როგორ მოქმედებს აქციების ხარის ბაზარი ობლიგაციებზე?
ობლიგაციები და აქციები კონკურენცია გაუწიოს ინვესტიციის ფულს ფუნდამენტურ დონეზე და ეს მიანიშნებს იმაზე, რომ კაპიტალის ბაზრის გაძლიერება მოიზიდავს სახსრებს ობლიგაციებიდან. ობლიგაციებზე მოთხოვნის შემცირების გამო გამყიდველებს მოუწევთ ფასების შემცირება მყიდველების მოსაზიდად. ამ თეორიის საფუძველზე, ობლიგაციების ფასი შემცირდება მანამ, სანამ ობლიგაციების შემოსავალი არ მიაღწევს იმ დონეს, რომელიც კონკურენტუნარიანი იქნება საფონდო ბირჟაზე არსებული რისკებით მორგებული შემოსავლების მიმართ.
მიუხედავად იმისა, რომ ობლიგაციებსა და აქციებს შორის რეალური ურთიერთობა ხშირად სრულყოფილად არ ჯდება ამ მარტივ თეორიაში, ის გვეხმარება ამ საინვესტიციო ალტერნატივების დინამიური ხასიათის აღწერაში.
ძირითადი Takeaways
- თეორიულად, საფონდო ფასების ზრდა ინვესტორებს აშორებს ობლიგაციებს, რამაც გამოიწვია ობლიგაციების ფასების ვარდნა, რადგან გამყიდველები ამცირებენ ფასებს ბაზრის მონაწილეებისთვის.
- მას შემდეგ, რაც ობლიგაციების ფასები და ობლიგაციების შემოსავალი საპირისპიროდ მოძრაობს, საბოლოოდ, ობლიგაციების ფასების დაცემა ობლიგაციების შემოსავალს საკმარისად გაზრდის ინვესტორების მოსაზიდად.
- ხარის ბაზარზე, კაპიტალის ფასი მთლიანობაში უფრო მაღლა იწევს, რაც ზრდის ინვესტორების ნდობას და ინვესტორებს ნაკლებად რისკავს.
- ამ გარემოში, დაბალი რისკის ობლიგაციები ნაკლებად მიმზიდველია ვიდრე სარისკო აქციები და საპასუხოდ აქციები იზრდება.
- თუმცა, არსებობს სხვა ფაქტორები, რომლებიც ასევე გავლენას ახდენენ აქციებისა და ობლიგაციების მიმართულებაზე, მათ შორის საპროცენტო განაკვეთები, მონეტარული პოლიტიკა, ინფლაცია, მთავრობის მოქმედება და ინვესტორების ფართო განწყობა.
აქციების ბულის ბაზრის გავლენა ობლიგაციებზე
მოკლევადიან პერსპექტივაში, კაპიტალის ღირებულების ზრდა გამოიწვევს ობლიგაციების ფასების შემცირებას და ობლიგაციების შემოსავლებს უფრო მაღალს, ვიდრე სხვაგვარად იქნებოდა. თუმცა, არსებობს მრავალი სხვა ცვლადი ნებისმიერ საინვესტიციო ბაზარზე, როგორიცაა საპროცენტო განაკვეთები, ინფლაცია, მონეტარული პოლიტიკა, სამთავრობო რეგულირება და ინვესტორების განწყობა.
ხარის ბაზრები, როგორც წესი, ხასიათდება ინვესტორთა ოპტიმიზმით და სამომავლო აქციების ფასის გაძვირების მოლოდინით. ეს არეგულირებს რისკის დაბრუნების დინამიკას ბაზარზე და ხშირად იწვევს ინვესტორებსა და ტრეიდერებს შედარებით ნაკლებად რისკისგან თავის არიდებაში. ობლიგაციების უმეტესობა (არა უსარგებლო ობლიგაციები) არის უფრო უსაფრთხო ინვესტიცია ვიდრე აქციები, რაც ნიშნავს რომ აქციებს უნდა ჰქონდეთ უფრო მაღალი ანაზღაურება პრემია გაზრდილი რისკისთვის. სწორედ ამიტომ, ფული ტოვებს კაპიტალს და გადის ობლიგაციების ბაზარზე გაურკვევლობის დროს. საპირისპირო ხშირად ხდება ხარის ბაზრის დროს, რადგან აქციები იწყებენ სახსრების მიღებას ობლიგაციების ხარჯზე.
იქნება თუ არა ობლიგაციების ფასების დაცემა დადებითი ეფექტი, ეს დამოკიდებულია ობლიგაციების ინვესტორის ტიპზე. მიმდინარე ობლიგაციების მფლობელები ერთად ფიქსირებული კუპონები სულ უფრო მეტად ზიანდება ობლიგაციების ფასების ვარდნა ფასიანი ქაღალდების მოახლოებასთან ერთად სიმწიფე. მათ, ვინც ყიდულობენ ობლიგაციებს, მოსწონთ ობლიგაციების ფასების ვარდნა, რადგან ეს ნიშნავს, რომ ისინი მიიღებენ უფრო მაღალ შემოსავალს.
Fed და საპროცენტო განაკვეთები
ის საპროცენტო განაკვეთი ასევე გასათვალისწინებელია ფედერალური სარეზერვო სისტემის (და სხვა ცენტრალური ბანკების პოლიტიკა აშშ – ს გარეთ). Fed ადგენს მოკლევადიან საპროცენტო განაკვეთებს, რათა გავლენა მოახდინოს ეკონომიკურ პირობებზე.
თუკი ეკონომიკა რთულად არის მიჩნეული, ფედერალურმა ბანკმა შეიძლება შეეცადოს შეამციროს საპროცენტო განაკვეთები, რათა ხელი შეუწყოს მოხმარებას და დაკრედიტებას. ეს იწვევს ობლიგაციების ფასების ზრდას. თუ ძლიერი ხარის ბაზარი განვითარდება ძლიერი ეკონომიკური მონაცემების პარალელურად, Fed– მა შეიძლება გადაწყვიტოს საპროცენტო განაკვეთების გაზრდა. ამან უნდა შეამციროს ობლიგაციების ფასები კიდევ უფრო დაბალ დონეზე, რადგან შემოსავალი იზრდება საპროცენტო განაკვეთებთან შესაბამისობაში. Fed ჩარევა აქვს დიდი გავლენა როგორც აქციებზე, ასევე ობლიგაციებზე.
ეკონომისტებსა და ბაზრის ანალიტიკოსებს აქვთ იდეები იმის შესახებ, თუ რა იწვევს ეკონომიკაში ცვლილებებს, მაგრამ მთელი სისტემა მეტისმეტად ურთიერთდაკავშირებულია და რთულია იმის გარკვევით, თუ რა მოხდება. შესაძლოა, ობლიგაციების ფასი გაიზარდოს, სანამ აქციები ხარობს ხარის ბაზრით. ინვესტორების ნდობა არასოდეს ფიქსირდება და მთავრობის ან ცენტრალური ბანკის პოლიტიკის სავარაუდო შედეგებმა შეიძლება გამოიწვიოს შედეგები, რომლებიც არ იყო მოსალოდნელი. ეს არის ნაწილი იმისა, თუ რატომ არის რთული ეფექტური სავაჭრო სტრატეგიების შემუშავება მაკროეკონომიკურ ფაქტორებზე დაყრდნობით.