ობლიგაციებზე ფულის დაკარგვის 7 გზა

ბევრი ინვესტორი ხედავს ინვესტიციებს ფიქსირებული შემოსავალი ბაზარი, როგორც კაპიტალის შენარჩუნების საშუალება. ირონია ის არის, რომ ობლიგაციებზე ფულის დაკარგვის სხვადასხვა გზა არსებობს-ზოგი ცნობილი და ზოგი არც ისე ბევრი.

აქ ჩვენ ვცდილობთ გამოვიკვლიოთ დანაკარგის გამომწვევი ძირითადი მიზეზები, როგორც პირდაპირი, ისე რეალური დაბრუნების თვალსაზრისით, რათა თქვენ ისწავლოთ პოტენციური პრობლემების თავიდან აცილება და გარდაუვალი პრობლემების უკეთ მომზადება.

1. სავაჭრო ზარალი

ფულის დაკარგვა ადვილია, თუ ყიდულობთ და ყიდით ობლიგაციებს მოვაჭრე. აქ არის ძირითადი გზები, რომლითაც თამაშობს ფიქსირებული შემოსავლის მქონე ფასიანი ქაღალდები, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს თქვენი ფულადი სახსრების სისხლდენა.

საპროცენტო განაკვეთის მოძრაობა

როგორც ობლიგაციების ყველა მოვაჭრემ იცის, როდესაც განაკვეთები იზრდება, ობლიგაციების ფასები ეცემა. თუ ეფექტურად არ წაგიკითხავთ კლიმატის მაჩვენებელი, თქვენ დაზარალდებით. ეს არის ალბათ ბაზარზე სავაჭრო დანაკარგების უდიდესი წყარო.

საკრედიტო შემცირება

რამდენიმე ცუდმა კვარტალმა ან ერთჯერად დამსჯელმა ღონისძიებამ შეიძლება აიძულოს სარეიტინგო სააგენტოები დაფიქრდნენ დაქვეითება მსესხებლის კრედიტუნარიანობა. უნდა თუნდაც ერთი დონის იყოს ჩიპიდან გამცემიმისი საკრედიტო რეიტინგი, მისი ობლიგაციები მნიშვნელოვან დარტყმას მიიღებს.

რესტრუქტურიზაცია/კორპორატიული ღონისძიებები

როდესაც კომპანიები გაერთიანდება ან იყიდება, მათი მთელი კაპიტალის სტრუქტურა შეიძლება შეიცვალოს ღამით. კორპორაციულ სტრუქტურაში ცვლილებამ შეიძლება ობლიგაციების მფლობელები ყველაფრის წინაშე დააყენოს ობლიგაციების ღირებულების მკვეთრი ზარალიდან დიდი, მსუქანი არაფერი მათ ინვესტიციებზე. თვალი ადევნეთ შემდეგ ფაქტორებს:

რამდენიმე კითხვა ა რესტრუქტურიზაცია შეიძლება შეიცავდეს:

• • რა ფინანსურ ფორმაში არიან კომპანიები
  • Რა პროსპექტი ყოფილი ობლიგაციით გათვალისწინებული
  • რა არის ახალი ხელშეკრულების მანდატი

ლიკვიდურობასთან დაკავშირებული ზარალი (ვაჭრობის ფართო სპრედი)

უმეტესწილად, ფიქსირებული შემოსავლის პროდუქტებით ვაჭრობა დახლზე (OTC), რაც იმას ნიშნავს, რომ ყოველთვის არ არის ბევრი ხილვადობა გარკვეულ საკითხებში. თქვენ არ გექნებათ წვდომა ფასების შესახებ ყველა შესაბამის ინფორმაციაზე-კონკრეტულად, ინფორმაცია ყველა უმნიშვნელოვანეს შესახებ სატენდერო მოთხოვნის გავრცელება. თუ გავრცელება განსაკუთრებით ფართოა, შეიძლება პრობლემები შეგექმნათ.

