რატომ შეიძლება იყოს Micron's Stock Bulls არასწორი
(შენიშვნა: ამ ფუნდამენტური ანალიზის ავტორი არის ფინანსური მწერალი და პორტფელის მენეჯერი.)
Micron Technology Inc. (MU) ხარი შეიძლება ყველა არასწორი იყოს, როდესაც საქმე ეხება მარაგის მომავალ მიმართულებას. მიკრონი გაიზარდა 33%-ით 2018 წელს, უფრო ფართო S&P 500-ის წინააღმდეგ, რომელიც მხოლოდ 2%-ით გაიზარდა. ანალიტიკოსთა საზოგადოება ისევე აყვავებულია, როგორც ინვესტორები, ანალიტიკოსთა თითქმის 87%-ს, რომელიც ფარავს აქციებს, აქვს ყიდვის ან უკეთესი რეიტინგი, Ycharts-ის მონაცემების მიხედვით. მაგრამ, გასაოცარი გათიშვისას, იგივე ანალიტიკოსები ხედავენ, რომ მოგება მცირდება თითქმის 27%-ით 7,56 აშშ დოლარით თითო აქციაზე 2020 წელს, 2018 წელს 10,36 აშშ დოლარის შეფასებით. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: Micron Stock: არის თუ არა რალი რისკის ქვეშ?)
შემოსავლების ზრდა ძნელია იპოვოთ Micron-ის შეფასებებშიც, მოსალოდნელია შემოსავალი 2%-ით შემცირდეს 2020 წელს 27,99 მილიარდ დოლარამდე, 2018 წლის 28,59 მილიარდი დოლარის შეფასებით. KeyBanc-მა Micron-ზე სამიზნე ფასი 65$-მდე გაზარდა $53-დან, ნათქვამია ანგარიშებში TheFly. უფრო მეტიც, ფირმამ გაზარდა თავისი შეფასებები 2018 წლისთვის 4%-ით 10,66 დოლარამდე და 3%-ით 2019 წლისთვის 10,12 დოლარამდე, ორივე კონსენსუსზე მეტი, მაგრამ კვლავ არ გაიზარდა შემოსავლის ზრდა წელიწადში.
რაღაც გამორთულია
ეჭვგარეშეა, რომ რაღაც შეფერხებულია, როდესაც შევადარებთ ზრდის განწყობას, რომელიც ასახავს აქციებს საშინელი შემოსავლისა და შემოსავლის პერსპექტივის წინააღმდეგ. უცნაურია, რომ ინვესტორების ზრდის განწყობა არ აისახება მომავალ შეფასებებში. სინამდვილეში, პროგნოზი ვარაუდობს, რომ ანალიტიკოსები ეძებენ იმ დიდ ზღვარს, რომელსაც Micron ამჟამად განიცდის, რომ აღარ გაგრძელდეს.
მარჟის შეკუმშვა
Micron-ის აქციებმა 2016 წლიდან მნიშვნელოვანი მარჟის გაფართოება განიცადა. ეს არის აქციების ძლიერი წინსვლის მიზეზი, მაგრამ შეფასებები ვარაუდობენ, რომ მარჟა შეიძლება შემცირდეს მომავალში მნიშვნელოვანი ზეწოლა უნდა დარჩეს შემოსავალი, და ეს შეიძლება ახსნას, თუ რატომ არის ეს შემოსავლების შეფასებები დაცემა. გარდა ამისა, გასაკვირია, რატომ არის მოსალოდნელი შემოსავალი უცვლელი მომდევნო წლებში. Micron-ის პროდუქტების ძირითადი ტენდენციები, როგორც ჩანს, აღმავალია, მობილური ტელეფონის, მონაცემთა ცენტრის და ავტონომიური მართვის მომავლის ამაღლებით. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: ახლა დროა ვიყიდოთ მიკრონი ტექნოლოგია?)
იაფი შეფასება
Micron-ის აქციები ისტორიულად იაფად მრავალჯერადი შემოსავლით ვაჭრობდა და ამის ნაწილი განპირობებულია ბიზნესის ციკლური ბუნებით. მაგრამ აქციების ზრდა და მრავალჯერადი გაფართოება ასევე შეიძლება იყოს იმ ფსონების ფუნქცია, რომ ბიზნესის ციკლური ბუნება წარსულს ჩაბარდა და უფრო სტაბილური და პროგნოზირებადი ხდება. აქციები ამჟამად ვაჭრობს 6.3-ჯერ ერთი წლის წინ შეფასებით.
ეჭვგარეშეა, რომ აქციების ზრდის განწყობა და მომავალში ბიზნესის ზრდის პოტენციალი. საკითხავია, რატომ არ აისახება ეს ოპტიმიზმი მომავალ შემოსავლებსა და შემოსავლების შეფასებებში. აინტერესებს ხარებს ეს ყველაფერი არასწორად აქვთ.
მაიკლ კრამერი არის დამფუძნებელი შპს Mott Capital Management, რეგისტრირებული საინვესტიციო მრჩეველი და კომპანიის აქტიურად მართული, დიდი ხნის განმავლობაში მხოლოდ თემატური ზრდის პორტფოლიოს მენეჯერი. კრამერი, როგორც წესი, ყიდულობს და ინახავს აქციებს სამიდან ხუთ წლამდე. დააწკაპუნეთ აქ კრამერის ბიოგრაფიისა და მისი პორტფოლიოს ჰოლდინგებისთვის. წარმოდგენილი ინფორმაცია მხოლოდ საგანმანათლებლო მიზნებისთვისაა და არ აპირებს რაიმე კონკრეტული ფასიანი ქაღალდების, ინვესტიციების ან საინვესტიციო სტრატეგიების გაყიდვის ან შესყიდვის შეთავაზებას ან მოთხოვნას. ინვესტიციები შეიცავს რისკს და თუ სხვა რამ არ არის მითითებული, არ არის გარანტირებული. დარწმუნდით, რომ პირველ რიგში გაიარეთ კონსულტაცია კვალიფიციურ ფინანსურ მრჩეველთან და/ან საგადასახადო პროფესიონალთან აქ განხილული ნებისმიერი სტრატეგიის განხორციელებამდე. მოთხოვნის შემთხვევაში, მრჩეველი წარუდგენს ყველა რეკომენდაციის ჩამონათვალს ბოლო თორმეტი თვის განმავლობაში. წარსული შესრულება არ მიუთითებს მომავალ შესრულებაზე.
