რატომ შეიძლება იყოს WeWork 2019 წლის IPO-ს დაშლის შემდეგი მსხვერპლი

ინვესტორების მიერ ზარალის მქონე IPO-ების დასჯამ ამ წელს გააფუჭა საჯარო შეთავაზების ბაზარი. ამავე დროს, მან გაზარდა შანსები, რომ ჩვენ კომპანია47 მილიარდ დოლარად შეფასებული unicorn დიდი ფინანსური ზარალით, შეიძლება დაინახოს მისი აქციების მკვეთრი ვარდნა, როდესაც ის საჯარო გახდება, როგორც ეს ასახულია The Wall Street Journal.

რა არის The We Co.?

We Company, WeWork-ის მშობელი კომპანია, მისი ძირითადი თანამშრომლობის ქსელია. მისი ბიზნესის ძირითადი მიმართულებაა ქონების იჯარით გაცემა და მათი გადაქცევა სათემო ფართებად, რათა იქირაოს ფრილანსერებზე, სტარტაპებზე, მეწარმეებზე და ახლა ზოგიერთ მსხვილ ბიზნესზე.

ნიუ-იორკში დაფუძნებულმა კომპანიამ, რომელიც ახლა ნიუ-იორკში ოფისის უმსხვილესი მოიჯარეა, გასულ წელს 1,9 მილიარდი დოლარი დაკარგა, რაც Uber Technologies Inc-ზე მეტია. (UBER), 1,8 მილიარდი დოლარის გაყიდვით. 2019 წლის IPO-ების კლასის სხვა წევრების მსგავსად, WeWork იყენებდა IPO-ების მსგავს კრეატიულ აღრიცხვას. dotcom ბუშტი ვარაუდით, რომ მას უნდა მოეპყროთ როგორც ტექნიკური ფირმა. ბევრი სკეპტიკურად უყურებს კომპანიის მიერ ახალი მოგების მეტრიკის გამოგონებას, სახელწოდებით „საზოგადოების მიერ მორგებული Ebitda“. ამ მეტრიკამ შეცვალა WeWork-ის $1.9 მილიარდი ზარალი, ერთ-ერთი ყველაზე დიდი სტარტაპისთვის, $467 მილიონამდე. მოგება.

Unicorns იყენებს არატრადიციულ აღრიცხვას

მიუხედავად იმისა, რომ ბევრი მეგა-უნირქა, მათ შორის მგზავრობის გაზიარების კომპანიები, Airbnb Inc., Spotify Technology (SPOT) და სხვებმა დაასახელეს თავიანთი გრძელვადიანი პოტენციალი, რომ მთლიანად ჩაშალონ ტრადიციული ინდუსტრიები მთელს მსოფლიოში გასართობი, ტრანსპორტი, სასტუმროები და სხვა, ისინი ასევე ცნობილია ისტორიული თანხების დაკარგვით. ჟურნალი.

მაგალითად, Uber და Lyft Inc. (LYFT) მათი მთლიანი ბაზრის პოტენციალი 1,4 ტრილიონ დოლარს აღწევს, რაც მთლიან სატრანსპორტო ინდუსტრიას ეხება, ხოლო დათვები ფირმებს თვლიან, როგორც არა ბევრად მეტს, ვიდრე გაფართოებული კაბინის სერვისი.

Uber-მა, რომელიც პარასკევს გამოვიდა საჯაროდ, მარტში დასრულებულ 12 თვეში 3,7 მილიარდი დოლარის ზარალი გამოაქვეყნა. მიუხედავად ამისა, ახალი სააღრიცხვო მეტრიკის ზომით, რომელსაც კომპანია ამბობს, უკეთესად აფასებს შესრულებას, სახელწოდებით „core პლატფორმის წვლილის მოგება,” Uber-მა თქვა, რომ მან შარშან 940 მილიონი დოლარი გამოიმუშავა 3 მილიარდი დოლარის საოპერაციო ზარალის წინააღმდეგ. ჟურნალი. Uber-ის უმსხვილესმა ამერიკელმა კონკურენტმა, Lyft-მა, 2018 წელს 911 მილიონი დოლარის ზარალი მოახდინა, თუმცა მოგების „წვლილის“ მიხედვით, მან 921 მილიონი დოლარი შეადგინა.

