ცვლილებები ფულის ბაზრის რეგულაციაში: რა უნდა იცოდეთ

ფართოდ მოსალოდნელი რეფორმები, რომლებიც მოჰყვა ფულის ბაზრის რეგულაციები, რომლებიც ამოქმედდა 2016 წლის ოქტომბერში მოახდინა ცვლილებების საკუთარი ნაკრები, რამაც გავლენა მოახდინა ყველა სახის ინვესტორზე. ეს რეფორმები ფაქტობრივად დაიწყო როგორც ფასიანი ქაღალდების და ბირჟის კომისიის მიერ მიღებული წესები (SEC2014 წელს, როდესაც ფულის ახალი რეგულაციები ამოქმედდა, ერთი დიდი ხნის "უსაფრთხო" საპენსიო გეგმის საინვესტიციო ვარიანტი სამუდამოდ შეიცვალა. ფულის ბაზრის ახალმა წესებმა მას შემდეგ შეცვალა მოკლევადიანი ფულადი ინვესტიციები ბევრისთვის-ეს დამოკიდებულია იმაზე ფულის ბაზრის ტიპის ფონდი კუთვნილი. ეს არის ის, რაც თქვენ უნდა იცოდეთ ფულის ბაზრის რეფორმის აქტის შედეგების შესახებ მას შემდეგ.

ცვლილებების ახსნა

SEC– ის თანახმად, ახალი რეგულაციები შეიქმნა იმისთვის, რომ უზრუნველყოს „სტრუქტურული და ოპერატიული რეფორმები ფულის ბაზარზე ინვესტორების რისკების აღმოსაფხვრელად. სახსრები ფონდების სარგებლის შენარჩუნებისას. ” წესები ადგენს ფულის ბაზრის ფონდების სამ ფართო კატეგორიას: საცალო, სამთავრობო და ინსტიტუციური. ფულის ბაზრის ინსტიტუციონალური სახსრები მოიცავს მათ, რაც ხშირად ხელმისაწვდომია თქვენს დამსაქმებელთან

401 (ლ) გეგმა ან სხვა მსგავსი საპენსიო მანქანები. ახალი რეგულაციების სამი ძირითადი კომპონენტია.

მცურავი წმინდა აქტივების ღირებულება

ფულის ბაზრის რეფორმის აქტის შედეგად, ინსტიტუციონალური ფულის ბაზრის სახსრები საჭირო იყო გადაადგილდეს $ 1 ფიქსირებული ფასიდან, რათა შეინარჩუნოს მცურავი წმინდა აქტივების ღირებულება (NAV). ეს ნიშნავს, რომ სახსრები ვეღარ შეძლებს განსაზღვროს მუდმივი 1 აშშ დოლარი აქციის ფასზე. სამაგიეროდ, აქციების ფასები იცვლება ბაზართან. მცურავი NAV წესი არ ვრცელდება მთავრობისა და საცალო ფულის ბაზრის ფონდებზე, რომელთაც შეუძლიათ კვლავ შემოგთავაზონ სტაბილური (1 აშშ დოლარი აქციაზე) NAV.

საფასური და კარიბჭე

გარდა ამისა, ახალი რეგულაციები საშუალებას აძლევდა დირექტორთა საბჭოს ფულის ბაზრის სახსრები დაეკისრებინათ საფასური ან შეეჩერებინათ კიდეც გამოსყიდვა აქციების დროებით დროს ფინანსური სტრესი. საფასურის ან დროებითი შეჩერების (კარიბჭის) გამომწვევი მიზეზი ინსტიტუციონალური და საცალო ფულის ბაზრის სახსრებისთვის არის, როდესაც ყოველკვირეული დონეა ლიკვიდური აქტივები მოდის მთლიანი აქტივების 30% -ზე ქვემოთ. იმ დროს, ფონდის საბჭომ შეიძლება დააწესოს 2% -მდე გამოსყიდვის საფასური. მას ასევე შეუძლია შეაჩეროს გამოსყიდვები 10 სამუშაო დღემდე 90 დღის განმავლობაში.

თუ ფონდის ლიკვიდური აქტივები მცირდება მთლიანი აქტივების 10% -ზე, გამგეობა ვალდებულია დააკისროს გამოსყიდვის საფასური 1% -მდე. თუმცა, საბჭოს აქვს დისკრეცია, დააწესოს ნაკლები ან უფრო მაღალი საფასური - 2% -მდე, ფონდის საუკეთესო ინტერესებიდან გამომდინარე. იგივე წესი ითვალისწინებს გამოსყიდვის შეჩერებას 90 სამუშაო დღის განმავლობაში 10 სამუშაო დღის განმავლობაში. მთავრობის ფულადი ბაზრის სახსრები შეიძლება, მაგრამ არ არის საჭირო, დააწესოს საფასური ან კარიბჭე.

