სად შემიძლია ვიყიდო სახელმწიფო ობლიგაციები?

ზოგადად, ინვესტორებს შეუძლიათ განიხილონ ორი ფართო კატეგორია, როდესაც ეძებენ ინვესტიციას მთავრობაში სახელმწიფო ობლიგაციები: სახაზინო ობლიგაციები და მუნიციპალური ობლიგაციები. ორივე ვარიანტი არის ინვესტორებისთვის, რომლებიც ცდილობენ შექმნან თავიანთი პორტფელის დაბალი რისკის ნაწილი ან უბრალოდ დაზოგონ ფული უფრო მაღალი, დაბალი რისკის განაკვეთებით.

სახელმწიფო ობლიგაციები ასევე შეიძლება იყოს შესანიშნავი ადგილი დასაწყებად, თუ თქვენ სულ ახალი ხართ ობლიგაციების ინვესტიციისთვის. ხაზინები და მუნიციპალიტეტები და, როგორც წესი, ყველაზე დაბალი რისკის მქონე ობლიგაციების ვარიანტებია, რომლებიც ასევე განიხილება ფულის ბაზრის ანგარიშებთან, სადეპოზიტო სერტიფიკატებთან და მაღალი შემოსავლის შემნახველ ანგარიშებთან ერთად.

შესავალი სახელმწიფო ობლიგაციებში

პირველ რიგში, მოდით გავეცნოთ ზოგად პირობებს, რომლებიც უნდა ვიცოდეთ სახელმწიფო ობლიგაციების დათვალიერებისას:

• სახაზინო ობლიგაცია: ფასიანი ქაღალდი გაცემული შეერთებული შტატების მთავრობის მიერ.
• მუნიციპალური ობლიგაცია: ადგილობრივი ან სახელმწიფო მუნიციპალიტეტის მიერ გაცემული ვალის უზრუნველყოფა.
• სიმწიფე: კავშირის სიცოცხლე.
• სარგებელი: სარგებელი, რომელიც შემოთავაზებულია როგორც ვალის უზრუნველყოფის ინვესტიციის ანაზღაურება. არსებობს ობლიგაციების შემოსავლის რამდენიმე განსხვავებული ტიპი და მათი გამოთვლის მეთოდები.
• კუპონი: რეგულარული პერიოდული პროცენტის გადახდა.
• ობლიგაციების რეიტინგი: რეიტინგი, რომელსაც იძლევა სარეიტინგო სააგენტო კრედიტუნარიანობის თვისებებსა და მახასიათებლებზე დაყრდნობით.

სახელმწიფო ობლიგაციები არსებითად მთავრობების სავალო ვალდებულებებია. ფედერალური (სუვერენული) ობლიგაციები გამოიცემა ფედერალური მთავრობის მიერ, ფედერალური მთავრობის ერთიანი საკრედიტო რეიტინგით ყველა მათგანს მხარს უჭერს. 2020 წლის ივლისის მონაცემებით, აშშ -ს ფედერალურ მთავრობას აქვს უმაღლესი AAA რეიტინგი ფიჩი, ააა დან Moody's, AA+ ნიშნით საწყისი სტანდარტული და ღარიბი.

ორივე ფედერალური სახაზინო ობლიგაციები და მუნიციპალური ობლიგაციები იყენებენ ობლიგაციებიდან მიღებულ შემოსავალს სამთავრობო პროექტების ან საქმიანობის დასაფინანსებლად. ამ სახელმწიფო ობლიგაციებს ასევე აქვთ გარკვეული საგადასახადო უპირატესობა, რაც მათ უნიკალურს ხდის საერთო ობლიგაციების სამყაროში. სახელმწიფო ობლიგაციების ტიპი, რომელსაც თქვენ ეძებთ, განსაზღვრავს სად შეგიძლიათ შეიძინოთ იგი, ასე რომ თქვენ უნდა გადაწყვიტოთ რომელი ტიპის ობლიგაცია გსურთ შეიძინოთ პირველად.

