5 საფონდო შესწორება აჩვენეთ მეტი ტკივილი წინ

მას შემდეგ რაც რეკორდულ მაჩვენებელს მიაღწია იანვარში. 26, S&P 500 ინდექსი (SPX) წამოიყვანა ინვესტორებმა რთულ გზაზე, ძირითადად უარყოფით მხარეზე. ჯერ იყო 10.2% შესწორება გრძელდება თებერვლამდე 8. მას შემდეგ, სხვადასხვა აღმასვლისა და ვარდნის შემდეგ, ინდექსი დაიხურა 28 მარტს 9,3% -ით, ვიდრე იანვარი. 26 მაღალი წყლის ნიშანი. Შემდეგი რა არის?

თუ უახლესი ისტორია სახელმძღვანელოა, აქციებს წინ გრძელი დაღმავალი მგზავრობა ელოდება. 2009 წლიდან საშუალო შესწორებამ ინდექსი 14% –ით შეამცირა ღარიდა თითქმის 200 დღე გავიდა წინა მაღალი მაჩვენებლის აღდგენამდე, ინფორმაციას Bloomberg ავრცელებს. მიუხედავად იმისა, რომ აქციების ფასების ბოლოდროინდელმა ვარდნამ შეიძლება შეაწუხოს ზოგიერთი ინვესტორი, ის მაინც არ არის ლუდის მაღაზია, რაც მოითხოვს მინიმუმ 20%-ის ვარდნას.

"ძალიან სტრესული რამ"

”ეს არის ძალიან სტრესული საკითხები,” - თქვა მაიკლ პერვსმა, გლობალურმა წარმომადგენელმა სტრატეგი Weeden & Co.– ში, Bloomberg– ის შენიშვნებში. მან განაგრძო ინვესტორების დამოკიდებულება, რომლებიც შეეგუნენ აქციების ფასების თითქმის უწყვეტ ზრდას არჩევნების დღიდან 2016 წლის იანვრამდე. 26, 2018: ”ეს იგივეა, რაც წახვიდე დარბაზში და აწიო წონა მას შემდეგ, რაც ორი წელია არ ხარ სპორტდარბაზში. მისი ნაწილი არის ძალიან ნორმალური ფსიქოლოგიური, ემოციური რეაქცია. ”

ჯულიან ემანუელი, მთავარი კაპიტალი და წარმოებულები სტრატეგი BTIG LLC, ეთანხმება. მან ბლუმბერგს განუცხადა: ”ამდენი თანხა მიმართული იყო ტექნიკური აქციებისკენ და ინვესტორებისთვის გაცილებით დიდი ემოციური იდენტიფიკაციაა ამ საყოფაცხოვრებო სახელებში. ხალხი თანდათან უფრო აღგზნებულია, ვიდრე თებერვლის ბოლოს იყო, რადგან ყველას სჯეროდა, რომ სანაპირო წმინდა იყო. ადამიანები ბუნებით ოპტიმისტები არიან, ამიტომ როდესაც შესწორებები ხდება, ისინი დიდწილად მოულოდნელი და ემოციურად დამღლელია. ”

ბოლოდროინდელი შესწორებები

როგორც ბლუმბერგი განსაზღვრავს, შესწორება მთავრდება მაშინ, როდესაც ბაზრის წინა პიკი დაიბრუნებს. ამ მეთოდოლოგიის გამოყენებით, 200 დღეზე ნაკლები იყო ოთხი გამოსწორების საშუალო ხანგრძლივობა 2009 წლის შემდეგ, მაგრამ 2018 წლამდე. ამ კონვენციის გამოყენებით, ყველაზე გრძელი ეს შესწორებები გაგრძელდა 417 დღეს, 2015 წლის მაისიდან 2016 წლის ივლისამდე, Bloomberg– ის მიხედვით. გარდა ამისა, მას შემდეგ, რაც რეკორდულმა მაჩვენებელმა იანვარს მიაღწია. 26 ჯერ კიდევ არ არის აღდგენილი, ბაზარი კვლავ შესწორებულია ბლუმბერგის განმარტებით, სულ რაღაც 61 დღის წინ 28 მარტამდე.

