საინვესტიციო საკონსულტაციო M&A აქტივობა გაიზარდა 237%, Fidelity Study Shows
შერწყმა და შესყიდვები Fidelity Investments-ის გამოკითხვის თანახმად, საინვესტიციო კონსულტაციების (M&A) ბუმია 2020 წლიდან და ტენდენცია არ არის მოსალოდნელი მალე დასრულდება.
გასაღები Takeaways
- რეგისტრირებულ საინვესტიციო მრჩევლებს შორის M&A აქტივობა გაიზარდა 237%-ით 2019 წლიდან 2023 წლამდე, Fidelity-ის ბოლო გამოკითხვის მიხედვით.
- კონკურენციამ გაზარდა შეფასების ჯერადი და საშუალო AUM შეძენილი კომპანიებისთვის, რომელიც 250 მილიონი დოლარიდან 400 მილიონ დოლარამდე გაიზარდა.
- საინვესტიციო მრჩევლებს შორის M&A აქტივობა გაიზარდა მაშინაც კი, როდესაც მაკროეკონომიკური წინააღმდეგობები, როგორიცაა საპროცენტო განაკვეთების ზრდა, ინფლაცია და გეოპოლიტიკური კონფლიქტი, გაზრდის გარიგებების ღირებულებას.
2020 წლის იანვრიდან 2023 წლის მარტამდე, რეგისტრირებული საინვესტიციო მრჩევლები (RIA-ებმა) დაასრულეს 492 გარიგება, რაც 237%-ით გაიზარდა 2017 წლის იანვრიდან 2019 წლის ივლისამდე, ბოლოს Fidelity-მა ჩაატარა ეს კვლევა. გარიგებები ასევე მოიცავს უფრო დიდ ფირმებს, მედიანურით მართვის ქვეშ მყოფი აქტივები (AUM) შეძენილი კომპანიებისთვის, რომელიც იზრდება 400 მილიონ დოლარამდე 250 მილიონი აშშ დოლარიდან ოთხი წლის წინ.
ეს ტრანზაქციები ასევე, საშუალოდ, უფრო სწრაფად ხდება, რადგან 2023 წლისთვის გარიგების დასრულების საშუალო დრო გადავიდა დაახლოებით 7 თვემდე, 2019 წლის 9 თვის შემდეგ.
მოსალოდნელია, რომ ფრაგმენტული სიმდიდრის მართვის ინდუსტრია კიდევ უფრო გაძლიერდება უახლოეს წლებში მრჩევლები უმუშევრად რჩებიან და ფირმები ცდილობენ გაფართოებას, რათა გამოიყენონ სიმდიდრის ყველაზე დიდი ტრანსფერი საწყისი Baby Boomers მათ მემკვიდრეებს.
მყიდველისა და გამყიდველის მოლოდინები შეუსაბამოა
RIA M&A აქტივობა გაიზარდა ბოლო წლებში რადგან მყიდველები მიზნად ისახავს უზრუნველყონ საუკეთესო მრჩევლების ნიჭი, გაფართოვდნენ ახალ ბაზრებზე გეოგრაფიულად და გაზარდონ თავიანთი აქტივების წილი. მაგრამ მოცულობა კიდევ უფრო მაღალი იქნებოდა, თუ მყიდველები და გამყიდველები შეთანხმდნენ ფასზე.
მყიდველები შორდებიან შეფასებული გარიგებების ნახევარზე მეტს, უპირველეს ყოვლისა, არასწორი შეფასების მოლოდინების გამო. თუმცა კულტურისა და მტკიცე ხედვის განსხვავებები ასევე იყო მთავარი მიზეზი მყიდველებისთვის, რომლებიც წავიდნენ.
მაკროეკონომიკური გამოწვევები ხელს უშლის, სიმდიდრის თაობათა გადაცემამ შეიძლება დააჩქაროს M&A
მაღალმა ინფლაციამ, მზარდმა საპროცენტო განაკვეთებმა, გეოპოლიტიკურმა დაძაბულობამ და მარეგულირებელმა ზედამხედველობამ ყველაფერმა უფრო ძვირი გახადა M&A და გასულ წელს გამოწვევები სხვადასხვა ინდუსტრიებში, რაც ხელს უწყობს მსხვილი გარიგებების შედარებით ნაკლებობას და მთლიანობაში ფართო კლებას გარიგების ღირებულება.
მიუხედავად ამისა, M&A საქმიანობა RIA ინდუსტრიაში შედარებით გამძლე იყო. კერძო კაპიტალის შემოდინებამ და მზარდმა კონკურენციამ ინდუსტრიაში გაზარდა შეფასებები. მედიანური EBITDA მამრავლები გაიზარდა დაახლოებით 9x-მდე 2019 წლის 7x-დან.
ეს მრავლობითი შეიძლება კვლავაც გაიზარდოს, რადგან კონკურენცია გახურდება, რათა ხელი შეუწყოს სიმდიდრის ყველაზე დიდი თაობის გადაცემას Baby Boomers-დან მათ მემკვიდრეებზე. სიმდიდრის ეს გადარიცხვა შეიძლება შეადგინოს $84 ტრილიონი მომდევნო 25 წლის განმავლობაში, მემკვიდრეობის მიმღებთა დაახლოებით 80% მოსალოდნელია, რომ ამ პროცესში მოიძიოს ახალი ფინანსური მრჩეველი.