რა არის ერთი საფონდო ETF?
რა არის ერთი საფონდო ETF?
ერთჯერადი ბირჟაზე ვაჭრული ფონდები (ETF) ახალია ბირჟაზე ვაჭრობის პროდუქტი ერთი აქციით ბერკეტული ან ინვერსიული ვაჭრობის საშუალებას. ისინი გამიზნულია რიგითი ინვესტორებისთვის ნავიგაციისთვის უფრო ფართო ინსტრუმენტების მისაცემად არასტაბილური ბაზრებზე გაადვილებს ერთჯერადი აქციების შემცირების გარეშე გაყიდეთ ისინი მოკლედ. თუმცა, იმის გამო, რომლითაც ისინი აშენებენ და იყენებენ ბერკეტებს, რეგულატორები არიან გაფრთხილება, რომ ერთჯერადი ETF-ები უფრო დიდ რისკს შეიცავს, ვიდრე ჩვეულებრივი ETF-ები და შეიძლება იყოს შეუსაბამო გრძელვადიანი პერიოდისთვის ინვესტორები.
ერთი საფონდო ETF-ები, რომლებიც შეიცავს ბერკეტებს, პირველად ევროპულ ბაზრებზე 2018 წელს გამოჩნდა. ფინანსური ფირმა AXS Investments გამოუშვა რვა ასეთი პროდუქტი პირველად შეერთებულ შტატებში 2022 წელს, რაც საშუალებას მისცემს იქ ინვესტორებს ვაჭრობის გზით.
გასაღები Takeaways
- ერთჯერადი ბირჟაზე ვაჭრული ფონდები (ETF) საშუალებას აძლევს ჩვეულებრივ ინვესტორებს დაიკავონ ბერკეტები ან მოკლე პოზიციები ცალკეულ აქციებში ბირჟაზე ვაჭრობის პროდუქტის გამოყენებით.
- ბერკეტული ერთჯერადი ETF-ები ახალ შესაძლებლობებს უქმნის ინვესტორებს არასტაბილურ ბაზარზე, მაგრამ უფრო დიდი რისკის ქვეშ. ეს კომპლექსური პროდუქტები არ არის ახალი ინვესტორებისთვის და უნდა განიხილებოდეს, როგორც მაღალი რისკი.
- ადამიანები, რომლებსაც აქვთ საინვესტიციო ცოდნის ძლიერი ბაზა და მაღალი რისკის ტოლერანტობა არ უნდა განიხილებოდეს ეს, როგორც ყიდვისა და შეკავების შესაძლებლობა.
- ერთჯერადი ETF-ები განკუთვნილია მოკლევადიანი ფსონებისა და ვაჭრობისთვის.
- აშშ-ს ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისიამ (SEC) და ფინანსური ინდუსტრიის მარეგულირებელმა ორგანომ (FINRA) ორივე გააფრთხილეს მათი გამოყენების შესახებ ჩვეულებრივ ინვესტორებს შორის.
როგორ მუშაობს ერთი საფონდო ETF
საბირჟო ვაჭრობის ფონდები (ETF) არის ცალკეული ფასიანი ქაღალდები, რომლებსაც შეუძლიათ აქციების პორტფელი. მართლაც, პირველი ETF შეიქმნა ფართო ინდექსების თვალყურის დევნებისთვის, როგორიცაა S&P 500 ან რასელი 2000 წელი. ETF-ებს ასევე შეუძლიათ შენახვა წარმოებულები როგორიცაა ფიუჩერსული და ოფციონური კონტრაქტები აქციების დამატებით ან მის ნაცვლად. ამან საშუალება მისცა მოსვლას ბერკეტირებული ETF-ები, რომლებიც უზრუნველყოფენ ძირითადი ინდექსის ან საორიენტაციო ნიშნის ანაზღაურებას (მაგალითად, S&P 500-ის ორჯერ ან სამჯერ დაბრუნებას). ამანაც დაუშვა ინვერსიული ETF-ები (და საპირისპირო ბერკეტიანი ETF-ები), რომლებიც უზრუნველყოფენ უარყოფით ანაზღაურებას (მაგალითად, -1-ჯერ ან -2-ჯერ ინდექსის დაბრუნებას).
ერთი საფონდო ETF-ები არ ფლობენ აქციების პორტფელს; პირიქით, ისინი თვალყურს ადევნებენ მხოლოდ ერთ აქციას, მაგრამ იყენებენ წარმოებულების კონტრაქტებს, რათა უზრუნველყონ ბერკეტი და/ან შებრუნებული ანაზღაურება. ბერკეტი ორლესლიანი ხმალია, რაც იმას ნიშნავს, რომ მას შეუძლია მნიშვნელოვანი მოგება გამოიწვიოს, მაგრამ ასევე გამოიწვიოს მნიშვნელოვანი დანაკარგები. ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ რისკები ბერკეტული ETF-ების, რადგან ზარალის რისკი გაცილებით მაღალია, ვიდრე ტრადიციული ინვესტიციები.
