რას უნდა ველოდოთ ბაზრებზე თებერვალში

The იანვრის ეფექტი სრულად ამოქმედდა 2019 წლის პირველი თვისთვის. დამსჯელი დეკემბრის შემდეგ, აქციები იანვრის პირველ რამდენიმე კვირაში აღდგა, რადგან აშშ-ჩინეთის სავაჭრო ომში პროგრესის ნიშნები გამოჩნდა. რეზერვმა მიიღო უფრო მკვეთრი ტონი საპროცენტო განაკვეთებზე და მოგების სეზონმა აჩვენა, რომ ზოგიერთ კომპანიას და სექტორს უფრო დადებითი პერსპექტივები აქვს, ვიდრე მოსალოდნელია.

ერთი თვე იყო დასამახსოვრებელი:

S&P 500, 7,8%-ით გაიზარდა, იანვრის საუკეთესო შედეგი 1987 წლიდან მოყოლებული და ყველაზე დიდი ყოველთვიური მოგება 2015 წლის ოქტომბრის შემდეგ.
DJIA იანვარში გაიზარდა 7,17%-ით, რაც მისი ყველაზე დიდი ერთთვიანი ზრდაა 2015 წლის შემდეგ და იანვრის ყველაზე დიდი ზრდა ბოლო 30 წლის განმავლობაში.
ნედლი ნავთობის ფასებს ჰქონდა რეკორდული თვის საუკეთესო თვე, გაიზარდა 19%-ზე მეტით ზედიზედ სამი თვის ზარალის შემდეგ. გამომუშავების შემცირება და ვენესუელაში არსებული ქაოსი ამ შესრულებასთან ბევრი იყო დაკავშირებული.
შეერთებულმა შტატებმა იანვარში დაამატა 304,000 სამუშაო ადგილი, რითაც გაანადგურა მოლოდინი, მიუხედავად დახურვისა.

instagram viewer

მიუხედავად იმისა, რომ აქციები აღდგა, განსაკუთრებით ამერიკული კომპანიებისა და ინდექსებისთვის, რისკები კვლავ რჩება და ბევრი მათგანი უფრო აშკარა გახდება თებერვალში. ეს არის ყველაზე შესამჩნევი რისკები და მოვლენები, რომლებიც ამ თვეში მოხდება, რაც ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ ჰორიზონტზე. ჩვენ დავხატავთ მაკრო სურათს მომავალი თვისთვის და ჩვენი ექსპერტების გუნდი განიხილავს მათ კონკრეტულ სფეროებს ინვესტიციებსა და ვაჭრობაში.

მაკრო სურათი

გლობალური ეკონომიკა ნელდება. ეს არ არის საიდუმლო. ჩინეთი, რომელიც გასული ათწლეულის განმავლობაში მზარდი ზრდის ტემპით იყო, ახლა მოელის მისი ეკონომიკის ზრდას 6%-6,5%-იან დიაპაზონში წელს. მიუხედავად იმისა, რომ ეს ჯერ კიდევ უკიდურესად ძლიერი ზრდის ტემპია, ის უფრო ნელია, ვიდრე ადრე მოსალოდნელი იყო მსოფლიოს სიდიდით მეორე ეკონომიკისგან. ჩვენ ვნახეთ, როგორ დაარტყა ეს შენელება ისეთ კომპანიებს, როგორიცაა Apple (AAPL), ქიაყელი (ᲙᲐᲢᲐ) და Nvidia (NVDA).

აშშ-ში, ფედერალური რეზერვის მონაცემებით, ზრდა მოსალოდნელია დაახლოებით 2.5%. ეს არის 2018 წელს მიღწეული 3.5%-იანი ზრდისგან, მაგრამ ის მაინც იზრდება. მთავრობის დროებითი ნაწილობრივი გამორთვამ მინიმალური გავლენა მოახდინა ზრდაზე, მაგრამ თუ კონგრესი და პრეზიდენტი ტრამპი არ მიაღწევენ შეთანხმებას მთავრობის დაფინანსების გადაწყვეტილების გაგრძელების შემთხვევაში 15 თებერვალს ან მანამდე, სხვა გამორთვა შეიძლება გარდაუვალი იყოს, რაც გავლენას მოახდენს ეკონომიკურზე. ზრდა. აღსანიშნავია, რომ აშშ-ს საფონდო ბირჟა გაიზარდა სამკვირიანი დახურვის შემდეგ, მაგრამ ეს მიეკუთვნება ჩინეთთან სავაჭრო მოლაპარაკებებში პროგრესის ნიშნებს.

