ძნელად გასაყიდი აქტივი

რა არის ძნელად გაყიდვადი აქტივი?

ძნელად გასაყიდი აქტივი ეხება აქტივს, რომლის განკარგვაც უაღრესად რთულია კომპანიისთვის აქტივის თანდაყოლილი პრობლემების გამო, ან შედეგად ბაზარი პირობები. კომპანიები, რომლებიც ცდილობენ გაყიდონ ძნელად გაყიდვადი აქტივები, ხშირად ფინანსურად იბრძვიან, ან აქტივი აღარ ფუნქციონირებს ოპტიმალურ დონეზე. თუმცა, ძნელად გასაყიდი აქტივები შეიძლება იყოს მომგებიანი, შეიძინოს შესაძლებლობები ზოგიერთი ინვესტორისთვის.

ძნელად გასაყიდი აქტივის გაგება

კომპანიები ყიდულობენ აქტივებს ისე, რომ მათი გამოყენება შესაძლებელია აქტივის სიცოცხლის განმავლობაში შემოსავლის გამომუშავებისთვის, რომელსაც ეწოდება მისი სასარგებლო სიცოცხლე. აქტივები შეიძლება იყოს მატერიალური, ფიზიკური ან არამატერიალური ან არაფიზიკური აქტივები, როგორიცაა საავტორო უფლებები ან პატენტები.

Ფიქსირებული აქტივები, როგორიცაა ძირითადი საშუალებები და აღჭურვილობა (PP&E) ჩვეულებრივ მოიცავს კაპიტალური ინვესტიციების მნიშვნელოვან რაოდენობას. ძირითადი საშუალებები არის გრძელვადიანი აქტივები, რომლებიც შექმნილია მრავალი წლის განმავლობაში კომპანიის შემოსავლის შესაქმნელად.

დროთა განმავლობაში, ბევრი აქტივი გაუფასურდება ღირებულებით და საბოლოოდ გამოიმუშავებს ნაკლებ შემოსავალს კომპანიისთვის. კომპანიის აქტივები ასევე შეიძლება გახდეს დაქვეითებული, რაც ნიშნავს შემოსავალს ან ფულადი სახსრების დინება აქტივიდან გამომუშავებული ნაკლებია კომპანიაში დაფიქსირებული აქტივის ღირებულებაზე ფინანსური ანგარიშგება. აქტივი შეიძლება გაუფასურდეს კომპანიის პროდუქტებზე სამომხმარებლო მოთხოვნის ნაკლებობის გამო ან აქტივის მდგომარეობის გაუარესების გამო. აქტივები ასევე შეიძლება გაუფასურდეს ან მოძველდეს ბაზარზე ტექნოლოგიური წინსვლის გამო.

კომპანიას შეიძლება დასჭირდეს ჩაწერა აქტივის ღირებულების ნაწილი, რაც წარმოადგენს კომპანიის ფინანსურ ანგარიშგებაზე აქტივის ღირებულების შემცირებას. ჩამოწერა ჩვეულებრივ ჩამოთვლილია როგორც კომპანიის გაუფასურების ზარალი შემოსავლის განაცხადი. შედეგად, აქტივების გაყიდვა ძნელი იქნება კომპანიებისთვის და იწვევს გართულებებს კომპანიის ფინანსური ანგარიშგების ანგარიშგებისას.

მაგალითად, ბანკები, რომლებიც სესხს აძლევენ კომპანიებს მონიტორინგს უწევენ კომპანიის ფინანსურ ანგარიშგებას იმის უზრუნველსაყოფად, რომ არსებობს საკმარისი შემოსავალი. ძირითადი საშუალებების გაყიდვიდან ნებისმიერი ზარალი გამოიწვევს კომპანიის მოგების დაკარგვას ან წმინდა შემოსავალი.

ძნელად გასაყიდი აქტივების გაყიდვა

აქტივები შეიძლება გაიყიდოს სხვადასხვა მიზეზის გამო, მათ შორის, როდესაც აქტივი აღარ არის სასარგებლო ან მომგებიანი, ან კომპანია ფინანსურად იბრძვის და ფულადი სახსრების გამო შეზღუდულია. ძნელად გაყიდვადი აქტივი შეიძლება იყოს სხვადასხვა ფორმით, მაგალითად, პრობლემური ქონება რესურს კომპანიისთვის, ან თუნდაც დიდი ფირმის მთელი რთული განყოფილება.

ძნელად გასაყიდი აქტივი რთულ არჩევანს უქმნის კომპანიას, რომელიც იწონის შეინარჩუნოს თუ არა აქტივი ოპერატიულად ან დახუროს იგი. მიუხედავად იმისა, რომ აქტივის გაშვებამ შეიძლება გამოიწვიოს ოპერატიული ზარალი, მისი დახურვამ შეიძლება გამოიწვიოს მისი ღირებულების მნიშვნელოვანი ვარდნა, ნაწილობრივ მისი განახლების ხარჯების გამო.

ძნელად გასაყიდი აქტივი შეიძლება აწესებდეს მზარდ ტვირთს მშობელ კომპანიას მანამ, სანამ კომპანიას სხვა არჩევანი არ ექნება, გარდა მისი განკარგვისა ცეცხლის გაყიდვა, ან ძლიერ ფასდაკლებული ფასი. ძნელად გასაყიდი აქტივის ტვირთი დამოკიდებულია მის მნიშვნელობაზე დედა კომპანიისათვის. თუ ძნელად გასაყიდი აქტივი არის მნიშვნელოვანი ზომის, მას შეუძლია გადაიტანოს ქვემოთ საბაზრო შეფასება მთელი კომპანიის. კომპანიის საბაზრო შეფასება არის კომპანიის წმინდა შემოსავალი გაყოფილი მის გამოჩენილზე კაპიტალი იზიარებს და წარმოადგენს რამდენ მოგებას იღებს კომპანია თავისი აქტივებიდან.

