უორენ ბაფეტის დათვის ბაზრის მანევრები

უორენ ბაფეტი, რომელსაც ბევრი ყველა დროის ყველაზე წარმატებულ ინვესტორად თვლის, იშვიათად ცვლის თავის გრძელვადიან ღირებულების საინვესტიციო სტრატეგიას. ფაქტობრივად, ის განიხილავს ბაზრების შემცირებას, როგორც შესაძლებლობას შეიძინოს კარგი კომპანიები გონივრულ ფასებში. ამ სტატიაში ჩვენ განვიხილავთ ბაფეტის საინვესტიციო ფილოსოფიას და საფონდო ბირჟის შერჩევის კრიტერიუმებს, განსაკუთრებული აქცენტით მათ გამოყენებაზე დაბალ ბაზარზე და შენელებულ ეკონომიკაში.

ბაფეტის საინვესტიციო ფილოსოფია

ეკონომიკური ვარდნის დროს ბევრი ინვესტორი ეკითხება საკუთარ თავს: "რა სტრატეგიებს ემსახურება"

ომაკას ორაკლი"დასაქმდი იმისთვის, რომ მისი ჰოლდინგი Berkshire Hathaway მიზანში იყოს?"

ბაფეტს აქვს გარკვეული ვარაუდების კომპლექტი იმის შესახებ, თუ რას წარმოადგენს „კარგი ინვესტიცია“. ის აქცენტს აკეთებს ბიზნესის ხარისხზე ვიდრე მოკლევადიანი ან უახლოეს მომავალში აქციების ფასი ან საბაზრო მოძრაობები. ის იღებს გრძელვადიან, ფართომასშტაბიან, ღირებულებაზე დაფუძნებული საინვესტიციო მიდგომა, რომელიც კონცენტრირებულია კარგ ფუნდამენტებზე და შიდა ბიზნესის ღირებულებაზე, ვიდრე აქციის ფასზე.

ბაფეტი ეძებს ბიზნესს "გამძლეობით" კონკურენტული უპირატესობა."რას გულისხმობს ამით არის ის, რომ კომპანიას აქვს ბაზრის პოზიცია, ბაზრის წილი, ბრენდირება, ან სხვა გრძელვადიანი ზღვარი მის კონკურენტებთან შედარებით, რაც ან ხელს უშლის კონკურენტების ადვილად წვდომას, ან აკონტროლებს მწირი ნედლეულის წყაროს.

ბაფეტი დასაქმებულია შერჩევითად საპირისპირო საინვესტიციო სტრატეგია. მისი საინვესტიციო კრიტერიუმების გამოყენებით კარგი კომპანიების გამოვლენისა და შერჩევის მიზნით, მას შეუძლია განახორციელოს დიდი ინვესტიციები (მილიონობით აქცია) როდესაც ბაზარი და აქციის ფასი დეპრესიაშია და როდესაც სხვა ინვესტორები შეიძლება იყვნენ გაყიდვა.

გარდა ამისა, ის მიიჩნევს, რომ შემდეგი პუნქტები მართალია:

• გლობალური ეკონომიკა რთული და არაპროგნოზირებადია.
• ეკონომიკა და საფონდო ბირჟა არ მოძრაობენ სინქრონიზებულად.
• Ბაზარი ფასდაკლების მექანიზმი მოძრაობს მყისიერად, რათა შეიტანოს ახალი ამბები აქციის ფასში.
• გრძელვადიანი აქციების ანაზღაურება სხვაგან ვერ შეედრება.

ბაფეტის საინვესტიციო საქმიანობა

Berkshire Hathaway არის მთავარი მანქანა ბაფეტის ინვესტიციების განსახორციელებლად წლების განმავლობაში ინდუსტრიების ფართო სპექტრში. ეს მოიცავს შემდეგს:

• დაზღვევა
• ტექნოლოგია
• ბანკები და ფინანსები
• ავიაკომპანიები
• Მსუბუქი სასმელები
• პირადი თვითმფრინავი
• შოკოლადები
• Ფეხსაცმელი
• სამკაულები
• გამოქვეყნება
• ავეჯი
• Ფოლადი
• ენერგია
• სახლის შენობა

აქ არის Berkshire Hathaway– ის ძირითადი კაპიტალის პოზიციები 2019 წლის ბოლოსთვის:

ზემოთ ჩამოთვლილი ინდუსტრიები მნიშვნელოვნად განსხვავდება, მაშ, რა არის საერთო კრიტერიუმები კარგი ინვესტიციების ცუდისგან განასხვავებლად?

