ღორის წელი (უფრთხილდით ღორებს)

ძირითადი მოძრაობები

როგორც აღვნიშნე გასულ პარასკევს Chart Advisor-ის საინფორმაციო ბიულეტენში, ბანკები და საფონდო ბაზრები ჩინეთში და აზიის დიდ ნაწილში დაიხურება საგაზაფხულო ფესტივალის ან მთვარის ახალი წლის დღესასწაულისთვის. ამ კვირაში ღორის წელი იწყება. ეს მახსენებს აქციებით მოვაჭრეების ანდაზას „ღორები იკვებებიან, ღორები კი კლავენ“. ეს გამონათქვამი უნდა მიუთითებდეს იმაზე, რომ მოგების მაძიებელი ინვესტორები (ღორები) შეიძლება იყვნენ წარმატებული გრძელვადიან პერსპექტივაში, მაგრამ გადაჭარბებული და არათანმიმდევრული მოვაჭრეები (ღორები) იქნებიან აფეთქება.

ამჟამინდელი საბაზრო გარემოს შეფასება იმ ნიშნებისთვის, რომ ღორები კონტროლიდან გამოდიან, კარგი ვარჯიშია. ანალიტიკოსის მოლოდინები 2019 წლის პირველ კვარტალში შემოსავალი თითქმის 0%-ს შეადგენს, რაც შეიძლება კიდევ ერთი დაუფასებელი იყოს, მაგრამ ეს, რა თქმა უნდა, მიუთითებს სიტუაციაზე, სადაც მნიშვნელოვანია სათანადო განსჯა და გამჭრიახობა.

ჩემთვის საზრუნავი სფეროა ამჟამად შეფასებები "თავდაცვითი სექტორებიმაგალითად, მე ჩავატარე ანალიზი აშშ-ს კომუნალური სექტორის 50 უმსხვილეს აქციაზე და საშუალო

P/E თანაფარდობა იყო 27, რაც აღემატება 2014 წლის 23-ს. პერსპექტივაში რომ ვთქვათ, საშუალო P/E თანაფარდობა მთელს S&P 500 ცოტა ხნის წინ დაეცა 20.85-მდე. აქვს თუ არა აზრი, რომ კომუნალური მომსახურება უნდა იყოს ერთ-ერთი ყველაზე მეტად ღირებული სექტორი ბაზარზე?

სექტორების უმეტესობისთვის მაღალი P/E კოეფიციენტი ზრდის მოლოდინების ფუნქციაა. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, მზარდი სექტორები, როგორც წესი, აქვთ მაღალი მოგების მრავალჯერადი, რადგან მოსალოდნელია, რომ მოგება სწრაფად გაიზრდება მომავალში. ამიტომ, უმეტეს შემთხვევაში, მაღალი P/E თანაფარდობა არ არის განსაკუთრებით შემაშფოთებელი.

თუმცა, მაღალი ზრდის ტემპები და კომუნალური მომსახურება, როგორც წესი, ერთად არ მიდის. ჩემი აზრით, ინვესტორები უნდა იყვნენ რაც შეიძლება ფრთხილი ცალკეული სექტორების ღირებულების განხილვისას, რათა თავიდან აიცილონ ღორები. როგორც ხედავთ Utilities-ის შემდეგ სქემაში აირჩიეთ Sector SPDR ETF (XLU), არის საკვანძო საყრდენი დონე 55 აშშ დოლარით თითო აქციაზე, რომელიც, თუ შეფასებები უკვე ძალიან გახანგრძლივებულია, შესაძლოა ინვესტორებს წარუმატებლობისკენ უბიძგოს.

Alphabet Inc. (GOOGL)

თავდაცვითი სექტორების კონტრაპუნქტი, რომლებიც, როგორც ჩანს, გადაჭარბებულია, არის სხვა ჯგუფები, რომლებიც სავარაუდოდ იყვნენ გადაჭარბებული გაყიდვა ბაზრის კლების დროს 2018 წლის ბოლოს. ტექნოლოგია არის ერთ-ერთი იმ სექტორიდან, რომელიც, სავარაუდოდ, ჯერ კიდევ არ არის შეფასებული. მაგალითად, Alphabet Inc.-ს (GOOGL) მოგება გამოქვეყნდა დღეს შუადღისას და მოლოდინს გადააჭარბა ($12,77 თითო აქციაზე vs. $10,86 შეფასებული), რაც კიდევ ერთი დადებითი სიურპრიზია სექტორში, რომელიც განიცადა ყველაზე უარესი გაყიდვები წინა ბაზრის ვარდნის დროს.

