ნარჩენი საპროცენტო ბონდის (RIB) განმარტება
რა არის ნარჩენი საპროცენტო ობლიგაცია (RIB)?
ნარჩენი საპროცენტო ობლიგაციები (RIBs) არის ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც იქმნება შემოსავლებიდან a მუნიციპალური ობლიგაცია იყოფა ორ ნაწილად. ორი შექმნილი სეგმენტი არის ნარჩენი შებრუნებული მცურავი კურსის ობლიგაცია და პირველადი პირდაპირი მცურავი კურსის ობლიგაცია.
ძირითადი Takeaways
- ნარჩენი საპროცენტო ობლიგაცია არის ინვერსიული მცურავი კურსის ობლიგაციის ტიპი, რომელიც წარმოიქმნება შემოსავლიდან a მუნიციპალური ობლიგაცია ორ ნაწილად: ნარჩენი საპროცენტო მოცულობის მცურავი ობლიგაცია და პირველადი პირდაპირი მცურავი განაკვეთი ობლიგაცია.
- ნარჩენი საპროცენტო ობლიგაციები საშუალებას აძლევს მუნიციპალური ობლიგაციების სახსრებს დაჰპირდნენ უფრო მაღალ მიმდინარე სარგებელს მათ მყიდველებს.
- მათი მაღალი დონის დახვეწილობისა და პოტენციური არასტაბილურობის გამო, RIB– ების უმეტესობა ეკუთვნის ფინანსურ ინსტიტუტებს და არა ცალკეულ ინვესტორებს.
- RIBS– ის მიზანია გაზარდოს შემოსავალი და დაეხმაროს პორტფელის მენეჯერებს მათი საერთო პორტფელის სიმწიფის კონტროლში.
ნარჩენი საპროცენტო ობლიგაციის გაგება (RIB)
ნარჩენი საპროცენტო ობლიგაცია (RIB), ასევე ცნობილი როგორც ინვერსიული floater ან ინვერსიული მცურავი კურსის ობლიგაცია არის მუნიციპალური ობლიგაცია, რომელიც ორ ნაწილად იყოფა. RIB– ის პირველი სეგმენტი არის შებრუნებული მცურავი კურსის ნარჩენი ობლიგაცია და მეორე სეგმენტი არის პირველადი პირდაპირი მცურავი კურსის ობლიგაცია.
შედეგად მიღებული მცურავები ექნება საპირისპირო ურთიერთობა საცნობარო საპროცენტო განაკვეთთან, როგორიცაა ლონდონის ბანკთაშორისი განაკვეთი (LIBOR). მუნიციპალური ობლიგაციებიდან მიღებული შემოსავალი გამოიყენება კუპონის გადასახდელად პირდაპირ გამათბობელზე, ხოლო დარჩენილი შემოსავალი მიდის ნარჩენი საპროცენტო ობლიგაციისთვის.
ნარჩენი საპროცენტო ობლიგაციის მიზანი (RIB)
RIB- ები მუნიციპალური ობლიგაციების სახსრებს საშუალებას აძლევს დაპირდნენ უფრო მაღალ მიმდინარეობას მოსავლიანობას მათ მყიდველებს. მუნიციპალური ობლიგაციების განაკვეთების ზრდასთან ერთად, RIB– ის მფლობელები ფლობენ ობლიგაციებს, რომლებიც გადაიხდიან უფრო დაბალ კუპონს, ან შემოსავალს. ეს სარგებელი მკვეთრად ამცირებს ობლიგაციების ფასს მეორადი ბაზარი.
ნარჩენი საპროცენტო ობლიგაციების მყიდველები იღებენ უფრო მაღალ საპროცენტო განაკვეთს, ვიდრე ჩვეულებრივი მუნიციპალური ობლიგაცია უზრუნველყოფს. თუმცა, ამ ფასიანი ქაღალდების რისკი იზრდება. ინვესტორი, რომელიც ფლობს ინვერსიულ გამანადგურებელს, ინარჩუნებს ყველა ძირითად ობლიგაციის უარყოფით რისკს.
RIBS– ის მიზანია პროდუქტიულობის გაზრდა და ინდივიდუალური პორტფელის მენეჯერების დახმარება მათი საერთო პორტფელის სიმწიფის კონტროლში. მათი მაღალი დონის დახვეწილობისა და პოტენციალის გამო არასტაბილურობა, RIB– ების უმეტესობა ეკუთვნის ფინანსური ინსტიტუტები იმის ნაცვლად, რომ საცალო ინვესტორები.
მუნიციპალური ობლიგაციები და ნარჩენი საპროცენტო ობლიგაციები (RIBs)
მუნიციპალური ობლიგაცია არის ტიპი ვალის უზრუნველყოფა ჩვეულებრივ გამოიყენება სამთავრობო უწყებების მიერ, როგორიცაა სახელმწიფოები ან მუნიციპალიტეტები, როგორც დიდი ხარჯების დაფინანსების საშუალება.
მაგალითად, სპრინგტაუნს უნდა შეაგროვოს 5 მილიონი აშშ დოლარი, რათა ქალაქმა შეძლოს თავისი დაწყებითი სკოლის საჭირო განახლებების შესრულება. ქალაქი ავრცელებს 5 მილიონი აშშ დოლარის ღირებულების მუნიციპალურ ობლიგაციებს, რომელთა შეძენაც ინვესტორებს შეუძლიათ ინვესტორებს დაუბრუნონ წინასწარ განსაზღვრული საპროცენტო განაკვეთით. მუნიციპალური ობლიგაციების შემოსავალი ჩვეულებრივ თავისუფლდება ფედერალური გადასახადებისგან და ზოგჯერ სახელმწიფო გადასახადებისგანაც.
არსებობს მუნიციპალური ობლიგაციების ორი ძირითადი ტიპი: ზოგადი ვალდებულებების ობლიგაციები და შემოსავლების ობლიგაციები. Ერთად ზოგადი ვალდებულების ობლიგაცია, ობლიგაციას მხარს უჭერს გამცემი პირი. ა შემოსავლის ობლიგაცია იყენებს თავად პროექტის შემოსავალს ბონდის დასაბრუნებლად. მაგალითად, თუ სახელმწიფო გამოუშვებს ობლიგაციებს ახალი ფასიანი გზატკეცილის მშენებლობის დასაფინანსებლად, საფასურიდან შეგროვებული თანხა დაეხმარება ობლიგაციის დაბრუნებას.
ნარჩენი საპროცენტო ობლიგაცია შეიძლება იყოს ზოგადი ვალდებულება ან შემოსავლის ობლიგაცია, რადგან ამას მნიშვნელობა არ აქვს ინვესტორისთვის, გარდა ორის განსხვავებული რისკის პროფილისა, რომელსაც ისინი ირჩევდნენ მათი მიხედვით რისკის ტოლერანტობა.
ზოგადი ვალდებულების ობლიგაციას სრულად უჭერს მხარს გამცემი პირი და მისი ნორმალური სახელმწიფო ფუნქციებიდან გადახდები, როგორიცაა გადასახადების შეგროვება. მეორეს მხრივ, შემოსავლის ობლიგაცია იხდის მხოლოდ კონკრეტული პროექტის მიერ წარმოქმნილ შემოსავალს. თუ პროექტი ჩავარდება ან თუ შემოსავალი არ არის მნიშვნელოვანი, მაშინ ობლიგაციაზე გადახდა შეიძლება გავლენა იქონიოს. სწორედ ამ მიზეზით არის, რომ შემოსავლის ობლიგაციები უფრო მეტ რისკს ატარებს, მაგრამ ასევე იხდის უფრო მაღალ სარგებელს.