მაგალითად, 1.5× ბერკეტიანი ხარის ერთსააქციო ETF სავარაუდოდ ფლობს მოკლე თარიღს ზარის პარამეტრები რომელიც უზრუნველყოფს ბადეს დელტა +150-დან. სანაცვლოდ, 2× bear ერთჯერადი ETF იქნებოდა განათავსეთ პარამეტრები ოდენობით დელტას შედეგად -200.
უნიკალური რისკები
იმის გამო, თუ როგორ არის აგებული ბერკეტიანი და ინვერსიული ETF-ები (მათ შორის, ერთჯერადი ETF-ები), მათ აქვთ უარყოფითი როლი, რათა შეინარჩუნოს წარმოებულის სწორი პოზიცია, რომელიც ორიენტირებულია დღიურის მრავალჯერადის დაბრუნებაზე შესრულება. ეს ნიშნავს, რომ ისინი ბუნებრივად ავლენენ დროის გაფუჭებას და ნებას ღირებულების დაკარგვის ტენდენცია შენახვის საშუალო და ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში, მიუხედავად ძირითადი აქტივების მუშაობისა. შედეგად, ეს პროდუქტები განკუთვნილია მხოლოდ დღის ვაჭრობა ან ძალიან მოკლევადიანი შენახვის პერიოდები.
ერთი საფონდო ETF-ები ასევე შეიძლება მიდრეკილნი იყვნენ სწრაფად დაკარგონ ღირებულება არასტაბილურ ბაზრებზე. 2022 წლის 15 ივლისს Yahoo!-ზე გამოქვეყნებული ინტერვიუ. ფინანსები ამას ასახავს. Yahoo! ფინანსურმა წამყვანმა ჯარედ ბლიკრემ თქვა: „თუ ჩვენ ავიღებთ ჰიპოთეტურ მარაგს და ის სამჯერ აჭარბებს ETF-ს, და ჩვენ უბრალოდ შევამცირებთ გარკვეულ არასტაბილურ მოქმედებებს. ვთქვათ, ორივე იწყება $100-დან. და შემდეგ ვთქვათ, გვაქვს 20%-ით ზევით დღე, რასაც მოჰყვება ორი 10%-იანი კლება, 20%-ით მეტი, უარყოფითი 20%, უარყოფითი 10%, მეორე [უარყოფითი] 20%. დღის ბოლოს, გამოიცანით, აქცია $100,78 ღირს, ძირითადად ბინა. გამოიცანით, ETF-მა დაკარგა თავისი ღირებულების 40%.
The ფინანსური ინდუსტრიის მარეგულირებელი ორგანო (FINRA), ისევე როგორც აშშ. ფასიანი ქაღალდების და ბირჟის კომისია (SEC), რომელიც ზედამხედველობს ფასიანი ქაღალდების ბაზრებს და დილერებს, ორივე გააფრთხილა, რომ მიმდინარე რეგულაციები შეიძლება არ იყოს ადეკვატური ზედამხედველობა უწევს ერთ საფონდო ETF-ებს და რომ ეს შეიძლება იყოს შეუსაბამო ინდივიდუალური ინვესტორების უმეტესობისთვის, რაც უჩვეულოდ მაღალია რისკი.
ერთი საფონდო ETF-ები აშშ-ში.
ერთსააქციო ETF-ები პირველად ევროპულ ბაზრებზე 2018 წელს გამოჩნდა. 2022 წლის ზაფხულში ისინი აშშ-ში პირველად გამოუშვეს AXS Investments-მა, ნიუ-იორკში დაფუძნებულმა აქტივების მენეჯერმა, რომელმაც ჩამოთვალა რვა ასეთი პროდუქტი:
- TSLQ: -1× ტესლას ყოველდღიური შესრულება (TSLA)
- NVDS: -1.25× Nvidia-ს ყოველდღიური შესრულება (NVDA)
- PYPS: -1.5× PayPal-ის ყოველდღიური შესრულება (PYPL)
- PYPT: +1,5× PayPal-ის ყოველდღიური შესრულება (PYPL)
- NKEQ: -2× Nike-ის ყოველდღიური შესრულება (NKE)
- NKEL: +2× Nike-ის ყოველდღიური შესრულება (NKE)
- PFES: -2× Pfizer-ის ყოველდღიური შესრულება (PFE)
- PFEL: +2× Pfizer-ის ყოველდღიური შესრულება (PFE)
2022 წლის შუა პერიოდის მდგომარეობით, გაურკვეველია, დაამტკიცებს თუ არა SEC უფრო ერთსააქციო ETF-ებს აშშ-ში.
