რატომ არის გაყიდვა შესწორება და არა დათვი ბაზარი

ბოლო წლებში ინვესტორები გაფუჭდნენ. მისი ლუდის მაღაზია დაბალი შუადღის ვაჭრობაში 2009 წლის 6 მარტს S&P 500 ინდექსი (SPX) გაიზარდა შთამბეჭდავი 331%-ით და მიაღწია რეკორდულ დახურვას 2018 წლის 26 იანვარს. ეს აღმავალი მსვლელობა წარიმართა უკუსვლებით, რომლებიც საოცრად ხანმოკლე და ზედაპირული იყო, ისტორიული სტანდარტებით. ა შესწორება როდესაც აქციების ფასები დროებით იკლებს 10%-ით ან მეტით, ეს არის დიდი ხნის ვადაგადაცილებული ამჟამინდელ ხარის ბაზარზე და ჩვეულებრივი, განმეორებადი მოვლენა ტიპიურ პირობებში. ხარის ბაზარი.

ამის საპირისპიროდ, დათვი ბაზრის სტანდარტული განმარტება მოიცავს ფასების შემცირებას მინიმუმ 20%-ით, ხშირად დროის გაჭიანურებულ პერიოდში. იმავდროულად, ამჟამინდელი ხარის ბაზარი მხოლოდ უახლესი მაგალითია, როდესაც კორექტივებს მოჰყვა მიღწევები ახალ სიმაღლეებზე. 6 თებერვალს, ბაზრებმა აჩვენეს თავიანთი გამძლეობა ბოლო ზარალიდან აღდგენის გზით, S&P 500-მა მოიპოვა 1.74% დღეში, და Dow Jones Industrial Average (DJIA) 2.33%-იანი აქციის გამოქვეყნება. მიუხედავად ამისა, ჯერ ნაადრევია იმის თქმა, წარმოადგენს თუ არა ეს ხანგრძლივ შემობრუნებას, თუ პაუზას კორექტირებაში, რომელსაც ჯერ არ გაუვლია.

საფუძვლები წერტილი ზემოთ

დათვების ბაზრები ხშირად გამოწვეულია ეკონომიკური ვარდნით და ხშირად მრავალი თვის განმავლობაში. თუმცა, მთელ მსოფლიოში მშპ ზრდა რჩება ძლიერი და მოსალოდნელის ნიშნები არ არის რეცესია. უფრო მეტიც, კორპორატიული შემოსავლების ზრდა ძლიერია და კაპიტალის შეფასება, როგორც ჩანს, სტაბილიზდება. ასევე, სანამ საპროცენტო განაკვეთები იზრდება და ინფლაციური ზეწოლა იზრდება, ორივე მაინც რჩება დაბალი ისტორიული სტანდარტებით. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: რატომ არ იშლება აქციები 1987 წლის მსგავსად: გოლდმანი.)

'მოგესალმებით, ჯანსაღი კორექტირება'

მიუხედავად ყველა იმ ტანჯვისა, რაც გამოუცდელმა ან მოუთმენელმა ინვესტორებმა შეიძლება განიცადონ კორექტირების დროს, ეს მოვლენები ხშირად არის მომგებიანი მოვლენები, რომლებიც აბრუნებენ გრძელვადიან შეფასებებს უფრო გონივრულ დონეზე. მარტინ გილბერტი, ბრიტანეთში დაფუძნებული Standard Life Aberdeen PLC-ის აღმასრულებელი დირექტორი, უწოდებს ბოლოდროინდელ უკან დაბრუნებას "ვადიანი და მისასალმებელი", ისევე როგორც "საკმაოდ ჯანსაღი". ინფორმაციას CNBC ავრცელებს. ”გლობალური ეკონომიკური პერსპექტივა უმჯობესდება, მაგრამ ბაზრები წინ უსწრებენ თავს, აქტივების ფასები განურჩევლად გაიზარდა წლების განმავლობაში. QE (რაოდენობრივი შემსუბუქება). იყო თვითკმაყოფილების ჰაერი“, - ციტირებს მას CNBC.

Credit Suisse-ის, JPMorgan-ისა და Charles Schwab-ის სტრატეგიები, ასევე უორტონის სკოლა ფინანსების პროფესორი ჯერემი ზიგელი არის იმ გამოჩენილ ხმებს შორის, რომლებიც ასევე მოუწოდებენ სიმშვიდეს ინვესტორებს შორის და დაინახონ ყიდვის შესაძლებლობა, რომელიც დაფუძნებულია მუდმივ ძლიერ საფუძვლებზე. პიტერ გარნი, დანიის სააქციო კაპიტალის სტრატეგიის ხელმძღვანელი საინვესტიციო ბანკინგი ფირმა Saxo Bank-მა ცოტა ხნის წინ იწინასწარმეტყველა კორექტირება პირველი კვარტლის ბოლომდე, და ბლუმბერგს განუცხადა"ჩვენ გვჯერა, რომ ეს არის ჯანსაღი კორექტირება კაპიტალის ბაზრებზე, მაგრამ ასევე, სავარაუდოდ, ხანმოკლე." (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: რატომ უნდა იყიდოთ გაყიდვა.)

ისტორიას ვუყურებ

მიმდინარე ხარის ბაზრის დაწყებიდან 2009 წელს, მოხდა ოთხი შესწორება 10% ან მეტი, ყველაზე ღრმა და გრძელი დარტყმა 19.4% S&P 500-ზე 157 კალენდარული დღის განმავლობაში 2011 წელს, თითო Yardeni Research Inc. უახლესი, მათი ანალიზის მიხედვით, იყო 13.3%, 100-დღიანი უკანდახევა, რომელიც დასრულდა 2016 წლის იანვარში.

მას შემდეგ, რაც ხანგრძლივი დათვი ბაზარი წახალისდა 1929 წლის საფონდო ბირჟის კრახი ბოლოში მიაღწია 1932 წელს, ამჟამინდელი ხარის ბაზრის დაწყებამდე, იყო 27 სხვა შესწორება 10%-ით ან მეტი, თითო იარდენში. მათგან სამი მოიცავდა 19%-ზე მეტ შემცირებას. ყველაზე ხანგრძლივმა შესწორებამ S&P 500 19,4%-ით დაიკლო 531 დღის განმავლობაში 1976 წლიდან 1978 წლამდე. ყველაზე მოკლე იყო 18-დღიანი, 10,6% კლება 1955 წელს.

დათვის ბაზრებიც კი შეიძლება იყოს მოკლე და მკვეთრი. დათვი ბაზარი, რომელიც მოიცავდა 1987 საფონდო ბირჟის კრახი იყო 33,5%-იანი ვარდნა, მაგრამ იარდენის გამოთვლით მხოლოდ 101 დღე გაგრძელდა.