მაგალითად, თქვენ შეგიძლიათ შეიძინოთ ABC Company– ის ობლიგაცია 96 დოლარად, როდესაც მისი სატენდერო მოთხოვნა იყო 88–96 აშშ დოლარი, შემდეგ კი გაყიდით მას ერთი თვის შემდეგ, როდესაც მისი ფასი გაიზარდა და სატენდერო მოთხოვნა იყო 95–103 აშშ დოლარი. მაგრამ ფასი, რომლის გაყიდვაც შეგიძლიათ, არის $ 95, ან დოლარი ნაკლები, ვიდრე თქვენი საწყისი შესყიდვის ფასი. ფართო გავრცელება, ამ შემთხვევაში, ვარაუდობს, რომ თქვენი ვაჭრობა ზოგადად სწორი იყო, მაგრამ თქვენ წააგეთ იქ, სადაც იგი ითვლებოდა შედარებით არალიკვიდური ბაზარი.

2. ინფლაცია

ფულის დაკარგვის თქვენი მომდევნო შესაძლებლობა მოდის ინფლაცია. ძალიან მოკლედ, თუ თქვენ იღებთ 5% წელიწადში თქვენი ფიქსირებული შემოსავლების პორტფელში, ხოლო ინფლაცია 6% -მდეა, თქვენ კარგავთ ფულს. ეს ისეთივე მარტივია, როგორც ეს.

სახაზინო ინფლაციით დაცული ფასიანი ქაღალდები (TIPS), სახელწოდებით "რეალური ანაზღაურების ობლიგაციები" კანადელი ინვესტორებისთვის, უნდა იყოს პასუხი ამ ინფლაციის საკითხზე. სამწუხაროდ, ამ ინვესტიციებზე ფულის დაკარგვის რამდენიმე განსხვავებული გზა არსებობს.

დეფლაცია

ეს არ არის ყოველდღიური მოვლენა, მაგრამ რა თქმა უნდა არის შესაძლებლობა. TIPS– ის ღირებულებების გამოანგარიშების გამო, დეფლაციის გახანგრძლივებულმა პერიოდმა შეიძლება დაგიბრუნოთ ნაკლები ნაღდი ფული დაფარვის ვადაზე, ვიდრე თავდაპირველად განახორციელეთ ინვესტიცია. თქვენი მსყიდველუნარიანობა შეიძლება იყოს ხელუხლებელი, მაგრამ თქვენ აღმოჩნდებით იმაზე ნაკლები, ვიდრე ჩვეულებრივი ობლიგაცია გადაიხდიდა თქვენ.

Სამომხმარებლო ფასის ინდექსი

ცვლილებები გაანგარიშებაში Სამომხმარებლო ფასის ინდექსი (CPI) ასევე შეიძლება მოიტანოს ზარალი. ისევ და ისევ, არა ყოველდღიური მოვლენა, არამედ ეს უკვე გაკეთებულია და გამოთვლის ახალი მეთოდები რეგულარულად ტარდება ტესტირებაში და ხელს უწყობს თქვენი რჩევების ღირებულების შემცირებას.

დაბეგვრა

დაბოლოს, რჩევები იბეგრება როგორც ობლიგაციის შემოსავლიანობაზე, ასევე კაპიტალზე ამაღლების (CPI- თან დაკავშირებული) ნაწილებზე. სავსებით შესაძლებელია, რომ ინფლაციის მაღალმა პერიოდებმა გამოიწვიოს მნიშვნელოვანი საგადასახადო გადასახადები, რაც ობლიგაციების რეალურ სარგებელს ინფლაციის მაჩვენებელზე უფრო დაბალს გახდის. გადასახადებით თავშესაფარი ამიტომ ანგარიშები საუკეთესოა ამ ინსტრუმენტების შესანახად.

3. ობლიგაციების ფონდები

ობლიგაციების სახსრების დაკარგვის ორი განსხვავებული გზა არსებობს.

გამოსყიდვები

უნდა იყოს დიდი ზარი გამოსყიდვა ფონდიდან (პოპულარული მენეჯერის წასვლისას, კორუფციაში ეჭვის და ა.შ.) მენეჯმენტი შეიძლება იძულებული გახდეს გაყიდოს მნიშვნელოვანი ქონება ინვესტორების გადახდის მიზნით. თუ ეს საკითხები არალეკვიდური იქნება, ფონდიც და ინვესტორებიც მიხვდებიან ზარალს. ზოგიერთ შემთხვევაში, გამოსყიდვის საფასური ასევე შეიძლება მნიშვნელოვნად ზარალდეს ზარალში.

