რა არის ეფექტურობა ეკონომიკაში?

რა არის ეფექტურობა ეკონომიკაში?

შესრულების თეზისი ვარაუდობს, რომ ეკონომიკური ან ფინანსური მოდელები, ვიდრე ობიექტური რეალობის ზოგიერთი ასპექტის გაზომვა, სანაცვლოდ, ეხმარება რეალობის ამ ასპექტის იმ ფორმაში გადაქცევას, როგორც ისინი აღწერე. ანუ, პერფორმატიულობა აღწერს მოსაზრებას, რომ ეკონომიკური თეორია არ აღწერს მხოლოდ სამყაროს, როგორც ჩანს, არამედ აქვს უნარი იმოქმედოს სამყაროზე და ამით. გააკეთოს ეკონომიკა და მასში შემავალი აგენტები უფრო ჰგავს თავად თეორიას.

პერფორმატიულობის გაგება

პერფორმატიულობა ფართოდ აღწერს სოციალურ პროცესს, რომლითაც გამონათქვამს, წარწერას, მოდელს და ა.შ. აქვს უნარი მოახდინოს გავლენა სამყაროზე, რომლის აღწერასაც ის აპირებს. ლინგვისტი ფილოსოფოსი ჯ. ლ. ოსტინმა გამოიგონა ეს ტერმინი "შემსრულებელი გამოთქმის" კონტექსტში, რათა განასხვავოს გამონათქვამები, რომლებიც რაღაცას აკეთებენ იმ გამონათქვამებისგან, რომლებიც ასახავს უკვე არსებულ მდგომარეობას.

საშემსრულებლო გამოთქმა არის ის სიტყვები, რომლებიც ცვლის ან ცვლის სამყაროს მდგომარეობას. მაგალითად, ხელდასხმული მინისტრის მიერ წარმოთქმული „მე ახლა გამოგიცხადებთ, კაცო და ცოლი“, გარდაქმნის „პატარძალს“ და „საქმროს“ „ქმრად“ და „ცოლად“, არა მხოლოდ სიმბოლურად, არამედ. ასევე სოციალურ რეალობაში კულტურული და რელიგიური აღიარების, კანონით მოპყრობის, გადასახადების და საყოფაცხოვრებო ფინანსების ცვლილებების თვალსაზრისით. რამდენიმე.

როდესაც ეკონომიკური მოდელი აღწერს, მაგალითად, ბაზრის ეფექტურობა ან როგორ დააფასოს ზოგიერთი აქტივი თავის გზას მსოფლიოში, მას აქვს ძალა შეცვალოს ეს სტრუქტურები ისე, რომ ბაზარი იწყებს მოდელს მორგებას იმის ნაცვლად, რომ მოდელი პასიურად ასახავს ბაზარს. ეკონომიკური სოციოლოგი დონალდ მაკკენზი გვთავაზობს ეკონომიკური შესრულების სამ მანერას, მათ შორის ყველაზე ძლიერი და ყველაზე საინტერესო ტიპს მოიხსენიებენ როგორც "ბარნესიანს" (სოციოლოგისა და ტექნოლოგიების მკვლევარის ბარის ბარნსი). ბარნესიანულ პერფორმატიულობაში „ეკონომიკის ასპექტის პრაქტიკული გამოყენება ეკონომიკურ პროცესებს ეკონომიკის მიერ მათ გამოსახვას უფრო ჰგავს“.

ეს იდეა ეწინააღმდეგება საბუნებისმეტყველო მეცნიერებათა მკვლევართა მიერ გაკეთებული მოდელის შექმნას. ნიუტონის ფიზიკის ფორმულების გამოყენება არანაირად არ ახდენს გავლენას გრავიტაციის ქცევაზე. მასიური სხეულები და არც თერმოდინამიკის კანონების ფართოდ გავრცელებული გამოყენება ცვლის რაიმე პრაქტიკულ ზომას. ენტროპია. ეკონომიკა (ისევე როგორც სხვა სოციალური მეცნიერებები) განსხვავდება იმით, რომ ის, რასაც ის „ზომავს“ არ არსებობს საზოგადოების გარეთ - არ არსებობს ეკონომიკა შესასწავლი, თუ არავინ აწარმოებს, მოიხმარს, სესხულობს ან ინვესტირებას.

შესრულების მტკიცებულება

ერთი კარგად გამოკვლეული მაგალითი იმისა, რომ ეკონომიკური მოდელი ხდება პერფორმატიული არის ბლექ-სქოულზ-მერტონი (BSM) მოდელი ფასებისთვის ოფციონის კონტრაქტები, რამაც რაციონალიზაცია მოახდინა წარმოებულების ბაზრებზე ჩიკაგოში, როდესაც იგი გააცნო ტრეიდერებს 1970-80-იან წლებში.

