როგორ გამოვთვალოთ ინვესტიციის ანაზღაურება (ROI) და ფორმულა

ინვესტიციის დაბრუნება (ROI) არის ფინანსური მეტრიკა, რომელიც ფართოდ გამოიყენება ინვესტიციიდან შემოსავლის მიღების ალბათობის გასაზომად. ეს არის თანაფარდობა, რომელიც ადარებს ინვესტიციის მოგებას ან ზარალს მის ღირებულებასთან შედარებით. ეს ისეთივე სასარგებლოა ცალკეული ინვესტიციიდან პოტენციური ანაზღაურების შესაფასებლად, როგორც რამდენიმე ინვესტიციის შემოსავლის შედარებისას.

ბიზნესის ანალიზისას, ROI და სხვა ფულადი ნაკადების ღონისძიებები—როგორიცაა შიდა დაბრუნების მაჩვენებელი (IRR) და წმინდა ამჟამინდელი ღირებულება (NPV)—არის ძირითადი მეტრიკა, რომელიც გამოიყენება სხვადასხვა საინვესტიციო ალტერნატივის მიმზიდველობის შესაფასებლად და რანჟირებისთვის. მიუხედავად იმისა, რომ ROI არის თანაფარდობა, ის ჩვეულებრივ გამოხატულია პროცენტულად და არა თანაფარდობით.

როგორ გამოვთვალოთ ინვესტიციის ანაზღაურება (ROI)

ROI შეიძლება გამოითვალოს ორი განსხვავებული მეთოდის გამოყენებით.

პირველი მეთოდი:

$\mathrm{რ.}\mathrm{ო.}\mathrm{ᲛᲔ.}=\frac{\text{ინვესტიციის წმინდა ანაზღაურება.}}{\text{ინვესტიციის ღირებულება.}}\times 1.0.0.\%$რომე=ინვესტიციის ღირებულებაინვესტიციის წმინდა ანაზღაურება​×100%

მეორე მეთოდი:

$\mathrm{რ.}\mathrm{ო.}\mathrm{ᲛᲔ.}=\frac{\text{ინვესტიციის საბოლოო ღირებულება.}-\text{ინვესტიციის საწყისი ღირებულება.}}{\text{ინვესტიციის ღირებულება.}}\times 1.0.0.\%$რომე=ინვესტიციის ღირებულებაინვესტიციის საბოლოო ღირებულება−ინვესტიციის საწყისი ღირებულება​×100%

ინვესტიციის დაბრუნების ინტერპრეტაცია (ROI)

ROI გამოთვლების ინტერპრეტაციისას მნიშვნელოვანია გავითვალისწინოთ რამდენიმე რამ. პირველი, ROI, როგორც წესი, გამოხატულია პროცენტულად, რადგან ინტუიციურად უფრო ადვილი გასაგებია (განსხვავებით, როდესაც გამოხატულია თანაფარდობით). მეორე, ROI გაანგარიშება მოიცავს მობრუნებულ წმინდა შემოსავალს, რადგან ინვესტიციიდან მიღებული შემოსავალი შეიძლება იყოს დადებითი ან უარყოფითი.

როდესაც ROI გამოთვლები იძლევა დადებით მაჩვენებელს, ეს ნიშნავს, რომ წმინდა ანაზღაურება შავზეა (რადგან მთლიანი შემოსავალი აღემატება მთლიან ხარჯებს). ალტერნატიულად, როდესაც ROI გამოთვლები იძლევა უარყოფით მაჩვენებელს, ეს ნიშნავს, რომ წმინდა შემოსავალი არის წითელი რადგან მთლიანი ხარჯები აღემატება მთლიან შემოსავალს. (სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს ინვესტიცია იწვევს ზარალს.) საბოლოოდ, ROI უმაღლესი სიზუსტით გამოსათვლელად, გასათვალისწინებელია მთლიანი შემოსავალი და მთლიანი ხარჯები. ვაშლ-ვაშლის შესადარისად კონკურენტ ინვესტიციებს შორის, გასათვალისწინებელია წლიური ROI.

ინვესტიციის დაბრუნების (ROI) მაგალითი

დავუშვათ, ინვესტორმა შეიძინა ჰიპოთეტური კომპანიის Worldwide Wicket Co.– ს 1,000 აქცია 10 დოლარად თითო აქციაზე. ერთი წლის შემდეგ ინვესტორმა აქციები გაყიდა 12,50 დოლარად. ინვესტორმა იშოვა დივიდენდები $ 500 ერთი წლის განმავლობაში ჩატარების პერიოდი. ინვესტორმა ასევე დახარჯა სულ 125 აშშ დოლარი ვაჭრობაზე კომისიები აქციების ყიდვისა და გაყიდვის მიზნით.

