Delta Air Lines-ის შემოსავალი: რა უნდა ვეძებოთ DAL-ისგან

Delta Air Lines Inc. (DAL) ბოლო კვარტლებში მნიშვნელოვნად გაიზარდა მგზავრთა მოგზაურობა და შემოსავალი მას შემდეგ, რაც COVID-19 პანდემიამ სერიოზულად შეაფერხა ინდუსტრია. მაგრამ ავიაკომპანია ახლა ებრძვის ახალ გამოწვევებს, რომლებიც დაკავშირებულია დაბრუნებასთან. ამ ზაფხულის განმავლობაში დელტა იძულებული გახდა დღეში 100-მდე ფრენა შეეწყვიტა, უამინდობის, თანამშრომლების არყოფნისა და სხვა საოპერაციო პრობლემების გამო. სხვა ამერიკულმა გადამზიდავებმა ასევე შეამცირეს სიმძლავრე, რადგან ისინი აბალანსებენ მზარდ მოთხოვნას ქვეყნის მასშტაბით პილოტების დეფიციტთან.

ინვესტორები ეძებენ, თუ როგორ წარიმართება დელტას ფინანსები ამ გამოწვევების ფონზე, როდესაც კომპანია 2022 წლის 13 ივლისს გამოაცხადებს მოგებას 2022 წლის მეორე კვარტალში. მეორე კვარტალში, ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ კომპანია გამოაქვეყნებს თავის ყველაზე მაღალ კორექტირებულ მოგებას აქციაზე (

EPS) 2019 წლის მეოთხე კვარტალიდან. მოსალოდნელია, რომ შემოსავალი ასევე იქნება ყველაზე მაღალი 2019 წლის მესამე კვარტლის შემდეგ.

ინვესტორები ასევე ყურადღებას გაამახვილებენ Delta-ს დატვირთვის ფაქტორზე, ძირითადი მეტრიკა, რომელსაც იყენებენ ავიაკომპანიები, რათა გაზომონ ფასიანი მგზავრების ტევადობის რამდენი პროცენტი ივსება. ანალიტიკოსების შეფასებით, გადამზიდის დატვირთვის კოეფიციენტი გაიზრდება 85.3%-მდე, რაც მკვეთრად გაუმჯობესებულია მისი დაბალიდან. 2021 წლის მეორე კვარტალში და უხეშად შეესაბამება წლიური დატვირთვის ფაქტორებს პანდემიამდე: 2017, 2018 წლებში და 2019.

გასულ წელს დელტას აქციებმა ბაზრის დაბალი ეფექტურობა დაფიქსირდა. ამ პერიოდის განმავლობაში კომპანიის აქციებმა მრავალი წინსვლა განიცადა, მათ შორის 2021 წლის სექტემბერსა და ნოემბრის დასაწყისში და ისევ ახალ წელს. მაგრამ თითოეულ მათგანს მოჰყვა ციცაბო უკანდახევები. ყველაზე მკვეთრი კლება დაფიქსირდა თებერვლის მეორე ნახევრიდან 2022 წლის მარტის დასაწყისში და, ბოლოს, ივნისში. ამ სტატიის დაწერის მომენტისთვის, დელტამ უზრუნველყო 1-წლიანი შემოსავლები -26.7%, S&P 500-ის -12.1%-ზე დაბალი.

Delta Air Lines-ის შემოსავლების ისტორია

Delta-ს მორგებულ EPS-ზე მნიშვნელოვანი გავლენა იქონია პანდემიასთან დაკავშირებულმა მოგზაურობის შეფერხებებმა ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში. კომპანიამ გამოაქვეყნა კორექტირებული ზარალი თითო აქციაზე ზედიზედ ექვსი კვარტლის განმავლობაში 2020 წლის პირველი კვარტალიდან 2021 წლის მეორე კვარტალამდე. შემდეგ დელტამ გამოაქვეყნა მოკრძალებული მოგება, როგორც ეს გაზომილია კორექტირებული EPS-ით, 2021 წლის ბოლო ორ კვარტალში, რასაც მოჰყვა ზარალი ამ წლის პირველ კვარტალში. 2022 წლის მეორე კვარტალში, ანალიტიკოსები ელიან, რომ კომპანია მოახსენებს კორექტირებულ EPS-ს $1,61-ს. ეს იქნება ყველაზე დიდი რიცხვი 2019 წლის მეოთხე კვარტლის შემდეგ, თუმცა ჯერ კიდევ საკმაოდ დაბალია პანდემიამდელ დონეებზე.

