უფასო ფულადი ნაკადების შედარება საოპერაციო ფულადი ნაკადები

უფასო ფულადი ნაკადები vs. საოპერაციო ფულადი სახსრები: მიმოხილვა

უფასო ფულადი სახსრები ეს არის ნაღდი ფული, რომელსაც კომპანია გამოიმუშავებს თავისი ნორმალური საქმიანობიდან პროცენტის გადახდამდე და კაპიტალურ ხარჯებზე დახარჯული თანხის გამოკლების შემდეგ. კაპიტალური ხარჯები, ან მოკლედ CAPEX, არის გრძელვადიანი ძირითადი საშუალებების შესყიდვები, როგორიცაა ძირითადი საშუალებები და აღჭურვილობა.

საოპერაციო ფულადი ნაკადებიმეორეს მხრივ, ეს არის ფულადი სახსრები, რომელიც წარმოიქმნება ნორმალური ბიზნეს ოპერაციებისა თუ საქმიანობის შედეგად. საოპერაციო ფულადი ნაკადები აჩვენებს, გამოიმუშავებს თუ არა კომპანია საკმარის პოზიტიურ ფულადი სახსრებს, რომ განახორციელოს თავისი ბიზნესი და გაზარდოს თავისი საქმიანობა.

უფასო ფულადი სახსრები და მოქმედი ფულადი ნაკადები ხშირად გამოიყენება როგორც მეტრიკა იმავე ან შესადარებელ ინდუსტრიებში კონკურენტების შედარებისას. საოპერაციო ფულადი ნაკადები, უფასო ფულადი სახსრები და შემოსავალი არის ყველა მნიშვნელოვანი მაჩვენებელი, როდესაც იკვლევთ და აფასებთ კომპანიას, რომელიც განიხილება საინვესტიციოდ.

საოპერაციო ფულადი ნაკადები

საოპერაციო ფულადი სახსრები არის მნიშვნელოვანი მეტრიკა, რადგან ის აჩვენებს ინვესტორებს აქვთ თუ არა კომპანიას საკმარისი სახსრები, რომ შემოვიდეს მისი გადასახადები ან საოპერაციო ხარჯები. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, უნდა არსებობდეს უფრო მეტი მოქმედი ფულადი შემოდინება, ვიდრე ფულადი გადინება, რათა კომპანია იყოს ფინანსურად მომგებიანი გრძელვადიან პერსპექტივაში.

საოპერაციო ფულადი ნაკადები გამოითვლება შემოსავლების აღებით და ამ პერიოდის საოპერაციო ხარჯების გამოკლებით. საოპერაციო ფულადი ნაკადები აღირიცხება კომპანიის ფულადი ნაკადების ანგარიშგებაში, რომელიც ანგარიშგებულია როგორც კვარტალურად, ასევე წლიურად. საოპერაციო ფულადი ნაკადები მიუთითებს იმაზე, შეძლებს თუ არა კომპანიას საკმარისი ფულადი ნაკადების შენარჩუნება და გაფართოება ოპერაციები, მაგრამ ის ასევე შეიძლება მიუთითებდეს როდის შეიძლება დასჭირდეს კომპანიას კაპიტალის გარე დაფინანსება გაფართოება.

უფასო ფულადი ნაკადები

უფასო ფულადი სახსრები წარმოადგენს ფულადი სახსრების ნაკადს, რომელიც ხელმისაწვდომია ყველა ინვესტორისათვის, სანამ ნაღდი ფული გადაიხდება ვალის გადახდისათვის, დივიდენდებისათვის ან წილის გამოსყიდვის მიზნით.

