R- კვადრატი vs. ბეტა: რა განსხვავებაა?

R- კვადრატი vs. ბეტა: მიმოხილვა

საფონდო ინვესტორების უმეტესობა იცნობს ბეტა და ალფა კოეფიციენტების გამოყენებას იმის გასაგებად, თუ როგორ კონკრეტული ფასიანი ქაღალდები შესრულებულია საბაზრო ინდექსის წინააღმდეგ, მაგრამ R- კვადრატი ასევე არის სასარგებლო ინსტრუმენტი ინვესტორი.

• ბეტა არის ბაზრის ინდექსის ანაზღაურების ერთეულის ცვლილების ზღვრული ეფექტის არჩეული ფასიანი ქაღალდის დაბრუნებაზე.
• R კვადრატში (რ²) არის იმის შეფასება, თუ რამდენად ეხმარება ბეტა და ალფა ერთად ფასიანი ქაღალდის ანაზღაურების ახსნას, და რამდენია შემთხვევითი ცვალებადობა.

ამ სტატისტიკას შეუძლია ორივე მიუთითოს, თუ რამდენად მჭიდროდ ემთხვევა ერთი ინვესტიციის მოძრაობა ინდექსის მოძრაობას დროთა განმავლობაში. ბეტა შეიძლება გამოყენებულ იქნას ბაზრისა და ფასიანი ქაღალდების პირდაპირი კავშირის ზომის შესაფასებლად. R- კვადრატი გამოიყენება ერთი მხრივ ინდექსსა და მეორეს მხრივ ალფა და ბეტა ურთიერთობების საიმედოობის დასადგენად.

ბეტა

ბეტა არის რიცხვითი წარმოდგენა იმისა, თუ რამდენად გავლენას ახდენს ბაზრის მთლიანი ინდექსის დაბრუნება არჩეული ფასიანი ქაღალდის ანაზღაურებაზე. 1 -ის ბეტა მიუთითებს, რომ ბაზრის ინდექსის ანაზღაურების ზრდა (ან შემცირება) ასოცირდება შერჩეული უსაფრთხოების ანაზღაურების თანაბარ ზრდასთან (ან შემცირებასთან). ბეტა 1 -ზე მეტი ნიშნავს, რომ არჩეული ფასიანი ქაღალდი უფრო მგრძნობიარეა ბაზრის ზოგადი ინდექსის ანაზღაურების მიმართ, ხოლო ბეტაზე ერთზე ნაკლები შედარებით მგრძნობიარეა მთლიანი ბაზრის შემოსავლების მიმართ. ბეტაზე უარყოფითი მნიშვნელობები ნიშნავს იმას, რომ შერჩეულ უსაფრთხოებას აქვს უკუკავშირი მის საერთო საბაზრო შემოსავლიანობასთან.

ორი სრულყოფილად დაკავშირებული (ბეტა 1 -ის ტოლი) ფასიანი ქაღალდების პოვნა ძალზედ უჩვეულოა. 1 -ის ქვემოთ მოცემული მაჩვენებლები მიუთითებს, რომ უსაფრთხოება ნაკლებად არასტაბილურია ვიდრე ნიშნული, ხოლო ზუსტად 1 -ის მაჩვენებლები მიუთითებს, რომ მისი ფასი უნდა შეფასდეს ნიშნულის მიხედვით. 1 -ზე მეტი კითხვა მიუთითებს, რომ აქტივი უფრო არასტაბილურია, ვიდრე ნიშნული.

მეორეს მხრივ, ალფა კოეფიციენტი ხშირად განიხილება, როგორც საფონდო ფონდების ძირითადი მაჩვენებელი. ალფა არის საზომი ინდექსთან შედარებით ფონდის ან აქტივის რისკზე მორგებული მუშაობის მაჩვენებელი. ალფა 1.0 მიუთითებს იმაზე, რომ ინვესტიციამ ინდექსს გადააჭარბა 1%-ით. ალფა 0 -ზე ნაკლები მიუთითებს იმაზე, რომ ინვესტიცია დაბალ ნიშნულზე დაბრუნდა, მათი არასტაბილურობის გათვალისწინებით.

