რა არის სასაქონლო ETF?

რა არის სასაქონლო ETF?

სასაქონლო ETF არის გაცვლითი ვაჭრობის ფონდი (ETF) ინვესტიცია ჩადო ფიზიკურ პროდუქტებში, როგორიცაა სასოფლო -სამეურნეო საქონელი, ბუნებრივი რესურსები და ძვირფასი ლითონები. სასაქონლო ETF, როგორც წესი, ორიენტირებულია ან ერთ საქონელზე, რომელიც ინახება ფიზიკურ შენახვაზე ან ინვესტიციაზე საქონელში ფიუჩერსული კონტრაქტები.

სხვა სასაქონლო ETF– ები თვალყურს ადევნებენ ფართო სპექტრს სასაქონლო ინდექსი რომელიც მოიცავს ბევრ ინდივიდუალურ პროდუქტს, რომელიც წარმოადგენს ფიზიკური შენახვის კომბინაციას და წარმოებულები პოზიციები.

სასაქონლო ETF– ების გაგება

ETF– ები ჩვეულებრივ შედგება საჯარო აქციებისაგან, რომლებიც ეხება კონკრეტულ ეკონომიკას, საბაზრო ინდექსს, სექტორს ან ინდუსტრიას. ნორმალური ETF– ები შედგება კოლექციისგან ფასიანი ქაღალდები რომლებიც დაკავშირებულია მსგავსი საინვესტიციო პროფილით. ნაცვლად ძირითადი ფასიანი ქაღალდების, როგორიცაა საჯარო აქციები, სასაქონლო ETF– ები შედგება ფიუჩერსული ან აქტივებით დაფარული კონტრაქტებისგან, რომლებიც თვალყურს ადევნებენ კონკრეტული საქმიანობის შესრულებას საქონელი ან საქონლის ჯგუფი.

როდესაც ინვესტორი ყიდულობს სასაქონლო ETF- ს, ისინი ჩვეულებრივ არ ფლობენ ფიზიკურ აქტივს, არამედ ფლობენ კონტრაქტების ერთობლიობას, რომელსაც მხარს უჭერს თავად საქონელი. ვინაიდან ბევრი სასაქონლო ETF იყენებს ბერკეტი წარმოებული კონტრაქტების შეძენისას მათ შეიძლება ჰქონდეთ არაინვესტირებული ფულადი სახსრების დიდი ნაწილი, რომელიც გამოიყენება სახაზინო ფასიანი ქაღალდების ან სხვა თითქმის რისკის გარეშე აქტივები.

სასაქონლო ფონდები ხშირად ქმნიან საკუთარ საორიენტაციო მაჩვენებლებს, რომლებიც შეიძლება შეიცავდეს მხოლოდ სასოფლო -სამეურნეო პროდუქტებს, ბუნებრივ რესურსებს ან ლითონებს. როგორც ასეთი, ხშირად არის თვალთვალის შეცდომა უფრო ფართო სასაქონლო ინდექსების ირგვლივ, როგორიცაა დოუ ჯონსის AIG სასაქონლო ინდექსი. ასეც რომ იყოს, ნებისმიერი სასაქონლო ETF უნდა იყოს პასიურად ინვესტიცია განხორციელდა მას შემდეგ, რაც შეიქმნება ძირითადი ინდექსის მეთოდოლოგია.

სასაქონლო ETF– ები გაიზარდა პოპულარობით, რადგან ისინი ინვესტორებს აცნობენ საქონელს ისე, რომ არ მოითხოვონ ინვესტორებმა ისწავლონ როგორ იყიდონ ფიუჩერსები ან სხვა წარმოებული პროდუქტები.

სასაქონლო ETF vs. სასაქონლო ბირჟაზე ვაჭრობის შენიშვნა (ETN)

ხშირად დაბნეულია ETF– ებთან, an ბირჟაზე მოვაჭრე კუპიურა (ETN) არის ბანკის მიერ გაცემული სავალო ინსტრუმენტი. უფროსია, დაუცველი ვალი რომელსაც აქვს დაფარვის ვადა და მხარს უჭერს ემიტენტი.

ETN– ები ცდილობენ დაემთხვეს ანაზღაურებას ძირითადი აქტივი და ისინი ამას აკეთებენ სხვადასხვა სტრატეგიის გამოყენებით, მათ შორის აქციების, ობლიგაციების და ოფციონების ყიდვით. ETN– ების უპირატესობა მოიცავს შეზღუდულ თვალთვალის შეცდომას ETN– სა და აქტივს შორის, რომელსაც თვალყურს ადევნებს და საგადასახადო უკეთეს მოპყრობას - ინვესტორი იხდის მხოლოდ რეგულარულს კაპიტალის მოგება როდესაც ETN იყიდება.

ETN– ებთან დაკავშირებული მთავარი რისკი არის საკრედიტო ხარისხი გამცემი დაწესებულების.

საქონლის ETF მაგალითები

სასაქონლო ETF– ები თვალყურს ადევნებენ ძირითად საქონელს. ზოგი ყურადღებას ამახვილებს კონკრეტულ საქონელზე, მათ შორის ძვირფასი მეტალები, ნავთობსა და ბუნებრივ გაზს, სხვებს კი უფრო ფართო მიღწევა აქვთ და თვალყურს ადევნებენ საქონლის დივერსიფიცირებულ კალათას.

ინვესტორებმა ყოველთვის უნდა ჩაატარონ საკუთარი კვლევა, მაგრამ ზოგიერთი საუკეთესო სასაქონლო ETF- ი ინვესტიციას უწევს ძვირფას ლითონებს, როგორიცაა ოქრო და ვერცხლი. ეს არის პოპულარული ETFs, რადგან ძირითადი საქონელი არ შეიძლება ცუდად წავიდეს ან გაფუჭდეს. SPDR ოქროს აქციები და იზიარებს Silver Trust არის ორი უდიდესი ოქროსა და ვერცხლის ETF.

