Better Investing Tips

გადაათრიეთ უფლებების განმარტება

click fraud protection

რა არის გადაადგილების უფლება?

გადაადგილების უფლება არის დებულება ან პუნქტი ხელშეკრულებაში, რომელიც იძლევა უმრავლესობას აქციონერი უმცირეს აქციონერს აიძულოს შეუერთდეს კომპანიის გაყიდვას. უმრავლესობის მფლობელმა, რომელიც აჭიანურებს, უნდა მისცეს უმცირესობის აქციონერს იგივე ფასი, ვადები და პირობები, როგორც ნებისმიერ სხვა გამყიდველს.

1:10

გადაათრიეთ უფლებები

Drag-along უფლებების გაგება

გაუზიარეთ შეთავაზებები, შერწყმა, შესყიდვები და აღება შეიძლება იყოს რთული გარიგებები. გარკვეული უფლებები შეიძლება ჩაითვალოს და დაწესდეს აქციების კლასის შეთავაზების პირობებით ან შერწყმის ან შეძენის ხელშეკრულებით.

ძირითადი Takeaways

  • გადაზიდვის უფლება შეიძლება ჩაითვალოს და დაწესდეს აქციების კლასის შეთავაზების პირობებით ან შერწყმის ან შეძენის ხელშეკრულებით.
  • გადაზიდვის უფლება აღმოფხვრის ამჟამინდელ უმცირეს აქციონერებს კომპანიის ფასიანი ქაღალდების 100% -ის გაყიდვით პოტენციურ მყიდველზე.
  • ტეგირების უფლება განსხვავდება გადაადგილების უფლებისგან, ვინაიდან ტეგირების უფლება უფლებებს უმცირეს აქციონერებს აძლევს გაყიდვის შესაძლებლობას, მაგრამ არ აკისრებენ ვალდებულებას.

გადაადგილების დებულება თავისთავად მნიშვნელოვანია მრავალი კომპანიის გაყიდვისთვის, რადგან მყიდველები ხშირად ეძებენ კომპანიის სრულ კონტროლს. გადაადგილების უფლება ხელს უწყობს მიმდინარეობის აღმოფხვრას უმცირესობის მფლობელები და გაყიდოს კომპანიის ფასიანი ქაღალდების 100% პოტენციურ მყიდველს.

მიუხედავად იმისა, რომ გაჭიანურების უფლება თავად შეიძლება ნათლად იყოს აღწერილი ხელშეკრულებაში, უმრავლესობასა და უმცირესობას შორის განსხვავება შეიძლება იყოს საყურადღებო. კომპანიებს შეიძლება ჰქონდეთ სხვადასხვა სახის კლასების გაზიარება. კომპანიის შინაგანაწესი აღნიშნავს აქციონერების მფლობელობასა და ხმის უფლებას, რაც შეიძლება გავლენა იქონიოს უმრავლესობის წინააღმდეგ. უმცირესობა

მოსაზრებები გადაადგილების გასწვრივ მარჯვენა დებულებებისათვის

გადაზიდვის უფლება შეიძლება დადგინდეს კაპიტალის დაფინანსების გზით ან შერწყმისა და შეძენის შესახებ მოლაპარაკებების დროს. თუ, მაგალითად, ტექნოლოგიის გაშვება იხსნება სერია საინვესტიციო რაუნდიიგი აკეთებს იმას, რომ გაყიდოს კომპანიის საკუთრება სარისკო კაპიტალის ფირმას კაპიტალის ინფუზიის სანაცვლოდ. ამ კონკრეტულ მაგალითში, უმრავლესობის მფლობელობაშია კომპანიის მთავარი აღმასრულებელი დირექტორი (აღმასრულებელი დირექტორი), რომელიც ფლობს ფირმის აქციების 51% -ს. აღმასრულებელ დირექტორს სურს შეინარჩუნოს უმრავლესობის კონტროლი და ასევე სურს დაიცვას თავი საბოლოო გაყიდვის შემთხვევაში. ამისათვის იგი აწარმოებს მოლაპარაკებებს გადაადგილების უფლება წილი შეთავაზება სარისკო კაპიტალის ფირმა, რაც მას უფლება აიძულოს სარისკო კაპიტალის ფირმა გაყიდოს თავისი ინტერესი კომპანიაში, თუ მყიდველი ოდესმე წარადგენს მას თვითონ

ეს დებულება ხელს უშლის ნებისმიერ მომავალ სიტუაციას, რომლის დროსაც უმცირესობის აქციონერს შეუძლია რაიმე ფორმით შეარყოს კომპანიის გაყიდვა, რომელიც უკვე დამტკიცებულია უმრავლესობის აქციონერის ან არსებული კოლექტიური უმრავლესობის მიერ აქციონერები. ის ასევე არ ტოვებს შეძენილი კომპანიის აქციებს წინა აქციონერების ხელში.

ზოგიერთ შემთხვევაში, გადაადგილების უფლება შეიძლება იყოს უფრო პოპულარული ხელშეკრულებებში კერძო კომპანიები. კერძო საკუთრებაში არსებული აქციების გადაზიდვის უფლება ასევე შეიძლება დასრულდეს, როდესაც კომპანია საჯარო გახდება ახალი აქციების შეთავაზების ხელშეკრულებით. აქციების კლასების პირველადი საჯარო შეთავაზება, როგორც წესი, გააუქმებს წინა მფლობელობის ხელშეკრულებებს და დააწესებს ახალ უფლებებს, თუ ეს შესაძლებელია მომავალ აქციონერებზე.