სახელმწიფო ობლიგაციების ყიდვა: სახაზინო

სახაზინო ობლიგაციების სარგებელი განსხვავდება დაფარვის ვადის მიხედვით.2020 წლის დეკემბრის მდგომარეობით, შეერთებული შტატების სახაზინო ობლიგაციების ბაზარმა შესთავაზა შემდეგი შემოსავალი:

აშშ -ს სახაზინო სახაზინო ობლიგაციების ყიდვა გაუადვილა ამერიკელ ინვესტორებს ობლიგაციების შეთავაზებით მათი ვებგვერდის, TreasuryDirect მეშვეობით. აქ არის ნაბიჯ-ნაბიჯ სახელმძღვანელო TreasuryDirect– ის გამოყენების შესახებ. TreasuryDirect ანგარიშის მფლობელებს ასევე შეუძლიათ მონაწილეობა მიიღონ ხაზინაში აუქციონები, რომლებიც ტარდება დაახლოებით 300 ან მეტჯერ წელიწადში.

პირველი ნაბიჯი აუქციონის პროცესში არის მომავალი აუქციონების გამოცხადება, რომლებიც ჩვეულებრივ გამოცხადებულია ოთხიდან ხუთ სამუშაო დღით ადრე. ეს ნაბიჯი ასახავს ხაზინაში გაყიდული ობლიგაციების რაოდენობას, აუქციონის თარიღს, ვადაპირობები, უფლებამოსილი მონაწილეები და კონკურენტული და არაკონკურენტული სატენდერო წინადადებები.არაკონკურენტული სატენდერო წინადადებები იძლევა გარანტიას, რომ ინვესტორები მიიღებენ ფასიანი ქაღალდების შესყიდვის სრულ თანხას აუქციონის დროს განსაზღვრული შემოსავლით კონკურენტული ტენდერების შედეგად. კონკურენტუნარიან ტენდერებში მითითებულია უსაფრთხოების გარანტირებული შემოსავალი.

აუქციონის პროცესის მეორე საფეხური არის აუქციონის თარიღი, როდესაც სახაზინო განხილავს ყველა მიღებულ წინადადებას, რათა უზრუნველყოს შესაბამისი წესების სრული ნაკრების დაცვა. ყველა შესაბამისი არაკონკურენტული სატენდერო წინადადება მიიღება გამოშვების დღემდე, იმ პირობით, რომ ისინი სათანადოდ განთავსდება.

აუქციონის პროცესის ბოლო ნაბიჯი არის ფასიანი ქაღალდების გამოშვება. ფასიანი ქაღალდები დეპონირდება ანგარიშებზე და გადახდა გადაეცემა ხაზინას.

• რა დაგჭირდებათ: კომპიუტერი, ინტერნეტი, treasurydirect.gov ბმული, თქვენი სოციალური დაცვის ნომერი და პირადი ინფორმაცია, $ 100 ინვესტიციის დასაწყებად
• რა უნდა გავაკეთოთ: ხაზინა ხდის TreasuryDirect საკმაოდ მარტივს. ყველაფერი რაც თქვენ გჭირდებათ არის:

1. გადადით TreasuryDirect ვებსაიტზე
2. ანგარიშის დაყენება
3. დაიწყეთ ინვესტიცია თქვენი სიმწიფის და შემოსავლის უპირატესობების გათვალისწინებით. მინიმალური ინვესტიციაა 100 დოლარი. $ 100 -ით შეგიძლიათ ინვესტიცია განახორციელოთ სახაზინო ობლიგაციებში შემოსავლების მრუდის მთელ სპექტრში.

გარდა ამისა, ინვესტორებს შეუძლიათ შეიძინონ სახაზინო ობლიგაციები საბროკერო ანგარიშის საშუალებით. ჩარლზ შვაბი, Fidelity და Vanguard არის რამდენიმე საუკეთესო ბროკერი, რომლებიც გვთავაზობენ სახაზინო ობლიგაციების ინვესტიციას. ზოგიერთ ინვესტორს ასევე შეუძლია განახორციელოს სახაზინო ინვესტიცია მათი ბანკის ან ადგილობრივი ფედერალური სარეზერვო სისტემის საშუალებით.

