5 აქციები წითელი ცხელი ეკონომიკისთვის

ბევრი ინვესტორი ყიდულობს თავდაცვითი აქციები შეშფოთებაზე, რომ ბაზარი და ეკონომიკა პიკს აღწევს, მაგრამ JPMorgan სტრატეგები საპირისპირო მიმართულებით მიდიან. ისინი ინვესტორებს ურჩევენ, გადაინაცვლონ თავიანთი თავდაცვითი ჰოლდინგიდან და გადავიდნენ ციკლურ აქციებში, რომლებსაც შეუძლიათ აჩქარონ ეკონომიკის ტალღა. კერძოდ, ისინი რეკომენდაციას უწევენ კაპიტალურ საქონელს, ფინანსურ, ავტო და ნახევარგამტარულ სექტორებს, ბარონის იუწყება. სკრინინგი დაბალი შეფასებები და ამ სექტორებში ზრდის მაღალი პერსპექტივები, Barron-მა აღმოაჩინა 5 აქცია, რომელიც მათთვის განსაკუთრებით მიმზიდველია: Caterpillar Inc. (ᲙᲐᲢᲐ), KeyCorp (ᲒᲐᲡᲐᲦᲔᲑᲘპარკერ-ჰანიფინის კორპ. (PH), BorgWarner Inc. (BWA) და Applied Materials Inc. (AMAT).

JPMorgan გადადის დაცვიდან თავდასხმაზე: სექტორები, რომლებიც მას მოსწონს

კაპიტალური საქონელი

Ფინანსური

ავტო

ნახევარგამტარი

წყარო: Barron's

რა მნიშვნელობა აქვს ინვესტორებს

The S&P 500 ინდექსი (SPX) გაიზარდა 7.2%-ით მესამე კვარტალში, რაც მისი საუკეთესო კვარტალური შედეგია 2013 წლის ბოლო კვარტლის შემდეგ, რითაც სექტემბრის ბოლომდე მთლიანი წლიური ზრდა (YTD) 9%-ს შეადგენს.

The Wall Street Journal იუწყება. აქციების ფასების ამ ბოლოდროინდელმა ზრდამ გამოიწვია ურთიერთგამომრიცხავი ეფექტი, რამაც გამოიწვია გაზრდილი ოპტიმიზმი ზოგისთვის მეტი მოგება ელის, ზოგისთვის კი შეშფოთების პროვოცირება, რომ ბაზრის მწვერვალი ახლოსაა, თუ უკვე არა აქ. მონაცემები ხელფასის ზრდის, ინფლაციის, წარმოების წარმოების და მომხმარებელთა ნდობა ისინი მიუთითებენ მუდმივ ეკონომიკურ სიძლიერეზე და ისინი იწვევენ ანალოგიურ შერეულ პასუხებს ინვესტორებს შორის.

ობლიგაციების შემოსავალი იზრდება და ეს ჩვეულებრივ უარყოფითია აქციებისთვის. თუმცა, ბარონის შენიშვნები, ობლიგაციების შემოსავალი ჯერ კიდევ ახლოსაა ისტორიულ დაბალ დონეზე და იზრდება საპროცენტო განაკვეთები. ახლა ხშირად განიხილება, როგორც ეკონომიკური სიძლიერის ნიშნები, მარაგები ზოგადად იზრდება პასუხი. „ჩვენ ველით, რომ აქციები მნიშვნელოვნად აღემატება ობლიგაციებს წლის ბოლომდე“, - აცხადებენ JPMorgan-ის სტრატეგები, ხოლო მომავალი წლის განმავლობაში აქციების ორნიშნა ანაზღაურებას პროგნოზირებენ.

5 აქცია, რომელსაც შეუძლია უკეთესი შედეგი

საფონდო	წინ P/E	დივიდენდის სარგებელი
გამოყენებითი მასალები	8.9	2.1%
BorgWarner	9.1	1.6%
მუხლუხა	11.8	2.3%
KeyCorp	10.5	2.5%
პარკერ-ჰანიფინი	14.9	1.6%

წყარო: Yahoo Finance, მონაცემები ოქტომბრის მდგომარეობით. 1.

უფრო დეტალურად, თუ რატომ მოსწონს Barron's-ს ზემოთ მოცემულ ცხრილში 5 აქცია, ქვემოთ მოცემულია.

გამოყენებითი მასალები. ეს კომპანია არის დანადგარების წამყვანი მიმწოდებელი, რომელსაც სხვა ფირმები იყენებენ ნახევარგამტარების საწარმოებლად. კომპიუტერის მეხსიერებაზე მოთხოვნის კლება ისევ დაბრუნდა ჩიპების მწარმოებელ მოწყობილობაზე მოთხოვნილების შემცირებით და კონსენსუსის პროგნოზი მიუთითებს, რომ Applied Materials-ი გამოაქვეყნებს გაყიდვების შემოსავალს 11%-ით კლებას ივლისში დამთავრებული ფისკალური კვარტლიდან ოქტომბრამდე დამთავრებულამდე.