ამ ინვესტორის ROI შეიძლება გამოითვალოს შემდეგნაირად:

ROI = ([($ 12.50 - $ 10.00) * 1000 + $ 500 - $ 125] ($ 10.00 * 1000)) * 100 = 28.75%

აქ არის გაანგარიშების ეტაპობრივი ანალიზი:

1. წმინდა ანაზღაურების გამოსათვლელად, გასათვალისწინებელია მთლიანი შემოსავალი და მთლიანი ხარჯები. მთლიანი ანაზღაურება საფონდო შედეგიდან კაპიტალის მოგება და დივიდენდები. მთლიანი ხარჯები მოიცავდა შესყიდვის საწყის ფასს, ასევე ნებისმიერ გადახდილ საკომისიოს.
2. ზემოაღნიშნული გაანგარიშებით, ამ ვაჭრობიდან მთლიანი კაპიტალის მოგება (საკომისიოებამდე) არის ($ 12.50 - $ 10.00) x 1000. 500 აშშ დოლარის ოდენობა ეხება დივიდენდებს, რომლებიც მიიღება აქციის მფლობელობით, ხოლო 125 აშშ დოლარი არის გადახდილი მთლიანი საკომისიო.

თუ თქვენ კვლავ გაყოფთ ROI მის შემადგენელ ნაწილებად, გამოვლინდება, რომ 23.75% მოდის კაპიტალის მოგებაზე, ხოლო 5% დივიდენდებზე. ეს განსხვავება მნიშვნელოვანია, რადგან კაპიტალის მოგება და დივიდენდები იბეგრება სხვადასხვა განაკვეთით უმეტეს იურისდიქციებში.

ROI = მთლიანი კაპიტალის მოგება % - საკომისიო % + დივიდენდის სარგებელი

მთლიანი კაპიტალის მოგება = $ 2500 10,000 $ 10,000 * 100 = 25.00%
საკომისიო = $ 125 10,000 $ 10,000 * 100 = 1.25%
დივიდენდის შემოსავალი = $ 500 10,000 $ 10,000 * 100 = 5.00%
ROI = 25.00% - 1.25% + 5.00% = 28.75%

ინვესტიციის ალტერნატიული დაბრუნების (ROI) გაანგარიშება

თუ, მაგალითად, კომისიები გაიყო, არსებობს ალტერნატიული მეთოდი ამ ჰიპოთეტური ინვესტორის ROI- ს გამოთვლის Worldwide Wicket Co ინვესტიციისათვის. დავუშვათ შემდეგი გაყოფა საკომისიოებში: $ 50 აქციების ყიდვისას და $ 75 აქციების გაყიდვისას.

IVI = $ 10,000 + $ 50 = $ 10,050.

FVI = $ 12,500 + $ 500 - $ 75 = $ 12,925.

ROI = [($ 12,925 - $ 10,050) 10,000 10,000 $] * 100 = 28,75%

ამ ფორმულაში IVI ეხება ინვესტიციის საწყის ღირებულებას (ან ინვესტიციის ღირებულებას). FVI ეხება ინვესტიციის საბოლოო ღირებულებას.

წლიური ინვესტიციის დაბრუნება (ROI)

წლიური ROI გაანგარიშება იძლევა გადაწყვეტას ROI– ის ძირითადი გაანგარიშების ერთ – ერთ ძირითად შეზღუდვაზე; ძირითადი ROI გაანგარიშება არ ითვალისწინებს ინვესტიციის ჩატარების ხანგრძლივობას, ასევე მოხსენიებულია როგორც ჰოლდინგის პერიოდი. წლიური ROI გამოანგარიშების ფორმულა შემდეგია:

​წლიური რომე=[(1+რომე)1/n−1]×100%სად:​

დავუშვათ ჰიპოთეტური ინვესტიცია, რომელმაც 50% –იანი ინვესტიცია შექმნა 5 წლის განმავლობაში. მარტივი წლიური საშუალო ROI 10% - რომელიც მიღებულია ROI- ის გაყოფით 5 წლის განმავლობაში - მხოლოდ წლიური ROI- ის უხეში მიახლოებაა. ეს იმიტომ ხდება, რომ ის იგნორირებას უკეთებს ეფექტებს შეზავება, რამაც შეიძლება დროთა განმავლობაში მნიშვნელოვანი განსხვავება გამოიწვიოს. რაც უფრო გრძელია ეს პერიოდი, მით უფრო დიდია სხვაობა სავარაუდო წლიურ საშუალო ROI- ს შორის, რომელიც გამოითვლება ამ სცენარით ROI ჰოლდინგის პერიოდზე და წლიური ROI- ს შორის.