ერთი საფონდო ETF-ის მაგალითი
TSLQ არის AXS TSLA Bear Daily ETF-ის სიმბოლო. ის ცდილობს დააბრუნოს -1× Tesla-ს (TSLA) აქციების ყოველდღიური შესრულება.
ვნახოთ, როგორ მოქმედებდა ორი ფასიანი ქაღალდი 2022 წლის 15 ივლისს. როგორც ქვემოთ მოცემულ დიაგრამაშია ნაჩვენები, ამ ორის შედარებისას, TSLQ უზრუნველყოფს ახლო სარკის სურათს დღის განმავლობაში TSLA-ს დაბრუნება. ამასთან, გაითვალისწინეთ, რომ დღიური შემოსავალი არ იყო იდენტური ინვერსიული: TSLA-მ მოიგო 0.74% იმ დღის ბოლოს, ხოლო ერთსააქციო ETF TSLQ დაკარგა -0.63%. მიუხედავად იმისა, რომ ეს განსხვავება შეიძლება იყოს მცირე ერთი დღის განმავლობაში, ამ ორს შორის თვალთვალის შეცდომა შეიძლება გართულდეს დროთა განმავლობაში, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ ფასი არაერთხელ იცვლება მაღლა და ქვევით.
როგორ არის დაშვებული ერთ საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდებს (ETFs) ვაჭრობა?
მარეგულირებლებისა და ბაზრის კომენტატორების მიერ ერთჯერადი საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდები (ETF) შეფასებულია, როგორც უკიდურესად სარისკო. მიუხედავად ამისა, 2022 წელს შეერთებულმა შტატებმა ისინი პირველად დაასახელა. თუმცა, ერთი საფონდო ETF-ები, როგორც ჩანს, ექვემდებარება 6c-11 წესს საინვესტიციო კომპანიის აქტი 1940 წ. საფონდო ბირჟებზე ჩამონათვალის სტანდარტების ბოლო ცვლილებებთან ერთად, ამ წესმა შექმნა ჩარჩო, რომელიც საშუალებას აძლევს ETF-ებს დააკმაყოფილონ გარკვეული კრიტერიუმები. პირდაპირ ბაზარზე გამოკვეთილი ნებართვის მიღების გარეშე, რასაც ჰქვია აშშ-ს ფასიანი ქაღალდების და ბირჟების კომისიის გამონაკლისი შეკვეთა. (SEC).
არის თუ არა ერთი საფონდო ETF და ერთი საფონდო ფიუჩერსები იგივე?
არა. ერთჯერადი აქციების ETF არის ბირჟაზე ვაჭრობის ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც იყენებენ წარმოებულების კონტრაქტებს (ოპციებს) ცალკეულ აქციებზე, რათა უზრუნველყონ ბერკეტი. თავად ETF არის უსაფრთხოება. ერთჯერადი აქციების ფიუჩერსები (SSF) არ არის ფასიანი ქაღალდები, არამედ არის ფიუჩერსული კონტრაქტები, ინდივიდუალური მარაგით ძირითადი უსაფრთხოება. თითოეული კონტრაქტი ჩვეულებრივ აკონტროლებს აქციების 100 აქციას. მიუხედავად იმისა, რომ ერთჯერადი აქციების ფიუჩერსების მიღება დადებითი იყო, როდესაც ისინი აშშ-ში ამოქმედდნენ, აქტივობა გაქრა დროთა განმავლობაში.
არის თუ არა ერთჯერადი ETF-ები კარგი ინვესტიციები?
ერთჯერადი საფონდო ETF განკუთვნილია ძალიან მოკლე ხანგრძლივობის პერიოდებისთვის, როგორიცაა დღე-ღამის განმავლობაში და არ არის გამიზნული, რომ ინახებოდეს როგორც გრძელვადიანი ინვესტიციები. SEC აცხადებს, რომ „[b]ამ პროდუქტების მახასიათებლებისა და მათთან დაკავშირებული რისკების გამო, სავარაუდოდ საინვესტიციო პროფესიონალისთვის რთულია ასეთი პროდუქტის რეკომენდაცია საცალო ინვესტორს და ამავე დროს პატივი სცეს მის ან მისი ფიდუციალური ვალდებულებები ან ვალდებულებები რეგულირება საუკეთესო ინტერესი. თუმცა, საცალო ინვესტორებს შეუძლიათ და აქვთ წვდომა ბერკეტის და ინვერსიული საბირჟო ვაჭრობის პროდუქტებზე თვითმართული ვაჭრობის მეშვეობით.