ანბანი მნიშვნელოვანი აქციაა, რადგან მისი შემოსავალი და მომგებიანობა ძირითადად რეკლამიდან მოდის. თუ სამომხმარებლო და ბიზნეს ეკონომიკა კარგად არის, მაშინ რეკლამის განაკვეთები ძლიერია და Alphabet-ის შემოსავალი დადებითი იქნება. ეს ხშირად ერთ-ერთი პირველი ადგილია, სადაც შეგვიძლია აღმოვაჩინოთ ეკონომიკის ძირითადი სისუსტე, თუ რეკლამის ხარჯვის განაკვეთები უცვლელი ან უარყოფითია.

დასკვნა ისაა, რომ, მაშინაც კი, თუ Alphabet-ის აქციები დახურვის შემდეგ უფრო დაბალ ვაჭრობას განიცდის მზარდი ხარჯების და ქვედა მინდვრები (იხ. დიაგრამა ქვემოთ), ზედა და ქვედა ხაზის რიცხვები უნდა იყოს მხარდამჭერი სექტორი. არ გამიკვირდება ხვალინდელ სესიაზე ფასების მატება, როგორც კი ინვესტორებს ექნებათ მონაცემების შესწავლის შესაძლებლობა.

Წაიკითხე მეტი:

საშუალო P/E თანაფარდობა კომუნალურ სექტორში

რა არის მოგება?

რა არის სექტორის ანალიზი?

რისკის ინდიკატორები - წინა კვირა

რისკის ინდიკატორების უმეტესობა კვლავ მიუთითებს იმაზე, რომ ახლო პერსპექტივაში შეშფოთების მიზეზი არ არის ფართო ბაზრის ინდექსებში. ობლიგაციების, ოქროს, მცირე კაპიტალის და ცვალებადობის ინდექსები დღესაც სწორი მიმართულებით მიდიოდა, როდესაც S&P 500 გაიზარდა. მე კიდევ უფრო გამხნევდა ვალუტის ბაზარზე ტრეიდერების პოზიციონირების გაუმჯობესებამ. მიუხედავად იმისა, რომ ეს ყოველთვის არ არის ფინანსური სათაურების თემა, უსაფრთხო თავშესაფარი ვალუტები, როგორიცაა იაპონური იენი, ჩვეულებრივ ეცემა, როდესაც რისკის მადა იზრდება. მიუხედავად იმისა, რომ იენი იანვარში დიდად არ შემცირდა, ის ახლახან იწყება მოკლევადიანი ტექნიკური დონის მიღმა, რაც ხელს შეუწყობს აქციების უფრო მაღალ ფასებს.

მიუხედავად იმისა, რომ ეს შეიძლება დამაბნეველი იყოს არაფორექსის ტრეიდერებისთვის, ქვემოთ მოცემული დიაგრამა ასახავს იენის ღირებულებას ბოლო ორი სავაჭრო დღის განმავლობაში აშშ დოლართან მიმართებაში. როდესაც დიაგრამა იზრდება, ეს ნიშნავს, რომ დოლარის "ყიდვა" უფრო სუსტი იენი ჯდება. მზარდი USD/JPY გაცვლითი კურსი ჩვეულებრივ დაკავშირებულია აქციების ფასების გაუმჯობესებასთან და აშშ დოლარი/JPY კურსის დაცემამ შეიძლება გამოიწვიოს სისუსტის ადრეული გამაფრთხილებელი ნიშნები.

Წაიკითხე მეტი:

ფორექს ვაჭრობა დამწყებთათვის

სად წავიდა ყველა დათვი?

სამი ჩარტი ოქროს სასარგებლოდ

ქვედა ხაზი

როგორც ჩანს, ობლიგაციები, აქციები და რისკის ინდიკატორები სწორ მიმართულებას მიუთითებენ დამატებითი მოგებისთვის თებერვალში. თუმცა, ზოგიერთი ტრადიციულად „თავდაცვითი“ სექტორის შედარებითი რისკის შეფასებისას დისკრეციის გამოყენება, სავარაუდოდ, მნიშვნელოვანია ინვესტორებისთვის, რომლებიც ცდილობენ მაქსიმალურად გაზარდონ თავიანთი მოგება და თავიდან აიცილონ ღორები.

Წაიკითხე მეტი:

რა არის USD/JPY გაცვლითი კურსი?

დაიწყეთ როგორც წარმატებული ინვესტორი

Alphabet Inc.-ის (GOOGL) შემოსავლების ანგარიში

მოგწონთ ეს სტატია? მიიღეთ მეტი რეგისტრაცია Chart Advisor-ის საინფორმაციო ბიულეტენისთვის.