AT&T შემოსავალი: რა უნდა ვეძებოთ T

AT&T Inc. (თ) განიცადა მასიური სტრუქტურული ცვლილებები ბოლო თვეებში, რადგან კომპანია გადადის ფოკუსირებაზე მის ძირითად სატელეკომუნიკაციო ბიზნესზე. მეორე კვარტლის დასაწყისში კომპანიამ დაასრულა სპინოფი მისი WarnerMedia ბიზნესი, რომელიც გაერთიანდა Discovery Inc. შექმნას ახალი მედია და გასართობი კომპანია Warner Bros. Discovery Inc. (WBD). ახლა AT&T ყურადღებას ამახვილებს ბოჭკოვანი, 5G და ტელეკომის ბიზნესის სხვა ასპექტებზე.

ინვესტორები ყურადღებას გაამახვილებენ იმაზე, თუ როგორ მუშაობს ახალი, შემცირებული AT&T, როდესაც ის 2022 წლის 21 ივლისს 2022 წლის მეორე კვარტალში აცნობებს მოგებას. კომპანიის კორექტირებული მოგება აქციაზე (EPS) მოსალოდნელია ზედიზედ მეორე კვარტალში დაეცემა, რადგან შემოსავალი მცირდება მეოთხე ზედიზედ კვარტალში.

ინვესტორები ასევე ადევნებენ თვალყურს AT&T-ის კიდევ ერთ საკვანძო მეტრიკას: მობილური პოსტპეიდ ქსელის დამატებები. მეტრიკა წარმოადგენს მობილურის ახალი შემდგომი გადახდის გამოწერების რაოდენობას გაუქმებული გამოწერების რაოდენობის გამოკლებით. ახლა, როდესაც AT&T ყურადღებას ამახვილებს თავის ძირითად სატელეკომუნიკაციო ბიზნესზე, მობილური აბონენტების რაოდენობა უფრო მნიშვნელოვანია, ვიდრე ოდესმე. და ახალი ამბები შეიძლება არ იყოს კარგი Q2-ისთვის. ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ AT&T-ის მობილური შემდგომი გადახდის ქსელი მნიშვნელოვნად შემცირდება წლის განმავლობაში (YOY).

AT&T-ის აქციებს არასტაბილური წელი ჰქონდა. აქციები მკვეთრად დაეცა 2021 წლის შემოდგომაზე დეკემბრის დაბალ წერტილამდე. შემდეგ ისინი მკვეთრად აღიმართნენ იანვრის ჩათვლით, მაგრამ შეცვალეს კურსი და კვლავ დაეცათ კომპანიის 2021 წლის ფინანსური შემოსავლების გამოქვეყნების მეოთხე კვარტალში. აქციებმა კიდევ ერთი აღდგენა განიცადეს 2022 წლის აპრილსა და მაისში და მას შემდეგ აჯობა ფართო ბაზარს. 20 ივლისის მდგომარეობით, AT&T-ის აქციებმა უზრუნველყო 1 წლიანი უკმარისობის ჯამური შემოსავალი 4.6%-ით, რაც ბევრად უსწრებს S&P 500-ის მთლიან შემოსავალს -8.9%.

AT&T მოგების ისტორია

AT&T-ის კვარტალური კორექტირებული EPS შესრულება ბოლო წლებში არასტაბილური იყო. პანდემიამდე, 2019 წელს, კორექტირებული EPS გაიზარდა 0.8%-დან 4.1%-მდე წელიწადში ოთხი კვარტლიდან სამი კვარტალში, 2.7%-ით შემცირებით 2019 წლის მეორე კვარტალში. დარეგულირებული EPS 2020 წლის ყოველ კვარტალში დაეცა. თუმცა, AT&T დიდწილად გამოჯანმრთელდა 2021 წლის ფინანსური ანგარიშგების EPS-ის ზრდის ოთხი ზედიზედ ოთხი კვარტალის გამოქვეყნებით. ეს ზრდა შეიძლება არ იყოს მდგრადი მოკლევადიან პერსპექტივაში მისი გასართობი ბიზნესის სპინოფის გამო. მორგებული EPS დაეცა 9.5%-ით 2022 წლის პირველ კვარტალში. ახლა ანალიტიკოსები 2022 წლის მეორე კვარტალში 28.2%-ით უფრო მკვეთრ კლებას ელიან, რაც იქნება ყველაზე მკვეთრი ვარდნა დაახლოებით ოთხი წლის განმავლობაში.

