იუსტიციის დეპარტამენტი ამოწმებს მოკლე გამყიდველებს

იუსტიციის დეპარტამენტი იძიებს მოკლე გაყიდვების ფირმებს სავაჭრო დარღვევების მტკიცებულებებისთვის. Bloomberg-ის ანგარიშის მიხედვით, მიზანია გამოავლინოს შესაძლო კავშირები და ალიანსები ა მოკლე გაყიდვა.

კვლევის სფერო ფართოა და მოიცავს ცნობილი აქციების ფასების ბოლოდროინდელი ავარიების ანალიზს - სიას, რომელიც მოიცავს ჩინურ ყავის ქსელს Luckin Coffee Inc. (LKNCY), კალიფორნიის ბანკი, Inc. (BANC), და GSX Techedu. ოცდაათი მოკლე გამყიდველი და კვლევითი ფირმა იკვლევს მათ ვაჭრობას. იუსტიციის დეპარტამენტი კითხულობს ბაზრის „მცირე“ მონაწილეებს ბოლო დროს მსხვილ ვაჭრობაში ჩართული ცნობილი მოკლე გამყიდველების საქმიანობისა და დეტალების შესახებ.

ამ უკანასკნელ სიაში შედის რამდენიმე ცნობილი სახელი. მაგალითად, ენდრიუ ლეფტის Citron Research, რომელმაც ცნობილი გახდა პანდემიის გამარჯვებული GameStop Corp. (GME), მიიღო გამოძახება. Muddy Waters-მა, რომელმაც ტვიტერში გამოაქვეყნა მოხსენება, რომელიც აკრიტიკებდა ლუკინს ა მოკლე შეკუმშვა მის მარაგში ასევე არიან Melvin Capital Management, Orso Partners და Sophos Capital Management აღნიშნულია იმ ფირმების სიაში, რომლებზეც იუსტიციის სამინისტრო იძიებს ინფორმაციას სხვა ბაზრიდან მონაწილეები.

გამოძიება მიზნად ისახავს ურთიერთობის გამოძიებას ჰეჯ-ფონდები და ფულის მენეჯერები, რომლებიც იღებენ სარგებელს მოკლე გაყიდვებიდან და კვლევითი ფირმები, რომელთა ანგარიშები იწვევს აქციების ფასის დაღმავალ მოძრაობას. იმავე თემაზე დეკემბრის მოხსენებაში, ბლუმბერგმა განაცხადა, რომ იუსტიციის დეპარტამენტი ეძებდა მინიშნებებს ვაჭრობაში, რომ ფულის მენეჯერები ცდილობდნენ დაენერგინათ ფასების "გამაოგნებელი" ვარდნა ან ჩაერთნენ. შიდა ვაჭრობის. გამოძიება გასულ წელს დაიწყო და მას ლოს ანჯელესის იუსტიციის დეპარტამენტის ფედერალური პროკურორები ხელმძღვანელობენ.

სიახლე მოდის მოკლე გამყიდველებისთვის განსაკუთრებით მძიმე პერიოდის შემდეგ. მათ დიდი ზარალი განიცადეს საცალო ინვესტორების ხელში meme stock frenzy რომელმაც ბაზრები დაიპყრო 2020 წლის მარტში. ჩამოიბანეთ სტიმული ფული და ონლაინ სადისკუსიო ჯგუფების მიერ წახალისებული, დედა და პოპ ინვესტორებმა აწიეს უოლ სტრიტზე მკვეთრად შემცირებული აქციების ფასები, რაც ძვირადღირებული დარტყმა მიაყენა მოკლე გამყიდველების მიერ დადებულ ფსონებს.

რატომ იძიებენ მოკლე გამყიდველებს?

შორტის გამყიდველები უოლ სტრიტზე პოლარიზებულ ფიგურებს წარმოადგენენ. ერთგვარად, ისინი იგულისხმებიან სიმართლის მთხრობელებად, რომლებიც სარგებელს იღებენ კომპანიის თაღლითობისა და არასწორი პრაქტიკის გამოვლენით. მაგრამ მათმა ტაქტიკამ შეიძლება გამოიწვიოს ბაზრის დისბალანსი და გააძლიეროს ავარიების ეფექტი. მაგალითად, 2008 წლის საფონდო ბირჟის კრახის შედეგების გამწვავებაში მსხვერპლად ადანაშაულებენ მოკლე გამყიდველებს.

