ბეტა ფორმულა: როგორ გამოვთვალოთ საფონდო ბეტა

ბეტა არის ღონისძიება, რომელიც გამოიყენება ფუნდამენტური ანალიზი განსაზღვროს აქტივის ან პორტფელის არასტაბილურობა საერთო ბაზართან მიმართებაში. საერთო ბაზარს აქვს ბეტა 1.0 და ინდივიდუალური აქციები განლაგებულია იმის მიხედვით, თუ რამდენად გადახრებია ისინი ბაზრიდან.

რა არის ბეტა?

საფონდო, რომელიც დროთა განმავლობაში უფრო მეტად იცვლება ბაზარზე, აქვს ბეტა 1.0 -ზე მეტი. თუ საფონდო მოძრაობს ნაკლები ვიდრე საფონდო ბეტა არის 1.0 -ზე ნაკლები. მაღალი ბეტა აქციები უფრო სარისკოა, მაგრამ იძლევა უფრო მაღალი პოტენციალს ბრუნდება. დაბალი ბეტა აქციები ნაკლებ რისკს შეიცავს, მაგრამ, როგორც წესი, დაბალ შემოსავალს იძლევა.

შედეგად, ბეტა ხშირად გამოიყენება როგორც რისკის ანაზღაურების ზომა, რაც იმას ნიშნავს, რომ ის ეხმარება ინვესტორებს განსაზღვრონ რამდენად დიდი რისკი სურთ მათ მიიღონ ამ რისკის ანაზღაურების მისაღწევად. აქციის ფასის ცვალებადობა მნიშვნელოვანია გასათვალისწინებელი რისკის შეფასებისას. თუ ფიქრობთ, რომ რისკი არის აქციის ღირებულების დაკარგვის შესაძლებლობა, ბეტა არის სასარგებლო, როგორც რისკის პროქსი.

როგორ გამოვთვალოთ ბეტა

უსაფრთხოების ბეტა გამოსათვლელად, კოვარიაცია ფასიანი ქაღალდების დაბრუნებასა და ბაზრის დაბრუნებას შორის უნდა იყოს ცნობილი, ისევე როგორც განსხვავება ბაზრის შემოსავალი.

​ბეტა=ვარიაციაკოვარიანობა​სად:კოვარიანობა=საფონდო ანაზღაურების ნათესავირომ ბაზრისვარიაცია=გაზომეთ როგორ მოძრაობს ბაზარი შედარებითმის საშუალოზე​

კოვარიანობა ზომავს როგორ მოძრაობს ორი აქცია ერთად. პოზიტიური კოვარიანობა ნიშნავს, რომ აქციები იწყებს გადაადგილებას, როდესაც მათი ფასები იზრდება ან მცირდება. უარყოფითი კოვარიანობა ნიშნავს, რომ აქციები ერთმანეთის საპირისპიროდ მოძრაობენ.

ვარიაციამეორეს მხრივ, ეხება იმას, თუ რამდენად შორს მოძრაობს აქცია მის საშუალო მაჩვენებელთან შედარებით. მაგალითად, ცვალებადობა გამოიყენება ინდივიდუალური აქციების ფასის არასტაბილურობის გასაზომად დროთა განმავლობაში. კოვარიაცია გამოიყენება ორი განსხვავებული აქციის ფასების გადაადგილების კორელაციის გასაზომად.

ბეტას გაანგარიშების ფორმულა არის აქტივის დაბრუნების კოვარიანობა საორიენტაციო ნიშანი, იყოფა ნიშნულის დაბრუნების ცვალებადობაზე გარკვეული პერიოდის განმავლობაში.

ბეტა მაგალითები

ბეტა შეიძლება გამოითვალოს უსაფრთხოების სტანდარტული ანაზღაურების ანაზღაურების პირველი მაჩვენებლით გაყოფით სტანდარტული გადახრა დაბრუნების. შედეგად მიღებული ღირებულება მრავლდება კორელაცია უსაფრთხოების ანაზღაურება და საორიენტაციო შემოსავალი.

ბეტას გამოთვლა ვაშლისთვის:

ინვესტორი ეძებს Apple– ის ბეტა გამოთვლას (AAPLSPDR S&P 500 ETF Trust– თან შედარებით (ᲯᲐᲨᲣᲨᲘ). ბოლო ხუთწლიანი მონაცემების საფუძველზე, AAPL და SPY შორის კორელაცია არის 0.83. AAPL– ს აქვს ანაზღაურების სტანდარტული გადახრა 23.42% და SPY– ​​ს აქვს ანაზღაურების სტანდარტული გადახრა 32.21%.

$\begin{array}{c}\text{ბეტა AAPL.}=0..8.3.\times \left(\frac{0..2.3.4.2.}{0..3.2.2.1.}\right)=0..6.0.3.5.\end{array}$​ბეტა AAPL=0.83×(0.32210.2342​)=0.6035​

ამ შემთხვევაში, AAPL ჩაითვლება ნაკლებად არასტაბილურად, ვიდრე SPY, რადგან მისი ბეტა 0.6035 მიუთითებს, რომ მარაგი თეორიულად განიცდის 40% -ით ნაკლებ არასტაბილურობას.

ბეტას გამოთვლა ტესლასთვის:

დავუშვათ, ინვესტორს ასევე სურს გამოთვალოს ტესლას ბეტა (TSLAჯაშუშთან შედარებით. ბოლო ხუთწლიანი მონაცემების საფუძველზე, TSLA და SPY– ​​ს აქვთ კოვარიაცია 0.032, და განსხვავება SPY არის 0.015.

​ბეტა TLSA=0.0150.032​=2.13​

ამიტომ, TSLA თეორიულად 113% -ით უფრო არასტაბილურია ვიდრე SPY.

დედააზრი

Betas განსხვავდება კომპანიებისა და სექტორების მიხედვით. ბევრი სასარგებლო აქციებიმაგალითად, აქვს ბეტა 1 -ზე ნაკლები. პირიქით, Nasdaq– ის ბევრ მაღალტექნოლოგიურ აქციას აქვს ბეტა 1 – ზე მეტი, რაც იძლევა შემოსავლის უფრო მაღალი მაჩვენებლის შესაძლებლობას, მაგრამ ასევე უფრო მეტ რისკს.

მნიშვნელოვანია, რომ ინვესტორებმა განასხვავონ მოკლევადიანი რისკები (სადაც ბეტა და ფასების არასტაბილურობა სასარგებლოა) და გრძელვადიანი რისკები (სადაც დიდი სურათის ფუნდამენტური რისკის ფაქტორები უფრო გავრცელებულია).

ინვესტორები, რომლებიც ეძებენ დაბალ რისკ ინვესტიციებს, შესაძლოა შევიდნენ ბეტა დაბალ აქციებზე, რაც იმას ნიშნავს, რომ მათი ფასები არ დაეცემა იმდენად, რამდენადაც მთლიანი ბაზარი ვარდნის პერიოდში. თუმცა, იგივე აქციები არ გაიზრდება იმდენად, რამდენადაც მთლიანი ბაზარი აღმავლობის დროს. ბეტას გამოთვლით და შედარებით, ინვესტორებს შეუძლიათ განსაზღვრონ მათი ოპტიმალური რისკი-ჯილდოს თანაფარდობა მათი პორტფელისთვის.