8 აქციები მაღალი მკვეთრი თანაფარდობით კუჭის არასტაბილურობით
S&P 500-ის ველურმა რყევებმა, რომელიც გასულ კვირას 5%-ით დაეცა და კვირით ადრე 5%-ით გაიზარდა, შეარყია ინვესტორები, რადგან ისინი უყურებდნენ მათი აქციების აორთქლებას წლის განმავლობაში. ამის გათვალისწინებით, Goldman Sachs-მა გამოავლინა 50 ხარისხის აქცია S&P 500 ინდექსი (SPX) „უმაღლესი პერსპექტივით რისკის მიხედვით მორგებული ანაზღაურება” განიხილავენ, რასაც ისინი უწოდებენ თავიანთ მაღალს მკვეთრი თანაფარდობა აქციების კალათა, გოლდმენი ამბობს, „მოსალოდნელია, რომ მედიანური შემადგენელი გამოაქვეყნებს 2-ჯერ ანაზღაურებას, როგორც საშუალო S&P 500 აქცია მხოლოდ მოკრძალებულად მაღალით. არასტაბილურობაისინი ამატებენ: „მდგრადი ანალიტიკოსი ფასების მიზნები ასახავს მუდმივ ნდობას კომპანიების მიმართ საფუძვლები."
შარპის თანაფარდობა, რომელიც ფართოდ გამოიყენებოდა უოლ სტრიტზე, შეიმუშავა ნობელის პრემიის ლაურეატმა უილიამ ფ. შარპი, და გამოიყენება ინვესტორების დასახმარებლად, გაიგონ ინვესტიციის ანაზღაურება მის რისკთან შედარებით. თანაფარდობა არის საშუალო მოგება, რომელიც აღემატება რისკის გარეშე განაკვეთი ერთეულზე არასტაბილურობა -- ან მთლიანი რისკი.
ამ ჯგუფში Goldman-ის 50 აქციებს შორის, ჩვენ გამოვყოფთ რვა კომპანიას, რომელთაც აქვთ ყველაზე მაღალი მოსალოდნელი Sharpe კოეფიციენტები, ან რისკის მიხედვით მორგებული პერსპექტიული ანაზღაურება. ეს აქციები არის ინდუსტრიების ფართო სპექტრში, როგორიცაა ტანსაცმლის საცალო ვაჭრობა, ნავთობის მოპოვება, ნავთობის მომსახურება, ბიოტექნოლოგია და სამშენებლო ინჟინერია. ისინი არიან Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), Nektar Therapeutics (NKTR), Newfield Exploration Co. (NFX), News Corp. (NWSA), Schlumberger NV (SLB), Halliburton Co.HAL), Fluor Corp. (FLR) და Quanta Services Inc. (PWRგოლდმანის უახლესი აშშ-ის ყოველკვირეული Kickstart ანგარიშის მიხედვით.
მნიშვნელობა ინვესტორებისთვის
Goldman ამბობს, რომ მისმა კალათამ მკვეთრად აჯობა ბაზარს ექვსთვიანი პერიოდის განმავლობაში. ”ტაქტიკური ინვესტორებისთვის, ჩვენი გადაწონასწორებული მაღალი სიმკვეთრის თანაფარდობის კალათა (GSTHSHRP) წარმოადგენს ღირებულების ეკრანს ხარისხის გადაფარვით. კალათა ჩამორჩა S&P 500-ს 10 pp YTD-ით, მაგრამ 1999 წლიდან მოყოლებული 6-თვიანი პერიოდების 68%-ში აჯობა. "
ისინი განსაზღვრავენ ხარისხის აქციებს, როგორც მათ, რომლებსაც აქვთ ძლიერი ბალანსი (დაბალი დავალიანება), გაყიდვებისა და მოგების სტაბილური ზრდა და დაბალი მიდრეკილება დიდი აქციების ფასის შემცირებისკენ. Goldman-ის პერსპექტიული ანაზღაურება ზემოთ ჩამოთვლილი რვა აქციისთვის ეფუძნება კონსენსუსი ფასების მიზნები:
მაიკლ კორსი, 57%
Nektar Therapeutics, 113%
Newfield Exploration, 107%
News Corp., 25%
შლუმბერგერი, 57%
ჰალიბერტონი, 62%
ფლუორი, 56%
Quanta Services, 40%
ამ ჯგუფის მიღმა, გოლდმანი ზოგადად გვირჩევს: „ჩვენ ვურჩევთ ინვესტორებს საკუთარი „ხარისხის“ 2019 წელს მაღალი რისკის გათვალისწინებით. მათ შორის მიზეზები: „2019 წელს რომ გადავხედოთ, ჩვენ ველით აშშ-ს კაპიტალის დაბალი რისკის მიხედვით კორექტირებული უკუგების მუდმივ გარემოს“. მიუხედავად იმისა, რომ გოლდმანი ჯერ კიდევ ელის S&P 500 2019 წელს სოლიდურ მოგებას გამოავლენს, ფირმა აღნიშნავს, რომ ბაზარი ეკონომიკური ზრდის უფრო დაბალი მოლოდინებით ფასდება, ვიდრე არის. პროგნოზირება.
Წინ იყურე
ინვესტორებს, რომლებიც მიჰყვებიან გოლდმანის რეკომენდაციებს, შესაძლოა ძლიერი მუცელი დასჭირდეთ. ზემოთ ჩამოთვლილი რვავე აქცია მნიშვნელოვნად შემცირდა, ვიდრე S&P 500 მთლიანობაში 2018 წელს, წლიდან დღემდე უარყოფითი შემოსავალი 17%-დან 47%-მდე მერყეობს. მართლაც, გოლდმანი აღნიშნავს, რომ მთლიანობაში, ამ კალათის აქციებს აქვთ "ფასის მნიშვნელოვანი ვარდნა". როდის ან თუ მოხდება მათი ბედის მოსალოდნელი შემობრუნება, გაურკვეველია. თუ ბაზარი დარჩება ზოგადად დაღმავალ ტრენდში, ამ აქციებისთვის შესაძლოა რთული აღმოჩნდეს, თუ არა შეუძლებელი, ცურვის საწინააღმდეგოდ.
