რა არის ვალის ბომბი?

რა არის ვალის ბომბი?

ვალის ბომბი არის სიტუაცია, როდესაც მსხვილი ფინანსური ინსტიტუტი, როგორიცაა მრავალეროვნული ბანკი, ნაგულისხმევი მის ვალდებულებებზე, რაც, თავის მხრივ, იწვევს შეფერხებას არა მხოლოდ დაწესებულების მშობლიური ქვეყნის ფინანსურ სისტემაში, არამედ მთლიანად გლობალურ ფინანსურ სისტემაში.

ვალის ბომბების გაგება

როგორც ძველი გამონათქვამი ამბობს: „თუ ბანკს მილიონი დოლარი მართებთ, ბანკი გეკუთვნით. თუ ბანკს მართებთ 100 მილიონი დოლარი, თქვენ ფლობთ ბანკს." ვალის ბომბი ეს უკანასკნელი სიტუაციაა.

დავალიანება დავალიანებაზე (ან დავალიანებაზე), რომელიც წარმოადგენს კრედიტორის ძირითად ნაწილს

პორტფოლიო (ან ბევრი კრედიტორების პორტფელი) შეიძლება ჰქონდეს ფინანსური შედეგები, რომლებიც სცილდება მსესხებელს და მათ საკრედიტო რეიტინგს. როდესაც სავალო ბომბი "ჩაქრება", კრედიტორები ასევე განიცდიან მნიშვნელოვან ფინანსურ სტრესს, რადგან ისინი აწერენ აქტივის ღირებულებას, რომელსაც ეს ვალის წარმოადგენს მათ წიგნებში. ამან შეიძლება უარყოფითად იმოქმედოს მათ საბოლოო ხაზზე, გაზარდოს ლიკვიდურობის საჭიროება და კიდევ გამოიწვიოს სარეზერვო და მარეგულირებელი მოთხოვნები.

ჭკვიანმა კრედიტორებმა შეიძლება დიდი ძალისხმევა გამოიჩინონ მოლაპარაკებისთვის ან დაეხმარონ მსესხებლებს დეფოლტის თავიდან აცილებაში, რათა თავიდან აიცილონ ეს შედეგები. (უფრო ჭკვიანმა გამსესხებლებმა შეიძლება თავიდან აიცილონ თავი სიტუაციაში, თავიდან დივერსიფიკაცია მათი სამფლობელოები და ჰეჯირება მათი რისკი). რაც უფრო დიდია დავალიანება, მით უფრო მძიმე იქნება ეს შედეგები.

თავის მხრივ, განსაკუთრებით დღევანდელ ინტეგრირებულ გლობალურ ფინანსურ ქსელებში, ამან შეიძლება გამოიწვიოს კრედიტორების დეფოლტი ვალები ან იძულებული გახდე სხვა აქტივების ლიკვიდაცია, რაც ფინანსურ სტრესს აყენებს კრედიტორების საკუთარ კრედიტორებს ან სხვა მსესხებლები. შედეგად მიღებული ვალის დეფლაცია შეიძლება სერიოზული შედეგებიც კი მოჰყვეს რეალურ ეკონომიკას, რადგან ბიზნესები ამცირებენ თავიანთ საქმიანობას ფინანსური პოზიციების დასაფარად, ან ა ლიკვიდობის კრიზისი რაც მათ არ შეუძლია დააფინანსოს მიმდინარე ოპერაციები.

ერთი სუბიექტის ვალის ტვირთი არ არის ყველაზე დიდი შეშფოთება; ეს არის ტალღოვანი ეფექტი, რომელიც აწუხებს გლობალურ პოლიტიკოსებს. სავალო ბომბის ეფექტი ფინანსურ სისტემაში ტრიალებს, როგორც ფიზიკური აფეთქების შედეგად შექმნილი ზედმეტი წნევის ტალღა. უფრო დიდი სასესხო ბომბი არა მხოლოდ უფრო მძიმე თავდაპირველ გავლენას მოახდენს კრედიტორებზე, არამედ მის გავლენას ასევე იგრძნობს უფრო ფართო სპექტრი. ბაზრის მონაწილეები, რომლებიც ირიბად უკავშირდებიან ვალის ბომბს კონტრაგენტებთან ურთიერთობის რთული ქსელით და ეკონომიკურ ურთიერთდამოკიდებულებები. ეს ხშირად იწვევს სისტემური რისკების კასკადურ ეფექტს, რომელიც ანადგურებს ინდუსტრიებს, რეგიონებს ან ეკონომიკას ვალის ბომბით.

ვალის ბომბების მაგალითები

ცალკეული კომპანია, ინდუსტრია თუ მთელი ერი აგროვებს ვალს ვალზე, ეს აჩენს სასესხო ბომბის საფრთხეს. საკმარისი ბერკეტებით, ნივთები საბოლოოდ იშლება საკუთარი წონის ქვეშ.

მრავალი თვალსაზრისით, ეკონომიკური ზრდა უფრო ინტეგრირებული გახდა გლობალიზაციავალის ბომბების ნეგატიურ ეფექტს შეიძლება ჰქონდეს ახალი და შეუდარებელი შედეგები საერთაშორისო პარტნიორებისთვის. მაგალითად, მას შემდეგ, რაც 2009 წელს შეერთებულ შტატებში საბინაო კრიზისმა გამოიწვია საერთაშორისო ბაზრების დაშლის შემდეგ, საბერძნეთის უდიდესმა ეროვნულმა ვალმა შეაწუხა მისი ევროპის კავშირი კოლეგები. დღესაც კი, საბერძნეთი იბრძვის თავისი ფისკალური სახლის მოწესრიგებისთვის, რაც აგრძელებს ზეწოლას ევროკავშირის სხვა წევრ ქვეყნებზე.

სავალო ბომბი ასევე შეიძლება მოხდეს, თუ სამომხმარებლო ხარჯები დიდწილად ეფუძნება ვალს. მაგალითად, თუ მომხმარებლებს დაეკისრათ უზარმაზარი საკრედიტო ბარათის დავალიანება, ცალკეული დავალიანების მფლობელები შეიძლება მასობრივად დააფიქსირონ და პრობლემები შეუქმნან კრედიტორებს. შეერთებულ შტატებში, სამომხმარებლო დავალიანება მშპ-ს პროცენტულად გაიზარდა რეკორდულ მაჩვენებლამდე, თითქმის 20%-მდე ბოლო წლებში. სამომხმარებლო ვალების ფართოდ გავრცელებული დეფოლტი ხშირად დაკავშირებულია ეკონომიკურ რეცესიებთან. შინამეურნეობების მიერ იპოთეკის დეფოლტი იყო მთავარი ფაქტორი 2008 წლის ფინანსური კრიზისი.