რატომ შეიძლება დაიწვას სრულყოფილ ბაზარზე დადებული ხარები Q1-ის გაყიდვით

ინვესტორები, რომლებიც ელიან, რომ კარგი ეკონომიკური სიახლეები აქციების ფასებს კიდევ უფრო გაზრდის, სანაცვლოდ, უნდა მოემზადონ სუსტი მონაცემებისთვის მორგანის დეტალური მოხსენების თანახმად, ეს გამოიწვევს დიდ გაყიდვას 2020 წლის პირველ კვარტალში სტენლი.ამასობაში, CBOE არასტაბილურობის ინდექსი (VIX), რომელიც ფართოდ განიხილება, როგორც საფონდო ბირჟის შიშის საზომი, გაიზარდა მიუხედავად გავრცელებული მოლოდინებისა, რომ ფედერალური სარეზერვო ბანკი ამ კვირაში საპროცენტო განაკვეთებს უცვლელად შეინარჩუნებს.

„ჩვენ ვხედავთ ფსონს გარდაუვალ წარმოებაზე და მშპ ზრდის შებრუნება, როგორც სარისკო, ძირითადი მონაცემების მუდმივი და მოულოდნელი სისუსტის გათვალისწინებით,” წერს ლიზა შალეტი. მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი (CIO) Morgan Stanley Wealth Management-ში. რაც შეეხება 2019 წელს მზარდ განსხვავებას S&P 500 ინდექსის ზრდასა და დაცემას შორის შესყიდვების მენეჯერების ინდექსი (PMI)იგი აღნიშნავს: "ისტორიულად, ასეთი დიდი ხარვეზები - ისინი მოხდა 2011, 2012 და 2014 წლებში - იწვევს საფონდო ბირჟის უკან დახევას."

მნიშვნელობა ინვესტორებისთვის

„ჩვენი ანალიზი ვარაუდობს, რომ ბაზარი ამცირებს გლობალური ზრდის მატერიალურ ზრდას; სავაჭრო კონფლიქტების პოზიტიური გადაწყვეტა; არ არის რეცესია; Fed-ის მიერ განსახლების გაგრძელება; შემოსავლების 10%-იანი ზრდა; ისტორიულად მაღალი ფასი/მოგების გამრავლება; და არც ერთი საარჩევნო წელი არ იცვლება ვაშინგტონში“, წერს შალეტი. უფრო მეტიც, იგი აღმოაჩენს, რომ ხარები ასევე ელიან დამატებით ძლიერებას სამომხმარებლო ხარჯები, პლუს პროდუქტიულობა მოგება, რადგან დაბალი საპროცენტო განაკვეთები ხელს უწყობს კაპიტალის ინვესტიციებს.

შალეტი სკეპტიკურად უყურებს ამ აღმავალი ნარატივის მიმართ. ამის ნაცვლად, იგი ხედავს ძლიერ მტკიცებულებას, რომ აშშ-ს ეკონომიკამ პიკს მიაღწია: ”ეკონომიკურმა მონაცემებმა იმედგაცრუება გამოიწვია, Citi ეკონომიკური სიურპრიზის ინდექსის დაქვეითება და მოგება შესწორებები და სიგანე უარყოფითი დარჩა." შრომის ბაზარზე, ის ხედავს შესუსტებას დასაქმების გეგმებისა და სამუშაო საათების შემცირებას, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ სამომხმარებლო დანახარჯებიც შეიძლება იყოს პიკს მიაღწია. ის ასევე აფრთხილებს, რომ მოსალოდნელი შემცირებაა R&D დანახარჯებმა შეიძლება აანაზღაუროს პროდუქტიულობის მიღწევები სხვა კაპიტალური ხარჯებიდან.

მაიკ უილსონი, მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი (CIO) და ხელმძღვანელობს აშშ სააქციო კაპიტალს სტრატეგი Morgan Stanley-ში ზოგადად ეთანხმება. ის ხედავს საფონდო ბაზარს, რომელიც „მოწყვეტილია ფუნდამენტურ საფუძვლებს“, ნაცვლად იმისა, რომ ამოძრავებს ფედერალური სარეზერვო და სხვა ცენტრალური ბანკების ლიკვიდობის მასიური ინფუზიებით. ის ასევე შეშფოთებულია ხელოვნური 20-წლიანი დაბალი დონის გამო არასტაბილურობა, რომელიც შეიქმნა იგივე ლიკვიდობის ნაკადით, რომელიც ნაკლებად სავარაუდოა, რომ გაგრძელდეს სუსტი ფუნდამენტური საფუძვლების ფონზე.

დილის ვაჭრობაში დეკემბერს. 10, VIX გაიზარდა 16.90-მდე, ანუ 48%-ით მაღლა ბოლო დღე-ღამეში ნოემბრის მაჩვენებელზე. 26.

Წინ იყურე

ორივე Shalett-ის და Wilson-ის გუნდი Morgan Stanley-ში ვარაუდობენ, რომ S&P 500 დახურავს 2020 წელს 3000-ზე, ანუ 4,3%-ით ქვემოთ მისი გახსნის ღირებულების დეკემბერში. 10, 2019. Shalett რეკომენდაციას უწევს პასიური ინდექსის ფონდებიდან აქტიურად მართულ ფონდებზე გადასვლას. რაც შეეხება საბაზრო სექტორებს, ის მხარს უჭერს ფინანსურ, ჯანდაცვას, სამომხმარებლო კავები, კომუნალური, სამრეწველო და ენერგეტიკული მარაგები, ხოლო ინვესტორებს რეკომენდაციას უწევენ დაბალწონიანი ტექნოლოგიების გამოყენებას და მომხმარებლის შეხედულებისამებრ აქციები.

უფრო გამოჩენილ ხარებს შორის არის სემ სტოვალი, CFRA Research-ის მთავარი საინვესტიციო სტრატეგი. ის ხედავს, რომ S&P 500 მიაღწევს 3435-ს 2020 წლის ბოლოს, ანუ 9.6%-ით მეტი დეკემბრის მაჩვენებელზე. 2019 წლის 10 გახსნა.სტოვალი ამბობს, რომ მთავარი მამოძრავებელი ფაქტორი იქნება შემოსავლების ძლიერი ზრდა 2020 წელს, აშშ-ჩინეთის სავაჭრო შეთანხმება, პლუს ისტორიული ტენდენციები. დაკავშირებულია საპრეზიდენტო არჩევნების წლებთან, Fed-ის მიერ შემსუბუქების ციკლებთან და S&P-ში საფონდო ბირჟის მოგების დაბალ დისპერსიასთან. სექტორები.