Netflix P/E თანაფარდობა: რა უნდა იცოდეთ

ფასი/შემოსავალი (P/E) თანაფარდობა უდავოდ არის ყველაზე ეფექტური და ხშირად გამოყენებული შეფასების საზომი კაპიტალის ანალიზში. ეს სტატია განმარტავს, თუ როგორ უნდა გამოვთვალოთ თორმეტთვიანი (TTM) P/E, და P/E, და შეისწავლის თუ როგორ გამოიყენება P/E ანალიზი გასართობი შინაარსის ბეჰემოტზე. Netflix, Inc. (NFLX), 2018-2019 წლებში.

თორმეტი თვის (TTM) P/E უკან

ამ გაანგარიშების დასადგენად, ჯერ უნდა გვესმოდეს ძირითადი კომპონენტები, რომლებიც შემდეგნაირად გამოიყურება:

• P/E თანაფარდობის მრიცხველი არის აქციის მიმდინარე ფასი, რომელიც სიმბოლოა ასო "P."
• P/E თანაფარდობის მნიშვნელი არის შემოსავალი თითო აქციაზე (EPS), სიმბოლოა ასო "E." EPS არის თანაფარდობა, რომელიც ანაწილებს შემოსავალს კომპანიის აქციებით, რაც შეიძლება გამოითვალოს შემდეგნაირად:

(წმინდა შემოსავალი - სასურველი (წმინდა შემოსავალი - წინასწარი დივიდენდები) / განზავებული აქციების საშუალო შეწონილი რაოდენობა = EPS

ერთად, EPS- ზე გაყოფილი ფასი იწვევს P/E- ს, რაც ასახავს რამდენ ინვესტორს სურთ გადაიხადონ კომპანიის შემოსავალი $ 1 -დან. ფასის ნაწილი პირდაპირია. თქვენ უბრალოდ უნდა გაზარდოთ Netflix– ის აქციების ფასი (მრიცხველი) ნებისმიერ დღეს. მნიშვნელის დადგენა ასევე ადვილია ინვესტორებისთვის, რადგან

უსაფრთხოებისა და გაცვლის კომისია მოითხოვს ყველა საჯარო კომპანიას შეატყობინოს ეს თანაფარდობა კვარტალური ფორმით 10-Q და წლიური 10-K.

გაითვალისწინეთ, რომ EPS არის კომპანიის შემოსავლების დანაწილება გამოჩენილი აქციებით, რომლებიც თხევადი და მუდმივად ცვალებადია. თუ აქციები გაიზრდება, EPS შემცირდება და პირიქით. უფრო მეტიც, EPS ჩვეულებრივ გამოითვლება განზავებული აქციების გამოყენებით, ნებისმიერი კონვერტირებადი აქციის გათვალისწინებით, რომელიც შეიძლება გაიცეს ობლიგაციებით, ორდერებით, თანამშრომლების სარგებლით ან სხვა წყაროებით.

TTM P/E მაგალითისთვის განიხილეთ Netflix– ის მოხსენებული EPS ბოლო ოთხი კვარტლის განმავლობაში 2018 წლის ოქტომბრამდე:

• მესამე კვარტალი/2018: $ 0.89
• მეორე კვარტალი/2018: $ 0.85
• 1 კვარტალი/2018: $ 0.64
• Q4/2017: $ 0.41

ამ ციფრების დამატება იძლევა TTM EPS– ს $ 2.79. და Netflix– ის 2018 წლის 24 ოქტომბრის 305,00 დოლარის დახურვის ფასი ამ რიცხვით გაყოფით, ჩვენ მივაღწევთ 109,3 აშშ დოლარს ($ 305/2,79), რაც არის NFLX– ის TTM P/E თანაფარდობა იმ დღეს. ეს გვეუბნება, რომ იმ დროს, ინვესტორები მზად იყვნენ გადაიხადონ 109.3 აშშ დოლარი NFLX– ის შემოსავლის 1 $ –ზე.

გადამისამართება P/E

მიუხედავად იმისა, რომ TTM P/E გამოთვლები ობიექტურად იზომება ისტორიული მონაცემებით, შემდგომი P/Es არის სუბიექტური გათვლები, რომლებიც ითვალისწინებენ კომპანიის პროგნოზირებულ შემოსავალს თითო აქციაზე. ზრდის ტემპის დადგენა შესაძლებელია მენეჯმენტის ხელმძღვანელობით, ინდუსტრიის პერსპექტივებითა და ზრდის მოდელებით, რომელიც დაფუძნებულია ისეთ ფუნდამენტებზე, როგორიცაა ინვესტირებული კაპიტალის დაბრუნება.

2019 წლისთვის, ანალიტიკოსებმა Netflix– ისთვის საშუალოდ 4.21 აშშ დოლარი გამოაქვეყნეს. მაგრამ გახსოვდეთ, რომ წინამორბედი P/E ასევე იყენებს მარაგის ამჟამინდელ ფასს მრიცხველში. შესაბამისად, წინსვლის P/E- ს დადგენა მოითხოვდა შემდეგ გაანგარიშებას: $ 305/$ 4.21 = 72.50. როგორც ეს ჩვეულებრივ ხდებოდა, შემდგომი P/E უფრო დაბალი იყო იმ დროს უფრო მაღალი EPS პროექციის გამო.

ანალიზი

P/E ღირებულებები შეიძლება ჩაითვალოს კომპანიის კონკურენტების კონტექსტში. განიხილეთ შემდეგი TTM და P/E თანაფარდობა Netflix– ის რამდენიმე კონკურენტისთვის: (შენიშვნა: ეს ანალიზი ასევე ითვალისწინებს ფასი გაყიდვებზე (P/S) თანაფარდობა.)

სახელი	ტიკერი	$ ფასი	TTM P/E	გადამისამართება P/E	პ/ს
ანბანი Inc. ა	GOOGL	1,057.05	44.73	22.78	5.88
Amazon.com	AMZN	1,661.25	130.63	63.69	3.86
Apple Inc.	AAPL	215.30	18.91	16.0	4.13
Comcast Corp ა	CMCSA	34.12	6.50	12.12	1.74
Facebook Inc ა	FB	146.11	22.17	18.38	8.83
Netflix Inc	NFLX	301.62	109.30	72.50	9.42
Verizon Comm	VZ	57.42	7.23	11.36	1.70
საშუალო	496.12	48.50	30.98	5.08

ეს მონაცემები აჩვენებს, რომ Netflix– ს ჰქონდა სიდიდით მეორე TTM P/E და ყველაზე მაღალი P/E. 2018 წლის პირველი სამი კვარტლის ზრდის მონაცემები გვეუბნება, რომ შემოსავალი 25% –ით იზრდებოდა და მოსალოდნელი იყო შემოსავლების ზრდა 50% –დან 100% –მდე. Netflix ასევე ამაყობს ერთ -ერთი ყველაზე მაღალი P/S კოეფიციენტით.