ანაზღაურება კერძო კაპიტალზე სხვა ინვესტიციებთან შედარებით
კერძო კაპიტალი არის მიმზიდველი საინვესტიციო ვარიანტი მაღალი ქონების მქონე პირებისთვის და ინსტიტუციონალური ინვესტორებისთვის, მაღალი პოტენციალის გამო. კერძო კაპიტალი მიეკუთვნება ალტერნატიული აქტივების კლასების კატეგორიას.
მიუხედავად იმისა, რომ მისი განმარტება დაბნეულია, კერძო კაპიტალი ყველაზე ხშირად ეხება მოზიდული ან ნასესხები სახსრების მართულ ჯგუფს. ეს თანხები მკაფიოდ გამოიყენება ზრდის პოტენციალის მქონე მცირე კომპანიებში საკუთარი კაპიტალის პოზიციის მოსაპოვებლად. კერძო კაპიტალის ფირმები ხელს უწყობენ ინვესტიციებს მდიდარი წყაროებიდან უფრო დიდი ტრაბახობით ინვესტიციის დაბრუნება (ROI) ვიდრე სხვა ალტერნატიული აქტივების კლასები ან უფრო ჩვეულებრივი საინვესტიციო პარამეტრები.
ძირითადი Takeaways
- კერძო კაპიტალმა წარმოადგინა საშუალო წლიური შემოსავალი 10.48% 20 წლიანი პერიოდის განმავლობაში, რომელიც დასრულდა 2020 წლის 30 ივნისს.
- 2000 წლიდან 2020 წლამდე კერძო კაპიტალმა გადალახა რასელ 2000, S&P 500 და სარისკო კაპიტალი.
- სხვა ვადების შედარებისას, კერძო კაპიტალის შემოსავალი შეიძლება იყოს ნაკლებად შთამბეჭდავი.
- რისკის შემწყნარებლობის მაღალი ხარისხი და მნიშვნელოვანი არალიკვიდურობის მართვის უნარი აუცილებელია კერძო კაპიტალის ბაზრებზე წარმატების მისაღწევად.
აქტივების კლასების ისტორიული ანაზღაურება
Cambridge Associates– ის მიერ მოწოდებული აშშ – ს კერძო კაპიტალის ინდექსი აჩვენებს, რომ კერძო კაპიტალი წარმოადგენდა საშუალო წლიურ შემოსავალს 10,48% –ით 20 – წლიანი პერიოდის განმავლობაში, რომელიც დასრულდა 2020 წლის 30 ივნისს.ამავე დროის განმავლობაში, რასელ 2000 ინდექსი, მცირე კომპანიებისთვის შესრულების თვალთვალის მაჩვენებელი, საშუალოდ 6.69% წელიწადში, ხოლო S&P 500 დაბრუნდა 5.91%.
ნათელია, რომ ინვესტორი, რომელიც რისკავს კერძო კაპიტალით, მიიღებდა ბევრად უფრო მაღალ ანაზღაურებას, ვიდრე მათ, ვინც აირჩია ინვესტიციის უფრო ჩვეულებრივი გზა. ETF რომელიც თვალყურს ადევნებდა პოპულარულ ინდექსს. გარდა ამისა, Cambridge Associates U.S. Venture Capital Index საშუალოდ მხოლოდ 5.06% იყო წელიწადში 2000 -დან 2020 წლამდე.
სხვა ვადების შედარებისას, კერძო კაპიტალის შემოსავალი შეიძლება იყოს ნაკლებად შთამბეჭდავი. მაგალითად, სარისკო კაპიტალი იყო საუკეთესო შემსრულებელი 2010-2020 წლებში, საშუალო წლიური შემოსავალი 15.15%.გარდა ამისა, S&P 500 ოდნავ გაუსწრო კერძო კაპიტალს, წლიური 13.99% –ით, კერძო კაპიტალის 13.77% –ით, 10 წლის განმავლობაში, რომელიც დასრულდა 2020 წლის 30 ივნისს.მეორეს მხრივ, ეს მაინც უკეთესი იყო, ვიდრე რასელ 2000 -ის საშუალო წლიური შემოსავალი 10.50%.
