პრობლემური აქტივების დახმარების პროგრამა (TARP)
რა იყო პრობლემური აქტივების დახმარების პროგრამა (TARP)?
Troubled Asset Relief Program (TARP) იყო ინიციატივა შექმნილი და გაიქეცი აშშ -ს ხაზინის მიერ ქვეყნის ფინანსური სისტემის სტაბილიზაციას, ეკონომიკური ზრდის აღდგენას და შემსუბუქებას foreclosures კვალდაკვალ 2008 წლის ფინანსური კრიზისი. TARP ცდილობდა ამ მიზნების მიღწევას პრობლემური კომპანიების აქტივებისა და აქციების შეძენით.
ძირითადი Takeaways
- Troubled Asset Relief Program (TARP) შეიქმნა აშშ – ს ხაზინის მიერ 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ.
- TARP– მა მოახდინა ფინანსური სისტემის სტაბილიზაცია იმით, რომ მთავრობამ შეიძინა იპოთეკით დაფარული ფასიანი ქაღალდები და საბანკო აქციები.
- 2008 წლიდან 2010 წლამდე TARP– მა ჩადო 426,4 მილიარდი დოლარი ფირმებში და ანაზღაურა 441,7 მილიარდი დოლარი სანაცვლოდ.
- TARP იმ დროს საკამათო იყო და მის ეფექტურობაზე მსჯელობა გრძელდება.
როგორ მუშაობდა პრობლემური აქტივების დახმარების პროგრამა (TARP)
გლობალური საკრედიტო ბაზრები თითქმის გაჩერდა 2008 წლის სექტემბერში, რადგან რამდენიმე მსხვილმა საფინანსო ინსტიტუტმა, როგორიცაა
ფანი მეი, ფრედი მაკიდა ამერიკულმა საერთაშორისო ჯგუფმა (AIG) განიცადეს მძიმე ფინანსური პრობლემები. ძმები ლემანები გაკოტრდა და საინვესტიციო კომპანიებმა Goldman Sachs და Morgan Stanley შეიცვალა ქარტიები გახდნენ კომერციული ბანკები თავიანთი კაპიტალის მდგომარეობის სტაბილიზაციის მცდელობაში.სიტუაციის კონტროლიდან გამოსვლის თავიდან ასაცილებლად, ხაზინის მდივანმა ჰენრი პოლსონმა შექმნა Troubled Asset Relief Program (TARP) პიონერი. მას ხელი მოაწერა პრეზიდენტმა ჯორჯ ვ. ბუშმა 2008 წლის 3 ოქტომბერს, გავლის შემდეგ საგანგებო ეკონომიკური სტაბილიზაციის აქტი.
TARP– ის თავდაპირველი მიზანი იყო ფულის ბაზრების ლიკვიდურობის გაზრდა და მეორადი იპოთეკური ბაზრები შესყიდვით იპოთეკური ფასიანი ქაღალდები (MBS)და ამით შეამცირეთ იმ დაწესებულებების პოტენციური ზარალი, რომლებიც მათ ფლობდნენ.
მოგვიანებით, TARP– ის მიზანი ოდნავ შეიცვალა, რათა მთავრობამ შეძლოს საკუთარი ბანკის ყიდვა ბანკებსა და სხვა საფინანსო ინსტიტუტებში. TARP– მა თავდაპირველად მისცა ხაზინის მსყიდველუნარიანობა $ 700 მილიარდი; დოდ-ფრანკ უოლ სტრიტის რეფორმა და მომხმარებელთა დაცვის აქტი (უბრალოდ მოხსენიებული, როგორც დოდ-ფრანკი) მოგვიანებით შეამცირა 700 მილიარდი დოლარის ავტორიზაცია 475 მილიარდ დოლარამდე.
TARP- ის სახსრები გამოიყენებოდა ბანკებში, სადაზღვევო კომპანიებსა და ავტომწარმოებლებში მარაგების შესაძენად და ფინანსური ინსტიტუტებისა და სახლის მესაკუთრეებისათვის სესხის აღების მიზნით.
აშშ -ს მთავრობამ იყიდა სასურველი საფონდო რვა ბანკში: Bank of America/Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street და Wells Fargo. ბანკებს მოეთხოვებოდათ მთავრობისათვის მიეწოდებინათ 5% დივიდენდი, რომელიც 2013 წელს 9% -მდე გაიზრდება, რაც ბანკებს მოუწოდებს ხელახლა შეიძინონ აქციები ხუთი წლის განმავლობაში.
