რატომ დევნიან აქტივების ყველაზე დიდი მენეჯერები აქტიურ ETF-ებს

ძირითადი ფინანსური მოთამაშეები, მათ შორის JPMorgan Chase & Co.JPM), Legg Mason Inc. და Capital Group Cos. გეგმავს განვითარებადი ჯიშის დებიუტს საბირჟო სავაჭრო ფონდები (ETF)აქტიურ ETF-ებს უწოდებენ, რომლებსაც შეუძლიათ მკვეთრად შეცვალონ ინდუსტრია. ეს მცდელობა ტრადიციული აქციების ამომრჩევლების მიერ კლიენტის სახსრების მოზიდვისკენ მოდის, როდესაც ინვესტორები იყრიან იაფ, პასიურად მართულ პროდუქტებს, რომლებიც დაკავშირებულია ინდექსებთან, როგორც ეს ასახულია Wall Street Journal. სკეპტიკოსები ასახელებენ გამჭვირვალობის ნაკლებობას, როგორც მთავარ საკითხს, რამაც შეიძლება ზიანი მიაყენოს ამ საინვესტიციო მანქანების ზრდას, მაგრამ ახალმა "დაფარული ალფა" ETF-ებმა შეიძლება ნაწილობრივ გადაჭრას პრობლემა.

ახალი საფონდო ამომრჩეველი სტრატეგია

ამ წლის დასაწყისში, Precidian Investments-მა მიიღო მარეგულირებელი დამტკიცება აქტიური ETF დიზაინისთვის. ტრადიციული გამჭვირვალე ETF-ებისგან განსხვავებით, ამ აქტიურ ETF-ებს, რომელთა პირველი დებიუტი იქნება წლის ბოლომდე, არ სჭირდებათ ინვესტიციების გამჟღავნება ყოველდღე. ამის ნაცვლად, აქტიური ETF-ები შექმნილია იმისთვის, რომ გაათავისუფლონ თავიანთი განახლებული პოზიციები კვარტალურ საფუძველზე, ბევრი სიცოცხლის ურთიერთდახმარების ფონდები. ეს ხელს უშლის გარიგებების წინა გაშვებას. სწორედ ამიტომ, ჯიმ ტამბონი, საინვესტიციო ფირმის Alger-ის მთავარი დისტრიბუციის ოფიცერი, რომელსაც აქვს კავშირები Precidian-თან, უწოდებს აქტიურ ETF-ებს ინდუსტრიისთვის „თამაშის შემცვლელად“.

"დაფარული ალფა" ETF

მაგრამ ტამბონის ნდობა არ უზრუნველყოფს წარმატებას. სხვა ინვესტორები ავითარებენ აქტიურ ETF-ის ახალ სახეობას, რომელიც უფრო გამჭვირვალე იქნება ვიდრე Precidian-ის მიერ შემუშავებული. ეგრეთ წოდებული "დაფარული ალფა" ETF სტრუქტურა გახდის აქტიურ ETF-ებს უფრო გამჭვირვალე და მიმზიდველს, როგორც ეს ასახულია ბარონის. „გამჭვირვალობა დღეს ETF ბაზრის წარმატების საწინდარია“, - თქვა სიმონ გოულეტმა, Blue Tractor Group-ის თანადამფუძნებელმა. საფინანსო-ტექნოლოგიური ფირმა, რომელიც ეძებს SEC-ის დამტკიცებას "Sielded Alpha". Goulet დასძენს, "ინვესტორებმა იციან, რას იღებენ და ყიდიან. შემქმნელებს და [ETF] ავტორიზებულ მონაწილეებს შეუძლიათ გაიგონ რისკები, რომლებსაც ისინი ჰეჯირებენ ფასიანი ქაღალდების კალათის შექმნისა და გამოსყიდვისას. ETF ფლობს."

აქტიურ მენეჯერებს, როგორც წესი, ურჩევნიათ თავიანთი საინვესტიციო გადაწყვეტილებები კონფიდენციალურად შეინახონ, რათა კონკურენტებმა არ მოიპარონ მათი იდეები. სწორედ აქ არის „დაფარული ალფა“ ETF არღვევს უფსკრული რეგულარულ, გამჭვირვალე ETF-სა და Precidian-ის არაგამჭვირვალე, აქტიურად მართულ ETF-ს შორის. ETF-ს, რომელიც იყენებს "დაფარულ ალფას" მოეთხოვება ინვესტორებს ყოველდღიურად გაამჟღავნოს თავისი ქონება. მთავარი განსხვავება ამ მოდელსა და სხვა აქტიურ ETF-ებს შორის არის ის, რომ ის არ ავლენს ზუსტ წონას. ეს ინვესტორებს სიმშვიდეს შესთავაზებს, რომ იცოდნენ, რას ფლობს მათი ინვესტიციები, მაგრამ დაიცავს აქციების ამომრჩეველს წინა გაშვებისგან.

Რა არის შემდეგი

ამ სახის უფრო გამჭვირვალე, აქტიური ETF-ები შეიძლება იყოს გასაღები აქციების ამომრჩევლების მოზიდვისა და ამ სახსრებისთვის ახალი ფულის მოსაზიდად. მაგრამ მიუხედავად იმისა, რომ ამ მანქანებმა შეიძლება შემოაღწიონ ბაზარზე, ისინი ნაკლებად სავარაუდოა, რომ დაიბრუნონ მილიარდობით დოლარი დაკარგულები დაბალფასიანი, პასიური ETF-ებით.