პირადი კრედიტი vs. კერძო კაპიტალი: განსხვავებების გაგება

საჯარო ბაზრებზე ვაჭრობის ფასიანი ქაღალდები, როგორიცაა აქციები და ობლიგაციები, შეიძლება იყოს ყოველდღიური ინვესტორების პორტფელის ხერხემალი. მაგრამ ასევე არის უამრავი ალტერნატიული ინვესტიცია, რომელიც არ არის საჯაროდ ხელმისაწვდომი, როგორიცაა კერძო კრედიტი და კერძო კაპიტალი.

ეს აქტივები შეიძლება იყოს საკმაოდ მომგებიანი, მაგრამ იმის გამო, რომ ისინი ასევე სარისკოა და კაპიტალის დიდი ხნის განმავლობაში მიბმას ახდენენ, ვაჭრობა ჩვეულებრივ ხდება ინსტიტუციონალურ ინვესტორებსა და აკრედიტებულ ინვესტორებს შორის.

მოდით უფრო დეტალურად განვიხილოთ, თუ როგორ განსხვავდება ერთმანეთისგან კერძო კრედიტი და კერძო კაპიტალი.

კერძო საკრედიტო ბაზარზე, ინვესტორები სესხებს აძლევენ ბიზნესს და ზოგჯერ ინდივიდებს, რომლებსაც შეიძლება უჭირთ ბანკებიდან ან საჯარო ბაზრიდან კრედიტის წვდომა. იმის გამო, რომ ხშირად არის გაზრდილი რისკი იმისა, რომ მსესხებელმა ვერ შეძლოს სესხის დაფარვა, კერძო საკრედიტო ინვესტორებს შეუძლიათ უფრო მაღალი შეგროვება. საპროცენტო განაკვეთები ვიდრე ისინი გამოიმუშავებდნენ ობლიგაციები ან სხვა სავალო ინვესტიციები.

კერძო კაპიტალი ინვესტიცია, იმავდროულად, გულისხმობს საკუთრების წილის აღებას კომპანიაში, რომელიც ამჟამად არ არის ვაჭრობა საჯარო ბაზრებზე. განსხვავებით ა მარაგი, რომლის ყიდვა და გაყიდვა ადვილად შესაძლებელია საჯარო ბირჟაზე, კერძო კაპიტალის ინვესტიციები მოითხოვს ინვესტორებს აიღონ გრძელვადიანი ვალდებულება თავიანთთან მიმართებაში. კაპიტალი. ამ ნაკლებობის სანაცვლოდ ლიკვიდურობა, კერძო ინვესტორები ასევე ეძებენ ამაღლებულს ბრუნდება.

დიდი მოგების შანსმა შესაძლოა კერძო კრედიტი და კერძო კაპიტალი მიმზიდველი გახადოს ინვესტორებისთვის, რომლებსაც აქვთ წვდომა ამ კერძო ბაზრებზე და ორივე სფერომ დიდი ზრდა განიცადა ბოლო ათწლეულების განმავლობაში.

კერძო კრედიტი

როდესაც თქვენ ინვესტირებას ახდენთ კერძო კრედიტში, თქვენ გასცემთ თქვენს ფულს სესხით - ძირითადად კომპანიებს, მაგრამ ზოგჯერ ფიზიკურ პირებს - და შემდეგ გამოიმუშავებთ ანაზღაურებას შეგროვებით. ინტერესი გადახდები.

კერძო კრედიტი მზარდ როლს თამაშობს საფინანსო სისტემაში იმით, რომ სესხები ხელმისაწვდომი ხდება ბიზნესებისთვის, რომლებიც შესაძლოა ვერ უზრუნველყონ მათ ბანკების ან სახელმწიფო ვალის ბაზრების მეშვეობით. არასაბანკო სუბიექტების მიერ სესხების აღება შემდეგ გლობალური ფინანსური კრიზისი 2008–2009 წლებში. კერძო კრედიტი მართვის ქვეშ მყოფი აქტივები (AUM) გავრცელებული ინფორმაციით, 2022 წელს 1,4 ტრილიონ დოლარამდე გაიზარდა, 2010 წლის 250 მილიარდი დოლარიდან.