აღჭურვილია ამ კონკრეტული განტოლებით, გამოითვლება კომპიუტერული სერვერების მიერ და ჩაწერილია როგორც "თეორიული" ფასები ქაღალდის ფურცლებზე ან ტერმინალზე ეკრანები, ოფციონებით მოვაჭრეები შეიცვალა იმისგან, რაც შეადგენდა განათლებულ გამოცნობას, როდესაც ფასების და ვაჭრობის ოფციები გამომთვლელი არბიტრაჟები, ოფციონების კონტრაქტების ყიდვა, როდესაც მათი ფასი ძალიან დაბალი იყო და მათი გაყიდვა იქ, სადაც ძალიან ძვირი იყო. თავად ოფციონების ბაზარი მოვიდა, რათა დაჟინებით შეესრულებინა მოდელის მიერ „გამოცხადებული“ ფასები. როგორც მაკკენზი ამტკიცებს, „ფინანსურმა ეკონომიკამ… უფრო მეტი გააკეთა, ვიდრე ბაზრების ანალიზი; მან შეცვალა ისინი.” ეს გავლენა მიუთითებს იმაზე, რომ ფინანსურ და ეკონომიკურ მოდელებს აქვთ ბაზრების სტრუქტურულ დონეზე ჩამოყალიბების პოტენციალი.

შესრულების სხვა მაგალითები გამოვლინდა აუქციონის ბაზრების მშენებლობაში (მაგ. FCC აუქციონზე გაატანს გამტარუნარიანობის უფლებებს სატელევიზიო სადგურებიდან მობილურ ტელეფონების ქსელებამდე) რაციონალური და ეფექტური ვალრასიანი აუქციონები.

კონტრშესრულებულობა

მიუხედავად იმისა, რომ პერფორმატიულობა ამტკიცებს, რომ ეკონომიკური მოდელის ყოვლისმომცველ გამოყენებას შეუძლია გავლენა მოახდინოს სამყაროზე, რათა უფრო დაემსგავსოს თავად თეორიას. დროთა განმავლობაში, კონტრშესრულებულობის საპირისპირო კონცეფცია ამტკიცებს, რომ მოდელის გამოყენება სამყაროს ნაკლებად აჩენს, როგორც თეორიას. იწინასწარმეტყველე.

მიუხედავად იმისა, რომ ეს შეიძლება არაინტუიციურად ჩანდეს, რამდენიმე მაგალითი არსებობს. ერთი არის ფართო გამოყენება თანამედროვე პორტფელის თეორია (MPT) შორის პასიური ინდექსის ინვესტიცია სტრატეგიები. MPT იყენებს საშუალო ვარიაციის ოპტიმიზაციის ტექნიკას მაქსიმუმამდე მისასვლელად.ეფექტურიპორტფელი ინვესტორისთვის, რაც აუმჯობესებს მათ მოსალოდნელ ანაზღაურებას რისკის ტოლერანტობის დონის გათვალისწინებით. შედეგი არის პორტფელი აქტივების კლასის განაწილების წონების ოპტიმალური ნაკრებით.

თუმცა, ეს მოდელი ვარაუდობს, რომ ბაზრები ეფექტურია და, შედეგად, არ ითვალისწინებს აქტივების ფასებს; ამის ნაცვლად, ის უბრალოდ გაცნობებთ თქვენი პორტფელის რა პროცენტს უნდა ჩადოთ ინვესტიცია აქტივების რომელ კლასში (მაგ., 40% შიდა აქციები, 25% უცხოური აქციები, 25% კორპორატიული ობლიგაციები და 10% ხაზინა). ინდექსის ინვესტორი MPT-ს შემდეგ უბრალოდ იყიდის ინდექსი ურთიერთდახმარების ფონდი ან საბირჟო ვაჭრობის ფონდი (ETF) წარმოადგენს ამ აქტივების კლასებს საბაზრო ფასში. თუ კი შეზღუდულ შემთხვევაში რომ ყველას ბაზარზე მიჰყვება MPT-ის რეკომენდაციებს, არავის რჩება ამ ინდექსების კომპონენტების ფასის დადგენა და ბაზრები არაეფექტური ხდება ფასების აღმოჩენის გამო.

კონტრშესრულებულობის მეორე მაგალითია გამოყენება ქცევითი ეკონომიკა ადამიანების „დაძაბვა“, რათა უფრო რაციონალური გავლენა მოახდინოს ქცევაზე ოპტიმალური შედეგების მისაღწევად. ქცევითი ეკონომიკის თეორიის თანახმად, ადამიანები არ არიან რაციონალური მოქმედი პირები, მაგრამ სისტემატიურ შეცდომებს უშვებენ კოგნიტურ და ემოციურ შეცდომებსა და მიკერძოებებზე დაყრდნობით. ეს ფსიქოლოგიური ხარვეზები მოიცავს დაკარგვის ზიზღს, დროის არათანმიმდევრულ პრეფერენციებს, დამაგრების ეფექტს და რამდენიმე სხვა ფენომენს შორის.

ამ გადაცდომების ამოცნობა და მაკორექტირებელი ბიძგების გამოყენება, რომლებიც ინფორმირებულია თუმცა, ქცევითი ეკონომიკა ხელმძღვანელობს ინდივიდებს უკეთესი არჩევანისკენ და რაციონალურობის მიღწევაში შედეგები. ამრიგად, ქცევითი ეკონომიკის ყოვლისმომცველი გამოყენება აიძულებს ან დისციპლინას აჩენს ადამიანებს ნაკლებად მოსწონს ბიჰევიორისტული ეკონომიკა წინასწარმეტყველებს (და ამის ნაცვლად უფრო მეტად მეინსტრიმ ეკონომიკურ მოდელებს, რომლებიც ვარაუდობენ, რომ რაციონალური აქტორები წინასწარმეტყველებენ).