Chobani IPO: CHO გეგმავს $100 მილიონის მოზიდვას 2021 წლის ბოლომდე

Chobani Inc. ცნობილია თავისი ორიგინალური ფლაგმანი პროდუქტით, ბერძნული სტილის იოგურტით. მაგრამ კომპანია ბოლო წლებში გაფართოვდა ახალი ნივთების ფართო ასორტიმენტის წარმოებისთვის. ეს მოიცავს იოგურტის ახალ სახეობებს, მათ შორის არარძის იოგურტის ალტერნატივებს და სხვა საკვებ პროდუქტებს როგორიცაა შვრიის რძე, რძის და არარძის ყავის კრემი, მზა სასმელი ყავა და მცენარეული სასმელი.

ჩობანი წარადგინა საჯარო შეთავაზება პირველადი საჯარო შეთავაზებით (IPO) ნოემბერს. 17, 2021 ინვესტორების ინტერესის ზრდის ფონზე ჯანმრთელობაზე ორიენტირებული და სოციალურად პასუხისმგებელი კომპანიების მიმართ. IPO-ს შემდეგ კომპანია ელოდება მის აქციებს კლასი A ჩვეულებრივი აქციების ვაჭრობა Nasdaq-ზე ტიკერის სიმბოლოს "CHO" ქვეშ. ჩობანი არ ასახელებს აქციების რაოდენობას, რომლის გაყიდვას ელის, საწყისი შეთავაზების ფასი ან შეთავაზების ზუსტი თარიღი. S-1 ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიაში შეტანილი სარეგისტრაციო ფორმა (SEC). მიუხედავად იმისა, რომ ჩობანი ამბობდა, რომ ის 100 მილიონი დოლარის მოზიდვას ელის, ეს არის IPO–ს შეტანის საყოველთაოდ გამოყენებული მაჩვენებელი მხოლოდ რეგისტრაციის საფასურის გაანგარიშების მიზნით. ჩობანის მიერ შეგროვებული თანხის რეალური რაოდენობა შეიძლება მკვეთრად განსხვავდებოდეს ამ რიცხვისგან.

Chobani დაარსდა 2005 წელს კომპანიის აღმასრულებელი დირექტორის, ჰამდი ულუკაიას მიერ.აღმასრულებელი დირექტორი) და თავმჯდომარე. ულუკაია წააწყდა რეკლამას ნიუ ბერლინში, ნიუ-იორკში დახურული იოგურტის ქარხნის გასაყიდად, რომელიც ადრე ეკუთვნოდა დიდი კვების კონგლომერატს. ძველი, დანგრეული ქარხნის მონახულების შემდეგ, ულუკაიამ დაინახა პოტენციალი ქარხანაში და იმ ადამიანებს, რომლებიც მანამდე მუშაობდნენ. მან მცირე ბიზნესის სესხი აიღო, ქარხანა იყიდა და ხუთი ყოფილი თანამშრომელი ხელახლა აიყვანა. მათ ერთად ჩამოაყალიბეს სტრატეგია, რომელიც საბოლოოდ გამოიწვევს კომპანიის პირველი ბერძნული სტილის იოგურტის გაყიდვას 2007 წელს.

ჩობანი დაეყრდნო თავისი იოგურტის წარმატებას და დაიწყო იოგურტის პროდუქტების ასორტიმენტის შეთავაზება, რომლებიც სწრაფად მოიპოვა ბაზრის წილი აშშ-ში. კომპანია ამბობს, რომ თავიდანვე ორიენტირებული იყო სინგლის შექმნაზე ბრენდი. აღმასრულებელ დირექტორს ულუკაიას სურს, რომ ბრენდმა წარმოაჩინოს კომპანიის ერთგულება მაღალი ხარისხის, გემრიელი და ჯანსაღი საკვების დასამზადებლად, ასევე იმუშაოს პოზიტიური სოციალური და გარემოს ცვლილებებზე. ჩობანიმ საბოლოოდ გააფართოვა თავისი პროდუქციის შეთავაზება სხვა საკვები კატეგორიებით, როგორიცაა შვრიის რძე და ყავის კრემი, რომლებიც ორივე 2019 წელს გამოვიდა.

ოქტომბერში 2021 წლის 14 ჩობანი არჩეულ იქნა საზოგადოებრივ სარგებლიან კორპორაციად. ეს ნიშნავს, რომ კომპანიამ უნდა დააბალანსოს თავისი აქციონერების საუკეთესო ფინანსური ინტერესები ნებისმიერი დაინტერესებული მხარის საუკეთესო ინტერესებთან, რომლებიც არსებითად იმოქმედებს მისი ბიზნეს ოპერაციებით. ამ მიზეზით, ჩობანი ახლა შეიძლება შეასრულოს გარკვეული ქმედებები, რომლებიც არ გაზრდის აქციონერის ღირებულებას.