მსესხებლებს, რომლებიც ეძებენ ამ კერძო, არასაბანკო სესხებს, ხშირად აქვთ საკრედიტო რეიტინგები, რომლებიც ქვემოთაა ინვესტიციის ხარისხი, რაც მიუთითებს გაზრდილ რისკზე, რომ მათ შესაძლოა ვერ შეძლონ ვალების გადახდა. უფრო დიდის კომპენსაციისთვის დეფოლტის რისკი, მათ ზოგადად უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთების გადახდა უწევთ. ეს ნიშნავს მაღალი მოგების პოტენციალს ინვესტორებისთვის, რომლებსაც სურთ და შეუძლიათ რისკის გატარება.

იმის გამო, რომ კერძო კრედიტის ინვესტორები იღებენ სესხებს, ვიდრე იძენენ საკუთრების წილს, მათი დაფარვის ალბათობა უფრო მაღალია, თუ მსესხებელი წინაშე დგას გაკოტრება. გარდა ამისა, არის შანსი დივერსიფიკაცია, მოქნილობით ინვესტირებას სხვადასხვა ტიპის სესხებში მკაფიო რისკის/ანაზღაურების პროფილებით. კერძო სესხები ხშირად აქვთ მცურავი საპროცენტო განაკვეთები, რამაც შეიძლება ისარგებლოს ინვესტორებისთვის, როდესაც განაკვეთები იზრდება.

თუმცა, რისკების გათვალისწინებით, კერძო საკრედიტო ფირმები ხშირად ითხოვენ ინვესტორებს მკაცრად დაიცვან აკრედიტაციის სტანდარტები და დაიწყე მაღალი მინიმალური ინვესტიციით. კერძო საკრედიტო ფირმები ასევე იღებენ სესხებს გაფართოებული ვადით, რაც ინვესტორებს სთხოვენ თავიანთი კაპიტალის დახარჯვას დიდი ხნის განმავლობაში.

დიდი ინსტიტუციური ინვესტორები არიან ცენტრალური მოთამაშეები კერძო საკრედიტო ინდუსტრიაში, რადგან მათ აქვთ შესაძლებლობები და გამოცდილება ამ პოტენციური ნაკლოვანებების მართვისთვის.

კერძო კაპიტალი

სესხის აღების ნაცვლად, ინვესტორები კერძო კაპიტალში იძენენ საკუთრების წილს კომპანიაში. კერძო კაპიტალის ფირმები, როგორც წესი, აერთიანებენ ინსტიტუციური ინვესტორების აქტივებს და აკრედიტებული ინვესტორები დიდ საინვესტიციო ფონდებში. შემდეგ ამ ფულს კომპანიების შესაძენად იყენებენ. ეს შეიძლება მოიცავდეს იმ ბიზნესების შეძენას, რომლებიც უკვე არიან კერძო საკუთრებაში ან კონტროლის აღება საჯარო კომპანიები მთლიანობაში. ფირმები ხშირად ქმნიან კონსორციუმებს სხვა ინვესტორებთან, რომ დაასრულონ ისინი შესყიდვები.

მას შემდეგ რაც კერძო ინვესტიციის ფირმა აიღებს კონტროლს სამიზნე კომპანიაზე, ის განახორციელებს სტრატეგიას თავისი ინვესტიციის ღირებულების გაზრდის მიზნით. ეს შეიძლება შეიცავდეს მნიშვნელოვანს რესტრუქტურიზაცია ან ხარჯების შემცირება. მიზანი არის ღირებულების დამატება და შემდეგ ინვესტიციიდან გასვლა, რაც შეიძლება განხორციელდეს სხვა მფლობელზე გაყიდვის გზით ან კომპანიის საჯაროდ გაცემის გზით. პირველადი საჯარო შეთავაზება (IPO).

წარმატებული კერძო კაპიტალის გარიგება შეიძლება იყოს ძალიან მომგებიანი ინვესტორებისთვის. თუმცა, იმის გამო, რომ ამ გასასვლელი სტრატეგიების განვითარებას დრო სჭირდება, კერძო ინვესტორებს ასევე აქვთ მიდრეკილება მათი ინვესტიციების დაკავშირება დიდი ხნის განმავლობაში.

გარდა ამისა, კერძო კაპიტალიდან ვარსკვლავური მოგების შანსთან ერთად, მტკივნეული ზარალის რისკიც მოდის. როგორც აქციონერები, კერძო ინვესტორები იქნებიან ერთ-ერთი უკანასკნელი, ვინც კომპენსაციას მიიღებს გაკოტრების შემთხვევაში, რაც ნიშნავს, რომ მათ შეუძლიათ დაკარგონ ინვესტიციის 100%.

