გამოთვლილი არამატერიალური ღირებულება (CIV)

რა არის გამოთვლილი არამატერიალური ღირებულება (CIV)?

გამოთვლილი არამატერიალური ღირებულება არის კომპანიის შეფასების მეთოდი არამატერიალური აქტივები. ეს გაანგარიშება ცდილობს გამოყოს ფიქსირებული ღირებულება არამატერიალურ აქტივებზე, რომელიც არ შეიცვლება კომპანიის საბაზრო ღირებულების შესაბამისად. არამატერიალური აქტივი არის არაფიზიკური აქტივი. არამატერიალური აქტივების მაგალითებია პატენტები, სავაჭრო ნიშნები, საავტორო უფლებები, კეთილი ნება, ბრენდის აღიარება, მომხმარებელთა სიები და საკუთრების ტექნოლოგია.

იმის გამო, რომ არამატერიალურ აქტივს არ აქვს ფიზიკური ფორმა და ადვილად არ გარდაიქმნება ფულად, მისი ღირებულების გამოთვლა შეიძლება იყოს რთული. თუმცა, არის დრო, როდესაც არამატერიალური აქტივების ღირებულების გაანგარიშება ხდება კრიტიკული. Მაგალითად, მფლობელები, რომლებიც ეძებენ თავიანთი კომპანიის გაყიდვას შეუძლია დაიქირაოს ბიზნეს შემფასებელი, რათა კონკრეტულად შეაფასოს კომპანიის არამატერიალური აქტივები.

გაანგარიშებული არამატერიალური ღირებულების (CIV) გაგება

ხშირად, კომპანიის არამატერიალური აქტივები ფასდება ფირმის ქონების გამოკლებით წიგნის ღირებულება მისგან საბაზრო ღირებულება. თუმცა, ამ მეთოდის მოწინააღმდეგეები ამტკიცებენ, რომ რადგანაც საბაზრო ღირებულება მუდმივად იცვლება, არამატერიალური აქტივების ღირებულებაც იცვლება, რაც მას არასრულფასოვან ღონისძიებად აქცევს.

მეორეს მხრივ, გამოთვლილი არამატერიალური ღირებულება ითვალისწინებს დამატებით ფაქტორებს, როგორიცაა კომპანიის წინასწარი გადასახადიდან მიღებული შემოსავალი, კომპანიის საშუალო შემოსავალი მატერიალურ აქტივებზე და ინდუსტრიის საშუალო მატერიალური შემოსავალი აქტივები.

გამოთვლილი არამატერიალური ღირებულების (CIV) განსაზღვრა

კომპანიის CIV– ის პოვნა მოიცავს შვიდ ნაბიჯს:

1. გამოთვალეთ საშუალო წინასწარი გადასახადის შემოსავალი ბოლო სამი წლის განმავლობაში.
2. გამოთვალეთ საშუალო წლის ბოლო მატერიალური აქტივების ბოლო სამი წლის განმავლობაში.
3. გამოთვალეთ კომპანია აქტივების დაბრუნება (ROA).
4. გამოთვალეთ ინდუსტრიის საშუალო ROA იმავე სამწლიანი პერიოდისათვის, როგორც ნაბიჯი 2.
5. გამოთვალეთ ჭარბი ROA ინდუსტრიის საშუალო ROA გამრავლებით მე –2 ნაბიჯში გამოთვლილი საშუალო მატერიალური აქტივებით. გამოაკლეთ ზედმეტი ანაზღაურება წინასწარი გადასახადის შემოსავლიდან პირველი ნაბიჯიდან.
6. გამოთვალეთ სამწლიანი საშუალო კორპორატიული გადასახადი შეაფასეთ და გაამრავლეთ იგი ზედმეტი ანაზღაურებით. გამოაკლეთ შედეგი ზედმეტი დაბრუნებიდან.
7. გამოთვალეთ წმინდა მიმდინარე ღირებულება (NPV) გადასახადის შემდგომი ზედმეტი დეკლარაციის. გამოიყენეთ კომპანიის კაპიტალის ფასი როგორც ფასდაკლების განაკვეთი.

დედააზრი

გაცილებით ადვილია მატერიალური აქტივების ზუსტი ღირებულების გამოთვლა, ვიდრე არამატერიალური აქტივები. მატერიალური აქტივები - როგორიცაა პროდუქციის ინვენტარი, შენობები, მიწა და აღჭურვილობა - ხილული და მარტივი გასაგებია. იმის გამო, რომ არამატერიალური აქტივები უფრო რთულად ფასდება, კომპანიებს შეუძლიათ აირჩიონ მესამე მხარის ბიზნესის დაქირავება შემფასებელი ან შემფასებელი შეასრულოს რთული ამოცანა კომპანიის უნიკალური აქტივების იდენტიფიცირებისა და ღირებულების განთავსებისთვის მათზე. როდესაც კომპანია იყიდება, ეს პროცესი უფრო კრიტიკული ხდება, რადგან აქტივების ღირებულებასთან დაკავშირებულმა კითხვებმა შეიძლება გამოიწვიოს დავა მყიდველსა და გამყიდველს შორის.

მიუხედავად არამატერიალური აქტივების შეფასების სირთულეებისა, ამ აქტივებს შეუძლიათ უზარმაზარი როლი შეასრულონ კომპანიის წარმატებაში. Apple Inc. (AAPL), მაგალითად, დახარჯა მნიშვნელოვანი ფული და დრო თავისი საკუთრების ტექნოლოგიის განვითარებისათვის და სავაჭრო ნიშნის ცნობადობა- რაც ჩანს კომპანიის პროდუქციის დიზაინში, ლოგოებში, შეფუთვაში და ლოზუნგებში - ეს ყველაფერი გავლენას ახდენს Apple– ის უნარზე, გამოიმუშაოს მოგება და გაყიდვები.