პორტფელის დივერსიფიკაცია, გამჟღავნება და სტრესის ტესტირება

საბოლოოდ, რეგულაციები მოიცავდა გაძლიერებულს დივერსიფიკაცია, გამჟღავნება და სტრესის ტესტირება მოთხოვნები ფულის ბაზრის ფონდებისა და კერძო ფონდების მიერ ანგარიშგების განახლებულ წესებთან ერთად, რომლებიც მოქმედებენ ფულის ბაზრის ფონდების მსგავსად. მიუხედავად იმისა, რომ მნიშვნელოვანია, ცვლილებების ეს უკანასკნელი ნაკრები არ განიხილება, როგორც პირდაპირი გავლენა ცალკეულ ინვესტორებზე, როგორც პირველი ორი.

დასმული კითხვები

მიუხედავად იმისა, რომ ცვლილებების ტალღა მას შემდეგ შეიწოვება თანამედროვე ფინანსურ ბაზრებზე, ბევრ ინვესტორს უნდა შეაფასოს მათი საუკეთესო ვარიანტები. მაგალითად, თუ იმ დროისათვის ფულის ბაზრის ფონდი ცხოვრობდა მათი დამსაქმებლის 401 (ლ) გეგმაში, ეს იყო დამსაქმებელმა უნდა გადაწყვიტოს აირჩიოს სხვა ფულადი ექვივალენტი ან დაიცვას ის, რაც შესთავაზეს ამჟამად სანამ ზოგიერთი დამსაქმებელი გადავიდა მთავრობის ფულადი სახსრების ბაზაზე, ზოგი წავიდა FDIC– მა დააზღვია საბანკო დეპოზიტები ან სტაბილური ღირებულების სახსრები. რაც შეეხება თქვენს 401 (ლ) ცვლილების ვარიანტებს, შემდეგი კითხვები სასარგებლოა ახალი ფონდის განხილვისას.

• რა არის საპროცენტო განაკვეთი?
• რამდენად ხშირად იცვლება?
• რამდენად ხშირად იხდიან პროცენტებს?
• რა გადასახადებია დაწესებული?
• შესაძლებელია თუ არა ამ ფონდში ფულის დაკარგვა?
• რა არის კომპანიის სახელი ფონდის მიღმა და როგორ მოქმედებდა ეს კომპანია წარსულში?

სტაბილური ღირებულების ფონდი

სტაბილური ღირებულების სახსრები არ არის ურთიერთდახმარების ფონდები. სტაბილური ღირებულების ფონდი არის ნაზავი დაზღვევა და ობლიგაციები. ამ ფონდს გააჩნია მინიმალური გარანტირებული საპროცენტო განაკვეთი, რომელსაც უზრუნველყოფს სადაზღვევო კომპანია. Callan Associates– ის თანახმად, აშშ – ს საპენსიო გეგმების 65% გთავაზობთ სტაბილურ ღირებულების ფონდს. სტაბილური ღირებულების ფონდებს ჰქონდათ 1,93% საშუალო საპროცენტო განაკვეთი ბოლო დროს, ფულის ბაზრის ფონდების საშუალო შემოსავლის 0,023% –თან შედარებით.

მიუხედავად იმისა, რომ საპროცენტო განაკვეთების შედარება სტაბილური ღირებულების ფონდს შთამბეჭდავს ხდის, სტაბილური ღირებულების ფონდში უფრო მეტი რისკი არსებობს, ვიდრე ფულის ბაზრის ურთიერთ ფონდში. ორივე ძირითადი ობლიგაციების და სადაზღვევო კომპანიის საკრედიტო ხარისხი არის ორი მნიშვნელოვანი ფაქტორი, რომელიც გამოიყენება სტაბილური ღირებულების ფონდში. ეს ნიშნავს, რომ თუ ობლიგაციები ჩავარდება ან სადაზღვევო კომპანია გაიზრდება, ინვესტორები შეიძლება ცუდად დაზარალდნენ.

დედააზრი

დამოკიდებულია იმაზე, გადაწყვიტა თუ არა დამსაქმებელმა შეინარჩუნოს ფულის ბაზრის შეთავაზება იმ დროს, ინვესტორები ყოველთვის უნდა იცოდეს მათი გამოსყიდვის ვარიანტები და შესაძლო ხაფანგები, სანამ აირჩევს იმაში ფულის შენარჩუნებას სახსრები. მაგალითად, მნიშვნელოვანია გავითვალისწინოთ ჩანაცვლების რისკი, როგორიცაა სტაბილური ღირებულების სახსრები მთავრობის ფულის ბაზრის პოტენციურად დაბალი შემოსავლის, მაგრამ ასევე დაბალი საფასურის უპირატესობებთან შედარებით სახსრები.