განსხვავება მკვეთრ თანაფარდობასა და სორტინოს თანაფარდობას შორის

რა განსხვავებაა მკვეთრ თანაფარდობასა და სორტინოს თანაფარდობას შორის?

Sharpe თანაფარდობა და Sortino თანაფარდობა ორივე რისკით მორგებული ინვესტიციის შემოსავლის შეფასება. Sharpe თანაფარდობა მიუთითებს იმაზე, თუ რამდენად კარგად ახორციელებს კაპიტალი ინვესტიციებს რისკის გარეშე ინვესტიციებთან შედარებით, რისკის დამატებითი დონის გათვალისწინებით კაპიტალი ინვესტიცია. სორტინოს თანაფარდობა არის შარპის თანაფარდობის ცვალებადობა, რომელიც მხოლოდ უარყოფით რისკებს განაპირობებს. საინვესტიციო საშუალების არჩევის დაწყებამდე ინვესტორებმა უნდა მოძებნონ რისკზე მორგებული ანაზღაურება და არა მხოლოდ მარტივი დაბრუნების.

მკვეთრი თანაფარდობისა და სორტინოს თანაფარდობის გაგება

ინვესტიციის შესრულება ან პორტფოლიო არ უნდა შეფასდეს მხოლოდ მთლიანი ანაზღაურების საფუძველზე. ვინაიდან უფრო მაღალი რისკის ინვესტიციები, როგორც წესი, უფრო მაღალ შემოსავალს იძლევა, რისკით მორგებული ანაზღაურება პორტფელის შესაფასებლად უკეთესი საშუალებაა. უბრალო ანაზღაურება იგნორირებას უკეთებს ფონდის მიერ მიღებულ რისკებს შემოსავლების წარმოქმნისათვის. ფინანსური კოეფიციენტები არის ინსტრუმენტი საინვესტიციო პორტფელის რისკებით მორგებული შემოსავლისა და მისი შესრულების შესაფასებლად.

მკვეთრი თანაფარდობის გამოთვლა

ის მკვეთრი თანაფარდობა მას ასევე უწოდებენ ჯილდო-ცვალებადობის თანაფარდობას და არის პორტფელის მართვის ყველაზე გავრცელებული მეტრიკა. იგი გამოითვლება გამოკლების გზით დაბრუნების კოეფიციენტი ინვესტიციაზე, რომელიც განიხილება რისკის გარეშე, როგორიცაა აშშ სახაზინო ვალდებულება, კაპიტალის საინვესტიციო პორტფელზე ან ინდივიდუალურ აქციაზე მოსალოდნელი ან ფაქტობრივი დაბრუნებიდან, შემდეგ ამ რიცხვის გაყოფა საფონდო ან პორტფელის სტანდარტულ გადახრაზე. უარყოფითი Sharpe თანაფარდობა მიუთითებს იმაზე, რომ ინვესტორს ექნება უკეთესი რისკის მომგებიანობის მაჩვენებელი რისკის გარეშე ინვესტიციის გამოყენებით. ერთი ან მეტი მკვეთრი თანაფარდობა საყოველთაოდ კარგადაა მიჩნეული რისკით მორგებული ანაზღაურება განაკვეთი.

სორტინოს კოეფიციენტის გამოთვლა

ის სორტინოს თანაფარდობა შარპის თანაფარდობის ვარიაცია ზომავს ინვესტიციის შესრულებას ქვევით გადახრა. შარპისგან განსხვავებით, სორტინოს კოეფიციენტი არ ითვალისწინებს ინვესტიციის მთლიან არასტაბილურობას. ეს თანაფარდობა შეიძლება ეფექტურად იქნას გამოყენებული საცალო ინვესტიციებზე, რადგან უფრო მეტია შეშფოთება უარყოფით რისკთან დაკავშირებით. თანაფარდობა მხოლოდ უარყოფითად ან უარყოფითად მოქმედებს არასტაბილურობა, ვიდრე შარპის თანაფარდობის გამოსათვლელად გამოყენებული მთლიანი არასტაბილურობა. სორტინოს ვარიაციის მიღმა არსებული თეორია არის ის, რომ არასტაბილურობა არის პლიუსი ინვესტიციისთვის და, შესაბამისად, არ უნდა ჩაითვალოს რისკის გაანგარიშებაში. ამრიგად, სორტინოს თანაფარდობა ტოვებს არასტაბილურობას განტოლებიდან და იყენებს მხოლოდ უარყოფითს სტანდარტული გადახრა მის გაანგარიშებაში ნაცვლად სტანდარტული გადახრისა, რომელიც გამოიყენება შარპის თანაფარდობის გამოსათვლელად.

ანალიტიკოსები ჩვეულებრივ ურჩევნიათ გამოიყენონ შარპის კოეფიციენტი დაბალი არასტაბილურობის საინვესტიციო პორტფელის შესაფასებლად და სორტინოს ვარიაცია მაღალი არასტაბილურობის პორტფელის შესაფასებლად.