დისკონტირებული ანაზღაურებადი პერიოდის განსაზღვრა

რა არის დისკონტირებული ანაზღაურების პერიოდი?

დისკონტირებული ანაზღაურების პერიოდი არის a კაპიტალის ბიუჯეტირება პროცედურა, რომელიც გამოიყენება პროექტის მომგებიანობის დასადგენად. დისკონტირებული ანაზღაურებადი პერიოდი იძლევა იმ წლების რაოდენობას, რაც საჭიროა იმისათვის, რომ თავიდან ავიცილოთ საწყისი ხარჯების განხორციელება, მომავალი ფულადი ნაკადების დისკონტირებით და აღიარებით ფულის დროის ღირებულება. მეტრიკა გამოიყენება მოცემული პროექტის მიზანშეწონილობისა და მომგებიანობის შესაფასებლად.

უფრო გამარტივებული ანაზღაურების პერიოდი ფორმულა, რომელიც უბრალოდ ანაწილებს პროექტის მთლიანი ფულადი ხარჯებს საშუალო წლიურზე ფულადი ნაკადები, არ იძლევა იმდენად ზუსტ პასუხს კითხვაზე, უნდა აიღო თუ არა პროექტი, რადგან ის ითვალისწინებს მხოლოდ ერთ, წინასწარ ინვესტიციას და არ ითვალისწინებს ფულის დროის ღირებულებას.

ფასდაკლების ანაზღაურების პერიოდის გაგება

როდესაც გადაწყვეტთ რაიმე პროექტის განხორციელებას, კომპანიას ან ინვესტორს სურს იცოდეს როდის ხდება მათი ინვესტიცია გადაიხდის, რაც ნიშნავს იმას, რომ როდესაც პროექტიდან გამომუშავებული ფულადი ნაკადები დაფარავს პროექტის ღირებულებას პროექტი.

ეს განსაკუთრებით სასარგებლოა, რადგან კომპანიებსა და ინვესტორებს ჩვეულებრივ უწევთ არჩევანის გაკეთება ერთზე მეტ პროექტს შორის ინვესტიცია, ასე რომ შეუძლია განსაზღვროს როდის ანაზღაურდება გარკვეული პროექტები სხვებთან შედარებით იღებს გადაწყვეტილებას უფრო ადვილია.

დისკონტირებული ანაზღაურების პერიოდის ძირითადი მეთოდია პროექტის მომავალი სავარაუდო ფულადი ნაკადების აღება და მათი ფასდაკლება მიმდინარე ღირებულება. ეს შედარებულია საწყისთან ხარჯები კაპიტალი ინვესტიციისთვის.

იმ პერიოდის განმავლობაში, როდესაც პროექტი ან ინვესტიცია იღებს მომავალი ფულადი ნაკადების ამჟამინდელ ღირებულებას, საწყის ღირებულებას უტოლდება, მიუთითებს იმაზე, თუ როდის დაიშლება პროექტი ან ინვესტიცია. ამის შემდეგ არის წერტილი, როდესაც ფულადი ნაკადები იქნება საწყისი ღირებულების ზემოთ.

რაც უფრო მოკლეა დისკონტირებული ანაზღაურების პერიოდი, მით უფრო მალე პროექტი ან ინვესტიცია გამოიმუშავებს ფულადი ნაკადებს საწყისი ღირებულების დასაფარად. ზოგადი წესი, რომელიც გასათვალისწინებელია დისკონტირებული ანაზღაურების პერიოდის გამოყენებისას არის პროექტების მიღება, რომლებსაც აქვთ ანაზღაურების პერიოდი რაც უფრო მოკლეა ვიდრე მიზნობრივი ვადა.

კომპანიას შეუძლია შეადაროს პროექტისათვის საჭირო შესვენების თარიღი იმ დონეს, რომლის დროსაც პროექტი დაირღვევა თუნდაც მისი მიხედვით დისკონტირებული ფულადი ნაკადები გამოიყენება დისკონტირებული ანაზღაურების პერიოდის ანალიზში, პროექტის დასამტკიცებლად ან უარყოფისთვის.