ბაფეტის საინვესტიციო კრიტერიუმები

Berkshire Hathaway ეყრდნობა ფართო კვლევისა და ანალიზის ჯგუფს, რომელიც გადის მონაცემების სიმრავლეში მათი საინვესტიციო გადაწყვეტილებების წარმართვის მიზნით. მიუხედავად იმისა, რომ კონკრეტული ტექნიკის ყველა დეტალი არ არის საჯარო, შემდეგი 10 მოთხოვნა ყველა საერთოა Berkshire Hathaway ინვესტიციებს შორის:

1. კანდიდატი კომპანია უნდა იყოს კარგ და მზარდ ეკონომიკაში ან ინდუსტრიაში.
2. ის უნდა სარგებლობდეს მომხმარებლით მონოპოლია ან ლოიალურობის მბრძანებლობა აქვს ბრენდი.
3. ის არ შეიძლება იყოს დაუცველი ვინმეს მიერ უხვი რესურსების მქონე კონკურენციის მიმართ.
4. მისი შემოსავალი უნდა იყოს აღმავალი ტენდენცია კარგი და თანმიმდევრული მოგების ზღვარი.
5. კომპანიამ უნდა ისარგებლოს დაბალი ღირებულებით დავალიანება საკუთარი კაპიტალის მიმართ თანაფარდობა ან მაღალი მოგება-ვალის თანაფარდობა.
6. მას უნდა ჰქონდეს მაღალი და თანმიმდევრული ინვესტირებული კაპიტალის შემოსავალი.
7. კომპანიას უნდა ჰქონდეს მოგების შენარჩუნების ისტორია ზრდისთვის.
8. მას არ შეიძლება ჰქონდეს მომსახურების მაღალი ხარჯები, მაღალი კაპიტალური ხარჯები ან ინვესტიციის ფულადი სახსრები.
9. კომპანიამ უნდა აჩვენოს შემოსავლების რეინვესტირების ისტორია კარგ ბიზნეს შესაძლებლობებში და მის მენეჯმენტს სჭირდება ამ ინვესტიციებიდან მოგების კარგი გამოცდილება.
10. კომპანიას უნდა ჰქონდეს უფლება შეცვალოს ფასები ინფლაცია.

ბაფეტის სტრატეგია

ბაფეტი აკეთებს კონცენტრირებულ შესყიდვებს. ვარდნისას ის ყიდულობს მყარი ბიზნესის მილიონობით აქციას გონივრულ ფასებში. ბაფეტი არ ყიდულობს ტექნიკურ აქციებს, რადგან მას არ ესმის მათი ბიზნესი ან ინდუსტრია; დროს დოტკომი ბუმი, მან თავიდან აიცილა ინვესტიცია ტექნიკურ კომპანიებში, რადგანაც იგრძნო, რომ ისინი არ იყვნენ იმდენი ხანი, რომ უზრუნველყონ შესრულების საკმარისი ისტორია მისი მიზნებისათვის.

დათვის ბაზარზეც კი, მიუხედავად იმისა, რომ ბაფეტს ჰქონდა მილიარდი დოლარი ნაღდი ფული ინვესტიციების განსახორციელებლად, 2009 წლის წერილში Berkshire Hathaway– ის აქციონერებმა განაცხადეს, რომ ფულადი სახსრები, რომლებიც ფსკერის მიღმა ინახება, ინფლაციით განადგურდება გამოჯანმრთელება.

ბაფეტი ეხება მხოლოდ მსხვილ კომპანიებს, რადგან მას სჭირდება დიდი ინვესტიციების ჩადება იმ შემოსავლების მოსაპოვებლად, რაც საჭიროა შესანიშნავი შედეგების გამოსაქვეყნებლად იმ უზარმაზარი ზომებისთვის, რომლითაც მისი კომპანია, ბერკშირ ჰეთევეი, გაიზარდა.

ბაფეტის შერჩევითი საპირისპირო სტილი დათვების ბაზარზე მოიცავს დიდ ინვესტიციებს ლურჯი ჩიპი აქციები, როდესაც მათი აქციების ფასი ძალიან დაბალია. და ბაფეტმა შეიძლება მიიღოს კიდევ უკეთესი გარიგება ვიდრე საშუალო ინვესტორი: მისი უნარი მიაწოდოს მილიარდები დოლარის ფულადი საინფუზიო ინვესტიციები მას განსაკუთრებულ პირობებსა და შესაძლებლობებს უქმნის სხვები მისი ინვესტიციები ხშირად არის დაცული აქციების კლასში დივიდენდები გარანტირებული და მომავალი მარაგი ორდერები ხელმისაწვდომია ბაზარზე დაბალ ფასებში.

დედააზრი

ბაფეტის სტრატეგია დაბალ ბაზართან გამკლავების მიზნით არის მიახლოება, როგორც შესაძლებლობა შეიძინოს კარგი კომპანიები გონივრულ ფასებში. ბაფეტმა შეიმუშავა საინვესტიციო მოდელი, რომელიც მუშაობდა მისთვის და Berkshire Hathaway– ის აქციონერებზე დიდი ხნის განმავლობაში.

მისი საინვესტიციო სტრატეგია არის გრძელვადიანი და შერჩევითი, მოიცავს მოთხოვნების მკაცრ კომპლექტს საინვესტიციო გადაწყვეტილების მიღებამდე. ბაფეტი ასევე სარგებლობს უზარმაზარი ნაღდი ფულით "ომის მკერდი"რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას ერთდროულად მილიონობით აქციის შესაძენად, რაც უზრუნველყოფს უზარმაზარი შემოსავლის მიღების მარადიულ შესაძლებლობას.