ძირითადი მიზეზები, რის გამოც M&A გარიგებები ვერ ხერხდება

განვიხილოთ მეორადი მანქანის ყიდვის სცენარი - შეგიძლიათ გაიაროთ რამდენიმე საცდელი დისკი, ყურადღებით შეისწავლოთ ექსტერიერი და ინტერიერი და მიიღოთ გამოცდილი მექანიკოსების დახმარება. ყველაფრის მიუხედავად საგულდაგულოდ, მეორადი მანქანის რეალობა - იქნება ეს კარგი ყიდვა თუ ლიმონი - ცხადი გახდება მხოლოდ მას შემდეგ, რაც თქვენ შეიძენთ მას და გაატარებთ გარკვეული პერიოდის განმავლობაში.

M&A გარიგებები ასევე თან ახლავს მსგავს გამოწვევებს. თქვენ შეგიძლიათ შეისწავლოთ არსებული ბიზნესი ხილული ფინანსური რიცხვების, პოტენციური ვარაუდის საფუძველზე და M&A მრჩევლების (ექსპერტების) კონსულტაციული დახმარების საფუძველზე. მაგრამ რეალობა აშკარა გახდება მხოლოდ მაშინ, როდესაც გარიგება დასრულდება და თქვენ უნდა აწარმოოთ ბიზნესი წინ.

M&A– ს ნებისმიერი გარიგების ფართო მიზანი ორგვარია:

• ზრდა ახალი პროდუქტების, ბაზრებისა და მომხმარებლების შეძენისგან.
• გაზრდილი მომგებიანობა გარიგების სტრატეგიულ პოტენციალზე დაყრდნობით.

სასურველ მიზნებზე ფოკუსირების დაკარგვამ, კონკრეტული გეგმის შემუშავებამ შესაბამისი კონტროლით და აუცილებელი ინტეგრაციის პროცესების არარსებობამ შეიძლება გამოიწვიოს M&A ნებისმიერი გარიგების წარუმატებლობა. FT პრესა წიგნი აცხადებს, რომ "ათწლეულების განმავლობაში ჩატარებული მრავალი კვლევა ნათლად აჩვენებს, რომ წარუმატებლობის მაჩვენებელი მინიმუმ 50 პროცენტია."

რატომ ვერ ხერხდება M&A გარიგებები

შეზღუდული მფლობელის ჩართულობა

M&A მრჩევლების დანიშვნა მაღალ ფასად სხვადასხვა სერვისებისთვის თითქმის სავალდებულოა ნებისმიერი საშუალო და დიდი ზომის გარიგებისთვის. მაგრამ ყველაფრის მიტოვება მხოლოდ იმიტომ, რომ იღებენ მაღალ საფასურს, აშკარა ნიშანია წარუმატებლობისკენ. მრჩევლებს, როგორც წესი, აქვთ შეზღუდული როლი გარიგების დასრულებამდე. ამის შემდეგ, ახალი ერთეული მფლობელის პასუხისმგებლობაა.

მესაკუთრეები თავიდანვე უნდა იყვნენ ჩართულნი და უფრო სწორად მართონ და შექმნან გარიგება, რაც მრჩეველებს საშუალებას აძლევს აიღონ დამხმარე როლი. სხვათა შორის, თანდაყოლილი სარგებელი იქნება მფლობელისთვის უზარმაზარი ცოდნის მიღების გამოცდილება, რაც იქნება სიცოცხლის განმავლობაში სარგებელი.

არასწორი შეფასება

რიცხვები და აქტივები, რომლებიც კარგად გამოიყურება ქაღალდზე, შეიძლება არ იყოს რეალური მომგებიანი ფაქტორი გარიგების დასრულების შემდეგ. წარუმატებელი შემთხვევა ამერიკის ბანკის მიერ ქვეყნის მასშტაბით შეძენა არის ტიპიური მაგალითი

ცუდი ინტეგრაციის პროცესი

M&A– ს ნებისმიერი გარიგების მთავარი გამოწვევა არის შერწყმის შემდგომი ინტეგრაცია. ფრთხილი შეფასება დაგეხმარებათ განსაზღვროთ ძირითადი თანამშრომლები, გადამწყვეტი პროექტები და პროდუქტები, მგრძნობიარე პროცესები და საკითხები, გავლენა შეფერხებებზე და ა. ამ იდენტიფიცირებული კრიტიკული სფეროების გამოყენებით, მკაფიო ინტეგრაციის ეფექტური პროცესები უნდა იყოს შემუშავებული, რომელსაც ხელს შეუწყობს კონსულტაციები, ავტომატიზაცია ან თუნდაც აუთსორსინგის ვარიანტების სრულად შესწავლა.