უმცირესობის აქციონერებისთვის გადაზიდვის უფლების სარგებელი

მიუხედავად იმისა, რომ გადაჭიმვის უფლება იგულისხმება უმცირესობის აქციონერთა ეფექტის შესამცირებლად, ისინი შეიძლება სასარგებლო იყოს უმცირესობის აქციონერებისთვის. ამ ტიპის დებულება მოითხოვს, რომ აქციის გაყიდვის ფასი, პირობები და პირობები იყოს ერთგვაროვანი დაფა, რაც იმას ნიშნავს, რომ მცირე კაპიტალის მფლობელებს შეუძლიათ გააცნობიერონ გაყიდვების ხელსაყრელი პირობები, რომლებიც სხვაგვარად შეიძლება იყოს მიუღწეველი

როგორც წესი, გადაადგილების უფლება დებულებების მინიჭების მოწესრიგებული ჯაჭვის უმცირესობის აქციონერები. ეს უზრუნველყოფს წინასწარ გაფრთხილებას კორპორატიული მოქმედება მინიჭებული უმცირესობის აქციონერისათვის. იგი ასევე იძლევა კომუნიკაციას იმ ფასის, პირობებისა და პირობების შესახებ, რომლებიც შეეხება უმცირეს აქციონერთა მფლობელობაში მყოფ აქციებს. გადაადგილების უფლება შეიძლება გაუქმდეს, თუ არ იქნა დაცული მათი მოქმედების შესაბამისი პროცედურები.

გადაათრიეთ უფლებები vs. Tag- გასწვრივ უფლებები

Tag-along უფლებები განსხვავდება გადაადგილების უფლებისგან, თუმცა მათ აქვთ ერთი და იგივე ძირითადი ყურადღება. ტეგირების უფლება ანალოგიურად შეიძლება მოიძებნოს აქციების შეთავაზებებში, ასევე შერწყმისა და შეძენის ხელშეკრულებებში. ტეგირების უფლება უმცირეს აქციონერებს სთავაზობს გაყიდვის შესაძლებლობას, მაგრამ არ აკისრებენ ვალდებულებას. თუ არსებობს ტეგ-უფლებების უფლებები, მას შეიძლება ჰქონდეს განსხვავებული გავლენა შერწყმის ან შეძენის პირობებზე, ვიდრე განხილული იქნება გადაადგილების უფლებით.

რეალური სამყაროს მაგალითი

2019 წელს, ბრისტოლ-მაირს სკიბიბის კომპანია და სელგენე კორპორაცია დადო შერწყმის ხელშეკრულება, რომლის მიხედვითაც ბრისტოლ-მაირს სკიბმა შეიძინა სელგენე ნაღდი ანგარიშსწორებით და საფონდო გარიგებით, რომლის ღირებულებაა დაახლოებით 74 მილიარდი დოლარი. შეძენის შემდგომ, ბრისტოლ-მაირს სკიბმა ერთობლივი ერთეულის აქციების 69% შეადგინა, ხოლო გარდაქმნილ სელგენეს აქციონერებს დარჩენილი 31%. სელგენეს უმცირეს აქციონერებს არ მიეცათ რაიმე სპეციალური ვარიანტი და მოეთხოვებოდათ დაემორჩილათ ბრისტოლ-მაიერსის ერთი წილისა და 50 აშშ დოლარის მიღება კელგენის თითოეული წილისათვის.

ამ გარიგებაში, სელგენე იზიარებს ამოიღეს სიიდან. უმცირეს აქციონერებს მოეთხოვებოდათ შეასრულონ გარიგების პირობები და არ ჰქონდათ უფლება განიხილონ სპეციალური მოსაზრებები. სელგენეს წილების სიიდან ამოღების შემთხვევაში, გადაადგილებისა და ტეგირების უფლება უფრო ფაქტორი გახდებოდა. მსგავს სიტუაციებში, უმრავლეს აქციონერებს შეუძლიათ მოლაპარაკება განახორციელონ წილის სპეციალურ უფლებებზე ალტერნატივით კლასის სტრუქტურა, რომელიც შეიძლება არ იყოს ხელმისაწვდომი უმცირესობის აქციონერებისთვის გაჭიანურების შედეგად უფლებები.

აქციონერებმა უნდა მიიღონ თავიანთი ხმა მარიონეტული გზით და მოისმინონ

აქციონერებმა უნდა მიიღონ თავიანთი ხმა მარიონეტული გზით და მოისმინონ

რა არის მარიონეტული? მარიონეტული პირი არის აგენტი, რომელიც კანონიერად უფლებამოსილია იმოქმედოს ს...

Წაიკითხე მეტი

კერძო ინვესტიცია საზოგადოებრივ კაპიტალში - PIPE Definition

რა არის კერძო ინვესტიცია საზოგადოებრივ კაპიტალში (PIPE)? კერძო ინვესტიცია საჯარო კაპიტალში (PIP...

Წაიკითხე მეტი

დაგეგმილი სარგებლის ვალდებულება (PBO) განმარტება

დაგეგმილი სარგებლის ვალდებულება (PBO) განმარტება

რა არის დაგეგმილი სარგებლის ვალდებულება (PBO)? დაგეგმილი სარგებლის ვალდებულება (PBO) არის აქტუა...

Წაიკითხე მეტი

stories ig