რა არის ბაზრის დრო?

რა არის ბაზრის დრო?

ბაზრის დრო არის საინვესტიციო ფულის გადატანა ფინანსურ ბაზარზე ან მის ფარგლებს გარეთ - ან სახსრების გადართვა მათ შორის აქტივების კლასები- დაფუძნებულია პროგნოზირების მეთოდებზე. თუ ინვესტორებს შეუძლიათ წინასწარ განსაზღვრონ, როდის გაიზრდება და დაიკლებს ბაზარი, მათ შეუძლიათ მოახდინონ გარიგებები, რომ ეს ბაზარი მოგებად იქცეს.

ბაზრის დრო ხშირად არის ძირითადი კომპონენტი აქტიურად მართავდა საინვესტიციო სტრატეგიები და ის თითქმის ყოველთვის არის ძირითადი სტრატეგია ტრეიდერებისთვის. ბაზრის დროული გადაწყვეტილებების წარმართვის პროგნოზირებადი მეთოდები შეიძლება შეიცავდეს ფუნდამენტურ, ტექნიკურ, რაოდენობრივ ან ეკონომიკურ მონაცემებს.

ბევრი ინვესტორი, აკადემიკოსი და ფინანსური პროფესიონალი თვლის, რომ შეუძლებელია ბაზრის დროულად დადგენა. სხვა ინვესტორებს - კერძოდ, აქტიურ მოვაჭრეებს - მტკიცედ სწამთ ბაზრის დრო. შესაძლებელია თუ არა წარმატებული საბაზრო დრო განსახილველი საკითხია, თუმცა ბაზრის თითქმის ყველა პროფესიონალი თანხმდება, რომ ამის გაკეთება რაიმე მნიშვნელოვანი დროის განმავლობაში არის რთული ამოცანა.

ბაზრის დროის გააზრება

ბაზრის ვადების გაკეთება შეუძლებელია. მოკლევადიანი სავაჭრო სტრატეგიები წარმატებულია პროფესიონალი დღის მოვაჭრეები, პორტფელის მენეჯერები და სრულ განაკვეთზე ინვესტორები, რომლებიც იყენებენ დიაგრამის ანალიზს, ეკონომიკურ პროგნოზებს და გულს გრძნობებსაც კი, რათა გადაწყვიტონ ფასიანი ქაღალდების ყიდვისა და გაყიდვის ოპტიმალური დრო. თუმცა, რამდენიმე ინვესტორმა შეძლო ბაზრის ძვრების პროგნოზირება ისეთი თანმიმდევრულობით, რომ მათ შეიძინონ რაიმე მნიშვნელოვანი უპირატესობა ყიდვა-გაყიდვის ინვესტორთან შედარებით.

ბაზრის დრო ზოგჯერ განიხილება, როგორც გრძელვადიანი საპირისპირო ყიდვა-შეკავება საინვესტიციო სტრატეგია. თუმცა, ყიდვისა და შენახვის მიდგომაც კი გარკვეულწილად ექვემდებარება ბაზრის ვადებს ინვესტორების მიერ მოთხოვნილებების ან დამოკიდებულებების ცვლის შედეგად. მთავარი განსხვავებაა იმაში, ელოდება თუ არა ინვესტორი ბაზრის დრო მათი სტრატეგიის წინასწარ განსაზღვრულ ნაწილს.

ბაზრის დროის უპირატესობები და უარყოფითი მხარეები

საშუალო ინვესტორისთვის, რომელსაც არ აქვს დრო ან სურვილი უყუროს ბაზარს ყოველდღიურად - ან ზოგიერთ შემთხვევაში საათობრივად - არსებობს კარგი მიზეზები, რომ თავი აარიდოს ბაზრის ვადას და მოახდინოს ინვესტიციებზე ორიენტირება გრძელვადიან პერსპექტივაში. აქტიური ინვესტორები ამტკიცებენ, რომ გრძელვადიანი ინვესტორები გამოტოვებენ მიღწევებს გასვლით არასტაბილურობა ვიდრე დაბრუნების დაბლოკვა ბაზრის დროული გასასვლელების მეშვეობით. თუმცა, იმის გამო, რომ უკიდურესად რთულია საფონდო ბირჟის მომავლის მიმართულების შეფასება, ინვესტორები, რომლებიც ცდილობენ დროულად შეაფასონ შესასვლელები და გასასვლელები, ხშირად იჩენენ ინვესტიციებზე დაბალ ინვესტიციებს.

სტრატეგიის მომხრეები ამბობენ, რომ მეთოდი საშუალებას აძლევს მათ მიიღონ უფრო დიდი მოგება და შეამცირონ დანაკარგები სექტორებიდან გადავარდნამდე კრიზისამდე. ყოველთვის ეძებენ წყნარი ინვესტიციის წყლებს, ისინი თავს არიდებენ ბაზრის მოძრაობების არასტაბილურობას, როდესაც მათ აქვთ არასტაბილური აქციები.