უფასო ფულადი სახსრები, როგორც წესი, გამოითვლება როგორც კომპანიის მოქმედი ფულადი სახსრები პროცენტის გადახდამდე და ნებისმიერი კაპიტალის შესყიდვის გამოკლების შემდეგ. კაპიტალური ხარჯები არის სახსრები, რომელსაც კომპანია იყენებს ფიზიკური აქტივების შესაძენად, განახლებისა და შენარჩუნებისთვის, მათ შორის, ქონებას, შენობებს ან აღჭურვილობას.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, უფასო ფულადი სახსრები ეხმარება ინვესტორებს განსაზღვრონ რამდენად კარგად გამოიმუშავებს კომპანია ფულადი სახსრებს ოპერაციიდან, მაგრამ ასევე რამდენად ფულადი სახსრების გავლენას ახდენს კაპიტალური ხარჯები. უფასო ფულადი სახსრები შეიძლება წარმოვიდგინოთ როგორც ფულადი სახსრები, რომლებიც დარჩა პროექტების დაფინანსების შემდეგ აქტივების ბაზის შესანარჩუნებლად ან გაფართოებისთვის.

უფასო ფულადი სახსრები არის ფინანსური ეფექტურობის საზომი, მოგების მსგავსი და მისი გამოყენება ითვლება ერთ-ერთ არასამთავრობოᲡაყოველთაოდ აღიარებული საბუღალტრო პრინციპების (GAAP).

უფასო ფულადი სახსრები და დივიდენდები

ხელმისაწვდომი ფულადი ნაკადების ოდენობა ჩვეულებრივ გამოიყენება იმის დასადგენად, რამდენად სავარაუდოა კომპანიამ თავისი დივიდენდების გადახდა. დივიდენდები არის ნაღდი ანგარიშსწორება ინვესტორებისთვის, როგორც ჯილდო აქციების ფლობისთვის. თუ კომპანია აწარმოებს უფასო ფულადი სახსრების ნაკადს, რომელიც აღემატება დივიდენდების გადახდას, ის სავარაუდოდ განიხილება როგორც ხელსაყრელი ინვესტორებისთვის და ეს შეიძლება ნიშნავდეს, რომ კომპანიას აქვს საკმარისი ნაღდი ფული დივიდენდის გაზრდის მიზნით მომავალი

ინვესტორები იყენებენ კომპანიის უფასო ფულადი სახსრების მოძრაობას კაპიტალის ფიგურამდე, რათა დადგინდეს, თუ რა თანხა დარჩა დივიდენდების გადახდაზე. კაპიტალში თავისუფალი ფულადი სახსრების მოძრაობა არის სპეციალური უფასო ფულადი ნაკადების ზომა, რომელიც ითვლის მხოლოდ იმ კაპიტალის ინვესტორებს. ეს არის ნაღდი ფული, რომელიც ხელმისაწვდომია ვალის მფლობელების გადახდის შემდეგ და მას შემდეგ, რაც დავალიანება და დაფარვა აღირიცხება.

ბევრი ანალიტიკოსი თვლის, რომ დივიდენდების ხარჯები ისეთივე მნიშვნელოვანი ხარჯებია, როგორც კაპიტალური ხარჯები. კომპანიის დირექტორთა საბჭოს შეუძლია აირჩიოს დივიდენდის გადახდის შემცირება. თუმცა, ეს ჩვეულებრივ უარყოფით გავლენას ახდენს აქციების ფასზე, რადგან ინვესტორები ყიდიან კომპანიებს, რომლებიც ამცირებენ დივიდენდებს.

უფასო ფულადი სახსრები და კრედიტორები

უფასო ფულადი ნაკადები ზომავს ფულადი სახსრების გავრცელებას, რომელიც ხელმისაწვდომია კომპანიის ფასიანი ქაღალდების მფლობელებისთვის, მათ შორის კრედიტორებისთვის. ბანკებს, რომლებიც სესხს აძლევს კომპანიებს, სურთ, რომ კომპანიამ შეძლოს თავისუფალი ფულადი სახსრების გამომუშავება ისე, რომ კომპანიამ შეძლოს ვალის დაფარვა.

თუ კომპანიას სურდა სესხის აღება მათი ბანკიდან, გამსესხებელი გამოიყენებდა უფასო ფულადი სახსრების მოძრაობას, რათა დაედგინა სესხის ოდენობა, რომლის დაფარვაც კომპანიას შეეძლო. გამსესხებელი აკლებს მიმდინარე ვალის გადასახადებს უფასო ფულადი სახსრებიდან, რათა განსაზღვროს ფულადი ნაკადების ოდენობა, რომელიც ხელმისაწვდომია დამატებითი სესხებისთვის.