აქტივების ცუდი მენეჯმენტი

სახსრების ზარალი უფრო ხშირად ზედმეტად აგრესიული მენეჯერების შედეგია, რომლებიც დევნიან დაბალი ხარისხის საკითხებს, რაც შემდეგ ნაგულისხმევია. გარდა ამისა, აქტიურად მართული სახსრები იხდიან უფრო მაღალ საფასურს და ქმნიან დასაბეგრი ღონისძიებების დიდ რაოდენობას.

4. უცხოური ობლიგაციები

აქ მოცემულია ოთხი საინტერესო გზა, რომ დაკარგოთ თქვენი შრომისმოყვარე შემოსავალი ინვესტიციებში საგარეო ობლიგაცია საკითხები.

გაცვლის კონტროლი

თქვენი საგარეო ობლიგაციების გამცემი ერი გადაწყვეტს დაკისრებას გაცვლის კონტროლი, სამთავრობო შეზღუდვები ვალუტის შესყიდვასა და/ან გაყიდვაზე. ფულს არ შეუძლია დატოვოს ქვეყანა.

ვალუტის კურსის რყევები

ის გაცვლითი კურსი თქვენს ობლიგაციების გამცემ ერსა და თქვენს შორის უარესობისკენ იცვლება. თქვენ ძალიან სწრაფად დაკარგავთ (ბევრს) ფულს. იგივე ეხება უცხო ქვეყნის საპროცენტო განაკვეთების ზრდას. ობლიგაციების კანონები უნივერსალურია: თქვენი ობლიგაციების ფასი დაეცემა, როდესაც განაკვეთები იზრდება.

საგარეო გადასახადი

ზოგიერთ მეგობრულ უცხოურ ობლიგაციებს გამცემი ერს აქვს არც ისე მეგობრული საგადასახადო რეჟიმი. თქვენ შეიძლება ბევრად ნაკლები აღმოჩნდეთ, როდესაც ადგილობრივი (უცხოელი) საგადასახადო კაცი დაკბენს. თუ ინფლაციაზე დაბალი შემოსავლით გამოხვალთ, ისევ დაკარგავთ.

ნაციონალიზაცია

თუ თქვენ ეძებთ მოსავალს შორეულ ქვეყნებში, დიდი შანსია შეხვდეთ ქვეყნებს, სადაც მთავრობას კანონიერად შეუძლია განკარგულებით აიღოს ბიზნესი. როდესაც ეს მოხდება, თქვენ უშუალოდ განიცდიან როგორ რეიტინგი სააგენტოები და ბაზრები გრძნობენ ნაციონალიზაციას (მინიშნება: ისინი თავს კარგად არ გრძნობენ). და ეს იმის ვარაუდით, რომ კორპორატიული ობლიგაციების ვალდებულებები დაუყოვნებლივ არ გამოცხადდება მთავრობის მიერ ბათილად და ბათილად.

5. Იპოთეკური მხარდაჭერის ფასიანი ქაღალდები

Იპოთეკური მხარდაჭერის ფასიანი ქაღალდები (MBS) უზრუნველყოფილია გირაოს ყოველთვიური იპოთეკური გადასახადებით. დიასახლისი. როდესაც ის ექმნება პირად ფინანსურ პრობლემებს, ან როდესაც მისი სახლის ღირებულება მნიშვნელოვნად გაუფასურდება, მას შეუძლია უარი თქვას იპოთეკურ სესხზე. თუ საკმარისი მეზობლები შეუერთდებიან მას, თქვენი MBS დაკარგავს დიდ ღირებულებას და სავარაუდოდ ლიკვიდურობის დიდ ნაწილს. როდესაც საბოლოოდ გადაწყვეტთ მის გაყიდვას - თუ შეძლებთ გაყიდვას - დაკარგავთ ფულს.

ეს არის ის, რაც მოხდა მილიარდობით დოლარის ღირებულებით, 2008-09 წლების იპოთეკური სუსტი კრიზისის დროს. და ყველამ ვიცით რა გამოიწვია ამან.