რ-კვადრატი

რ-კვადრატი (რ²) არის მეთოდი, რომელიც ინვესტორს ან ანალიტიკოსს შეუძლია გამოიყენოს იმის დასადგენად, თუ რამდენად კარგად აფიქსირებს ალფა და ბეტა ფასიანი ქაღალდის ანაზღაურებას საერთო ბაზარზე ანაზღაურებას შორის. რ² მას ასევე უწოდებენ განსაზღვრის კოეფიციენტს, ან ფასიანი ქაღალდების ანაზღაურების ცვალებადობის პროპორციას, რომელიც განისაზღვრება ბაზრის ანაზღაურებით ალფა და ბეტა სავარაუდო მნიშვნელობების გათვალისწინებით.

როგორც ინვესტორი, გსურთ იცოდეთ როგორ არის თქვენი ჰოლდინგი დროთა განმავლობაში საორიენტაციო ინდექსის წინააღმდეგ (ნაჩვენებია ალფასა და ბეტა), მაგრამ თქვენ ასევე გსურთ იცოდეთ რამდენად სანდოა ურთიერთობა (გამოხატული ალფა და ბეტა) ამ უსაფრთხოებასა და მთლიანობას შორის ბაზარი.

რ² განსაზღვრავს ალფა -ს და ბეტა -ს პრაქტიკულ მნიშვნელობას 0 -დან 1 -მდე მასშტაბით. მაღალი R- კვადრატული რიცხვი (.85 – დან 1 – მდე) მიუთითებს იმაზე, რომ ალფა და ბეტა ერთად ხსნიან უსაფრთხოების ცვალებადობის ანაზღაურების დიდ ნაწილს. დაბალი რ² (არაფერი ქვემოთ .7, თუმცა ეს თვითნებურია) მიუთითებს იმაზე, რომ მცირე კავშირია უსაფრთხოების შესრულების ნიმუშს ალფა და ბეტა შეფასებით და ინდექსს შორის. სამაგიეროდ ფასიანი ქაღალდის ანაზღაურება შეიძლება იყოს უფრო შემთხვევითი, ან აიხსნას ბაზრის ინდექსის გარდა სხვა დაუკვირვებელი ფაქტორებით.

თქვენ შეგიძლიათ განსაზღვროთ რ² ა -ს გამოყენებით სტანდარტული ფორმულა. ზოგიერთი ფონდის კომპანია იუწყება R² მათი სახსრები სარეკლამო ლიტერატურაში, მაგრამ სხვები არა. Yahoo Finance და მორნინგსტარ გამოთვალეთ და გამოაქვეყნეთ რ² მონაცემები და ბეტა მაჩვენებლები ყოველდღიურად.

სპეციალური მოსაზრებები

ზოგადად, ინვესტიციები მაღალი ბეტა მაჩვენებლით შედარებით სარისკოა. აქციების მაღალი ბეტა იქნება ტენდენცია გაიზრდება უფრო სწრაფად, ვიდრე მათი ნიშნული bull ბაზრებზე და დაეცემა უფრო სწრაფად დათვის ბაზრებზე. თუმცა, ასევე უნდა გავითვალისწინოთ რ², რადგან ეს მიუთითებს ალფა და ბეტა საიმედოობაზე, რადგან მაღალი (ან დაბალი) ბეტა დაბალი R² შეიძლება არც ისე მნიშვნელოვანი იყოს, ან შეიძლება იყოს მოტყუებული არაცნობიერისთვის. მეორეს მხრივ მაღალი რ² ვარაუდობს, რომ ალფა და ბეტა მოცემული შეფასებები უფრო სერიოზულად უნდა იქნას მიღებული.