დელტას შემოსავალი ასევე მკვეთრად შემცირდა პანდემიის გამო. შემოსავალი შემცირდა $12.6 მილიარდიდან 2019 წლის მესამე კვარტალში 1.5 მილიარდ დოლარამდე 2020 წლის მეორე კვარტალში. მას შემდეგ კომპანიის შემოსავალი თანდათან გაიზარდა. მან მიაღწია $7.1 მილიარდს 2021 წლის მეორე კვარტალში და გაიზარდა 9.2 მილიარდ დოლარამდე და 9.5 მილიარდ დოლარამდე ბოლო სამი კვარტალში 2022 წლის I კვარტალში. ამ წლის მეორე კვარტალში, ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ დელტა 13,1 მილიარდი დოლარის შემოსავალს მიიღებს, რაც მისი ყველაზე ძლიერი კვარტალური შემოსავალია პანდემიამდე.

Delta Key სტატისტიკა
2022 წლის მეორე კვარტლის შეფასება	Q2 FY 2021	Q2 FY 2020
მორგებული მოგება თითო აქციაზე ($)	1.61	-1.07	-4.43
შემოსავალი ($B)	13.1	7.1	1.5
დატვირთვის ფაქტორი (%)	85.3	68.6	34.2

^{წყარო: ხილული ალფა}

ძირითადი მეტრიკა

როგორც ზემოთ აღინიშნა, ინვესტორები ასევე ორიენტირებული იქნებიან Delta's-ზე დატვირთვის ფაქტორი, ძირითადი მეტრიკა, რომელიც მიუთითებს გადამზიდველის ხელმისაწვდომი ადგილების პროცენტულ მაჩვენებელზე, რომლებიც ივსება გადამხდელი მგზავრებით. მაღალი დატვირთვის კოეფიციენტი, განსხვავებით დაბალი დატვირთვის კოეფიციენტისგან, მიუთითებს იმაზე, რომ ადგილების მაღალი პროცენტი უკავია მგზავრებს. იმის გამო, რომ თვითმფრინავის ფრენაში გაგზავნის ხარჯები შედარებით იგივეა, იქნება 50 ადამიანი ბორტზე ან 100 ავიაკომპანიებს აქვთ ძლიერი სტიმული, შეავსონ რაც შეიძლება მეტი ადგილი მეტი გაყიდვით ბილეთები. მაღალი დატვირთვის ფაქტორები ნიშნავს, რომ ავიაკომპანიის ფიქსირებული ხარჯები ნაწილდება მგზავრების დიდ რაოდენობაზე, რაც ავიაკომპანიას უფრო მომგებიანს ხდის. პანდემიამ გამოიწვია საჰაერო მგზავრობის შემცირება, რის გამოც ავიაკომპანიებს მაღალი ფიქსირებული ხარჯები დაუტოვა დატვირთვის ფაქტორებისა და შემოსავლების შემცირების ფონზე, რომელთა კომბინაციამ გამოიწვია დიდი დანაკარგები. მოგზაურობის მოთხოვნის აღსადგენად, საწვავის უფრო მაღალმა ფასებმა და ინფლაციამ აიძულა ბევრი ავიაკომპანია გაეზარდა ბილეთების ფასებიც.

2018 და 2019 წლებში დელტას წლიური დატვირთვის კოეფიციენტი იყო შესაბამისად 85.5% და 86.3%. ის დაეცა პანდემიის დასაწყისში და მიაღწია დაბალ 34.2%-ს 2020 წლის FY II კვარტალში. დელტას დატვირთვის ფაქტორი მას შემდეგ თანდათან გაიზარდა და 79.6%-მდე გაიზარდა 2021 წლის მესამე კვარტალში, თუმცა ჯერ კიდევ დაბალია პანდემიამდელ დონეებზე. ეს შეიძლება მალე შეიცვალოს. მე-2 კვარტალში, ანალიტიკოსების შეფასებით, დელტა დააფიქსირებს დატვირთვის ფაქტორს 85.3%. ეს იქნება მისი ყველაზე მაღალი დატვირთვის ფაქტორი რამდენიმე წლის განმავლობაში და იმის ნიშანი, რომ დელტას ბიზნესი სრული აღდგენის გზაზეა.