ვალის და კაპიტალის თანაფარდობის განსაზღვრა

რა არის ვალის მიმართ კაპიტალის თანაფარდობა?

ვალის / კაპიტალის თანაფარდობა არის კომპანიის ფინანსური ბერკეტის გაზომვა. ვალის თანაფარდობა კაპიტალზე გამოითვლება კომპანიის საპროცენტო დავალიანების, როგორც მოკლე, ისე გრძელვადიანი ვალდებულებების აღებით და მისი მთლიანი კაპიტალის გაყოფით. მთლიანი კაპიტალი არის ყველა პროცენტიანი ვალი პლუს აქციონერთა კაპიტალი, რომელიც შეიძლება შეიცავდეს ისეთ ნივთებს, როგორიცაა ჩვეულებრივი აქციები, სასურველი აქციები და უმცირესობის ინტერესი.

ვალის და კაპიტალის თანაფარდობის ფორმულა

$\text{ვალის და კაპიტალის თანაფარდობა.}=\frac{\mathrm{დ.}ებტ}{\mathrm{დ.}ებტ+\mathrm{ს.}თარეთოლდერ{ს}^{\prime }\mathrm{ე.}\mathrm{ქ.}\mathrm{შენ}\mathrm{მე.}ტy}$ვალის და კაპიტალის თანაფარდობა=დებტ+სთარეთოლდერს′ექშენმეტyდებტ​

როგორ გამოვთვალოთ ვალის მიმართ კაპიტალის თანაფარდობა

ვალის თანაფარდობა კაპიტალზე გამოითვლება კომპანიის მთლიანი დავალიანების მთლიანი კაპიტალის გაყოფით, რაც არის მთლიანი დავალიანება პლუს აქციონერთა საერთო კაპიტალი.

რას გეუბნებათ ვალის და კაპიტალის თანაფარდობა?

ვალის კაპიტალი თანაფარდობა აძლევს ანალიტიკოსებს და ინვესტორებს უკეთესი წარმოდგენა კომპანიის ფინანსურ სტრუქტურაზე და არის თუ არა კომპანია შესაფერისი ინვესტიცია. დანარჩენი თანაბარია, რაც უფრო მაღალია ვალის / კაპიტალის თანაფარდობა, მით უფრო სარისკოა კომპანია. ეს იმიტომ ხდება, რომ რაც უფრო მაღალია თანაფარდობა, მით უფრო მეტად დაფინანსდება კომპანია ვალით, ვიდრე საკუთარი კაპიტალი, რაც ნიშნავს უფრო მაღალს სესხის დაფარვის ვალდებულება და სესხის დაკარგვის უფრო დიდი რისკი, თუ დავალიანების გადახდა შეუძლებელია დროული.

თუმცა, მიუხედავად იმისა, რომ კონკრეტული ვალი შეიძლება დამღუპველი იყოს ერთი კომპანიისათვის, იგივე რაოდენობამ ძლივს მოახდინა გავლენა მეორეზე. ამრიგად, მთლიანი კაპიტალის გამოყენება იძლევა კომპანიის ჯანმრთელობის უფრო ზუსტ სურათს, რადგან ის აყალიბებს ვალს კაპიტალის პროცენტულად და არა დოლარის ოდენობით.

მაგალითი იმისა, თუ როგორ გამოვიყენოთ ვალები და კაპიტალი

მაგალითად, დავუშვათ, რომ ფირმას აქვს 100 მილიონი აშშ დოლარის ვალდებულებები, რომელიც მოიცავს შემდეგს:

• გადასახდელი გადასახადები 5 მილიონი დოლარი
• ობლიგაციები გადასახდელი 20 მილიონი დოლარი
• გადასახდელი ანგარიშები 10 მილიონი დოლარი
• დარიცხული ხარჯები $ 6 მილიონი
• გადადებული შემოსავალი 3 მილიონი დოლარი
• გრძელვადიანი ვალდებულებები 55 მილიონი აშშ დოლარი
• სხვა გრძელვადიანი ვალდებულებები 1 მილიონი აშშ დოლარი

მათგან მხოლოდ გადასახდელი ობლიგაციები, ობლიგაციები და გრძელვადიანი ვალდებულებებია საპროცენტო ფასიანი ქაღალდები, რომელთა ჯამური თანხა სულ $ 5 მილიონი + 20 მილიონი დოლარი + 55 მილიონი დოლარი = $ 80 მილიონი.

