მცურავი საფონდო განმარტება და მაგალითი

რა არის მცურავი საფონდო?

მცურავი საფონდო არის აქციების რაოდენობა, რომლებიც ხელმისაწვდომია კონკრეტული აქციების სავაჭროდ. დაბალი მოცულობის აქციები არის ის, ვისაც აქვს აქციების მცირე რაოდენობა. მცურავი მარაგი გამოითვლება მჭიდროდ დაკავებული აქციების გამოკლებით და შეზღუდული მარაგი ფირმის მთლიანი გამოშვებული აქციებიდან.

მჭიდროდ ფლობს აქციებს, რომლებიც ეკუთვნის ინსაიდერებს, მსხვილ აქციონერებსა და თანამშრომლებს. შეზღუდული მარაგი ეხება შიდა აქციებს, რომელთა ვაჭრობა შეუძლებელია დროებითი შეზღუდვის გამო, როგორიცაა ჩაკეტვის პერიოდი პირველადი საჯარო შეთავაზება (IPO).

მარაგი მცირე მოცურავეთი ზოგადად უფრო არასტაბილური იქნება ვიდრე აქცია დიდი მოცურების მქონე. ეს იმიტომ ხდება, რომ ნაკლები აქციების არსებობის შემთხვევაში შეიძლება გამყიდველის ან გამყიდველის პოვნა უფრო რთული იყოს. ეს იწვევს უფრო დიდს ვრცელდება და ხშირად დაბალი მოცულობა.

მცურავი საფონდის გაგება

კომპანიას შეიძლება ჰქონდეს დიდი რაოდენობა აქციები გამორჩეული, მაგრამ შეზღუდული მცურავი მარაგი. მაგალითად, დავუშვათ, რომ კომპანიას აქვს 50 მილიონი აქცია. ამ 50 მილიონი წილიდან მსხვილი ინსტიტუტები ფლობენ 35 მილიონ აქციას, მენეჯმენტი და ინსაიდერები ფლობენ 5 მილიონს და თანამშრომლების საფონდო გეგმა (ESOP) ფლობს 2 მილიონ აქციას. ამრიგად, მცურავი საფონდო არის მხოლოდ 8 მილიონი აქცია (50 მილიონი აქცია გამოკლებული 42 მილიონი აქცია), ან აქციების 16%.

კომპანიის მცურავი აქციების რაოდენობა შეიძლება გაიზარდოს ან შემცირდეს დროთა განმავლობაში. ეს შეიძლება მოხდეს სხვადასხვა მიზეზის გამო. მაგალითად, კომპანიას შეუძლია გაყიდოს დამატებითი აქციები მეტი კაპიტალის მოსაზიდად, რაც შემდეგ გაზრდის მცურავ მარაგს. თუ შეზღუდული ან მჭიდროდ დაცული აქციები გახდება ხელმისაწვდომი, მაშინ მცურავი მარაგიც გაიზრდება.

მეორეს მხრივ, თუ კომპანია გადაწყვეტს განახორციელოს ა წილის დაბრუნება, მაშინ აქციების რაოდენობა შემცირდება. ამ შემთხვევაში, მცურავი აქციები, როგორც პროცენტის პროცენტი, ასევე დაიკლებს.

რატომ არის მნიშვნელოვანი მცურავი მარაგი

კომპანიის ფლოტი მნიშვნელოვანი ნომერია ინვესტორებისთვის, რადგან ის მიუთითებს იმაზე, თუ რამდენი აქციაა რეალურად შესაძლებელი ყიდვა -გაყიდვა ფართო ინვესტიციურმა საზოგადოებამ. დაბალი მოცულობა, როგორც წესი, აფერხებს აქტიურ ვაჭრობას. სავაჭრო საქმიანობის ამ ნაკლებობამ შეიძლება გაართულოს ინვესტორებს იმ პოზიციებში შესვლა ან გასვლა იმ აქციებში, რომლებსაც აქვთ შეზღუდული მოცულობა.

ინსტიტუციონალური ინვესტორები ხშირად თავს არიდებენ მცირე მოცულობის მქონე კომპანიებში ვაჭრობას, რადგან ვაჭრობაზე ნაკლები წილია, რაც იწვევს შეზღუდულობას ლიკვიდურობა და უფრო ფართო bid-ask სპრედები. სამაგიეროდ, ინსტიტუციონალური ინვესტორები (როგორიცაა ურთიერთდახმარების ფონდები, საპენსიო ფონდები და სადაზღვევო კომპანიები), რომლებიც ყიდულობენ მსხვილ აქციებს, შეეცდებიან ინვესტიცია განახორციელონ უფრო დიდი მოცულობის კომპანიებში. თუ ისინი ინვესტიციებს ჩადებენ მსხვილ ფირმაში, მათი დიდი შესყიდვები არ იმოქმედებს აქციის ფასზე.

სპეციალური მოსაზრებები

კომპანია არ არის პასუხისმგებელი იმაზე, თუ როგორ ივაჭრება აქციების მოცულობა საზოგადოებაში - ეს არის მისი ფუნქცია მეორადი ბაზარი. აქედან გამომდინარე, აქციები, რომლებიც ინვესტორებმა შეიძინეს, გაყიდეს ან თუნდაც დააკლეს, გავლენას არ მოახდენენ მათზე, რადგან ეს ქმედებები არ წარმოადგენს სავაჭროდ აქციების რაოდენობის ცვლილებას. ისინი უბრალოდ წარმოადგენენ აქციების გადანაწილებას. ანალოგიურად, შექმნა და ოფციონების ვაჭრობა საფონდო არ იმოქმედებს float.

მცურავი საფონდის მაგალითი

2020 წლის ივნისის მონაცემებით, General Electric- ს (GE) ჰქონდა 8.75 მილიარდი აქცია.აქედან 0,13% ინსაიდერებმა დაიკავეს. 63,61% ფლობდა მსხვილ დაწესებულებებს.ამრიგად, საერთო ჯამში 63.7% ან 5.57 მილიარდი აქცია არ იყო ხელმისაწვდომი საჯარო ვაჭრობისთვის. მცურავი მარაგი არის 3.18 მილიარდი აქცია (8.75 - 5.57).

მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ ინსტიტუტები სამუდამოდ არ ფლობენ აქციებს. ის ინსტიტუციური საკუთრება რიცხვი რეგულარულად შეიცვლება, თუმცა არა ყოველთვის მნიშვნელოვანი პროცენტით. აქციების ფასის დაცემასთან ერთად ინსტიტუციონალური მფლობელობის დაცემა შეიძლება იყოს სიგნალი იმისა, რომ ინსტიტუტები დამპინგობენ აქციებს. ინსტიტუციური საკუთრების გაზრდა აჩვენებს, რომ ინსტიტუტები აგროვებენ აქციებს.