შესწორებების ხანგრძლივობის დასათვალიერებლად უფრო გავრცელებული გზაა მხოლოდ გავზომოთ დროის ხანგრძლივობა ტურიდან წინა პიკიდან. ამ მეთოდოლოგიის თანახმად, 2009 წლის შემდგომი ოთხი წინა შესწორება გაგრძელდა საშუალოდ 106 დღე, ყველაზე გრძელი იყო 157 დღე 2011 წელს, თითო Yardeni Research Inc. ისინი ასევე მიაღწევენ ოდნავ უფრო მაღალ საშუალო შემცირებას 15%. ამ წლის დასაწყისში შესწორება ამ გაზომვის სტანდარტით მხოლოდ 13 დღეს გაგრძელდა.

ყიდვის შესაძლებლობა?

დიდი უცნობია არის თუ არა აქციების ფასების ვარდნა გაცილებით მეტი და თუ ასეა, რამდენ ხანს. Wells Fargo & Co. და JPMorgan Chase & Co სტრატეგიები არიან მათ შორის, ვინც მიიჩნევს, რომ ხარის ბაზარს ჯერ კიდევ აქვს ფეხი და ისინი თავიანთ კლიენტებს ურჩევენ იყიდეთ დიპლომებზე. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: რატომ უნდა იყიდოთ გაყიდვა.)

ამერიკის ბანკის მერილ ლინჩის მიერ შემუშავებული ინდიკატორების ფართოდ შემორჩენილი ნაკრები სულ უფრო მეტად მიუთითებს მომავალი დათვების ბაზარზე. თუმცა, როგორც ეს პროგნოზირების ინსტრუმენტი დგას ახლავე, ის მიგვითითებს იმაზე, რომ დათვის ბაზარი მომავალში ჯერ კიდევ ორი ​​წლით შორსაა. შესაბამისად, ამ ფირმის სტრატეგიები ურჩევენ კლიენტებს დარჩნენ აქციებში, თუმცა ალბათ უფრო დაბალ დონეზე.

იმავდროულად, მოდელი, რომელსაც იყენებდა Goldman Sachs Group Inc. მიუთითებს, რომ დათვების ბაზარი უკვე მიმდინარეობს. თუმცა, ამ ფირმის სტრატეგოსებს მიაჩნიათ, რომ მონაცემების ანომალიები წარმოქმნის ცრუ კითხვას და ისინი ინვესტორებს ურჩევენ სიმშვიდის შენარჩუნებას. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: დათვების ბაზარი ჯერ არ არის აქ.)

დათვის ბაზარი მიმდინარეობს თუ არა?

რა თქმა უნდა, მიუხედავად იმისა, რომ 2018 წლის შესწორება არის ნამდვილი დათვების ბაზრის ნახევარი, ტექნიკური ანალიტიკოსები ხედავენ მტკიცებულებებს დათვების ბაზარზე, რომელიც სწრაფად ახლოვდება, თუ უკვე არ მიმდინარეობს, მათ ჩარტებში. სინამდვილეში, ბაზრის დიდი ხნის კომენტატორი მარკ ჰულბერტი დარწმუნებულია, რომ დათვების ბაზარი დაიწყო. ნათელ მხარეზე, მას მოჰყავს ისტორია, სადაც ნათქვამია, რომ საშუალოდ, დათვის ბაზრის დაწყებიდან სულ რაღაც სამ წელზე მეტი დროა საჭირო ყველა დანაკარგის სრულ ანაზღაურებამდე.

ხარი დაუცხრომელია, მიუთითებს ძლიერზე ფუნდამენტური, რადგან ეკონომიკა და კორპორატიული შემოსავალი კვლავ იზრდება. ასევე, ისინი იბარებენ იმ ფაქტზე, რომ ჩვეულებრივ დათვის ბაზრები თან ახლავს რეცესიებიდა ერთი ჯერ არ არის ჰორიზონტზე. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: რატომ არის საფონდო ბაზარი მნიშვნელოვანი ავარიისთვის.)