რაც შეეხება კაპიტალს, კომპანიას აქვს 20 მილიონი აშშ დოლარის ღირებულების აქციები და 3 მილიონი აშშ დოლარის უმცირესობის პროცენტი წიგნებში. კომპანიას აქვს საერთო აქციების 10 მილიონი აქცია, რომელიც ამჟამად ვაჭრობს 20 დოლარად თითო აქციაზე. საერთო კაპიტალი არის $ 20 მილიონი + $ 3 მილიონი + ($ 20 x 10 მილიონი აქცია) = $ 223 მილიონი. ამ რიცხვების გამოყენებით, კომპანიის დავალიანება კაპიტალთან მიმართებაში გამოითვლება:

• ვალი კაპიტალთან = $ 80 მილიონი / ($ 80 მილიონი + $ 223) = $ 80 მილიონი / $ 303 მილიონი = 26.4%

დავუშვათ, რომ ეს კომპანია განიხილება როგორც ინვესტიცია პორტფელის მენეჯერის მიერ. თუ პორტფელის მენეჯერი უყურებს სხვა კომპანიას, რომელსაც ჰქონდა დავალიანება კაპიტალთან 40%, დანარჩენი თანაბარი, მითითებული კომპანია უფრო უსაფრთხო არჩევანია ფინანსური ბერკეტები დაახლოებით ნახევარია, ვიდრე შედარებული კომპანია.

როგორც რეალური მაგალითი, განვიხილოთ Caterpillar (NYSE: CAT), რომელსაც აქვს $ 36.6 მილიარდი მთლიანი დავალიანება 2018 წლის დეკემბრის მდგომარეობით.მისი აქციონერების კაპიტალი იმავე კვარტალში იყო 14 მილიარდი დოლარი.ამრიგად, მისი დავალიანება კაპიტალთან არის 73%, ანუ $ 36.6 მილიარდი / ($ 36.6 მილიარდი + 14 მილიარდი დოლარი).

სხვაობა ვალის კაპიტალსა და ვალის თანაფარდობას შორის

განსხვავებით ვალისა და კაპიტალის თანაფარდობისა, ვალის თანაფარდობა ყოფს მთლიან დავალიანებას მთლიანი აქტივებით. ვალის თანაფარდობა არის საზომი იმისა, თუ რამდენად ფინანსდება კომპანიის აქტივები დავალიანებით. ეს ორი რიცხვი შეიძლება ძალიან ჰგავდეს ერთმანეთს, რადგან მთლიანი აქტივები ტოლია მთლიანი ვალდებულებებისა და აქციონერთა საერთო კაპიტალი. თუმცა, ვალის / კაპიტალის თანაფარდობისთვის, იგი გამორიცხავს ყველა სხვა ვალდებულებას, გარდა საპროცენტო დავალიანებისა.

ვალიდან კაპიტალთან თანაფარდობის გამოყენების შეზღუდვები

ვალის / კაპიტალის თანაფარდობაზე შეიძლება გავლენა იქონიოს კომპანიის მიერ აღრიცხულმა კონვენციებმა. ხშირად, კომპანიის ფინანსური ანგარიშგების ღირებულებები ემყარება ისტორიული ღირებულების აღრიცხვას და შეიძლება არ ასახავდეს რეალურ მიმდინარე საბაზრო ღირებულებებს. ამრიგად, ძალზედ მნიშვნელოვანია დარწმუნებული ვიყოთ, რომ სწორი მნიშვნელობები გამოიყენება გაანგარიშებისას, ასე რომ თანაფარდობა არ დამახინჯდება.