​ზემოთ მოყვანილი ფორმულადან,​

ეს გაანგარიშება ასევე შეიძლება გამოყენებულ იქნეს ერთ წელზე ნაკლები პერიოდისათვის ჰოლდინგის პერიოდის გადანაწილებად წლის წილად.

დავუშვათ ინვესტიცია, რომელმაც შექმნა ROI 10% ექვსი თვის განმავლობაში.

$\text{ყოველწლიური ROI.}=\left[\right(1.+0..1.0.{)}^{1./0..5.}-1.]\times 1.0.0.\%=2.1..0.0.\%$ყოველწლიური ROI=[(1+0.10)1/0.5−1]×100%=21.00%

ზემოთ განტოლებაში რიცხვი 0.5 წელი ექვს თვეს უდრის.

ინვესტიციების და წლიური ინვესტიციების ანაზღაურება (ROI)

ყოველწლიური ROI განსაკუთრებით სასარგებლოა სხვადასხვა ინვესტიციებს შორის ანაზღაურების შედარებისას ან განსხვავებული ინვესტიციების შეფასებისას.

დავუშვათ, რომ ინვესტიცია X მარაგში წარმოქმნა ROI 50% ხუთი წლის განმავლობაში, ხოლო Y საფონდო ინვესტიცია დაბრუნდა 30% სამი წლის განმავლობაში. თქვენ შეგიძლიათ განსაზღვროთ რა იყო უკეთესი ინვესტიცია ROI თვალსაზრისით ამ განტოლების გამოყენებით:

​არომეX=[(1+0.50)1/5−1]×100%=8.45%არომეY=[(1+0.30)1/3−1]×100%=9.14%სად:არომეX=წლიური ROI საფონდო X​

ამ გაანგარიშების თანახმად, Y მარაგს ჰქონდა უმაღლესი ROI X აქციასთან შედარებით.

ბერკეტების გაერთიანება ინვესტიციის დაბრუნებასთან (ROI)

ბერკეტი შეუძლია გაზარდოს ROI, თუ ინვესტიცია გამოიმუშავებს მოგებას. ამასთან, იმავე ნიშნით, ბერკეტს ასევე შეუძლია გაზარდოს ზარალი, თუ ინვესტიცია წაგებული ინვესტიცია იქნება.

დავუშვათ, რომ ინვესტორმა შეიძინა ჰიპოთეტური კომპანიის Worldwide Wickets Co.– ს 1000 აქცია 10 დოლარად თითო აქციაზე. ასევე დავუშვათ, რომ ინვესტორმა ეს აქციები შეიძინა 50% -ით ზღვარი (რაც იმას ნიშნავს, რომ მათ ჩადეს 5000 აშშ დოლარი საკუთარი კაპიტალიდან და მიიღეს 5000 აშშ დოლარი თავიანთი საბროკერო ფირმისგან, როგორც მცირე სესხი). ზუსტად ერთი წლის შემდეგ, ამ ინვესტორმა გაყიდა მათი აქციები 12,50 დოლარად. მათ მიიღეს დივიდენდები $ 500 ერთწლიანი პერიოდის განმავლობაში. მათ ასევე დახარჯეს 125 დოლარი სავაჭრო საკომისიოებზე, როდესაც ყიდულობდნენ და ყიდდნენ აქციებს. გარდა ამისა, მათი ზღვრული სესხი ატარებდა საპროცენტო განაკვეთი 9%-ს.

ამ კონკრეტულ, ჰიპოთეტურ ინვესტიციაზე ROI გამოთვლისას უნდა გავითვალისწინოთ რამდენიმე მნიშვნელოვანი რამ. პირველ რიგში, ამ მაგალითში, ინტერესი ზღვრულ სესხზე ($ 450) უნდა ჩაითვალოს საერთო ხარჯებში. მეორეც, საწყისი ინვესტიცია ახლა 5,000 აშშ დოლარია, ბერკეტის გამო, რომელიც გამოიყენება სესხის 5,000 აშშ დოლარის აღებით.

ROI = [($ 12.50 - $ 10)*1000 + $ 500 - $ 125 - $ 450] [($ 10*1000) - ($ 10*500)]*100 = 48.5%

ამრიგად, მიუხედავად იმისა, რომ წმინდა დოლარის ანაზღაურება შემცირდა 450 აშშ დოლარით ზღვრული პროცენტის გამო, ROI კვლავ არსებითად მაღალია 48.50% -ით (28.75% -თან შედარებით, თუ ბერკეტი არ იყო გამოყენებული).