განსხვავებები საჯარო და კერძო კაპიტალის შეფასებაში
მიუხედავად იმისა, რომ ზოგადად ადვილია ფასისა და შესრულების განსაზღვრა საჯაროდ გაყიდული კომპანიები და სახსრები, კერძო კაპიტალი და სარისკო კაპიტალი წარმოადგენს დამატებით საკითხებს. საზოგადოებრივი კომპანიებისთვის, უბრალოდ შეიძლება დაკვირვება საბაზრო ფასები და გაზომეთ ფასების ცვლილებები ისტორიული ანაზღაურების მისაღებად.
არსებობს სხვადასხვა მეთოდი კერძო კომპანიების დაფასება. ერთი მიდგომაა შესადარებელი კომპანიის ანალიზი, მაგრამ ეს მუშაობს მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ არსებობს კერძო კომპანიის მსგავსი საჯარო კომპანიები. ასევე შესაძლებელია გამოთვლა წიგნის ღირებულება კერძო კომპანიების თუ მათი ბალანსები ხელმისაწვდომია
კერძო კომპანიის შეფასების საუკეთესო შეფასებებს, როგორც წესი, აკეთებენ კერძო სააქციო ფირმები. პირველ რიგში, მათ სჭირდებათ ზუსტი შეფასებები, რათა იცოდნენ რამდენს გადაიხდიან კერძო კომპანიებში ინვესტიციის ჩადებისას. შესყიდვის შემდეგ, კერძო სააქციო ფირმებს ასევე სჭირდებათ საიმედო მონაცემების მუდმივი ნაკადი, როგორიცაა ბალანსები, გადაწყვეტილების მისაღებად და თავიანთი ინვესტორებისთვის ინფორმაციის მიწოდებისთვის.
ძირითადი საკითხი შეფასების მეტრიკის გამოყენებისას, როგორიცაა საბალანსო ღირებულება, კერძო კაპიტალის შემოსავლების საჯარო კაპიტალთან შედარებისთვის არის ის, რომ ისინი საკმაოდ განსხვავებულად იქცევიან, ვიდრე საბაზრო ფასები. მაგალითად, საბალანსო ღირებულება გაცილებით ნაკლებად ექვემდებარება საბაზრო ფასების მოკლევადიან ცვალებადობას. ამრიგად, შეიძლება ვივარაუდოთ, რომ კერძო კაპიტალი საჯარო კაპიტალზე დაბალი იქნება ხარის ბაზრები და გაუსწრო დათვების ბაზრებზე. შეიძლება ითქვას, რომ ეს გარკვეულწილად ხელოვნურია. შესაძლოა უფრო ზუსტი იყოს კერძო კაპიტალის მუშაობის შედარება საჯარო კომპანიების საბუღალტრო ღირებულებების ცვლილებასთან საბაზრო ფასების ნაცვლად. თუმცა, ეს განსხვავებები გრძელვადიან პერსპექტივაში ქრება.
საჯარო და კერძო კაპიტალის ანაზღაურების შედარება უფრო ზუსტია უფრო ხანგრძლივ პერიოდში.
კერძო კაპიტალის ნაკლოვანებები
მიუხედავად იმისა, რომ კერძო კაპიტალი შეიძლება იყოს მომგებიანი საინვესტიციო ვარიანტი მაღალი ღირებულების მქონე პირთათვის, ეს არ არის ერთადერთი ალტერნატიული აქტივების კლასი, რომელიც უზრუნველყოფს მიმზიდველ შემოსავალს. ინვესტორებმა, რომლებიც დაინტერესებულნი არიან კერძო კაპიტალით, სარისკო კაპიტალით ან სხვა ალტერნატივით, უნდა იცოდნენ, რომ მათი უფრო მაღალი ანაზღაურების პოტენციალი ასევე უფრო მაღალი რისკის შემცველია. მაღალი ხარისხი რისკის ტოლერანტობა და უნარი გაუმკლავდეს არსებითს არალიკვიდურობა აუცილებელია კერძო კაპიტალის ბაზრებზე წარმატების მისაღწევად. ზოგიერთ შემთხვევაში, შეიძლება დაგჭირდეს ერთი წელი ან მეტი ინვესტიციების გაყიდვა კერძო კაპიტალში.