რატომ ხდება შებრუნებული შერწყმა IPO- ს ნაცვლად?

საპირისპირო შერწყმა (ასევე ზოგჯერ უწოდებენ ა საპირისპირო აღება ან საპირისპირო IPO) ხშირად არის ყველაზე მიზანშეწონილი და ეკონომიური გზა კერძო კომპანიისათვის, რომელიც ფლობს აქციებს, რომლებიც არ არის ხელმისაწვდომი საზოგადოებისთვის, რომ დაიწყოს ვაჭრობა საჯარო საფონდო ბირჟაზე. საპირისპირო შერწყმის პოპულარობის მომატებამდე საზოგადოებრივი კომპანიების დიდი უმრავლესობა შეიქმნა პირველადი საჯარო შეთავაზება (IPO) პროცესი.

საპირისპირო შერწყმისას, აქტიური კერძო კომპანია იღებს კონტროლს და ერწყმის მიძინებულს საჯარო კომპანია. ამ მიძინებულ საზოგადოებრივ კომპანიებს უწოდებენ "კორპორაციებს", რადგან მათ იშვიათად აქვთ აქტივები ან წმინდა ღირებულება გარდა იმისა, რომ მათ ადრე გაიარეს IPO ან ალტერნატიული განაცხადი პროცესი.

კომპანიას შეიძლება დასჭირდეს რამდენიმე კვირიდან ოთხ თვემდე, რათა მოხდეს საპირისპირო შერწყმის დასრულება. შედარებისთვის, IPO პროცესს შეიძლება დასჭირდეს ექვსიდან 12 თვემდე. ჩვეულებრივი IPO უფრო რთული პროცესია და გაცილებით ძვირი ჯდება, რადგან ბევრი კერძო კომპანია აიყვანს კომპანიას საინვესტიციო ბანკი მალევე საჯარო კომპანიის საბაზრო წილი.

სარგებელი საპირისპირო შერწყმა

უმეტეს შემთხვევაში, საპირისპირო შერწყმა მხოლოდ მექანიზმია კერძო კომპანიის საჯარო დაწესებულებად გადაქცევისთვის საინვესტიციო ბანკის დანიშვნის ან კაპიტალის გაზრდის გარეშე. სამაგიეროდ, კომპანია მიზნად ისახავს გააცნობიეროს საჯაროდ ჩამოთვლილი კომპანია ნებისმიერი თანდაყოლილი სარგებელი, მათ შორის უფრო დიდი სარგებლით ლიკვიდურობა.

ასევე შეიძლება იყოს შესაძლებლობა ისარგებლოს უფრო დიდი მოქნილობით ალტერნატიული დაფინანსების ვარიანტებით, როგორც საჯარო კომპანიის ფუნქციონირება.

შერწყმის საპირისპირო პროცესი ასევე ჩვეულებრივ ნაკლებად არის დამოკიდებული ბაზრის პირობებზე. თუ კომპანიამ თვეები გაატარა შემოთავაზებული შეთავაზების მომზადებაში ტრადიციული IPO არხებით და ბაზრის პირობები არახელსაყრელი გახდება, მას შეუძლია ხელი შეუშალოს პროცესის დასრულებას. შედეგი არის ბევრი დაკარგული დრო და ძალისხმევა. შედარებისთვის, საპირისპირო შერწყმა ამცირებს რისკს, რადგან კომპანია არ არის დამოკიდებული კაპიტალის გაზრდაზე.

საპირისპირო შერწყმის პროცესის მიზანშეწონილობა და დაბალი ღირებულება შეიძლება იყოს მომგებიანი მცირე კომპანიებისთვის, რომლებსაც სჭირდებათ სწრაფი კაპიტალი. გარდა ამისა, საპირისპირო შერწყმა საშუალებას აძლევს კერძო კომპანიების მფლობელებს შეინარჩუნონ მეტი საკუთრება და ახალი კომპანიის კონტროლი, რაც შეიძლება ჩაითვალოს უზარმაზარ სარგებლად იმ მფლობელებისთვის, რომლებიც ეძებენ კაპიტალის გაზრდას გარეშე განზავებული მათი საკუთრება. კერძო კომპანიების მენეჯერებისთვის ან ინვესტორებისთვის, საპირისპირო შერწყმის ვარიანტი შეიძლება ჩაითვალოს მიმზიდველ სტრატეგიულ ვარიანტად.

სპეციალური მოსაზრებები

საპირისპირო შერწყმასთან დაკავშირებული ერთ -ერთი რისკი მომდინარეობს პოტენციური უცნობებიდან ჭურვის კორპორაცია აერთიანებს. არსებობს ბევრი ლეგიტიმური მიზეზი ჭურვი კორპორაციის არსებობისათვის, როგორიცაა დაფინანსების სხვადასხვა ფორმა და მსხვილ კორპორაციებს უცხო ქვეყნებში ოფშორული მუშაობის საშუალება მისცეს.

თუმცა, ზოგიერთმა კომპანიამ და პირმა გამოიყენა ჭურვი კორპორაციები სხვადასხვა არალეგიტიმური მიზნებისათვის. ეს მოიცავს ყველაფერს, გადასახადებისგან თავის არიდებას, ფულის გათეთრებას და კანონის აღსრულების თავიდან აცილების მცდელობას. საპირისპირო შერწყმის დასრულებამდე, კერძო კომპანიის მენეჯერებმა უნდა ჩაატარონ საფუძვლიანი გამოძიება shell კორპორაცია იმის დასადგენად, მოაქვს თუ არა შერწყმას სამომავლო ვალდებულებების ან სამართლებრივი ჩარევის შესაძლებლობა.