როგორც დამატებითი მაგალითი, განვიხილოთ, დაეცა თუ არა აქციის ფასი $ 8.00 -მდე, $ 12.50 -მდე გაზრდის ნაცვლად. ამ სიტუაციაში, ინვესტორი გადაწყვეტს შეამციროს ზარალი და გაყიდოს სრული პოზიცია. აქ მოცემულია ROI– ს გაანგარიშება ამ სცენარში:

ROI=​($10.00×1,000)−($10.00×500)[($8.00−$10.00)×1,000]+$500−$125−$450​​

ამ შემთხვევაში, ROI -41.50% გაცილებით უარესია ვიდრე ROI of -16.25%, რაც მოხდებოდა ბერკეტების გამოყენების გარეშე.

არათანაბარი ფულადი ნაკადების პრობლემა

როდესაც შეაფასებთ ბიზნეს წინადადებას, შესაძლებელია, რომ თქვენ იბრძოლოთ არათანაბარ ფულადი ნაკადებთან. ამ სცენარში, ROI შეიძლება მერყეობდეს ერთი წლიდან მეორეზე.

ამ ტიპის ROI გაანგარიშება უფრო რთულია, რადგან ის გულისხმობს შიდა დაბრუნების მაჩვენებლის (IRR) ფუნქციის გამოყენებას ცხრილში ან კალკულატორში.

დავუშვათ, თქვენ აფასებთ ბიზნეს წინადადებას, რომელიც მოიცავს საწყის ინვესტიციას $ 100,000 (ეს მაჩვენებელი ნაჩვენებია ქვემოთ მოცემულ ცხრილში "ფულადი სახსრების გადინების" სვეტში "წელი 0" სვეტში). ეს ინვესტიცია გამოიმუშავებს ფულადი ნაკადებს მომდევნო ხუთი წლის განმავლობაში; ეს ნაჩვენებია "ფულადი სახსრების შემოდინება" რიგში. რიგი სახელწოდებით "წმინდა ფულადი სახსრები" აჯამებს ფულადი სახსრების გადინებას და ფულადი სახსრების შემოდინებას ყოველწლიურად.

IRR ფუნქციის გამოყენებით, გამოთვლილი ROI არის 8.64%.

ბოლო სვეტში ნაჩვენებია ფულადი ნაკადების მთლიანი ნაკადები ხუთწლიანი პერიოდის განმავლობაში. ფულადი სახსრების წმინდა ნაკადები ამ ხუთწლიანი პერიოდის განმავლობაში არის $ 25,000 საწყისი ინვესტიციის $ 100,000. თუ ეს 25,000 აშშ დოლარი თანაბრად გადანაწილდებოდა ხუთ წელიწადში, ფულადი სახსრების მოძრაობის ცხრილი ასე გამოიყურებოდა:

ამ შემთხვევაში, IRR არის მხოლოდ 5.00%.

IRR– ის არსებითი განსხვავება ამ ორ სცენარს შორის - მიუხედავად იმისა, რომ საწყისი ინვესტიცია და მთლიანი წმინდა ფულადი ნაკადები ორივე შემთხვევაში ერთნაირია - დაკავშირებულია ფულადი სახსრების შემოდინების დროზე. პირველ შემთხვევაში, არსებითად უფრო დიდი ფულადი ნაკადები მიიღება პირველ ოთხ წელიწადში. იმის გამო რომ ფულის დროის ღირებულება, ეს უფრო დიდი შემოდინება წინა წლებში დადებით გავლენას ახდენს IRR– ზე.

ინვესტიციის დაბრუნების უპირატესობები (ROI)

ROI– ს ყველაზე დიდი სარგებელი ის არის, რომ ის შედარებით გაურთულებელი მეტრიკაა; ადვილია გამოთვლა და ინტუიციურად ადვილი გასაგებია. ROI სიმარტივე ნიშნავს იმას, რომ ის ხშირად გამოიყენება როგორც სტანდარტული, უნივერსალური საზომი მომგებიანობისთვის. როგორც გაზომვა, ის არ იქნება გაუგებარი ან არასწორი ინტერპრეტაცია, რადგან მას აქვს ერთი და იგივე კონოტაციები ყველა კონტექსტში.