მართული ფონდები

ბევრმა ინვესტორმა შეიძლება მიმართოს პროფესიონალ ფულის მენეჯერებს სახაზინო ინვესტიციისთვის. ყველა აქტივის კლასის მსგავსად, სახაზინო სახსრების ინვესტიცია შესაძლებელია რამდენიმე ურთიერთდახმარების ფონდისა და ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდების (ETF) საშუალებით. Სხვადასხვა სახელმწიფო ობლიგაციები ETF ხელმისაწვდომია, მათ შორის მოკლევადიანი ხაზინა, გრძელვადიანი ხაზინა და რჩევები. ამ ETF– ების უმეტესობას აქვს საშუალო წლიური გადასახადი, ხშირად 0.20% –ზე ნაკლები წელიწადში.

ზოგიერთი ყველაზე პოპულარული სახაზინო ფონდი მოიცავს:

• SPDR® პორტფელის გრძელვადიანი სახაზინო ETF (SPTL)
• iShares 7-10 წლიანი სახაზინო ობლიგაცია ETF (IEF)
• iShares 3-7 წლიანი სახაზინო ობლიგაცია ETF (IEI)
• iShares 1-3 წლიანი სახაზინო ობლიგაცია ETF (ᲛᲝᲠᲪᲮᲕᲘ)
• SPDR® Bloomberg Barclays 1-3 თვის T-Bill ETF (BIL)

ფულის ბაზრები

ასევე შეგიძლიათ შეიძინოთ სახაზინო ვალდებულებები ინვესტიციით ა სახაზინო ფულის ბაზრის ურთიერთდახმარების ფონდი. მას შემდეგ რაც ინვესტიციას ჩადებთ ერთ – ერთ ამ ფონდში, მოვალეობის ყიდვა-გაყიდვა ადვილი ხდება. თუმცა, არსებობს რამდენიმე მნიშვნელოვანი შეზღუდვა. თქვენ ალბათ უნდა გახსნათ საბროკერო ანგარიში, რომელიც გთავაზობთ სახაზინო ფულის ბაზრის ურთიერთდახმარების ფონდს. სახაზინო ფულის ბაზრის სახსრები ასევე მაღალია მინიმალური ინვესტიცია მოთხოვნები ან მაღალი საფასური.

ყიდულობენ სახელმწიფო ობლიგაციებს: მუნიციპალიტეტები

მუნიციპალური ობლიგაციები არის მეორე ტიპის სახელმწიფო ობლიგაციების ვარიანტი. ისინი გაცემულია სახელმწიფო მთავრობების ან ადგილობრივი მუნიციპალიტეტების მიერ ამ სფეროებში ინფრასტრუქტურისა და სამთავრობო საქმიანობის დასაფინანსებლად.

მიუხედავად იმისა, რომ ისინი ხვდებიან იმავე ფართო კატეგორიაში, როგორც ხაზინა, მუნიციპალური ობლიგაციები არის საკუთარი კლასი. ისინი დაფინანსებულია მთავრობის მიერ, მაგრამ მათ აქვთ საკუთარი საკრედიტო რეიტინგის სისტემა, რომელიც მსგავსია კორპორატიული ობლიგაციების საკრედიტო რეიტინგის სტანდარტებთან.მუნიციპალური ობლიგაციების ემიტენტები და ობლიგაციები შეფასებულია მაღალიდან დაბალი ხარისხის საკრედიტო რეიტინგის სააგენტოების მიერ - კერძოდ, Moody's, S&P, Fitch და Kroll. ცალკეულ ობლიგაციებს შეიძლება ჰქონდეთ საკუთარი ინდივიდუალური საკრედიტო რეიტინგი.

ქვემოთ მოცემულია MSRB– ის მიერ მოწოდებული რეიტინგების სქემა:

მუნიციპალური ობლიგაციები ასევე ფასდება დაფარვის ვადით, 1 თვიდან 30 წლამდე. ქვემოთ მოცემულია AAA მუნიციპალური ბაზრის მუნიციპალური ობლიგაციების სარგებლის მრუდი 2020 წლის დეკემბრის მდგომარეობით.

მუნიციპალური ობლიგაციების ინვესტიციების სრულ ჩამონათვალზე ამომწურავი ინფორმაციის მოძიება შეიძლება იყოს უფრო რთული, ვიდრე ხაზინაში. იწყება 2008 წლიდან მუნიციპალური ფასიანი ქაღალდების დამუშავების საბჭო (MSRB) გააცნო ვებგვერდი EMMA ინვესტორებისთვის მუნიციპალური ობლიგაციების მეტი გამჭვირვალობის უზრუნველსაყოფად.EMMA უზრუნველყოფს სრულ გამჟღავნებას ბაზარზე შემოტანილი ყველა მუნიციპალური ობლიგაციის შესახებ. ეს არ არის მუნიციპალიტეტების ყიდვისა და გაყიდვის პლატფორმა.