საჯარო ინვესტორები არ ყიდულობენ მას

მიუხედავად იმისა, რომ Uber და Lyft ნამდვილად არ არიან ერთადერთი კომპანიები, რომლებმაც შექმნეს არატრადიციული მეტრიკა, რათა უკეთ ასახონ თავიანთი ბიზნესის ჯანმრთელობა და პოტენციალი, ინვესტორები არ ყიდულობენ მათ ახალ აღრიცხვას.

„ადრეული ინვესტორები ცდილობენ იპოვონ მსმენელი, რომელიც შეიძენს აქციებს საჯარო ბაზარზე“, - თქვა ჰოვარდ შილიტმა, სასამართლო ბუღალტერმა, რომელიც ცნობილია სააღრიცხვო ხრიკების გამოვლენით, ჟურნალთან. „გარიგებების გაყიდვის მიზნით, ისინი ქმნიან ფაქტობრივ შაბლონს, რომელიც უაზროა“.

Uber-ის აქციები დაეცა 8.3%-ით მათი IPO ფასიდან ოთხშაბათის დახურვის მდგომარეობით. იმავდროულად, Lyft-მა დაინახა მისი აქციების ფასის კლება თითქმის 20%-ით, ვიდრე მისი IPO ფასი მარტში.

მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ მხოლოდ იმიტომ, რომ Uber-ისა და Lyft-ის აქციები შემცირდა მათი IPO-ების შემდეგ, ეს არ ნიშნავს რომ მათ არ შეუძლიათ ვარსკვლავური დაბრუნება, როგორც ტექნიკური ვარსკვლავი Facebook Inc. (FB), ერთხელ დაეცა მისი IPO ფასისგან შორს. როგორც ითქვა, მათმა ბოლოდროინდელმა სისუსტემ შექმნა ნაკლებად იდეალური ბაზარი მსგავსი პრობლემების მქონე ახალბედებისთვის, ყოველ შემთხვევაში უახლოეს პერიოდში.

აღრიცხვის გარდა, The We Company ძალიან სწრაფად იზრდება, 2017 წელს 186,000 წევრიდან 2019 წელს 466,000 წევრამდე, მსოფლიოს თითქმის 500 ლოკაციაზე. CNBC ვიდეო.

ამგვარი ზრდა აიძულებს კერძო ინვესტორებს, გააგრძელონ ფულის შემოტანა შემდეგი თაობის სტარტაპებში, რაც ხელს შეუწყობს ზრდას ნებისმიერ ფასად. მიუხედავად ამისა, საჯარო ინვესტორებმა აჩვენეს, რომ მათ ესაჭიროებათ ციფრებზე დაფუძნებული უფრო ძლიერი ნარატივი იმის შესახებ, თუ როგორ გაუმჯობესდება ამ კომპანიების ზარალის პროფილები და მოითხოვენ უფრო მკაფიო გზის ნახვას მომგებიანობისკენ.

Წინ იყურე

რა თქმა უნდა, WeWork-ის ხარები ასახელებენ კომპანიის ძირითად განსხვავებებს მგზავრობის გაზიარების რთული კომპანიებისგან Uber-ისა და Lyft-ისგან და სხვა მაღალღირებული ფირმებისგან, რომლებიც მუშაობენ წითელ რეჟიმში.

We Company, რომელმაც ამ წლის დასაწყისში WeWork-დან რებრენდინგი მოახდინა, საკუთარ თავს განიხილავს, როგორც უფრო დიდ და მეტს. დივერსიფიცირებული ტექნიკური კომპანია, რომელიც ემსახურება საზოგადოების განვითარებას, განათლებიდან, საცხოვრებლამდე, სამუშაომდე და ყველაფერში ცხოვრების ასპექტები.

თანამონაწილეობის პარალელურად, The We Company-მა გააორმაგა საცხოვრებლის ოდენობა, შექმნა WeLive თანაცხოვრების ღონისძიებები, ასევე განათლება. WeGrow-ის მეშვეობით, მომგებიანი სკოლამდელი და დაწყებითი სკოლა ნიუ-იორკში, რომელიც ფოკუსირებულია ცნობიერ მეწარმეობაზე და გეგმავს გავრცელებას მთელს მსოფლიოში. გლობუსი. ჩვენ კომპანიამ ასევე მიუთითა, რომ მას სურს ჩაერთოს საბანკო საქმეში და ახლახან გამოაცხადა თავისი ახალი 3 მილიარდი დოლარის უძრავი ქონების საინვესტიციო ფონდი სახელწოდებით Ark, რომელიც ორიენტირებულია ქონების შეძენაზე.