ლიკვიდურობის ნაკლებობისა და გაზრდილი რისკის დონის გათვალისწინებით, კერძო ინვესტიციების ფირმები ასევე ზღუდავენ მონაწილეობას ინსტიტუციებსა და პირებზე მნიშვნელოვანი სიმდიდრისა და ფინანსური დახვეწილობის მქონე პირებისთვის. თუმცა, შესვლის ამ მაღალმა ბარიერებმა არ შეზღუდა კერძო კაპიტალის ბაზრის ზრდა. S&P Global-ის მონაცემებით, მთლიანმა კერძო კაპიტალმა AUM მიაღწია 7,6 ტრილიონ დოლარს 2022 წელს, რაც ოთხჯერ გაიზარდა 2010 წლიდან.

კერძო კრედიტისა და კერძო კაპიტალის შედარება

Მსგავსება

კერძო კრედიტი და კერძო კაპიტალი იზიარებენ რამდენიმე ძირითად მსგავსებას. ორივე წარმოადგენს ალტერნატიული ინვესტიციები ხელმისაწვდომია მხოლოდ კერძო საფუძველზე. გარდა ამისა, მათ, როგორც წესი, აქვთ მკაცრი აკრედიტაციის სტანდარტები და საჭიროებენ მაღალ მინიმალურ ინვესტიციებს, რაც იწვევს ინსტიტუციონალური ინვესტორების კონცენტრაციას ორივე სფეროში.

მენეჯმენტის საფასური ასევე მაღალია ამ კერძო ინვესტიციებისთვის, მაგრამ ინვესტორები დაჯილდოვდებიან დიდი შემოსავლის პოტენციალით. ეს ეხმარება იმის ახსნას, თუ რატომ განიცადა აქტივების ორივე კლასმა უზარმაზარი ზრდა ბოლო ათწლეულების განმავლობაში.

Განსხვავებები

ასევე არსებობს მნიშვნელოვანი განსხვავებები, რომლებიც უნდა გვახსოვდეს. ერთი მხრივ, კერძო კაპიტალი გულისხმობს საკუთრების წილის აღებას, ხოლო კერძო კრედიტი წარმოადგენს სესხს. ეს ხდის ინვესტიციის ორ ტიპს საკმაოდ განსხვავებულს მათი რისკისა და ჯილდოს პროფილის თვალსაზრისით.

კერძო ინვესტორებს შეუძლიათ მიიღონ უზარმაზარი მოგება, თუ და როდესაც კომპანია, რომელშიც მათ ინვესტიცია განახორციელეს, გაიყიდება ან საჯარო გახდება. პირიქით, მათ შეიძლება მთლიანად დაკარგონ ინვესტიცია, თუ კომპანია წარუმატებელი იქნება. იმავდროულად, კერძო საკრედიტო ინვესტორებისთვის შემოსავალი უფრო პროგნოზირებადია - დადგენილია სესხის პირობებით და შედარებით სტაბილური (იმ პირობით, რომ მსესხებელი არ ნაგულისხმევი).

ქვედა ხაზი

კერძო საკრედიტო და კერძო კაპიტალის ბაზრები ბოლო რამდენიმე ათწლეულის განმავლობაში დრამატულ ზრდას მოჰყვა. კერძო კრედიტში ინვესტირება გულისხმობს სესხების გაცემას კომპანიებზე ან ფიზიკურ პირებზე და პროცენტის გადახდაზე, ხოლო კერძო ინვესტორები იძენენ საკუთრების წილს კომპანიაში, რომლის აქციები ამჟამად არ ვაჭრობს საზოგადოებას ბაზრები.

ორივე ამ საინვესტიციო კლასს შეუძლია შესთავაზოს უფრო მაღალი პოტენციური ანაზღაურება, ვიდრე მათი საჯარო ვაჭრობის მქონე კოლეგები, მაგრამ ისინი ასევე მიდრეკილნი არიან იყოს ძალიან ძვირი, ნაკლებად ლიკვიდური და ნაკლებად გამჭვირვალე, რაც მათ უფრო შესაფერისს გახდის ინსტიტუციური ინვესტორებისთვის და აკრედიტებული ინვესტორები.