თუმცა, ბევრი ინვესტორისთვის, რეალური ხარჯები თითქმის ყოველთვის აღემატება ბაზარზე და მის გარეთ გადასვლის პოტენციურ სარგებელს.

"ინვესტორთა ქცევის რაოდენობრივი ანალიზი", რომელიც ხელმისაწვდომია ბოსტონის კვლევითი ფირმა Dalbar– ის შესასყიდად, გვიჩვენებს, რომ ინვესტორი, რომელიც დარჩა სრულად ინვესტიცია Standard & Poor's (S&P) 500 ინდექსი 1995 და 2014 წლებში იქნებოდა მიღებული 9.85% წლიური ანაზღაურება. თუმცა, თუ მათ გამოტოვეს მხოლოდ 10 საუკეთესო დღე ბაზარზე, ანაზღაურება იქნებოდა 5.1%. ზოგიერთი ყველაზე დიდი აღმავლობა ბაზარზე ხდება არასტაბილურ პერიოდში, როდესაც ბევრი ინვესტორი გაიქცა ბაზრიდან.

Ურთიერთდახმარების ფონდი ინვესტორები, რომლებიც გადადიან სახსრებში და გამოდიან სახსრებიდან და აფინანსებენ ჯგუფებს, რომლებიც ცდილობენ ბაზრის დროის განსაზღვრას ან მზარდი სახსრების დევნას ინდექსები 3%-მდე - ძირითადად გამოწვეული გარიგების ხარჯებით და საკომისიოებით, განსაკუთრებით სახსრებში ინვესტიციისას თან ხარჯების კოეფიციენტები 1%-ზე მეტი.

დაბალი ყიდვა და მაღალი გაყიდვა, წარმატებით განხორციელების შემთხვევაში, წარმოშობს საგადასახადო შედეგებს მოგებაზე. თუ ინვესტიცია ტარდება ერთ წელზე ნაკლები ხნის განმავლობაში, მოგება იბეგრება მოკლევადიან პერიოდში კაპიტალის მოგება განაკვეთი ან ინვესტორის ჩვეულებრივი საშემოსავლო გადასახადი განაკვეთი, რომელიც უფრო მაღალია ვიდრე გრძელვადიანი კაპიტალის მოგების მაჩვენებელი.

კრიტიკა ბაზრის დროზე

საეტაპო კვლევა, სახელწოდებით "სავარაუდო მოგება ბაზრის დროიდან", გამოქვეყნდა ფინანსური ანალიტიკოსის ჟურნალი ნობელის პრემიის ლაურეატის მიერ უილიამ შარპი 1975 წელს, მან სცადა გაერკვია, რამდენად ხშირად უნდა იყოს ბაზრის ქრონომეტრი ზუსტი, როგორც პასიური ინდექსის ფონდი ნიშნულის თვალყურის დევნება. შარპმა დაასკვნა, რომ ინვესტორი, რომელიც იყენებს საბაზრო დროის სტრატეგიას, დროის 74% უნდა იყოს სწორი, რომ ყოველწლიურად გადალახოს მსგავსი რისკის საორიენტაციო პორტფელი.

და პროფესიონალებიც კი არ იღებენ ამას სწორად. ბოსტონის კოლეჯის საპენსიო კვლევის ცენტრის 2017 წლის კვლევამ აჩვენა, რომ მიზნობრივი თარიღი რომ ბაზრის ვადის მცდელობამ სხვა სახსრებს 0.14 პროცენტული პუნქტით შეასრულა - 3.8% სხვაობა 30 წლის განმავლობაში.

მორნინგსტარის მიერ ჩატარებული კვლევის თანახმად, აქტიურად მართული სახსრები საერთოდ ვერ გადარჩა და დაამარცხა საორიენტაციო ნიშნები, განსაკუთრებით უფრო ხანგრძლივი დროის ჰორიზონტზე. ფაქტობრივად, ყველა აქტიური ფონდის მხოლოდ 23% -მა გადალახა მათი პასიური მეტოქეების საშუალო მაჩვენებელი 2019 წლის ივნისში დასრულებული 10 წლიანი პერიოდის განმავლობაში. უცხოური საფონდო ფონდებისა და ობლიგაციების ფონდებისთვის, გრძელვადიანი წარმატების მაჩვენებლები ზოგადად უფრო მაღალი იყო. წარმატების მაჩვენებლები ყველაზე დაბალი იყო აშშ -ს შორის დიდი ქუდი სახსრები.

ხშირად დასმული კითხვები ბაზრის დროზე

რა არის ეფექტური ბაზრის ჰიპოთეზა?

