რა ითვლება ჯანსაღ EV/EBITDA?

საწარმოს ღირებულება (EV) პროცენტამდე, გადასახადებამდე, ამორტიზაციამდე და ამორტიზაციამდე (EBITDA) თანაფარდობა განსხვავდება ინდუსტრიის მიხედვით. თუმცა, EV/EBITDA ამისთვის S&P 500 როგორც წესი, საშუალოდ 11 -დან 14 -მდე იყო ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში.EBITDA ზომავს ფირმის მთლიან ფინანსურ მაჩვენებლებს, ხოლო EV განსაზღვრავს ფირმის საერთო ღირებულებას.

იანვრის მდგომარეობით 2020, საშუალო EV/EBITDA S&P 500– ისთვის იყო 14.20. როგორც ზოგადი სახელმძღვანელო, EV/EBITDA მნიშვნელობა 10 -ზე ქვემოთ ჩვეულებრივ განიმარტება, როგორც ჯანსაღი და საშუალოზე მაღალი ანალიტიკოსები და ინვესტორები. უკეთესი გაგების მიზნით, თუ როგორ შეუძლიათ ინვესტორებს გამოიყენონ EV/EBITDA მეტრიკა გააანალიზეთ აქციებიჩვენ უფრო დეტალურად განვიხილავთ მეტრიკის თითოეულ კომპონენტს და განვიხილავთ მეტრიკის ზოგიერთ უპირატესობას.

საწარმოს ღირებულება (EV)

ინვესტორები და ანალიტიკოსები იყენებენ მას საწარმოს ღირებულება (EV) მეტრიკა კომპანიის მთლიანი ფულადი ღირებულების ან შეფასებული ღირებულების გამოსათვლელად. მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთი ინვესტორი უბრალოდ უყურებს კომპანიას ბაზრის კაპიტალიზაცია კომპანიის ღირებულების დასადგენად, სხვა ინვესტორები თვლიან, რომ საწარმოს ღირებულების მეტრიკა იძლევა უფრო სრულ სურათს კომპანიის ნამდვილი ღირებულების შესახებ. ეს იმიტომ ხდება, რომ საწარმოს ღირებულება ასევე ითვალისწინებს კომპანიის მიერ დავალიანების ოდენობას და მის ფულადი რეზერვებს.

საწარმო ღირებულების (EV) გაანგარიშება

საწარმოს ღირებულების გამოსათვლელად, განსაზღვრეთ კომპანიის საბაზრო კაპიტალიზაცია კომპანიის გამოჩენილი აქციების გამრავლებით ერთი აქციის მიმდინარე საბაზრო ფასზე. ამ რიცხვს დაამატეთ კომპანიის ჯამი გრძელვადიანი და მოკლევადიანი ვალი. დაბოლოს, გამოაკლეთ კომპანიის ფულადი სახსრები და მისი ექვივალენტები. ახლა თქვენ გაქვთ კომპანიის საწარმოს ღირებულება.

ეს შედეგი აჩვენებს, თუ რა თანხა იქნება საჭირო მთელი კომპანიის შესაძენად. საწარმოს ღირებულება ითვლის თეორიულს გადაცემის ფასი ერთმა კომპანიამ უნდა გადაიხადოს სხვა კომპანიის შესაძენად. მიუხედავად იმისა, რომ არსებობს სხვა ფაქტორები, რომლებიც შესაძლოა ფინალში ითამაშონ შეძენა ფასი, საწარმოს ღირებულება იძლევა უფრო სრულყოფილ ალტერნატივას კომპანიის ღირებულების დასადგენად, ვიდრე მხოლოდ საბაზრო კაპიტალიზაცია.

შემოსავალი პროცენტამდე, გადასახადებამდე, ამორტიზაციამდე და ამორტიზაციამდე (EBITDA)

ინვესტორები იყენებენ EBITDA როგორც კომპანიის საერთო ფინანსური მაჩვენებლებისა და მომგებიანობის გაზომვის სასარგებლო საშუალება. EBITDA არის პირდაპირი მეტრიკა, რომელიც ინვესტორებს შეუძლიათ გამოთვალონ კომპანიის ნაპოვნი რიცხვების გამოყენებით ბალანსი და შემოსავლის განცხადება. EBITDA ეხმარება ინვესტორებს შეადარონ კომპანია ინდუსტრიის საშუალო მაჩვენებლებს და სხვა კომპანიებს.

EBITDA- ს გამოთვლა

EBITDA– ს გამოსათვლელად კომპანიისთვის, თქვენ ჯერ უნდა მოიძიოთ შემოსავლების, საგადასახადო და საპროცენტო მაჩვენებლები კომპანიის შემოსავლის ანგარიშზე. თქვენ შეგიძლიათ გაეცნოთ ამორტიზაციის და ამორტიზაციის თანხებს კომპანიის ფულადი სახსრების ნაკადში. ამასთან, EBITDA– ს გამოსათვლელად სასარგებლო კომბინაცია არის კომპანიის დაწყება საოპერაციო მოგებაასევე ცნობილია როგორც მოგება პროცენტამდე და გადასახადებამდე (EBIT). იქიდან შეგიძლიათ დაამატოთ ამორტიზაცია და ამორტიზაცია.

EV/EBITDA მრავალჯერადი

EV/EBITDA თანაფარდობა პოპულარულია მეტრული გამოიყენება როგორც შეფასება ინსტრუმენტი კომპანიის ღირებულების, დავალიანების ჩათვლით შედარებისთვის კომპანიის ფულადი შემოსავლის გამოკლებით უნაღდო ხარჯებით. ეს იდეალურია ანალიტიკოსებისა და ინვესტორებისთვის, რომლებიც ეძებენ შეადარონ კომპანიები იმავე ინდუსტრიაში.

საწარმოს ღირებულება EBITDA– ს თანაფარდობა გამოითვლება EV– ის EBITDA შემოსავლების გაყოფით პროცენტამდე, გადასახადებამდე, ამორტიზაციადა ამორტიზაცია. როგორც წესი, EV/EBITDA მნიშვნელობები 10 -ზე ქვემოთ ჯანსაღად ითვლება. თუმცა, შედარება ფარდობითი ღირებულებები იმავე ინდუსტრიის კომპანიებს შორის ინვესტორებისთვის საუკეთესო საშუალებაა განსაზღვრონ კომპანიები ყველაზე ჯანსაღი EV/EBITDA კონკრეტული სექტორის ფარგლებში.

EV/EBITDA ანალიზის უპირატესობები

ისევე როგორც P/E თანაფარდობა (ფასიდან შემოსავალზე), რაც უფრო დაბალია EV/EBITDA, მით უფრო იაფია კომპანიის ღირებულება. მიუხედავად იმისა, რომ P/E თანაფარდობა, როგორც წესი, გამოიყენება შეფასებისკენ მიმავალ ინსტრუმენტად, არსებობს სარგებელი P/E თანაფარდობის გამოყენებით EV/EBITDA– სთან ერთად. მაგალითად, ბევრი ინვესტორი ეძებს კომპანიებს, რომლებსაც აქვთ დაბალი შეფასება P/E და EV/EBITDA და მყარი დივიდენდის ზრდა.