2019 წლის შემდეგ და 2020 წლამდე მოსალოდნელი რეცესიის შესახებ მზარდი ხმაური იყო. მიუხედავად იმისა, რომ რეცესიის პროგნოზირება რთულია, ჩვენ დავინახეთ ნიშნები ძირითად ეკონომიკურ ინდიკატორებში, რომლებიც, როგორც წესი, წინ უსწრებს რეცესიას. კერძოდ, მოსავლიანობის მრუდის ინვერსია, ჩაძირვა წამყვანი ეკონომიკური მაჩვენებლები რომელიც მოიცავს საცხოვრებლის დაწყებას, დაქირავებას და სხვა მეტრიკას და საფონდო ბირჟის არასტაბილურობას. რეცესია ყოველთვის არ იწვევს დათვების ბაზრებს და პირიქით, მაგრამ ეს ორი ხშირად ურთიერთკავშირშია, როგორც ისტორიამ აჩვენა. ეს სქემა საწყისი საპენსიო პარტნიორები აჯამებს.

Fed ცვლის პოზიციას

ფედერალური სარეზერვო სისტემა 2019 წლისთვის დაგეგმილი საპროცენტო განაკვეთის ამაღლებით უხეში პოზიციიდან გადავიდა "დაელოდე და ვნახოთ" მიდგომა, როგორც მისი ბოლო FOMC შეხვედრის იანვარს. 30. მიუხედავად იმისა, რომ საპროცენტო განაკვეთების ზრდა იყო ერთ-ერთი დამნაშავე, რაზეც ბევრმა აღნიშნა ბაზრის კორექტირება გასული წლის შემოდგომაზე, ეს შეიძლება არ იყოს საპირისპირო ქარი უახლოეს მომავალში აქციების წინაშე. ამის მიზეზად Fed-მა გლობალური ეკონომიკის შენელება და ფინანსურ ბაზრებზე არასტაბილურობა დაასახელა და თავმჯდომარემ პაუელმა აღნიშნა, რომ იგი შეინარჩუნებს ამ მონეტარული პოლიტიკას მანამ, სანამ საჭიროა. 2019 წელს, თუ პირობები გაუარესდება, Fed-მა შეიძლება ასევე გადაწყვიტოს შეამციროს განაკვეთები, რაც კიდევ ერთი სიკეთე იქნება აქციებისთვის. ერთდღიანი სესხის განაკვეთის შენარჩუნება, 2.25%-2.50% დიაპაზონში, სადაც ის დღეს არის, ხელს უწყობს სესხის ხარჯებს, ხელს უწყობს სესხის გაცემას, ამცირებს იპოთეკის, მანქანის სესხების და საკრედიტო ბარათების განაკვეთებს მომხმარებლებისთვის და ასუსტებს დოლარს, რაც კრიტიკულია მწარმოებლებისთვის და ექსპორტიორებს.

ევროპა - მართლაც ბრექსიტი

ევროპა რთულია. ყველაზე დიდი პრობლემა, რომლის წინაშეც დგას კონტინენტი და ევროკავშირი ბრექსიტი. როდესაც გაერთიანებული სამეფოს ევროკავშირის ოფიციალურად დატოვების ვადა 29 მარტი უახლოვდება, პრემიერ მინისტრი ტერეზა მეი, Brexit-ის წამყვანი მომხრე, თავის პოსტზე დგას ძაფით. მან გადაურჩა ბრიტანეთის პარლამენტში რამდენიმე „უნდობლობის“ კენჭისყრას, მინისტრთა კაბინეტის გადადგომას, ევროკავშირისა და ჩრდილოეთ ირლანდიის რთულ მოთხოვნებს და საზოგადოებრივ უთანხმოებას. პარლამენტში ოპოზიციურმა პარტიამ სცადა და ვერ გადაიტანა 29 მარტის გასვლის თარიღი, ასე რომ, ეს ჯერ კიდევ კალენდარში შემოხაზვის დღეა.

ევროკავშირის ზრდა 2018 წლის იანვარში 2,6%-დან ამ იანვარში 1,6%-მდე შემცირდა.