საქონლის კიდევ ერთი პოპულარული სახეობაა ნავთობი და ბუნებრივი აირი. ნავთობისა და გაზის მარაგი არ შეიძლება ძვირფასი ლითონების მსგავსად, ამიტომ ეს ETF– ები ინვესტირებას ახდენენ ფიუჩერსულ კონტრაქტებში, თავად საქონლის ნაცვლად. ამ სექტორის ETF- ის მაგალითია SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF, რომელსაც აქვს 56 ნავთობისა და გაზის მწარმოებელი კომპანიის დივერსიფიცირებული პორტფელი.

ალტერნატიულად, ზოგიერთი ინვესტორი ირჩევს გაზრდას დივერსიფიკაცია დივერსიფიცირებული სასაქონლო ETF– ების საშუალებით. ეს თანხები ავრცელებს მათ ფსონს სხვადასხვა საქონლის ინვესტიციით.

სასაქონლო ETF ინვესტიციების უნიკალური რისკები

სასაქონლო ბაზრები ჩვეულებრივ ორიდან ერთ -ერთშია: კონტანგო ან ჩამორჩენილობა. როდესაც ფიუჩერსები კონტანგოშია, კონკრეტული მომავლის ფასები მომავალში უფრო მაღალია ვიდრე ახლა. როდესაც ფიუჩერსები ჩამორჩენილია, საქონლის ფასები ახლა უფრო მაღალია, ვიდრე მომავალში.

როდესაც ფიუჩერსული ბაზარი კონტანგოშია, მოძრავი რისკი არის „უარყოფითი“, რაც იმას ნიშნავს, რომ სასაქონლო ETF გაყიდის უფრო დაბალ ფასად ფიუჩერსებს, რომლებიც იწურება და ყიდულობს უფრო მაღალი ფასიანი ფიუჩერსები, რომელიც ცნობილია როგორც "უარყოფითი როლის სარგებელი". უფრო მაღალი ფასის ფიუჩერსების დამატების ღირებულება ამცირებს ანაზღაურებას და მოქმედებს როგორც ETF– ის მავნე მოქმედება, რაც ხელს უშლის მას ზუსტად თვალთვალი ადგილზე ფასი საქონლის.

არსებობს სასაქონლო ETF, რომლებიც ახორციელებენ საფეხურებრივ სტრატეგიებს და ოპტიმიზირებულ სტრატეგიებს, რათა თავიდან აიცილონ რისკები, რომლებიც წარმოიქმნება კონტანგოში მყოფი ბაზრისგან. საფეხურებრივი სტრატეგია იყენებს ფიუჩერსებს მრავალჯერადი ვადის გასვლით, რაც იმას ნიშნავს, რომ ყველა ფიუჩერსული კონტრაქტი არ იცვლება ერთდროულად. ოპტიმიზირებული სტრატეგია ცდილობს აირჩიოს ფიუჩერსული კონტრაქტები, რომლებსაც აქვთ ყველაზე რბილი კონტანგო და ყველაზე მკვეთრი ჩამორჩენილობა, რათა შეამცირონ ხარჯები და გაზარდონ შემოსავალი.

ორივე ამ მიდგომამ შეიძლება შეამციროს ხარჯები, მაგრამ ეს გააკეთოს რეალურად თვალყურის დევნებისა და ძირითადი საქონლის ფასში მოკლევადიანი მოძრაობების პოტენციურად სარგებლის ხარჯზე. როგორც ასეთი, ისინი შეიძლება იყოს უფრო შესაფერისი გრძელვადიანი, უფრო მეტისთვის რისკისგან თავის არიდება ინვესტორები.

იმისდა მიუხედავად, თუ რა მდგომარეობაშია ფიუჩერსული ბაზარი, ფიუჩერსებზე დაფუძნებული სასაქონლო ETF– ები იწვევენ უფრო მაღალ ხარჯებს იმის გამო, რომ საჭიროა მუდმივად გააფორმოს ფიუჩერსული კონტრაქტები. ხარჯების კოეფიციენტები არალეგალური ფიუჩერსებით დაფუძნებული სასაქონლო ETF– ებისთვის, როგორც წესი, მერყეობს 0,50% –1,00% –მდე, მაგრამ განსხვავდება ფონდიდან ფონდსა და საქონელზე საქონელზე. გაითვალისწინეთ, რომ ბერკეტირებული სასაქონლო ფონდის ხარჯების კოეფიციენტები, როგორც წესი, იწყება 1.00% -დან და ხშირად შეიძლება უფრო მაღალი იყოს.

ფიუჩერსებზე დაფუძნებული სასაქონლო ETF– ის დამატებითი რისკი არის ის, რომ სასაქონლო ფასების თვალთვალის ნაცვლად, ETF– ებმა შეიძლება გავლენა მოახდინონ თავად ფიუჩერსულ ფასებზე, მათი დიდი ყიდვის ან გაყიდვის აუცილებლობის გამო. ფიუჩერსული კონტრაქტების რაოდენობა პროგნოზირებად დროს, რომელიც ცნობილია როგორც "როლის განრიგი". ეს ასევე აყენებს ETF– ს ტრეიდერების წყალობას, რომელთაც შეუძლიათ ფასები შესთავაზონ ზემოთ ან ქვემოთ ETF– ის ვაჭრობის მოლოდინში ბრძანებებს.

დაბოლოს, ETF– ები შეიძლება შეზღუდული იყოს იმ სასაქონლო პოზიციების ზომით, რომლებიც მათ შეუძლიათ მიიღონ სასაქონლო ვაჭრობის წესების გამო.