ის ეფექტური საბაზრო ჰიპოთეზა (EMH) აცხადებს, რომ აქტივების ფასები ასახავს ყველა არსებულ ინფორმაციას. EMH– ის თანახმად, შეუძლებელია „ბაზრის ცემა“ თანმიმდევრულად რისკებზე მორგებული საფუძველზე, რადგან საბაზრო ფასები უნდა ეხებოდეს მხოლოდ ახალ ინფორმაციას.

რა არის ბაზრის დროის გარკვეული უარყოფითი მხარეები?

მიუხედავად იმისა, რომ ბაზრის ვადას ბევრი სარგებელი მოაქვს, არის გარკვეული ნაკლოვანებები, რომლებიც უნდა გავითვალისწინოთ ამ მიდგომის მიღებისას. იმისათვის, რომ იყოთ წარმატებული ბაზრის დროში, აუცილებელია უწყვეტი შემოწმება ფასიანი ქაღალდების, სახსრებისა და აქტივების კლასების მოძრაობაზე. ეს ყოველდღიური ყურადღება ბაზრებზე შეიძლება იყოს დამღლელი, შრომატევადი და დამღლელი.

ყოველ ჯერზე ბაზარზე შესვლისას ან გასვლისას არის გარიგების ხარჯები და საკომისიო ხარჯები. ინვესტორებსა და ტრეიდერებს, რომლებიც იყენებენ ბაზრის დროის სტრატეგიებს, ექნებათ გაზრდილი გარიგების და საკომისიო ხარჯები.

ბაზრის ვადებმა ასევე შეიძლება გამოიწვიოს უფრო მაღალი გადასახადის განაკვეთი, რადგან როდესაც აქციები იყიდება და იყიდება ერთი წლის განმავლობაში, მიღებული მოგება იბეგრება ან ჩვეულებრივი საშემოსავლო გადასახადის განაკვეთის ან მოკლევადიანი კაპიტალური მოგების შესაბამისად განაკვეთი. დაბოლოს, ბაზრის დრო რთული ამოცანაა. შესვლისა და გასვლის სწორი წერტილის განსაზღვრა შეიძლება იყოს რთული, რადგან ბაზარი და მისი ტენდენციები მუდმივად იცვლება.

ვინ თქვა: "დრო ბაზარზე, არა დრო ბაზარზე?"

ამერიკის ბანკის ვიცე -თავმჯდომარემ კიტ ბენქსმა თქვა: ”რეალობაა, რომ დროა ბაზარზე და არა დრო.” CNBC– ის „Squawk Box“ - ში 2020 წლის მარტში.

მართლაც შეუძლებელია ბაზრის დრო?

ბაზრის დრო არის სტრატეგია, რომელიც მოიცავს აქციების ყიდვას და გაყიდვას ფასების სავარაუდო ცვლილებების საფუძველზე. გაბატონებული სიბრძნე ამბობს, რომ ბაზრის დრო არ მუშაობს; უმეტესწილად, ინვესტორებისთვის ძალიან რთულია დიდი მოგების მოპოვება ყიდვისა და გაყიდვის შეკვეთების სწორად დადგენისთანავე, სანამ ფასები მოიმატებს და იკლებს.

ინვესტორები ხშირად იღებენ საინვესტიციო გადაწყვეტილებებს ემოციების საფუძველზე. მათ შეუძლიათ იყიდონ, როდესაც აქციების ფასი ძალიან მაღალია მხოლოდ იმიტომ, რომ სხვები ყიდულობენ მას. გარდა ამისა, მათ შეუძლიათ გაყიდონ ერთი ცალი ცუდი ამბავი. ამ მიზეზების გამო, ინვესტორთა უმრავლესობა, რომლებიც ცდილობენ დრო დაუთმოს ბაზარს, სრულყოფილად ვერ ასრულებენ ფართო ბაზარს.

რა არის ბაზრის დროის ყველაზე დიდი რისკი?

ბაზრის დროის ყველაზე დიდი რისკი ჩვეულებრივ განიხილება კრიტიკულ დროს ბაზარზე არ ყოფნა. ინვესტორები, რომლებიც ცდილობენ დროულად შეაფასონ ბაზარი, ემუქრებიან განსაკუთრებული შემოსავლის პერიოდების დაკარგვას.

ინვესტორებისთვის ძალიან ძნელია ზუსტად განსაზღვროს ბაზრის მაღალი ან დაბალი წერტილი, სანამ ის უკვე წარმოიქმნება. ამ მიზეზით, თუ ინვესტორი ბაზრის ვარდნის დროს ფულს აქციებიდან ამოიღებს, ისინი რისკავს, რომ დროულად არ დააბრუნონ ფული, რათა აღმავალი ზრდის შედეგად მიიღონ უპირატესობა.