იმავდროულად, Barron's მოჰყავს Cowen & Co.-ის ანგარიშს, რომელიც პროგნოზირებს, რომ ჩიპების დამზადების მოწყობილობაზე დანახარჯები მომავალ წელს აღდგება. კოუენი ასევე მიუთითებს, რომ Applied Materials-ის ფორვარდული P/E გაცილებით დაბალია მისი 5-წლიანი ისტორიული საშუალო 14-ზე, და რომ 16-ჯერ ფორვარდული მოგების შეფასება გონივრულია. კოუენს აქვს ა სამიზნე ფასი 62 აშშ დოლარის აქცია, რაც გულისხმობს 60%-ზე მეტ მოგებას მიმდინარე დონეზე.

BorgWarner. მანქანის, სატვირთო და ავტობუსის ელექტრომატარებლების ძირითადი კომპონენტების მთავარი მიმწოდებელი, მიუხედავად იმისა, არის თუ არა მათი ენერგიის წყარო ბენზინი, დიზელი თუ ელექტრო, BorgWarner-ს აქვს აგრესიული გეგმა 2018 წლიდან შემოსავლების 32%-ით გაზრდის მიზნით. 2023. Barron's თვლის, რომ მისი შეფასება ზედმეტად დაბალია.

მუხლუხა. მძიმე სამშენებლო ტექნიკის მწარმოებელმა წლევანდელ წელს აქციების ფასი იკლო, მიუხედავად შემოსავლის ზრდისა შეფასებით, და მისი პერსპექტიული P/E მნიშვნელოვნად დაეცა მისი 5-წლიანი საშუალოდან 18.4-ჯერ პროგნოზირებული. მოგება. აქციაზე უარყოფითი გადაჭარბება იყო იმის შიში, რომ ის წარმოადგენს დიდ სამიზნეს სავაჭრო ომში. დადებითი მოიცავს: საცალო გაყიდვები გაიზარდა ზედიზედ 18 თვეში, ფასების ძალა რამაც მას საშუალება მისცა გადაეტანა იმპორტირებული ფოლადის ტარიფების ღირებულება და შეკვეთების შეფერხება 2022 წლამდე, რაც გამოწვეულია აღჭურვილობის ხარჯვის დაჩქარებული წესებით საგადასახადო რეფორმის კანონპროექტში, რომელიც გვიან იქნა მიღებული 2017.

KeyCorp. საბანკო ჰოლდინგი 2018 წელს 3%-იან სესხის ზრდას ელოდება და საპროცენტო განაკვეთების ზრდა დადებითია მისი მოგების მარჟისთვის. შენაძენებმა მისცა ჯვარედინი გაყიდვა შესაძლებლობებში საინვესტიციო ბანკინგი და კომერციული მომსახურება. EPS ვარაუდობენ, რომ 2018 წელს გაიზრდება 27%-ით და 2019 წელს 11%-ით. KeyCorp-ის საინვესტიციო პორტფოლიოს აქვს $1.2 მილიარდზე მეტი ფიქსირებული შემოსავლის ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც მწიფდება ყოველ კვარტალში და მზარდმა განაკვეთებმა მისცა მას დამატებითი 120 შემოსავლის მიღების შესაძლებლობა. საბაზისო ქულები რეინვესტირებულ შემოსავალზე წელიწადში.

პარკერ-ჰანიფინი. კომპანია აწარმოებს ზუსტი კომპონენტების ფართო სპექტრს სხვადასხვა სამრეწველო და კოსმოსურ პროგრამებში გამოსაყენებლად. მთლიანი შემოსავლის შესაძლებლობა მის მრავალ ბაზარზე დაახლოებით $130 მილიარდია, საიდანაც პარკერ-ჰანიფინს აქვს ბაზრის 11% შერეული წილი. კომპანიას აქვს მიზანი გაზარდოს EPS წელიწადში 10%-ით, რაც გამოწვეულია შემოსავლების ზრდისა და მოგების მარჟის გაფართოების კომბინაციით. Barclays თვლის, რომ მენეჯმენტი ზედმეტად კონსერვატიული იყო ხელმძღვანელობადა კონსენსუსის მოსაზრებაა, რომ მოგების ზღვარი მიდის 15%-მდე, დღევანდელი 13.7%-დან.

Წინ იყურე

ყველაზე დიდი რისკი JPMorgan-ისა და Barron's-ის ანალიზისთვის არის ის, რომ ეკონომიკა და საფონდო ბაზარი ახლა ნამდვილად მწვერვალებზეა ან ახლოსაა. ოპენჰაიმერი, პირველ რიგში, თვლის, რომ „აშშ შედის შენელების რეჟიმში“. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: ეკონომიკა გამაფრთხილებელი ნიშნებია ინვესტორებისთვის.)

ამასობაში JPMorgan არ საუბრობს სრულიად თანმიმდევრული ხმით. ამ ფირმის კიდევ ერთმა გუნდმა ახლახან ურჩია კლიენტებს, შეემსუბუქებინათ აშშ-ს აქციები. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: JPMorgan ეწინააღმდეგება ხარებს და ინვესტორებს მოუწოდებს შეამცირონ აშშ-ს აქციები.)