იანვარს. 31, იტალია ოფიციალურად ჩავარდა რეცესიაში, ჩაძირული იყო მაღალი უმუშევრობითა და მაღალი ვალით. იტალია მეოთხე უდიდესი ეკონომიკაა ევროკავშირში, მაგრამ მას 2,6 ტრილიონი დოლარის ვალი აქვს. საფრანგეთი და საბერძნეთი ასევე განიცდიან დუნე ზრდას და პოლიტიკურ არეულობას - განსაკუთრებით საფრანგეთში.

სავაჭრო ომი

აშშ და ჩინეთი ერთგვარი სამშვიდობო ხელშეკრულების შუაგულში არიან, რადგან ორი ეკონომიკური ძალაუფლება ცდილობს თავიდან აიცილოს ყოვლისმომცველი სავაჭრო ომი. ქვეყნებმა ასობით მილიარდი დოლარის ჯარიმები დააკისრეს ერთმანეთისგან იმპორტირებულ საქონელს, რაც დაისაჯა ორივე ქვეყნის მწარმოებლები და ფერმერები, ისევე როგორც ისინი, რომლებიც ყიდულობენ და ყიდიან თითოეული მათგანისგან მათ. სოიოდან ფოლადამდე, არის ათასობით პროდუქტი ტარიფების ზრდამ იმოქმედა და ხარჯები პირდაპირ მომხმარებელს გადაეცემა.

თვალი ადევნეთ ჩინეთის წარმოების შესყიდვების მენეჯერების ინდექსს, ჩვენი საინვესტიციო ექსპერტის მიხედვით, ჯონ ჯაგერსონი. აქ არის მისი შეხედულება იმის შესახებ, თუ რა უნდა ნახოთ:

"... იანვრის წარმოების მონაცემები იყო ნაკლებად-ცუდი მოსალოდნელზე, მაგრამ მაინც შეკუმშვის ტერიტორიაზე. იმისათვის, რომ თავიდან ავიცილოთ კიდევ ერთი ეკონომიკური უკმარისობა, როგორიც ბაზარმა 2015 წელს განიცადა, ჩინეთის ეკონომიკური მონაცემები უნდა გაუმჯობესდეს. როგორც ქვემოთ მოცემულ დიაგრამაში ხედავთ, ჩინეთის წარმოების შესყიდვების მენეჯერების ინდექსი (PMI) უკვე თვეების განმავლობაში იკლებს. PMI მაჩვენებლები 50-ზე ქვემოთ მიუთითებს შეკუმშვაზე. დღესასწაულის გამო, სამრეწველო წარმოების შემდეგი მონაცემები დაუგეგმავია და PMI აღარ გამოვა თებერვლის ბოლომდე. ჩინეთის სავაჭრო ბალანსის, სამრეწველო წარმოების ან PMI ნომრების აღდგენის ან სისუსტის ნიშნები იქნება ა გასაღები 2015 წლის განმეორების პოტენციალის გასაგებად, ასე რომ ინვესტორები უნდა იყვნენ ფხიზლად მოულოდნელობისთვის ახალი ამბები. "

არ არის გასაკვირი კორპორატიული მოგებაზე

ჩვენ კორპორატიული მოგების სეზონის შუა გზაზე ვართ და შედეგები ისეთია, როგორც მოსალოდნელია. ჩვენ ვიცოდით, რომ ისინი უფრო სუსტები იქნებოდნენ, იმის გათვალისწინებით, რომ 2017 წლის საგადასახადო შეღავათების ქარი გაქრა, გლობალური ეკონომიკა ნელდება და სავაჭრო ომის გარშემო გაურკვევლობა გავრცელებულია. იანვრის მდგომარეობით. 30, S&P 500-ის საბაზრო კაპიტალის 49.7% დაფიქსირდა 2018 წლის ბოლო კვარტალში. მოგება აღემატება მოლოდინს 2.3%-ით, ხოლო კომპანიების 65% აჭარბებს მათ ბოლო შეფასებას. Credit Suisse-ის თანახმად, ეს ბოლო სამი წლის განმავლობაში 4.9% და 70% იყო. ჩვენ მოვისმენთ შემოსავლის შედეგებს Amazon.com, General Motors, Goodyear Tires და YUM Brands-დან, რომ დავასახელოთ მხოლოდ რამდენიმე კომპანია, რომელიც მომავალ კვირას გამოქვეყნდება. მიუხედავად იმისა, რომ მათი შედეგები წინა კვარტალში მნიშვნელოვანია, ეს არის მათი პერსპექტივები 2019 წლისთვის, რაც ყველაზე მეტად გვაინტერესებს. არიან თუ არა ისინი ფრთხილი პოლიტიკური და ეკონომიკური გაურკვევლობის გათვალისწინებით, თუ დარწმუნებულები არიან Fed-ის უახლესი პოზიციისა და სავაჭრო მოლაპარაკებების კარგი ნიშნების გათვალისწინებით?

