სამშაბათის ინფლაციის ანგარიში განიხილება, როგორც შემობრუნების წერტილი ინფლაციის წინააღმდეგ ომში

სამშაბათის მოხსენებამ სამომხმარებლო ფასების ინდექსზე გადამწყვეტი მომენტი იყო Fed–ის ომში ინფლაციის წინააღმდეგ: მეტი ექსპერტებმა დაიწყეს საუბარი იმაზე, თუ როდის შეამცირებს ფედერალური სარეზერვო ბანკი საპროცენტო განაკვეთებს და არა იმაზე, თუ რამდენად მაღალი იქნება ის მათ.

საბაზრო მოლოდინი ფედერაციის განაკვეთის კიდევ ერთი ზრდის შესახებ სამშაბათს დილით დაეცა მას შემდეგ რაც აჩვენა ინფლაციის შესახებ მოსალოდნელი ანგარიში.

სამომხმარებლო ფასები წელიწადში 3.2%-ით გაიზარდა ოქტომბერში, მკვეთრად შემცირდა სექტემბრის წლიური ინფლაციის 3,7%-დან.

სამშაბათს ნაშუადღევის მდგომარეობით, ტრეიდერები აფასებდნენ 0.2%-იან შანსს, რომ Fed-ის პოლიტიკის დამდგენი ორგანო გაზრდიდა საპროცენტო განაკვეთებს დეკემბერში მომდევნო შეხვედრისას. ეს შემცირდა ორშაბათს 14,5%-დან და 28,8%-დან ერთი თვის წინ, CME ჯგუფის FedWatch ინსტრუმენტის მიხედვით, რომელიც პროგნოზირებს განაკვეთების ზრდას ფიუჩერსებით ვაჭრობის მონაცემების საფუძველზე.

ფაქტობრივად, საბაზრო შანსები იანვარში მომდევნო შეხვედრისთვის 23%-დან 0.2%-მდეც დაეცა. და პროგნოზირებული შანსები ნებისმიერი განაკვეთის ზრდის შემდეგ: 0.1%.

„საბოლოო განაკვეთის ზრდის პერსპექტივა ახლა საკმაოდ სუსტია“, - თქვა ჯეიმს ნაითლიმ, ING-ის მთავარმა საერთაშორისო ეკონომისტმა ელფოსტაში.

სამშაბათის ინფლაციის ანგარიშამდეც კი, ბევრი ეკონომისტები ფიქრობდნენ, რომ ფედერაციამ უკვე მოიგო ომი ინფლაციის წინააღმდეგ და დააყენეთ იგი მტკიცედ გზაზე 2%-იანი წლიური განაკვეთისკენ მიმავალ მიზნამდე.

2022 წლის მარტიდან ცენტრალურმა ბანკმა 11-ჯერ აამაღლა თავისი საორიენტაციო ფულადი სახსრების განაკვეთი 22 წლის მაქსიმუმ 5.25%-5.50%-მდე. ამან აიწია საპროცენტო განაკვეთები ყველა სახის კრედიტზე ფიზიკური და ბიზნესისთვის, მათ შორის იპოთეკური სესხი, საკრედიტო ბარათები და ავტოსესხები, რაც სესხებას გაცილებით ძვირს და ართულებს. ეს ასევე გახდა უფრო მიმზიდველი დაზოგვა, ბანკები ახლა გვთავაზობენ ყველაზე მაღალ განაკვეთებს სადეპოზიტო სერთიფიკატები და მაღალშემოსავლიანი შემნახველი ანგარიშები ათწლეულებში.

იდეა მდგომარეობს იმაში, რომ ხელი შეუშალოს ხალხს ფულის დახარჯვისგან, ხოლო ბიზნესები დაქირავებაზე და ზედმეტად გაფართოებაზე, რაც მიწოდებისა და მოთხოვნის ხელახალი ბალანსის საშუალებას მისცემს. ეს, თეორიულად, დაახშობს ყოვლისმომცველ ინფლაციას, რომელიც დაფიქსირდა მას შემდეგ, რაც ეკონომიკა ხელახლა გაიხსნა პანდემიისგან 2021 წლის ბოლოს.

მიუხედავად იმისა, რომ ფედერაციის ოფიციალურმა პირებმა ცოტა ხნის წინ ხაზი გაუსვეს მათ განაკვეთების ხელახლა გაზრდის სურვილი თუ ინფლაცია დაბრუნდება, უფრო მეტი ექსპერტი ამბობს, რომ არ მოუწევთ.

„ახლა დასჭირდება საშინელი CPI ანგარიში ნოემბრისთვის და, სავარაუდოდ, ხელფასების დიდ ზრდას საბოლოო ლაშქრობის გამოსაწვევად“, - წერს იან შეფერდსონი, Pantheon Macroeconomics-ის მთავარი ეკონომისტი. კომენტარი. „გზაზე მუწუკები კვლავ სავარაუდოა. მაგრამ პანდემიით გამოწვეული მიწოდების პრობლემების სრული შებრუნების ერთობლიობა და მოთხოვნის ზრდის სავარაუდო ზომიერება ნიშნავს, რომ არსებობს პირობები მდგრადი დეზინფლაციისთვის.”

არსებობს მთელი რიგი ფაქტორები, რომლებიც მოქმედებს ინფლაციის წინააღმდეგ, რომლებიც საგანგაშო იყო 2021 და 2022 წლებში. მიწოდების ჯაჭვის შეფერხებამ ხელი შეუწყო ინფლაციის 40-წლიან მაქსიმუმს გასულ ზაფხულს წასულია. მანქანა ფასები ეცემა, და მაღალი იპოთეკური განაკვეთები აქვს ჩაახშო პანდემიის დროინდელი საბინაო ბაზარი, ასე რომ, სახლების ფასები ზომიერი ტემპით იზრდება, ვიდრე ადრე იყო. მიუხედავად იმისა, რომ მუშები კვლავ მოთხოვნადია უამრავი სამუშაო ადგილისა და მუშახელის დეფიციტის ფონზე, ხელფასების ზრდა შენელდაუკონტროლო შიშების შემსუბუქება ხელფასი-ფასის სპირალი დაყენება.

იმის გამო, რომ განაკვეთების კიდევ ერთი ზრდა ახლა შორს არის, ეკონომისტები მეტ ყურადღებას აქცევენ იმას, თუ როდის შეიძლება შეცვალოს Fed-მა კურსი და დაიწყოს განაკვეთების შემცირება, რათა თავიდან აიცილოს ეკონომიკა რეცესიაში ჩავარდნაში.

„ჩვენ ვეჭვობთ, რომ მომავალ წელს დებატები ფოკუსირებული იქნება იმაზე, თუ როდის შემცირდება განაკვეთები და როდის დასრულდება რაოდენობრივი გამკაცრება მოხდება“, - თქვეს სარა ჰაუსმა და მაიკლ პულისმა, Wells Fargo Securities-ის ეკონომისტებმა. კომენტარი.

CME-ს FedWatch ინსტრუმენტის მიხედვით, ტრეიდერები ახლა აფასებენ თითქმის 33%-იანი შანსით, რომ Fed დაიწყებს განაკვეთების შემცირებას მარტში, ორშაბათს 10,5%-იანი ალბათობით.