Chobani Financials

ჩობანიმ ბოლო ფინანსური შედეგები S-1 სარეგისტრაციო ფორმაში მოგვაწოდა. მისი 2021 ფისკალური მესამე კვარტალისთვის, რომელიც დასრულდა სექტემბერში. 2021 წლის 25, კომპანიამ გამოაცხადა 12.1 მილიონი აშშ დოლარის წმინდა ზარალი, რაც მნიშვნელოვნად გაფართოვდა 1.0 მილიონი აშშ დოლარის წმინდა ზარალისგან ერთი წლის წინა კვარტალში. წმინდა გაყიდვები მესამე კვარტალში გაიზარდა 14.9% წელთან შედარებით (YOY) 419,7 მილიონ დოლარამდე. ჩობანის კორექტირებული მოგება პროცენტის, გადასახადების, ცვეთა და ამორტიზაციამდე (EBITDA), რომელიც ეფუძნება მისი ცალკეული გეოგრაფიული სეგმენტების გაერთიანებულ მოგებას, მესამე კვარტალში $42.1 მილიონი იყო. ეს იყო კორექტირებული EBITDA–ს მკვეთრი ვარდნა წინა წლის იმავე კვარტალთან შედარებით.

ჩობანის წმინდა გაყიდვები ჩრდილოეთ ამერიკაში შეადგენს მთლიანი წმინდა გაყიდვების დაახლოებით 91%-ს. დარჩენილ 9%-ს საერთაშორისო წმინდა გაყიდვები შეადგენს. კორექტირებული EBITDA ჩრდილოეთ ამერიკის სეგმენტისთვის შეადგენს კომპანიის მასშტაბით მორგებული EBITDA-ს თითქმის 90%-ს. დანარჩენ 10%-ს საერთაშორისო გაყიდვები შეადგენს. ჩობანის თქმით, მას აქვს გარკვეული პროდუქციის გაყიდვების შემცირება ზოგიერთ ბაზრებზე, რომლებიც დაზარალდა COVID-19-ის პანდემიით.

ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში, ჩობანიმ გააფართოვა წლიური წმინდა გაყიდვები 1,3 მილიარდი დოლარიდან 2016 ფისკალურ წელს.FY) 1.4 მილიარდ დოლარამდე 2020 წლისთვის. თუმცა, იმ დროის განმავლობაში ზრდა არათანაბარი იყო. წლიური წმინდა გაყიდვები გაიზარდა 7.0%-ით 2017 წელს, სანამ დაეცა 6.5%-ით 2018 წელს. ზრდა განახლდა 2019 წელს, წმინდა გაყიდვები გაიზარდა 3.2%. ზრდა დაჩქარდა 5.2%-მდე 2020 წელს. იმ წელს კომპანიის წმინდა ზარალი იყო 58,7 მილიონი აშშ დოლარი, დაახლოებით სამჯერ მეტი ვიდრე წმინდა ზარალი 2019 წელს.

ჩობანის სულ სააღრიცხვო ღირებულებასხვაობა მის აქტივებსა და ვალდებულებებს შორის სექტემბრის მდგომარეობით -668,3 მლნ აშშ დოლარი იყო. 25, 2021. უარყოფითი ბალანსი ნიშნავს, რომ კომპანიის ვალდებულებები აღემატება მის აქტივებს, რაც წარმოადგენს უარყოფითი აქციონერთა კაპიტალი და არის წითელი დროშა მრავალი ინვესტორისთვის. სულ ნაღდი ფული და ფულის ეკვივალენტები ჩობანის ბალანსზე მესამე კვარტლის ბოლოს 65,9 მლნ აშშ დოლარი იყო, რაც 27,2%-ით ნაკლებია წინა კვარტალთან შედარებით.

ჩობანი გეგმავს IPO-ში მოზიდული სახსრების წმინდა შემოსავლების გამოყენებას შემდეგისთვის: დავალიანების დაფარვა; კომპანიის წინამორბედი შპს „ჩობანი გლობალ ჰოლდინგსის“ B კლასის ერთეულების შეძენა, რომლებიც ირიბად ფლობს დამფუძნებელს, აღმასრულებელ დირექტორს და თავმჯდომარეს ულუკაიას; შეიძინეთ M კლასის ერთეულები გარკვეული აღმასრულებლებისგან; და დააფინანსეთ თანხის ნაწილი ონტარიოს საპენსიო გეგმის ნდობის ფონდის (HOOPP) ჯანდაცვის გამო, რომელიც დაკავშირებულია შერწყმა შპს HOOPP Capital Partners (ბერძნული) ჩობანი.

