განვითარებადი ბაზრები უარს ამბობენ ბოლო მოგებაზე

ძირითადი მოძრაობები

მიუხედავად იმისა, რომ ზრდის დადასტურება ჯერ კიდევ ძალაშია, ძირითადი ინდექსები დღეს შეჩერდა, რადგან ინვესტორები წუხდნენ ვაჭრობისა და მთავრობის კიდევ ერთი შესაძლო დახურვის გამო. დარწმუნებული ვარ, რომ ერთ-ერთი მთავარი ფაქტორი, რომელიც ბაზარს უფრო მაღლა (ან დაბლა) გამოავლენს, არის თუ არა ვაჭრობის პირობები აშშ-სა და ჩინეთს შორის უმჯობესდება (ან უარესდება) შედარებით, სადაც არის ახლა.

როგორც აღვნიშნე Chart Advisor-ის წინა საკითხებში, ჩინეთის ბაზრები სამწუხაროდ დაკეტილია კვირაში, რაც ნიშნავს, რომ ჩვენ არ ვიღებთ ოფიციალურ მონაცემებს და ნაკლებად სავარაუდოა, რომ მივიღოთ რაიმე განახლებები ვაჭრობის შესახებ მოლაპარაკებები. თუმცა, ჩვენ შეგვიძლია დავინახოთ თუ არა ინვესტორების განწყობა აშშ-ში ჩინეთთან შედარებით იცვლება.

Უმეტესი საბირჟო ვაჭრობის ფონდები (ETFs) ბაზარზე, რომელიც თვალყურს ადევნებს ჩინურ აქციებს, მათ პორტფელში აქვთ ჩინური ან ჰონგ-კონგის სიაში შესული აქციები. თუ ETF ვაჭრობს აშშ-ს ბირჟებზე, ინვესტორებს შეუძლიათ აიწიონ ETF-ის აქციების ფასი უფრო მაღალი ან დაბალი, მაშინაც კი, თუ ფონდის მფლობელობაში არსებული ძირითადი აქციების ფასები ტექნიკურად უცვლელია. ETF-ის ჰოლდინგის უახლეს საბაზრო ფასს ჰქვია მისი 

წმინდა აქტივების ღირებულება (NAV), რომელსაც შეუძლია გადაუხვევს ETF-ის თითო აქციის ფასს.

თუ ინვესტორები თავს ძალიან დარწმუნებულნი არიან ბაზარზე, დაკავშირებული ETF-ის აქციების ფასი შეიძლება გაიზარდოს ფონდის NAV-ზე თითო აქციაზე. მაგალითად, iShares China Large-Cap ETF (FXI) აქვს წმინდა აქტივების ღირებულება გასული პარასკევის საბაზრო ფასზე დაფუძნებული $42,69. თუმცა, სამშაბათს ETF-ის აქციების დახურვის ფასი იყო $43,41, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ ინვესტორები ელოდებოდნენ ფონდის ძირითადი აქციების ღირებულების ზრდას ჩინეთში დღესასწაულის დასრულების შემდეგ. თუმცა დღეს ეს ჭარბი შეფასება აორთქლდა როგორც განვითარებადი ბაზარი ოთხშაბათს აქციების ღირებულება გაცილებით სწრაფი ტემპით დაეცა, ვიდრე აშშ-ის აქციები.

როგორც ხედავთ შემდეგ სქემაში, FXI-ს საკმაოდ ფართო ჰქონდა სავაჭრო დიაპაზონი ბოლო ორი დღის განმავლობაში ინვესტორები ცდილობენ შეაფასონ აშშ-ჩინეთის სავაჭრო ურთიერთობებში ცვლილებების პოტენციალი. თქვენ ასევე შეამჩნევთ, რომ ETF-ის ჩარტში ჩანს, რომ ჩინური აქციები კვლავ იბრძვიან წინააღმდეგობა, რაც არ არის მთლად მართალი, თუ უშუალოდ გადავხედავთ ჩინურ საფონდო ინდექსებს, რომლებშიც ფასია იუანი. თუმცა, ორივე შემთხვევაში, აქცია ჯერ კიდევ შედარებით ახალია და გარღვევა გაურკვეველია, სანამ არ მივიღებთ უფრო დადებით სიახლეებს სავაჭრო მოლაპარაკებების შესახებ.

Წაიკითხე მეტი:

GM ახალ მაღალ შემოსავლებზე

რა არის საბირჟო ვაჭრობის ფონდები (ETF)?