პროგრამის დაწყებიდან 2010 წლის 3 ოქტომბრამდე (სახსრების გაგრძელების ბოლო ვადა), 245 მილიარდი დოლარი გამოიყენეს ბანკების სტაბილიზაციისთვის, $ 27 მილიარდი წავიდა საკრედიტო ხელმისაწვდომობის გაზრდის პროგრამებზე, $ 80 მილიარდი წავიდა აშშ -ს ავტოინდუსტრიაში (კერძოდ, GM და Chrysler), $ 68 მილიარდი გამოიყენებოდა AIG– ის სტაბილიზაციისთვის და 46 მილიარდი დოლარი წავიდა ყადაღის დადების პრევენციის პროგრამებზე, როგორიცაა სახლის ხელმისაწვდომობა.
TARP- ის დებულებები მოითხოვდა, რომ ჩართულმა კომპანიებმა დაკარგონ გარკვეული საგადასახადო შეღავათები და, ხშირ შემთხვევაში, შეზღუდვები აღმასრულებლის კომპენსაციაზე და აუკრძალა ფონდის მიმღებებს პრემიების მინიჭება მათ 25 ყველაზე მაღალანაზღაურებად აღმასრულებელზე. ასეც რომ იყოს, 2009 წლისთვის თავდებულმა ფირმებმა 20 მილიარდი დოლარი გადაუხადეს მთავარ პერსონალს-სარდონულად მოიხსენიებენ როგორც TARP ბონუსები.
TARP- ის მემკვიდრეობა
2013 წლის დეკემბერში ხაზინამ დაასრულა TARP და მთავრობამ დაასკვნა, რომ მისმა ინვესტიციებმა 11 მილიარდ დოლარზე მეტი შემოსავალი მიიღო გადასახადის გადამხდელებისთვის. უფრო კონკრეტულად რომ ვთქვათ, TARP– მა აღადგინა მთლიანი თანხა 441,7 მილიარდი დოლარი 426,4 მილიარდი დოლარის ინვესტიციიდან. მთავრობამ ასევე განაცხადა, რომ TARP- მა ხელი შეუშალა ამერიკის ავტოინდუსტრიის წარუმატებლობას და დაზოგა მეტი მილიონზე მეტი სამუშაო ადგილი, ხელი შეუწყო ბანკების სტაბილიზაციას და აღადგინა საკრედიტო ხელმისაწვდომობა ფიზიკურ პირებზე ბიზნესი.
TARP კვლავ საკამათოა. ადვოკატები აცხადებენ, რომ ამან გადაარჩინა შეერთებული შტატების ფინანსური სისტემა და შეამცირა ფინანსური კრიზისი, ხოლო კრიტიკოსები ინიციატივას მხოლოდ უოლ სტრიტს აძლევენ.
ასეც რომ იყოს, ეკონომისტები, პოლიტიკოსები და ფინანსური პროფესიონალები კვლავ კამათობენ TARP– ის დამსახურებაზე და ფიქრობენ, იყო თუ არა ეს აუცილებელი. კრიტიკოსები აცხადებენ, რომ პროგრამამ მცირე დახმარება გაუწია საბინაო ბაზრებს, რომლებიც წლების განმავლობაში დეპრესიაში რჩებოდნენ. ზოგი ამბობს, რომ ეს არ წავიდა საკმარისად შორს - რომ მთავრობამ უნდა დაჟინებით მოითხოვოს ფინანსური ფირმების წილობრივი წილი ფინანსურ ფირმებში.
ამის ნაცვლად, კრიტიკოსები თვლიან, რომ TARP– ის უსაზღვრო სესხები არსებითად მოქმედებდა როგორც ჯილდო ცუდი საქციელის გამო, შეტყობინება "მოიქეცი უპასუხისმგებლოდ და ჩვენ დაგეხმარებით" - და შეიქმნა საშიში პრეცედენტი დამოკიდებულება.
TARP– მა ასევე არ შეიყვარა მთავრობა ამერიკელი საზოგადოებისთვის, რომელმაც დაინახა უოლ სტრიტის სარგებელი - მათ შორის ყბადაღებული ბონუსები - და დაუბრუნდება მომგებიანობას, მაშინაც კი, როდესაც ინდივიდები იბრძოდნენ ვალის, უმუშევრობისა და ყადაღის დადების შემდეგ დიდების შემდეგ რეცესია.