როგორ მუშაობს უკუკავშირის კოეფიციენტები

რა არის გამოსყიდვის კოეფიციენტი?

გამოსყიდვის კოეფიციენტი არის ნაღდი ფულის ოდენობა, რომელსაც კომპანია იხდის მისი საერთო აქციების დასაბრუნებლად გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, ჩვეულებრივ გასულ წელს, გაყოფილი მისი საბაზრო კაპიტალიზაციით გამოსყიდვის პერიოდი. გამოსყიდვის კოეფიციენტი საშუალებას აძლევს ანალიტიკოსებს შეადარონ შესყიდვების პოტენციური გავლენა სხვადასხვა კომპანიებს შორის.

თანაფარდობა ასევე არის მყარი მაჩვენებელი კომპანიის შესაძლებლობის დაუბრუნოს ღირებულება თავის აქციონერებს, ვინაიდან კომპანიები, რომლებიც რეგულარულად ყიდულობენ უკან, ისტორიულად გაუსწრეს ფართო ბაზარს. შესყიდვები ამცირებს კომპანიის გამოჩენილ წილს, რაც აუმჯობესებს მოგებასა და ფულადი ნაკადს ერთ აქციაზე. გარდა ამისა, გამოსყიდვას აქვს უპირატესობა დივიდენდებთან შედარებით იმით, რომ ისინი მენეჯმენტს უფრო დიდ მოქნილობას ანიჭებენ თავიანთი დროის ცხრილებით.

გამოსყიდვის კოეფიციენტები განმარტა

როგორც ყიდვის თანაფარდობის მაგალითი, განიხილეთ შემდეგი სცენარი. კომპანია ABC ხარჯავს 100 მილიონ დოლარს ბოლო 12 თვის განმავლობაში მისი საერთო აქციების შესაძენად. Მათ აქვთ

ბაზრის კაპიტალიზაცია ამ პერიოდის დასაწყისში $ 2,5 მილიარდი, ამ შემთხვევაში მისი გამოსყიდვის კოეფიციენტი იქნება 4%.

მეორეს მხრივ, თუ კომპანია XYZ– მა დახარჯა 500 მილიონი აშშ დოლარი თავისი აქციების უკან დასაბრუნებლად იმავე პერიოდში და საბაზრო კაპიტალიზაცია 20 მილიარდი აშშ დოლარი, მაშინ მისი გამოსყიდვის კოეფიციენტი იქნება 2.5%. ამრიგად, კომპანია ABC– ს აქვს უფრო მაღალი გამოსყიდვის კოეფიციენტი - მიუხედავად იმისა, რომ დახარჯავს თანხის მხოლოდ მეხუთედს დახარჯული კომპანიის XYZ– ის მიერ წილის შესყიდვებზე, მისი საბაზრო კაპიტალურობის გაცილებით დაბალი გამო.

მნიშვნელოვანია: გამოსყიდვები პიკს აღწევს, როდესაც ბაზრები აყვავებულია და ისინი ტენდენციაა შენელდეს დათვების ბაზრების დროს, რაც მიგვითითებს იმაზე, რომ ინვესტიციის მენეჯერები არ გამოირჩევიან ბაზრის დროით.

ინვესტორები შეუძლია ინვესტიცია განახორციელოს ისეთ კომპანიებში, რომლებიც რეგულარულად ყიდულობენ ინდექსებს, როგორიცაა S&P 500 Buyback Index და ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდები, როგორიცაა Invesco BuyBack Achievers Portfolio (PKW), რომელიც არის ყველაზე დიდი გამოსყიდვის ფონდი ამ კატეგორიაში. 

S&P 500 შესყიდვის ინდექსი მოიცავს S & P 500 – ის ტოპ 100 კომპანიას, რომელსაც აქვს ყველაზე მაღალი გამოსყიდვის კოეფიციენტები ბოლო 12 თვის განმავლობაში, ხოლო Invesco ETF თვალყურს ადევნებს ამერიკული კომპანიების მუშაობას, რომლებმაც შეისყიდეს მათი გამოშვებული აქციების მინიმუმ 5% ბოლო 12 თვის განმავლობაში. 

უფრო მჭიდროდ შეხედეთ უპირატესობებს

აქციების გამოსყიდვის პროგრამა შეიძლება განხორციელდეს ხანგრძლივი დროის განმავლობაში. ეს განასხვავებს მათ დივიდენდებისგან, რომლებიც კანონიერად დაუყოვნებლივ უნდა გადაუხადონ ინვესტორებს. უფრო მეტიც, კომპანიებს არ ეკისრებათ ვალდებულება შესთავაზონ ასეთი შესყიდვის პროგრამები და ისეთებს, რომლებსაც შეუძლიათ შეცვალონ ან გააუქმონ პროგრამა ნებისმიერ დროს.

უფრო მეტიც, აქციონერები არ არიან იძულებულნი გაყიდონ აქციები. მათ შეუძლიათ ამის გაკეთება, სურვილისამებრ, მაგრამ ეს არ არის მათზე დაკისრებული მოთხოვნა. და გადასახადის გათვალისწინებით, გამოსყიდვის აქციები იბეგრება როგორც კაპიტალური მოგება, ამიტომ ზოგიერთ შემთხვევაში ინვესტორებს შეუძლიათ უპირატესობა მიანიჭონ გამოსყიდვას დივიდენდებზე გარკვეულ ქვეყნებში.