6. მუნიციპალური ობლიგაციები

აქ მოცემულია მუნიციპალური ობლიგაციების დაკარგვის სამი გზა, ასევე ცნობილი როგორც "munis."

საგადასახადო შემცირება

დიახ, მართალია, მცირდება. მუნიციპალური ობლიგაციები ზოგადად ფასდება ფედერალური გადასახადისგან გათავისუფლების გამო - და ხშირად სახელმწიფო და ადგილობრივი გადასახადები. სანამ ეს გადასახადები მნიშვნელოვანია, მუნის ყიდვას აქვს უპირატესობა. როდესაც საგადასახადო განაკვეთები მცირდება, ასევე მცირდება მუნიციპალიტეტების ღირებულება, მათ ფასებთან ერთად.

დებულების შეცვლა

იმისათვის, რომ შეინარჩუნონ გადასახადებისგან გათავისუფლებული სტატუსი, ფასიანი ქაღალდები, როგორიცაა მუნიციპალური ობლიგაციები, ასევე უნდა შეასრულონ მოთხოვნადი სამართლებრივი მოთხოვნები. მაგრამ კანონები რეგულარულად იცვლება და ასევე, იცვლება მუნიციპალური ობლიგაციების ემიტენტების სტატუსი. თუ ეს მოხდება, თქვენი მუნი გადაფასდება მსგავსი, უფრო მაღალი შემოსავლის მქონე (და უფრო დაბალ ფასად) საკითხებზე.

მაგალითად, მუნიციპალიტეტებს ზოგჯერ (თუმცა არა ხშირად) აქვთ საკუთარი საკრედიტო რეიტინგები შემცირდა მას შემდეგ, რაც სააგენტოებმა გადაწყვიტეს, რომ ბოლო ბიუჯეტი შეიცავს არაგონივრულ ხარჯებს ან საინვესტიციო პორტფელმა განიცადა მნიშვნელოვანი ზარალი. დაქვეითება შეიძლება მოხდეს იმ შემთხვევაშიც, თუ კომპანია, რომელიც უზრუნველყოფს ობლიგაციებს, კარგავს AAA რეიტინგს.

კერძო გამომცემლები

დაბოლოს, გაუფრთხილდით კერძო კომპანიებს ან ორგანიზაციებს, რომლებიც გამოსცემენ მუნიციპალურ ობლიგაციებს სახელწოდებით მუნიციპალიტეტი, რომელშიც ისინი მუშაობენ (მაგალითად, ავიაკომპანია ყიდის მუნიციპალურ ვალდებულებებს ახლის ასაშენებლად ტერმინალი). მიუხედავად იმისა, რომ ობლიგაციებმა მიიღეს AAA მუნიციპალური რეიტინგები, თავდები იყვნენ კერძო კომპანიები- და როდის და თუ ეს კომპანიები დაუშვეს, ობლიგაცია მცირდება.

7. დეპოზიტის სერთიფიკატები

მართალია, ეს არის ზუსტად იგივე, რაც ობლიგაციები, მაგრამ რადგან ისინი ხშირად ერთსა და იმავე მიზანს ემსახურებიან პორტფელში, ჩვენ მათ ჩავთვლით. ნაღდი ფული თქვენს დეპოზიტური სერთიფიკატი (CD) ადრე (სადაც ნებადართულია) შეიძლება გამოიწვიოს ჯარიმა. როდესაც ეს ჯარიმა გამოითვლება დარიცხული პროცენტისა და ინფლაციის წინააღმდეგ, შანსი საკმაოდ კარგია, რომ დაკარგავთ ფულს.

დედააზრი

შეგიძლიათ დაკარგოთ ფული ობლიგაციებზე და სხვა მუდმივი შემოსავლის ინვესტიციებზე? დიახ, მართლაც - ფულის დაკარგვის ბევრად მეტი გზა არსებობს ობლიგაციების ბაზარი ვიდრე ხალხს წარმოუდგენია. კარგი ამბავი ის არის, რომ თუ თქვენ იცით დანაკარგების ყველაზე გავრცელებული მიზეზები, შეგიძლიათ თავიდან აიცილოთ ისინი, თქვენ უკეთ შეძლებთ თავიდან აიცილოთ ეს ფინანსური უბედურებები სანამ მოხდება.