ჩობანის ერთ-ერთი მთავარი მეტრიკა არის მისი ბაზრის წილი აშშ-ს იოგურტის ბაზარზე. ეს ბაზრის წილი თანდათან გაიზარდა ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში. 2018 წლის პირველ კვარტალში კომპანიის წილი აშშ-ს იოგურტის ბაზარზე 17.1% იყო. მას შემდეგ ჩობანი სტაბილურად იძენს ბაზრის წილს. ის გაიზარდა 17.8%-მდე 2019 წლის პირველ კვარტალში, 18.6%-მდე 2020 წლის პირველ კვარტალში, შემდეგ კი 20.1%-მდე 2021 წლის მესამე კვარტლის ბოლოსათვის.

Chobani Key Financials
კვარტალი დასრულდა სექტემბერში. 25, 2021	კვარტალი დასრულდა სექტემბერში. 26, 2020
წმინდა გაყიდვები ($M)	419.7	365.4
წმინდა ზარალი ($M)	12.1	1.0
აშშ იოგურტის ბაზრის მთლიანი წილი (%)	20.1	19.0

^{წყარო: ჩობანი S-1 ფორმა}

რა ღირს ჩობანი?

2021 წლის ივლისის დასაწყისში, ჩობანი კონფიდენციალურად შეიტანა განაცხადი IPO-ზე. ამ საკითხთან დაკავშირებით მცოდნე ადამიანებმა როიტერს განუცხადეს, რომ კომპანიის ღირებულება შეიძლება 10 მილიარდ დოლარზე მეტი იყოს. შვიდი წლით ადრე, 2014 წლის აპრილში, კომპანიამ უზრუნველყო 750 მილიონი დოლარის სესხი კერძო კაპიტალის ფირმა TPG Capital-ისგან. მიუხედავად იმისა, რომ დაფინანსების რაუნდი არ იყო დაფუძნებული რაიმე კონკრეტულ შეფასებაზე, ჩობანი მაშინ ამბობდა, რომ მისი ბიზნესი დაახლოებით 5 მილიარდი დოლარი იყო.

ჩობანის მთავარი ინსტიტუციური აქციონერები არიან HOOPP და FHU U.S. Holdings LLC, რომელსაც ულუკაია აკონტროლებს. ამრიგად, კომპანია ამჟამად ფლობს ულუკაიას, თანამშრომლებს და HOOPP-ს.

ჩობანის ძირითადი კონკურენტები და დამატებითი IPO დეტალები

ჩობანი კონკურენციას აწყდება მსხვილი ეროვნული და საერთაშორისო კომპანიების პროდუქციის პორტფელში, ასევე მცირე მწარმოებლებისა და კერძო ეტიკეტების ბრენდებისგან. მის ზოგიერთ კონკურენტს შორისაა იოგურტის ბრენდები Yoplait და Dannon, რომელთაგან ეს უკანასკნელი ეკუთვნის საფრანგეთში დაფუძნებულ Danone SA-ს.BN). სხვა კონკურენტებია რძის ფირმა Stonyfield Farm, საკვები და სასმელების კომპანია Zen Monkey LLC და შვედეთში დაფუძნებული Oatly Group AB (OTLY).

IPO-ს შემდეგ, აღმასრულებელი დირექტორი ულუკაია ბენეფიციურად ფლობს გამორჩეული ხმის მიცემის უფლებამოსილებას. იმის გამო, რომ მას შეეძლება გააკონტროლოს გარკვეული საკითხები, რომლებიც წარედგინება აქციონერთა კენჭისყრას, კომპანიას ნასდაკის კორპორატიული მმართველობით განსაზღვრული „კონტროლირებად კომპანიად“ მოსალოდნელია სტანდარტები. ეს ნიშნავს, რომ კომპანია არ არის ვალდებული შეასრულოს კორპორატიული მთავრობის გარკვეული მოთხოვნები, მაგალითად როგორც კომპანიის დამოუკიდებელ დირექტორებს, აღმასრულებელ კომპენსაციას და სხვა კორპორაციებს საკითხებს.

ქვედა ხაზი

სურსათის კომპანია ჩობანი, სავარაუდოდ, 2021 წელს გამოვა IPO-ს მეშვეობით. კომპანიამ არ გაამჟღავნა თავისი აქციების საწყისი შეთავაზების ფასი ან აქციების საერთო რაოდენობა, რომლის გაყიდვას აპირებს. მაგრამ ის დაახლოებით 100 მილიონი დოლარის მოზიდვას ელის. კომპანიის ღირებულება დაახლოებით 10 მილიარდი დოლარია. შეთავაზების დასრულების შემდეგ, ჩობანის აქციები Nasdaq-ზე "CHO" სიმბოლოთი ივაჭრება.