რას ნიშნავს წმინდა აქტივების ღირებულება (NAV)?

რისკის ინდიკატორები – აშშ დოლარი

იმ მიზეზის ნაწილი, რომ ETF-ები ფლობენ ჩინური კომპანიების (და სხვა განვითარებადი ბაზრების) აქციებს, ოდნავ უარესად გამოიყურება, ვიდრე ამ აქციების რეალური ინდექსები, არის უფრო ძლიერი დოლარის გამო. თუ დოლარის ღირებულება იზრდება იუანთან ან სხვა განვითარებადი ბაზრის ვალუტებთან შედარებით, ეს ამცირებს პოტენციურ მოგებას ამ უცხოური ინვესტიციებიდან და შეიძლება გაზარდოს პოტენციური ზარალი.

მაგალითად, წარმოიდგინეთ, რომ უცხოური აქციების ჯგუფმა ETF-მა გადაიხადა ა დივიდენდი 100 იუანი, მაგრამ დოლარის ღირებულება 5%-ით გაიზარდა. როდესაც დივიდენდი იუანიდან დოლარში გადაიქცევა, ამ პროცესში ის 5%-ს დაკარგავს. 2018 წლის მარტიდან ოქტომბრის ჩათვლით დოლარმა იუანთან მიმართებაში 10%-ზე მეტი მოიმატა, რამაც შეამცირა მოთხოვნა ჩინურ ინვესტიციებზე. მოკლევადიან პერსპექტივაში, დოლარის ვარდნა ხელს შეუწყობს საერთაშორისო ვაჭრობას, რადგან ის ანტიინფლაციურია განვითარებად ბაზრებზე და ის უფრო კონკურენტუნარიანს ხდის აშშ-ს საქონელს. ამან უნდა გააუმჯობესოს აშშ-ს სავაჭრო დეფიციტი.

დოლარის ვარდნა ასევე ნდობის ნიშანია, საიდანაც ინვესტორები თავშესაფარს არ ეძებენ არასტაბილურობა. თუმცა ბოლო ხუთი დღის განმავლობაში დოლარის კურსი მატულობს. როგორც ხედავთ შემდეგ სქემაში, განვითარებადი თავი და მხრები დოლარის ნიმუში – რომელიც მე ვახსენე გასული კვირის Chart Advisor-ის გამოცემაში – დაიწყო ქრებოდა და ნაკლებად სავარაუდოა, რომ დასრულდეს მოკლევადიან პერიოდში. ჩემი აზრით, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ჩვენ დავინახოთ აშშ-ს აქციების დაბრუნება წინა მაჩვენებლებთან, დოლარის თანმხლები ვარდნის გარეშე.

Წაიკითხე მეტი:

კორპორატიული მოგების ახალი მტერი არის „დოლარის მორევი“

ფიუჩერსების ბაზრის გაგება

წინააღმდეგობის მიუხედავად ტექნიკური საშუალებები კვლავ იზრდება

დედააზრი: ვეძებთ ხელმძღვანელობას

ამ კვირაში ჯერ კიდევ ბევრია შემოსავალი, მათ შორის სიცოცხლის დაზღვევის რამდენიმე კომპანია, როგორიცაა Prudential Financial, Inc. (PRU) და MetLife, Inc. (შეხვდა), რომელიც იუწყება ოთხშაბათს გვიან შუადღისას. ეს ანგარიშები უნდა დაგვეხმაროს კორპორატიული მუშაობის პერსპექტივის უკეთ გაგებაში. სიცოცხლის დაზღვევის კომპანიები ძალიან მგრძნობიარენი არიან საპროცენტო განაკვეთების ცვლილებებისა და ბაზრიდან მოსალოდნელი ანაზღაურების მიმართ. თუ წინ ხელმძღვანელობა სადაზღვევო კომპანიებში მენეჯმენტის მიერ მოწოდებული პოზიტიურია, სავარაუდოდ, ბაზრებს კიდევ ერთი სტიმული მისცეს აღმასვლას.

Წაიკითხე მეტი:

შვიდი აქცია ვარსკვლავური შემოსავლის ზრდით

SNAP იშლება ძლიერი შემოსავლის შემდეგ

ისწავლეთ ინვესტირება ნულიდან

მოგწონთ ეს სტატია? მიიღეთ მეტი რეგისტრაცია Chart Advisor-ის საინფორმაციო ბიულეტენისთვის.