დისკონტირებული ანაზღაურების პერიოდის გაანგარიშება

დასაწყისისთვის, პროექტის პერიოდული ფულადი ნაკადები უნდა შეფასდეს და თითოეული პერიოდისთვის ნაჩვენები იყოს ცხრილში ან ცხრილი. ეს ფულადი ნაკადები შემდეგ მცირდება მათი ამჟამინდელი ღირებულების ფაქტორი ფასდაკლების პროცესის ასახვა. ეს შეიძლება გაკეთდეს არსებული ღირებულების ფუნქციისა და ცხრილების გამოყენებით ცხრილების პროგრამაში.

შემდეგი, თუ ვიწყებთ, რომ პროექტი იწყება დიდი ფულადი სახსრებით, ან ინვესტიცია პროექტის დასაწყებად, მომავალი დისკონტირებული ფულადი ნაკადები აღირიცხება საწყისი ინვესტიციის გადინებასთან შედარებით. დისკონტირებული ანაზღაურების პერიოდი გამოიყენება ყოველი დამატებითი პერიოდის ფულადი სახსრების შემოდინებაზე იმ წერტილის საპოვნელად, რომლის დროსაც შემოდინება ტოლია გადინებასთან. ამ ეტაპზე, პროექტის საწყისი ღირებულება დაფარულია, ანაზღაურების პერიოდი ნულამდე შემცირდა.

ანაზღაურების პერიოდი vs. ფასდაკლების ანაზღაურების პერიოდი

ანაზღაურებადი პერიოდი არის დროის ხანგრძლივობა, რომლის დროსაც პროექტი ნგრევა დოლარის გამოყენებით ფულადი სახსრების კოლექციებშიც კი. ალტერნატიულად, დისკონტირებული ანაზღაურებადი პერიოდი ასახავს პროექტში შესვენებისათვის საჭირო დროის რაოდენობას, რომელიც დაფუძნებულია არა მხოლოდ იმაზე, თუ რა ხდება ფულადი ნაკადები, არამედ როდის ხდება და რა დომინირებს დაბრუნების კოეფიციენტი ბაზარში.

ეს ორი გაანგარიშება, თუმცა მსგავსია, შეიძლება არ დააბრუნოს იგივე შედეგი ფულადი ნაკადების დისკონტირების გამო. მაგალითად, პროექტების სიცოცხლის ბოლომდე უფრო მაღალი ფულადი ნაკადების მქონე პროექტები განიცდიან უფრო დიდ ფასდაკლებას საერთო ინტერესი. ამ მიზეზით, ანაზღაურების პერიოდმა შეიძლება დააბრუნოს დადებითი მაჩვენებელი, ხოლო დისკონტირებული ანაზღაურების პერიოდი უარყოფით მაჩვენებელს.

დისკონტირებული ანაზღაურების პერიოდის მაგალითი

დავუშვათ, რომ კომპანიას A აქვს პროექტი, რომელიც მოითხოვს თავდაპირველ ფულადი ხარჯებს $ 3,000. პროექტი სავარაუდოდ დაუბრუნებს $ 1,000 თითოეულ პერიოდს მომდევნო ხუთი პერიოდისთვის და შესაბამისი ფასდაკლების განაკვეთი არის 4%. დისკონტირებული ანაზღაურებადი პერიოდის გაანგარიშება იწყება -$ 3,000 ფულადი ხარჯებით საწყის პერიოდში. პირველ პერიოდს ექნება +1000 აშშ დოლარი ფულადი სახსრების შემოდინება.

არსებული ღირებულების ფასდაკლების გაანგარიშების გამოყენებით, ეს მაჩვენებელი არის $ 1,000/1.04 = $ 961.54. ამრიგად, პირველი პერიოდის შემდეგ, პროექტს ჯერ კიდევ სჭირდება $ 3,000 - $ 961,54 = $ 2,038,46 აშშ დოლარი შესანახად. მას შემდეგ, რაც დისკონტირებული ფულადი ნაკადები $ 1,000 / (1.04)² = $ 924.56 მეორე პერიოდში და $ 1,000/(1.04)³ = $ 889.00 მესამე პერიოდში, წმინდა პროექტის ბალანსი $ 3,000 - ($ 961.54 + $ 924.56 $ + 889.00 $) = $ 224.90.

ამიტომ, მეოთხე გადახდის მიღების შემდეგ, რომელიც ფასდაკლებულია 854,80 აშშ დოლარად, პროექტს ექნება დადებითი ბალანსი 629,90 აშშ დოლარი. ამრიგად, დისკონტირებული ანაზღაურების პერიოდი სადღაც მეოთხე პერიოდშია.