ჩინეთის მონაცემები გამამხნევებელია, მაგრამ ეკონომიკა ჯერ არ ბრუნავს

აშკარაა, რომ ჩინეთის ეკონომიკა და ფინანსური ბაზრები მკვეთრი ვარდნის შემდეგ მძვინვარებს, მაგრამ ეს მოვლენები შესაძლოა ჯერ არ იყოს საკმარისი ჩინეთის ეკონომიკის სტაბილიზაციისთვის.

ბოლო კვირების განმავლობაში ჩინეთი შეექმნა ფასების დაცემა როგორც დეფლაცია დგება, ა რეკორდულად დაბალი იუანი და მზარდი ვალი მისი ქონების სექტორში. ამან აიძულა ზოგიერთი ეკონომისტი და ანალიტიკოსი თქვას, რომ ქვეყანა ა მძიმე დაშვება.

თუმცა, ჩინეთმა გადადგა ნაბიჯები მისი დასუსტებული ეკონომიკის წინააღმდეგ საბრძოლველად. ჩინეთმა მესამედით შეამცირა უცხოური ვალუტის დეპოზიტების საჭირო რაოდენობა, რომელიც მის ფინანსურ ინსტიტუტებს უნდა ჰქონოდათ და გამოიყენა სტიმულირების ზომები, რათა გაეძლიერებინა საცხოვრებელი უძრავი ქონების ბაზარი. ქვეყნის საკრედიტო მოთხოვნა უმჯობესდება, დეფლაციური ზეწოლა იკლებს და იუანი მყარდება.

თუმცა, ბაზრის ზოგიერთი დამკვირვებელი ფიქრობს, რომ ეს ქმედებები შეიძლება არ იყოს საკმარისი იმისათვის, რომ გლობალური ეკონომიკური გიგანტი რეცესიისგან არ დარჩეს.

უფრო დიდი შეშფოთება უნდა მოგვარდეს

„მიუხედავად იმისა, რომ გაუმჯობესებული სტატისტიკა შეიძლება აიძულოს ზოგიერთი ინვესტორისთვის გამაძლიერებელი არგუმენტი, ისინი არ განიხილავენ ზოგად შეშფოთებას: ხელმისაწვდომობის შემცირებას ხელფასების და მზარდი ხარჯების გათვალისწინებით. ამ უკანასკნელის განხილვის გარეშე, განმეორებითი ინტერვენციები ნორმად უნდა იქცეს ამ სტატისტიკის შესანარჩუნებლად“, - თქვა სანდიპ რაომ, Leverage Share-ის კვლევის ხელმძღვანელმა, ელფოსტაში.

რაომ თქვა, რომ ხელმისაწვდომობის შემცირების საკითხი გადაჭრის ჩინეთის ეკონომიკისთვის მნიშვნელოვან ტკივილს. თუმცა, მთავრობას, სავარაუდოდ, არ აქვს ამ სფეროში ჩარევის მადა.

ჩინეთის ცენტრალურმა ბანკმა ივნისში შეამცირა სესხის ძირითადი განაკვეთები (LPR), რათა გაზარდოს დაკრედიტების და დისკონტის კვოტები თითქმის $28 მილიარდით, სპეციალურად მცირე ბიზნესისა და ფერმების დასახმარებლად. ივლისში ჩინეთის მთავრობამ შემოიღო რამდენიმე ღონისძიება საქონლისა და მომსახურების მოხმარების გასაზრდელად, როგორიცაა გადასახადების შემცირება მცირე ბიზნესისა და ოჯახებისთვის.

ობლიგაციების გაყიდვები დაჩქარდა აგვისტოში დაკრედიტების გაზრდის მიზნით, რის შედეგადაც მოსალოდნელზე მეტი საკრედიტო გაფართოება მოხდა. იპოთეკურ სესხებზე შინამეურნეობების მოთხოვნა შეიძლება გაიზარდოს უძრავი ქონების ბაზრის გაძლიერების ბოლო მცდელობების გამო. გაიზარდა კორპორატიული სესხებიც.

ზემოქმედება აშშ-ზე

ჩინეთში შენელებულმა ეკონომიკამ შეიძლება გავლენა მოახდინოს აშშ-ს ისედაც საეჭვო ეკონომიკაზე, რომელიც კარგ ხაზს მიდის. რბილი დაშვება.

