ურთიერთდახმარების ფონდის ფულადი დონის განსაზღვრა

რა არის ურთიერთდახმარების ფონდის ფულადი დონე?

ურთიერთდახმარების ფონდის ფულადი დონე არის ურთიერთდახმარების ფონდის მთლიანი აქტივების პროცენტი, რომელიც ინახება ფულადი სახსრებით ან ფულადი ექვივალენტებით. ურთიერთდახმარების ფონდის ფულადი დონე არის მნიშვნელოვანი ასპექტი ლიკვიდურობის მართვისათვის ურთიერთდახმარების ფონდებში. უმეტესობა ურთიერთდახმარების ფონდები შეინახეთ პორტფელის დაახლოებით 5% ფულადი სახსრებით და ექვივალენტებით, რათა განახორციელოთ გარიგებები და აქციების ყოველდღიური გამოსყიდვა.

როგორ მუშაობს ურთიერთდახმარების ფონდის ფულადი დონე

ფონდებმა, რომლებიც აქტიურად იყენებენ წარმოებულებს ან სხვა ინსტრუმენტებს, რომლებმაც შეიძლება მოითხოვონ უზრუნველყოფის პოზიციები და ფულადი სახსრების გაზრდა სხვა გარიგების ტიპებისთვის, შეიძლება ფლობდეს ფულადი სახსრების უფრო მაღალ დონეს.

2016 წლამდე იყო ძალიან ცოტა რეგულაცია, რომელიც მიზნად ისახავდა ერთობლივი ფონდების ფულადი სახსრების დონეს, რაც ერთობლივ ფონდის მენეჯერებს აძლევდა უფლებას მართონ ფულადი სახსრები მათი შეხედულებისამებრ. 2016 წელს, უსაფრთხოებისა და გაცვლის კომისია (SEC) გამოსცა რამდენიმე ახალი წესები და წესები რაც შეეხება ურთიერთდახმარების ფონდის ლიკვიდურობის მართვას.

ეს ახალი წესები და რეგულაციები ძალაშია 2018 წლის დეკემბრიდან. მათი მიზანია ხელი შეუწყოს ლიკვიდურობის გაზრდას და უზრუნველყოს უფრო დიდი მხარდაჭერა ინვესტორებისთვის, რომლებიც ცდილობენ შეიძინონ და გამოსყიდონ აქციები.

სპეციალური მოსაზრებები

საერთოდ, ურთიერთდახმარების ფონდებს აქვთ მოქნილობა მართონ ფულადი სახსრები მათი შეხედულებისამებრ. ხშირ შემთხვევაში, ამ ფულადი პოზიციებს მიჰყვებიან ბაზრის სპეკულანტები და მორგებულია ბაზრის პერსპექტივის საფუძველზე.

ფულადი სახსრების დონე, როგორც წესი, შეიძლება აღმოჩნდეს ჰოლდინგის გაყოფისას, ან ის შეიძლება გამოაშკარავდეს როგორც მოკლევადიანი რეზერვები. ფულადი სახსრების გარდა, ფულადი დონე ასევე მოიცავს ფულადი ეკვივალენტებს, როგორიცაა ფულის მარკეტი ინვესტიციები, რომელთაც შეუძლიათ მიიღონ დაახლოებით 2% შემოსავალი, ხოლო იგივე უზრუნველყოფა ლიკვიდურობა როგორც ნაღდი.

ინვესტორებისთვის ფულადი სახსრების დონე შეიძლება მიუთითებდეს შიშის ან ოპტიმიზმის შეგრძნებაზე ფართო ბაზრებზე. მაგალითად, თუ ერთობლივი ფონდის ფულადი სახსრების დონე აღემატება 10%-ს, ეს იქნება სიგნალი იმისა, რომ ფონდის მენეჯერები, როგორც წესი, აწუხებენ ბაზარს და თავს იკავებენ ახალი შესყიდვების განხორციელებისგან. მეორეს მხრივ, ფულადი სახსრების დიაპაზონი 3% -დან 8% -მდე იქნება სიგნალი ზოგადად bullish პოზიცია, რადგან ყველაზე ხელმისაწვდომი ფულადი სახსრები ბაზარზე მუშაობს.

ასევე შეიძლება არსებობდეს სხვა მიზეზები, რის გამოც ფონდი ირჩევს ფულადი სახსრების უფრო მაღალ დონეს. ზოგიერთმა სახსრმა შეიძლება შეინარჩუნოს ფულადი სახსრები ახალ ფასიან ქაღალდებში ოპტიმალური ინვესტიციების განსახორციელებლად, როდესაც ახალი შესაძლებლობები იქნება წარმოდგენილი. სხვა სახსრებს შეუძლიათ შეინარჩუნონ ფულადი სახსრების მაღალი დონე, რათა უზრუნველყონ განაწილების ანაზღაურება. ფულადი სახსრების საერთო დონე შეიძლება იყოს ფონდის ოპერატიული სტრატეგიის მნიშვნელოვანი ნაწილი სხვადასხვა მიზეზის გამო.

მოთხოვნები ურთიერთდახმარების ფონდის ფულადი დონისთვის

SEC– ის ურთიერთდახმარების ფონდის ლიკვიდურობის ინიციატივა ახალ წესს მატებს საინვესტიციო კომპანიის აქტი 1940 წ. წესი 22 ე -4 მოითხოვს რეგისტრირებულ სახსრებს ლიკვიდურობის რისკის მართვის პროგრამის შესაქმნელად. ამ პროგრამის ნაწილი მოითხოვს, რომ სახსრებმა უზრუნველყონ თავიანთი წმინდა აქტივების 15% -ზე მეტის ინვესტიცია არალიკვიდურ ინვესტიციებში.

სხვა ცვლილებები და ცვლილებები გავლენას ახდენს დოკუმენტაციის წარდგენა და ფასების გაცვლის პროცედურები ფონდის. შეტანის ახალი მოთხოვნები მოიცავს ახალ ფორმას N-LIQUID, ახალ მოთხოვნებს N-CEN ფორმაზე, ახალ მოთხოვნებს N-PORT ფორმაზე და შესწორებებს ფორმა N-1A- ში. ცვალებადი ფასების შესახებ ახალი კანონმდებლობა საშუალებას მისცემს ფონდ კომპანიებს განახორციელონ შესყიდვებისა და გამოსყიდვების აქტივების წმინდა ღირებულების კორექტირება. ეს ცვლილებები ასახულია 22c-1 წესის და რეგლამენტ S-X- ის ცვლილებებში.

საერთო ჯამში, SEC ცდილობს ინვესტორებს გაუადვილოს შესყიდვები და გამოსყიდვები ურთიერთდახმარების ფონდებში. შედეგად, ახალი რეგულაციები ამატებს მოთხოვნებს ლიკვიდურობის რისკის მართვის პროგრამებზე, არალიკვიდურ პოზიციებზე და ფულადი პოზიციების უფრო მეტ ანგარიშგებაზე.