ოთხი არხი ინვესტიციისათვის მუნიციპალურ ობლიგაციებში

მუნიციპალური ობლიგაციების ყიდვა უფრო ტრადიციულად ხდება ობლიგაციების ბაზრის სტანდარტებით. ამდენად, ინვესტორების უმეტესობა ყიდულობს მუნიციპალურ ობლიგაციებს საბროკერო ანგარიშების საშუალებით. თუმცა, მუნიციპალური ობლიგაციების სამყაროში, ინვესტორებს აქვთ რამდენიმე არჩევანი. MSRB გვთავაზობს შემდეგ ოთხ არხს ინდივიდუალური ინვესტორებისთვის, რომლებიც ეძებენ მუნიციპალური ობლიგაციების ყიდვას:

1. სრული სერვისის საბროკერო დილერი. შეიძლება შეიცავდეს კომპანიებს, როგორიცაა Schwab, Fidelity და Vanguard. გთავაზობთ კომუნიკაციას ბროკერ დილერთან, რომელიც გარიგებებს აკეთებს თქვენთვის.
2. რეგისტრირებული საინვესტიციო მრჩეველი (RIA): ჩვეულებრივ მრჩეველი სპეციალიზებული ფირმისაგან. ასევე გვთავაზობს კომუნიკაციას ბროკერ დილერთან თქვენთვის გარიგებების დასადებად.
3. თვითმართვადი ანგარიში. ასევე შეიძლება შეიცავდეს კომპანიებს, როგორიცაა Schwab, Fidelity და Vanguard. ინვესტორები აწარმოებენ საკუთარ გარიგებებს და მართავენ საკუთარ პორტფელს.
4. მართული სახსრები. ურთიერთდახმარების ფონდები და ETF ორიენტირებულია მუნიციპალურ ობლიგაციებზე.

ეს ოთხი კატეგორია შეიძლება ოდნავ შეფარდებოდეს მათ შეთავაზებაში. სერიოზულ ინვესტორებს, რომლებიც ეძებენ მუნიციპალიტეტის ბაზარზე შესვლას, შეიძლება მოინდომონ იმუშაონ სრულ მომსახურების ბროკერ დილერთან ან RIA– სთან, რომელიც სპეციალიზირებულია მუნიციპალური ობლიგაციების ინვესტირებაში, რაც შესაძლებელს გახდის მიიღოს შესაძლებლობა მონაწილეობა მიიღოს მუნიციპალური პირველადი გამოცემაში ობლიგაციები. საერთოდ, ინსტიტუციონალური ინვესტორები წარმოადგენენ პირველადი მუნიციპალური ბაზრის მყიდველებს. ინვესტორების უმეტესობა კმაყოფილი იქნება მეორად ბაზარზე მუნიციპალური ობლიგაციებით ვაჭრობით, რაც შეიძლება გაკეთდეს სრული მომსახურების ბროკერების, RIA– ების და თვითმართვადი ანგარიშების საშუალებით.

მართული ფონდები

ვინაიდან მუნიციპალური ობლიგაციები უფრო რთულია, ვიდრე სახაზინო ობლიგაციები, ბევრი ინვესტორი ირჩევს მართული სახსრების გამოყენებას და ინვესტიციების კომპლექსურ მენეჯმენტს აყენებს პროფესიონალებს.