როგორც ნიშნები მიუთითებდა ჩინეთის ეკონომიკის შენელებაზე შარშან, ჰაუზე სონგი, მაკროპოლოს თანამშრომელი, რომელიც ხელმძღვანელობს ანალიტიკურ ცენტრს. ჩინეთის ეკონომიკაზე მუშაობამ აღნიშნა, რომ ჩინეთის ბოლო მნიშვნელოვანი შენელება 2015 წელს გავლენა მოახდინა აშშ-ს მარაგზე. ბაზარი. სონგმა თქვა, რომ ჩინეთში ვარდნის შედეგებმა შეიძლება აიძულოს ინვესტორები გაყიდონ აქციები, რომლებსაც ისინი სარისკოდ მიიჩნევენ.

ასევე არსებობს პოტენციური ზემოქმედება აშშ-ს ვაჭრობასა და მოხმარებაზე, თუ ჩინეთის ეკონომიკა გაუარესდება. თუმცა, რაო ფიქრობს, რომ ამჟამინდელი ვარდნის მნიშვნელობა აშშ-ს ვაჭრობაზე შეიძლება მინიმუმამდე იყოს დაყვანილი.

„ჩინეთი არის აშშ-ს მოხმარების მიმწოდებელი, ხოლო აშშ არის ჩინეთის ენერგიისა და მინერალური რესურსების მნიშვნელოვანი მიმწოდებელი“, - თქვა რაომ. „დეფლაციური ძალები მყიდველს უფრო მეტ სარგებელს მოაქვს, ვიდრე გამყიდველს, მაშინ როცა ჩინეთის მოხმარება, სავარაუდოდ, არ შერბილდება იმდენად, რომ მასიური გავლენა მოახდინოს აშშ-ს ექსპორტზე.

შესაძლებელია თუ არა აღდგენა ჩინეთისთვის?

ზოგიერთი ანალიტიკოსის თქმით, ეს არ იქნება ჩინეთისთვის აღდგენის მარტივი გზა.

Morgan Stanley-მ გადახედა ქვეყნის პერსპექტივას 2023 წლისთვის 4.7%-მდე, რაც თითქმის 18%-ით შემცირდა მათი შუა წლის პროგნოზისგან.

„ზაფხულის განმავლობაში, მონაცემები მიუთითებს (ჩინეთის) მიკროგარემოს მოსალოდნელზე უფრო სწრაფად გაუარესებაზე“, - თქვა Morgan Stanley-ის Vishy Tirupattur-მა სექტემბერში Thoughts On The Market პოდკასტში. 12. „ჩვენ ვნახეთ თანმიმდევრული და დამატებითი ქონებისა და ინფრასტრუქტურის შემსუბუქების ზომები, მაგრამ ბაზრის ნდობა არა დაბრუნებული და დებატები შემოსავლების, გლობალურ ზრდაზე გავრცელების ეფექტებზე და საქონელზე გავლენის შესახებ იზრდება."

მას შემდეგ რაც ჩინეთმა გამოაცხადა ღია კარის პოლიტიკამისი მთავრობა ყოველ ფასად ზრდისზე იყო ორიენტირებული, თქვა რაომ. იმისათვის, რომ დარჩეს დომინანტი, მას მოუწია საქონლის წარმოება სხვაზე დაბალ ფასად. შედეგად, შემოსავლები გაიზარდა, მაგრამ ხელფასები შემოიფარგლებოდა ხარჯების კონკურენტუნარიანობით.

შემოსავლების მატებასთან ერთად უძრავი ქონება იქცა საინვესტიციო სასურველ მეთოდად, რამაც ხელი შეუწყო ჩინეთის ეკონომიკის ზრდა. მიუხედავად ამისა, ეს საყრდენი უზარმაზარი დატვირთვის ქვეშ იმყოფება მიწოდების გაზრდისა და მოთხოვნის შემცირების გამო ხელმისაწვდომობის, ხარისხისა და შეფასების შეშფოთების გამო.

„ამისთვის სწრაფი გადაწყვეტა არ იქნება; ამის ნაცვლად, იქნება რიგი ზომების შეჩერება, რათა განმეორდეს სტატისტიკა,” - თქვა რაომ. „ჩინეთის მერყევი ბედი მოდის ინდოეთის, ASEAN-ის, ლათინური ამერიკის, ცენტრალური ევროპისა და აფრიკის ნაწილის ეკონომიკური მონაცემების გაუმჯობესების ფონზე. ინვესტორებისთვის, ჩინეთის ფარგლებს გარეთ გლობალური დივერსიფიკაციისთვის არის უამრავი ვარიანტი.