AT&T-ს ასევე აქვს სუსტი შემოსავლების წარმადობის ისტორია: მან გამოაქვეყნა შემოსავლების კლება წლიური წლის განმავლობაში ბოლო 13 კვარტალში ცხრა. კომპანიამ გამოაქვეყნა შემოსავლების ექვსი კვარტლის კლება 2019 წლის მესამე კვარტალიდან 2020 წლის საფინანსო კვარტალამდე, რაც უფრო მკვეთრად გაიზარდა, როგორც კი პანდემია გავრცელდა 2020 წელს. კომპანიამ დროებით შეაჩერა ეს ტენდენცია 2021 წლის პირველ და მეორე კვარტალში შემოსავლების მცირე ზრდით. მაგრამ სამი უახლესი კვარტალი კიდევ ერთხელ აჩვენა შემოსავლების მკვეთრი ვარდნა. სულ ახლახან, 2022 წლის პირველ კვარტალში, AT&T-ის შემოსავალი დაეცა 13,3%-ით წელიწადში. მე-2 კვარტალში ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ შემოსავალი 32.8%-ით შემცირდება წელიწადში. შემოსავლებზე, სავარაუდოდ, მნიშვნელოვნად იმოქმედებს ზემოთ ნახსენები WarnerMedia-ს სპინოფი.

AT&T ძირითადი სტატისტიკა
2022 წლის მეორე კვარტლის შეფასება	Q2 FY 2021	Q2 FY 2020
მორგებული მოგება თითო აქციაზე ($)	0.61	0.85	0.83
შემოსავალი ($B)	29.6	44.0	41.0
მობილური პოსტგადახდილი ქსელი დამატებები (ათასები)	816.9	1,156.0	-154.0

^{წყარო: ხილული ალფა}

ძირითადი მეტრიკა

როგორც ზემოთ აღინიშნა, ინვესტორები ასევე ფოკუსირდებიან AT&T-ის მობილურ პოსტგადახდის ქსელზე, რაც არის მეტრიკა, რომელიც აფასებს წმინდა ახალი მობილური აბონენტების საერთო რაოდენობას. შემდგომი გადახდის ხელმოწერები განსხვავდება წინასწარი გადახდის ხელმოწერებისგან იმით, რომ გადახდები ხდება პერიოდის ბოლოს გამოყენების მიხედვით. ეს საკვანძო მეტრიკა ასახავს წმინდა განსხვავებას ახალი პოსტგადახდილი მობილური გამოწერების რაოდენობასა და შეწყვეტილი გამოწერების რაოდენობას შორის. ახლა, როდესაც AT&T-ის WarnerMedia-ს სპინოფი დასრულდა, ახალი მობილური აბონენტების მოზიდვა და ძველის შენარჩუნება კომპანიის პრიორიტეტად იქცა.

AT&T-მა დაინახა, რომ 2020 წლის მეორე კვარტალში, 2020 წლის მეორე კვარტალში, აბონენტების რიცხვი შემცირდა, როგორც კი დაიწყო COVID-19 პანდემია, მაგრამ ამ დროის შემდეგ კომპანიამ გამოაცხადა მკვეთრი ზრდა მობილური პოსტგადახდის ქსელში. კომპანიამ დაამატა 1 მილიონზე მეტი წმინდა პოსტგადახდილი აბონენტი ბოლო შვიდი კვარტლიდან ხუთში, ერთადერთ გამონაკლისად 2021 წლის პირველი კვარტალი და 2022 წლის პირველი კვარტალი. 2022 წლის პირველ კვარტალში 965 000-ს შეადგენდა მობილური პოსტგადახდის წმინდა დამატებები, რაც ზრდაა წინა წლის იმავე კვარტალთან შედარებით, მაგრამ მკვეთრი თანმიმდევრული კლება. მე-2 კვარტალში, ანალიტიკოსების შეფასებით, AT&T-ის მობილური პოსტგადახდის აბონენტები შემცირდება 29.3%-ით წელიწადში 816,900-მდე.