ქვემოთ მოცემულია ბაზრის რამდენიმე ყველაზე პოპულარული მუნიციპალური ობლიგაცია:

• iShares National AMT- უფასო Muni Bond ETF (MUB)
• SPDR® Nuveen Bloomberg Barclays მოკლევადიანი მუნიციპალური ობლიგაცია ETF (SHM)
• SPDR® Nuveen Bloomberg Barclays Municipal Bond ETF (TFI)
• პირველი ნდობით მართული მუნიციპალური ETF (FMB)
• PIMPCO შუალედური მუნიციპალური ობლიგაციები აქტიური გაცვლითი ვაჭრობის ფონდი (მუნი)

საგადასახადო უპირატესობები

ფედერალური ობლიგაციებისთვის, ინტერესი მიღებული ზოგადად თავისუფლდება სახელმწიფო და ადგილობრივი გადასახადებისგან, მაგრამ ექვემდებარება ფედერალურ გადასახადებს.მუნიციპალური ობლიგაციებისთვის, მიღებული პროცენტი თავისუფალია ფედერალური გადასახადებისგან.მუნიციპალური ობლიგაციები ასევე თავისუფალია გადასახადის გარეშე იმ ინვესტორებისთვის, რომლებიც ინვესტიციებს ახორციელებენ თავიანთი სახელმწიფოს ობლიგაციებში. მუნიციპალური ობლიგაციების ბაზარს ასევე აქვს შეთავაზებები ინვესტორებისთვის, რომლებიც მართავენ ალტერნატიულ მინიმალურ გადასახადს.

ზოგიერთი სხვა სპეციალური სამთავრობო ბონდის მოსაზრება

ქვემოთ მოცემულია რამდენიმე დამატებითი პასუხი რამდენიმე კითხვაზე, რომელიც შეიძლება გქონდეთ სახელმწიფო ობლიგაციების განხილვისას.

როგორ მუშაობს სამთავრობო ობლიგაციების სატენდერო პროცესი?

ინვესტორებს ხაზინაში შეუძლიათ განათავსონ კონკურენტული ან არაკონკურენტული წინადადებები პირველადი ბაზრის ხაზინის მოსაპოვებლად. ხაზინა რეგულარულად ატარებდა აუქციონებს. საკონკურსო წინადადებები ჩვეულებრივ ხდება ბროკერის საშუალებით. TreasuryDirect იყენებს არაკონკურენტულ წინადადებებს.

უნდა ვიყიდო სახელმწიფო ობლიგაცია?

სახელმწიფო ობლიგაციები შეიძლება იყოს შესანიშნავი ვარიანტი ინვესტორის პორტფელის დაბალი რისკის ნაწილისთვის. ისინი ასევე შეიძლება იყოს დიდი გზა ობლიგაციების ბაზარზე ინვესტიციის დასაწყებად, მცირე რისკით. სახელმწიფო ობლიგაციებზე სარგებელი დაახლოებით 2.20% -დან 3.00% -მდეა.ბევრი ინვესტორი უყურებს სახელმწიფო ობლიგაციებს, როგორც განსახილველ ვარიანტს ფულის ბაზრის ანგარიშებთან, სადეპოზიტო სერტიფიკატებთან და მაღალი შემოსავლის შემნახველ ანგარიშებთან ერთად. საბოლოო ჯამში, სახელმწიფო ობლიგაციებში ინვესტიცია ძირითადად ემყარება საინვესტიციო მიზნებს, რისკების შემწყნარებლობას და შემოსავალს.

უნდა მივიღო ფედერალური თუ მუნი ბონდი?

ფედერალურ და მუნიციპალურ ობლიგაციებს შორის არჩევანი ასევე ზოგადად ემყარება საინვესტიციო მიზნებს, რისკების შემწყნარებლობას და შემოსავალს. სახაზინო სახსრებისა და მუნიციპალური ობლიგაციების ბაზრები ძალიან განსხვავებულია, ამიტომ ბევრი ინვესტორი ასევე განიხილავს ინვესტიციის სირთულეს თითოეული მათგანის ინვესტიციის თვალსაზრისით.

რა სამთავრობო ბონდის ალტერნატივებია შესაძლებელი?

ინვესტორებისთვის, რომლებიც ცდილობენ გამოიყენონ ფედერალური და/ან მუნიციპალური ობლიგაციების მენეჯმენტი პროფესიონალ ინვესტორებზე, შეიძლება ბევრი მართული ფონდის ვარიანტი განვიხილოთ, როგორც ალტერნატივა უშუალოდ ხაზინაში ინვესტიციისთვის ან მუნიციპალიტეტები იხილეთ მართული სახსრები, რომლებიც მოცემულია ზემოთ, რამდენიმე ვარიანტისთვის.