უფასო ფულადი ნაკადების შეზღუდვები

თუმცა, არსებობს შეზღუდვები უფასო ფულადი სახსრების მოძრაობაზე, მათ შორის კომპანიებზე, რომლებსაც აქვთ მნიშვნელოვანი კაპიტალის შესყიდვები. მაგალითად, ზოგიერთი ინდუსტრია ძალიან კაპიტალის ინტენსიურია, მაგალითად ნავთობისა და გაზის ინდუსტრია. ნავთობკომპანიებმა უნდა შეიძინონ ან ჩადონ მნიშვნელოვანი კაპიტალი ძირითადი აქტივებში, როგორიცაა მანქანები და საბურღი მოწყობილობა. შედეგად, უფასო ფულადი ნაკადები შეიძლება იყოს არათანმიმდევრული დროთა განმავლობაში, ვინაიდან საჭიროა ფულადი სახსრების ეს მნიშვნელოვანი კაპიტალური ხარჯები.

მნიშვნელოვანია, რომ ინვესტორებმა შეადარონ უფასო ფულადი სახსრები ანალოგიურ კომპანიებსა თუ ინდუსტრიებს. აზრი არ აქვს ნავთობკომპანიის უფასო ფულადი ნაკადების შედარებას მარკეტინგული ფირმის უფასო ფულადი ნაკადებით, რომელსაც არ გააჩნია მნიშვნელოვანი კაპიტალური შესყიდვები და ძირითადი საშუალებები.

უფასო ფულადი ნაკადები vs. მოქმედი ფულადი ნაკადების მაგალითები

ქვემოთ მოცემულია Apple Inc.- ის ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიში. (AAPL) როგორც კომპანიაშია ნათქვამი 10-Q შეტანა 2019 წლის 28 დეკემბრის დამთავრებული პერიოდისთვის.

საოპერაციო ფულადი ნაკადები

ფულადი ნაკადების ამოსვლის თავში ჩვენ ვხედავთ, რომ Apple- მა ბალანსიდან გადმორიცხა 50.224 მილიარდ დოლარზე მეტი ნაღდი ფული და 22.236 მილიარდ დოლარად წმინდა შემოსავალი ან მოგება შემოსავლის ანგარიშში. მას შემდეგ რაც ყოველდღიური ოპერაციული ხარჯები გამოიქვითება, ჩვენ მივაღწევთ კომპანიის საოპერაციო ფულადი ნაკადს.

Apple- მა ჩაწერა $ 30,516 მილიარდი საოპერაციო ფულადი ნაკადები (მონიშნულია მწვანე ფერით). საოპერაციო ფულადი ნაკადების მთლიანი თანხა მოიცავდა ყოველდღიურ საქმიანობას, როგორიცაა:

• ინვენტარის შესყიდვები 28 მილიონ დოლარად
• დებიტორული დავალიანება 2.015 მილიარდ დოლარად, რაც წარმოადგენს Apple– ის ფულს მისი კლიენტების მიერ დაჯავშნილი გაყიდვებისათვის
• 1.089 მილიარდი აშშ დოლარის გადახდისუნარიანი ანგარიშები, რაც არის Apple– ის დავალიანება მის მომწოდებლებსა და გამყიდველებს

უფასო ფულადი ნაკადები

• Apple– მა ჩადო ინვესტიცია ახალ ქარხანაში და აღჭურვილობაში, შეიძინა $ 2.107 მილიარდი აქტივი (წითელში). შესყიდვა ნაღდი ანგარიშსწორებაა.
• ჩვენ უკვე ვიცით, რომ კომპანიის მოქმედი ფულადი სახსრები იყო $ 30.516 მილიარდი.
• შედეგად, Apple– ის უფასო ფულადი სახსრები იყო $ 28.409 მილიარდი იმ პერიოდისთვის ($ 30.516 - $ 2.107).
• ვინაიდან საპროცენტო მაჩვენებელი არ არის მოცემული, ეს უფასო ფულადი სახსრები არის საპროცენტო გადასახდელების დამატებამდე.