მათი მეთოდები ახალი ყურადღების ქვეშ მოექცა პანდემიის დროს. ინსტიტუციური ინვესტორი შარშან გამოაქვეყნა ნაშრომი, სადაც დეტალურად იყო აღწერილი ჰეჯ-ფონდებსა და მოკლე გაყიდვადი ფირმებს შორის „ბალანსის“ ურთიერთობა, რომლებიც აქვეყნებენ კვლევის ანგარიშებს. როგორც ამ ურთიერთობის ნაწილი, პირველი იხდის მეორეს, რომ გამოაქვეყნოს ანგარიში (თვითონ ფონდის მიერ), რომელიც კრიტიკულია კომპანიის ბიზნესის მიმართ. ანგარიშის გამოქვეყნება დროულად ემთხვევა კომპანიასთან დაკავშირებულ მნიშვნელოვან საბაზრო მოვლენას, როგორიც არის ვარიანტების ვადის გასვლა ან მოგების ანგარიში, შემდგომი არასტაბილურობის გამოწვევისა და მოგების მაქსიმალური გაზრდის მიზნით. ბევრი შორს გამყიდველი მოქმედებს კონცერტულად და გროვდება მოკლე ვაჭრობაში, აძლიერებს მის ეფექტს და არღვევს კომპანიის აქციების ფასს. კვლევითი ფირმა, რომელმაც გამოაქვეყნა ორიგინალური ანგარიში, იღებს მთლიანი მოგების შემცირებას ან საფასურს.

ასეთი შეთანხმებები უკვე რამდენიმე წელია უოლ სტრიტის ქსოვილის ნაწილი იყო და ზოგიერთმა კვლევითმა ფირმამ ღიად აჩვენა ურთიერთობა ჰეჯ-ფონდებთან. მაგრამ პანდემიამ შეცვალა ასეთი ვაჭრობის დინამიკა. საცალო ინვესტორებმა შეცვალეს მოკლე გამყიდველების მიერ დადებული ფსონები, გაგზავნეს მემების აქციები უფრო მაღალი და მიაყენეს მასიური ზარალი მოკლე გამყიდველებისთვის. ყველაზე თვალსაჩინო მაგალითი იყო GameStop, სათამაშო კომპანია, რომელიც წლების განმავლობაში იბრძოდა ფიზიკური მაღაზიებიდან ონლაინ თამაშებზე გადასვლაზე.

საცალო მოვაჭრეების მიერ გაზრდილი GameStop-ის აქციების ფასი 1,625%-ით გაიზარდა 2021 წლის იანვარში. შორს გამყიდველები, რომლებიც ხშირად პასუხისმგებელნი არიან ბაზარზე მოკლე შეკუმშვაზე, გახდნენ ისინი, ვინც იწურება. ჰეჯ-ფონდმა Melvin Capital-მა დაკარგა თავისი ღირებულების განსაცვიფრებელი 53% იმავე თვეში GameStop-თან დადებული ფსონის გამო. Tesla Inc. (TSLA), რომელიც გახდა მსოფლიოში ყველაზე ძვირფასი ავტომობილების მწარმოებელი პანდემიის დროს, ასევე არის უოლ სტრიტზე ყველაზე ძვირადღირებული აქციები და მისი აღმასრულებელი დირექტორი ხშირად აპროტესტებდა ამ პრაქტიკას თავის ტვიტებში. ზოგიერთმა მოკლე გაყიდვადი ფირმამ, როგორიცაა Citron Research, შეწყვიტა კვლევის ანგარიშების გამოქვეყნება პანდემიის შეკუმშვის შემდეგ.

ეს უკანონოა?

კანონის წიგნებში არ არსებობს მკაფიო წესი, რომელიც კრძალავს საბალანსო ურთიერთობებს. ექსპერტების აზრით, შეთქმულების ტაქტიკა, თუ დადასტურდება, შეიძლება გასცდეს ზღვარს ინსაიდერულ ვაჭრობასა და ბაზრის მანიპულაციას შორის.

იუსტიციის დეპარტამენტს არ განუმარტავს მისი გამოძიების მიზანს და არ წაუყენებია ოფიციალური ბრალი გამოძიების რომელიმე მხარის მიმართ. „არავის ბრალი არასათანადო ქმედებებში არ წაუყენებიათ და, ხშირ შემთხვევაში, გამოძიების გახსნა არ იწვევს ვინმეს ბრალის წაყენებას“, - ნათქვამია Bloomberg-ის ანგარიშში. „ძალიან რთულია თავის დაცვა, როცა არაფერში არ დაგიბრალებია“ - განუცხადა გამოცემას Citron Research-ის დამფუძნებელმა ენდრიუ ლეფტმა. 2021 წლის დასაწყისში მისი რეზიდენციიდან კომპიუტერები ამოიღეს. მოკლე გამყიდველმა გამოძიებას უწოდა "სათევზაო ექსპედიცია", რაც იმას ნიშნავს, რომ მან შესაძლოა ზოგიერთი ფირმა გაანადგუროს.