აქციები თებერვალში

ისტორია ასე კეთილგანწყობილი არ ყოფილა წლის მეორე თვის მიმართ, რომელიც ასევე უმოკლესია. ამის არანაირი რითმი ან მიზეზი არ არსებობს, მაგრამ ბოლო 50 წლის განმავლობაში, თებერვალი, როგორც წესი, უცვლელი თვე იყო აშშ-ს აქციებისთვის. LPL Financial-ის თანახმად, მხოლოდ ივნისი და სექტემბერი იყო ისტორიულად უარესი.

რაიან დეტრიკი, LPL-ის ბაზრის უფროსი სტრატეგი ასე ხსნის:

ჩვენ გვსურს იმის თქმა, რომ მარტივი 10% შემცირდა და შემდეგი 10% იქნება ბევრად უფრო მკაცრი... ისეთები, როგორიცაა ფედერალური ბანკის პოლიტიკა, ჩინეთის გაურკვევლობა და მთლიანი გლობალური ზრდის შეშფოთება, ყველა როლს შეასრულებს იმაში, თუ სად წავა კაპიტალის ბაზრები აქედან.”

Investopedia-ში ჩვენ ასევე გვსურს შევხედოთ აქციების ტექნიკურ ინდიკატორებს. საბედნიეროდ გვაქვს ჯეიმს ჩენი, CMT, ჩვენს გუნდში.

აქ არის მისი შეხედულება იმის შესახებ, თუ რას უნდა უყუროთ S&P 500 თებერვალში:

S&P 500 (SPX) ყოველდღიური დიაგრამის სწრაფი ნახვა ზემოთ გვიყვება დეკემბრის მკვეთრი დაცემისა და იანვრის თანაბრად მკვეთრი აბრუნების მთელ ისტორიას. როგორც ჩვენ ვუყურებთ თებერვლისკენ, ამ მობრუნებამ ახლახან მიაღწია შედარებით ძლიერ წინააღმდეგობის წერტილს 2,710-2,715 დიაპაზონის გარშემო, რაც არის ზუსტად 100-დღიანი მოძრავი საშუალო და საკვანძო 61.8% ფიბონაჩის დონე (იზომება სექტემბრის ყველა დროის მაქსიმუმიდან დეკემბრის ბოლოს მინიმუმამდე).

ექნება თუ არა თებერვლის ბაზარს საკმარისი წვენი იმისათვის, რომ გაარღვიოს წინააღმდეგობა და გაახანგრძლივოს მობრუნება? ძლიერი კორპორატიული შემოსავალი და მზარდი და ადაპტირებული ფედერალური სარეზერვო სისტემა იანვარში საბაზრო რალის მთავარი მამოძრავებელი იყო. ეს ორივე ძლიერი ფუნდამენტური მამოძრავებელია, მაგრამ მაღალი ტექნიკური წინააღმდეგობა ასევე ძლიერია. თებერვალში, ბაზრის სვლა იქნება თუ არა S&P 500-ს შეუძლია გადალახოს ეს წინააღმდეგობა და პოტენციურად შექმნას საფუძველი მდგრადი ასვლისთვის, რათა განაახლოს გრძელვადიანი ხარის ტენდენცია. ან, გაცილებით ნაკლებად მიმზიდველი სცენარი იქნება თებერვლის უკან დახევა ან მის მახლობლად წინააღმდეგობის გაწევა დათვი ბაზრის ტერიტორიის მიმართ.

ჩვენ ბევრი რამ ჩავდეთ ამ თვის პერსპექტივაში, მაგრამ მიზანია მოგაწოდოთ ყოვლისმომცველი ხედვა ინვესტიციების რთულ სამყაროზე.

ვიმედოვნებთ, რომ ის ეხმარება.