რთულად გაყიდვადი აქტივების ყიდვა მოგებისთვის

ბევრი კერძო კაპიტალი ფირმები სპეციალიზირებულნი არიან რთულ ბაზრებზე რთულად გაყიდვადი აქტივების გარიგების ფასად ყიდვისას. კერძო კაპიტალი მოიცავს კერძო ინვესტორების კაპიტალს, რომლებიც პირდაპირ ინვესტიციებს ახორციელებენ კერძო კომპანიებში. ეს ინვესტიციები არ არის ჩამოთვლილი საჯარო ბირჟაზე. კერძო კაპიტალის (PE) ფირმებმა შეიძლება შეიძინონ განყოფილება ან შეასრულონ ა გამოსყიდვა საჯარო ვაჭრობის კომპანიის.

გაჭირვებული დაფინანსება

ძნელად გასაყიდი აქტივები ხშირად მიდრეკილნი არიან ვულკი დაფინანსება, რომელიც არის შემაძრწუნებელი დაფინანსების ფორმა, რომელიც მოიცავს ინვესტირებას კომპანიებში, რომლებიც იბრძვიან ფინანსურად ან ამაში ფინანსური გაჭირვება. არასრულყოფილ დანაყოფებსა და აქტივებს ყიდულობს PE ფირმა ყველაზე დაბალ ფასად. ძნელად გასაყიდი აქტივები, რომლებიც ყიდულობენ PE ფირმებს, შეიძლება შეიცავდეს უძრავ ქონებას, ფიზიკურ აქტივებს, როგორიცაა მანქანები, ტექნოლოგია, ინტელექტუალური საკუთრება, პატენტები და ბიზნეს ერთეული.

მიზანია შეცვალოს საქმიანი ოპერაციები და შემდეგ გამოიტანოს ფული პირდაპირ გაყიდვის გზით პირველადი საჯარო შეთავაზება (IPO), რომელიც არის ახლად ჩამოთვლილი კომპანიის საფონდო ემისია. შედეგად, ძნელად გასაყიდად აქტივებს შეუძლიათ შესთავაზონ საგრძნობ ინვესტორს მნიშვნელოვანი შემოსავლის პოტენციალი იმ პირობით, რომ მყიდველს შეუძლია გააუმჯობესოს აქტივი ან შეცვალოს თავისი საქმიანობა.

რისკი წინააღმდეგ Ჯილდო

რა თქმა უნდა, არსებობს რისკები, რომ ძნელად გასაყიდი აქტივები ვერ გაიყიდება მოგებისთვის. თუმცა, რისკების მიუხედავად, უზარმაზარი ანაზღაურება ხდება კაპიტალი რაც წარმატებული გასვლის სტრატეგიიდან შეიძლება განხორციელდეს, ვიდრე ფირმის რისკების ანაზღაურება.

ანალოგიურად, ცეცხლის გაყიდვას შეუძლია დადებითი ფინანსური შესაძლებლობები შესთავაზოს ინვესტორებს, თუმცა ეს შესყიდვები ასევე შეიძლება იყოს რთული. როდესაც საქმე ეხება აქციების გაყიდვებს, მაღალი ფასდაკლებით ფასმა შეიძლება მიუთითოს, რომ მთლიანი ბაზრის განწყობა ქვევით მიდის.

ძნელად გასაყიდი აქტივების მაგალითები

ქვემოთ მოცემულია ძნელად გასაყიდი აქტივების რამდენიმე საერთო მაგალითი და რატომ შეიძლება იყოს კომპანიებისთვის ამ აქტივების გასხვისება ასე რთული.

ძნელად გასაყიდი აქტივები შეიძლება იყოს თანდაყოლილი პრობლემების შედეგი, მაგალითად, მინერალური ქონებით მადნის ხარისხის შემცირება ან საწარმოო ობიექტი, რომელიც მდებარეობს ქვეყანაში, რომელიც განიცდის აღმავლობას პოლიტიკური რისკი.

ძნელად გასაყიდი აქტივები უფრო ხშირად ხდება მაშინ, როდესაც ძირითადი ბიზნეს პირობები მძიმეა. მაგალითად, ენერგეტიკულ კომპანიას შეიძლება გაუჭირდეს ნავთობის ქონების გაყიდვა, რომელსაც ფასი არ ექნება ნედლი ნავთობის დაეცა წინა თვეებში.

ბიზნესის მფლობელს შეიძლება სურდეს კომპანიის გაყიდვა, მაგრამ თავად ბიზნესი შეიძლება იყოს ძნელად გაყიდვადი აქტივი. თუ შენობისა და ქონების საბაზრო ღირებულება მნიშვნელოვნად დაეცა პირვანდელ შესყიდვის ფასზე, ე.წ ისტორიული ღირებულება, კომპანიას შეიძლება გაუჭირდეს ბიზნესის გაყიდვა. ანალოგიურად, კომპანიებსაც უჭირთ ამის გაკეთება განკარგვა ებრძვის განხეთქილებას რეცესიის დროს, რადგან დაინტერესებული მყიდველების რაოდენობა მნიშვნელოვნად შემცირდა.