ინვესტიციის დაბრუნების უარყოფითი მხარეები (ROI)

ასევე არსებობს ROI გაზომვის უარყოფითი მხარეები. პირველ რიგში, ის არ ითვალისწინებს ინვესტიციის შენახვის პერიოდს, რაც შეიძლება იყოს საკითხი საინვესტიციო ალტერნატივების შედარებისას. მაგალითად, ვივარაუდოთ, რომ ინვესტიცია X წარმოქმნის ROI 25%-ს, ხოლო Y ინვესტიცია წარმოქმნის ROI 15%-ს. არ შეიძლება ვივარაუდოთ, რომ X არის უმაღლესი ინვესტიცია, თუ თითოეული ინვესტიციის ვადები ასევე ცნობილი არ არის. შესაძლებელია, რომ 25% ROI ინვესტიციიდან X წარმოიქმნა ხუთი წლის განმავლობაში, მაგრამ 15% ROI ინვესტიციიდან Y მხოლოდ ერთ წელიწადში. ყოველწლიური ROI– ს გამოთვლამ შეიძლება გადალახოს ეს დაბრკოლება საინვესტიციო არჩევანის შედარებისას.

მეორე, ROI არ არის მორგებული რისკზე. საყოველთაოდ ცნობილია, რომ ინვესტიციის შემოსავალს აქვს პირდაპირი კორელაცია რისკთან: რაც უფრო მაღალია პოტენციური შემოსავალი, მით უფრო დიდია შესაძლო რისკი. ეს შეიძლება შეინიშნოს უშუალოდ საინვესტიციო სამყაროში, სადაც პატარა ქუდი აქციებს, როგორც წესი, აქვთ უფრო მაღალი ანაზღაურება, ვიდრე დიდი ქუდი აქციები (მაგრამ თან ახლავს მნიშვნელოვნად დიდი რისკი). მაგალითად, ინვესტორს, რომელიც მიზნად ისახავს პორტფელის ანაზღაურებას 12%–ით, უნდა ჰქონდეს უფრო მაღალი რისკი, ვიდრე ინვესტორს, რომლის მიზანია მხოლოდ 4%–იანი შემოსავალი. თუ ინვესტორი ინახავს მხოლოდ ROI ნომერს თანმხლები რისკის შეფასების გარეშე, საინვესტიციო გადაწყვეტილების საბოლოო შედეგი შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს მოსალოდნელი შედეგისგან.

მესამე, ROI მაჩვენებლები შეიძლება გაზვიადდეს, თუ ყველა მოსალოდნელი ხარჯი არ არის გათვალისწინებული გაანგარიშებაში. ეს შეიძლება მოხდეს განზრახ ან უნებლიედ. მაგალითად, ROI– ს შეფასებისას ნაჭერზე უძრავი ქონება, ყველა დაკავშირებული ხარჯები უნდა იქნას გათვალისწინებული. Ესენი მოიცავს იპოთეკური პროცენტი, ქონების გადასახადი, დაზღვევა და მოვლის ყველა ხარჯი. ამ ხარჯებს შეუძლიათ დიდი თანხის გამოკლება მოსალოდნელი ROI– დან; ყველა მათგანის გაანგარიშებაში ჩართვის გარეშე, ROI მაჩვენებელი შეიძლება უკიდურესად გადაჭარბებული იყოს.

დაბოლოს, მომგებიანობის მრავალი მაჩვენებლის მსგავსად, ROI მხოლოდ ფინანსურ სარგებელს უსვამს ხაზს ინვესტიციის ანაზღაურების გათვალისწინებით. ის არ ითვალისწინებს დამხმარე სარგებელს, როგორიცაა სოციალური ან გარემოსდაცვითი საქონელი. შედარებით ახალი ROI მეტრიკა, ცნობილია როგორც ინვესტიციის სოციალური ანაზღაურება (SROI), ეხმარება ინვესტორებისათვის ამ სარგებლის რაოდენობრივად განსაზღვრას.

დედააზრი

ინვესტიციის დაბრუნება (ROI) არის ინვესტიციის მომგებიანობის მარტივი და ინტუიციური მაჩვენებელი. ამ მეტრიკას აქვს გარკვეული შეზღუდვები, მათ შორის ის, რომ იგი არ ითვალისწინებს ინვესტიციის ჩატარების პერიოდს და არ არის მორგებული რისკზე. თუმცა, მიუხედავად ამ შეზღუდვებისა, ROI კვლავ არის მთავარი მაჩვენებელი, რომელიც გამოიყენება ბიზნეს ანალიტიკოსების მიერ საინვესტიციო ალტერნატივების შესაფასებლად და დასაფასებლად.