კულტურული ინტეგრაციის საკითხები

დაიმლერ კრაისლერის საქმე არის კულტურისა და ინტეგრაციის საკითხებში თანდაყოლილი გამოწვევების შესწავლა. ეს ფაქტორი ასევე საკმაოდ აშკარაა გლობალური M&A გარიგებებში და სათანადო სტრატეგია უნდა იყოს შემუშავებული რთული გადაწყვეტილების ძალისმიერი ინტეგრაციისათვის. კულტურული განსხვავებების გამორიცხვა ან რეგიონულ/ადგილობრივ ბიზნესს საშუალებას მისცემს მართოს შესაბამისი ერთეულები, მკაფიო მიზნებითა და სტრატეგიით მოგების მომტანი.

დიდი საჭირო ტევადობა

გარიგებები გაფართოების მიზნით მოითხოვს მიმდინარე ფირმის შესაძლებლობების შეფასებას უფრო მსხვილ ბიზნესზე ინტეგრაციისა და განვითარებისათვის. თქვენი არსებული ფირმის რესურსები უკვე სრულად ან გადაჭარბებულია, არ ტოვებს მომავალს გამტარუნარიანობას გარიგების წარმატების მისაღწევად?

გამოყავით გამოყოფილი რესურსები (მათ შორის საკუთარი თავიც) საჭიროებისამებრ საჭირო ხარვეზების შესავსებად? თქვენ დაითვალეთ დრო, ძალისხმევა და ფული, რომელიც საჭიროა უცნობი გამოწვევებისთვის, რომლებიც მომავალში შეიძლება გამოვლინდეს?

მაღალი აღდგენის ხარჯები

Daimler Chrysler– ის საქმემ ასევე გაზარდა მაღალი ხარჯები მოსალოდნელი ინტეგრაციის მცდელობებზე, რაც ვერ მოხერხდა. გამტარუნარიანობისა და რესურსების შენახვა სწორი სტრატეგიებით, რომელიც გადააჭარბებს ინტეგრაციის პოტენციურ ხარჯებს და გამოწვევებს, შეიძლება დაეხმაროს. დღევანდელი ინვესტიციები რთულ ინტეგრაციაში, რომელიც მომდევნო რამდენიმე წლის მანძილზე გავრცელდა, შეიძლება რთული იყოს გრძელვადიან პერსპექტივაში.

მოლაპარაკების შეცდომები

შესყიდვისათვის ზედმეტი გადახდის შემთხვევები (მაღალი საკონსულტაციო საფასურით) ასევე მძვინვარებს M&A გარიგებების განხორციელებას, რაც იწვევს ფინანსურ ზარალს და შესაბამისად წარუმატებლობას.

Გარეგანი ფაქტორები

ამერიკის ბანკის/ქვეყნის მასშტაბით წარუმატებლობა ასევე განპირობებული იყო მთლიანი ფინანსური სექტორის კოლაფსით იპოთეკური კომპანიები ყველაზე უარესი დარტყმაა. გარე ფაქტორები შეიძლება არ იყოს სრულად კონტროლირებადი და ასეთ სიტუაციებში საუკეთესო მიდგომა არის წინსვლა და შეამციროს შემდგომი ზარალი, რომელიც შეიძლება მოიცავდეს ბიზნესის მთლიანად დახურვას ან მსგავსი ძალისხმევის მიღებას გადაწყვეტილებები.

ალტერნატივების შეფასება

იმის ნაცვლად, რომ იყიდოთ გაფართოების მიზნით, კონკურენტების გადალახვის მიზნით, ღირს თუ არა გაყიდვის სამიზნედ ყოფნა და უკეთესი შემოსავლით გასვლა ახალი საქმის დასაწყებად? ეს გვეხმარება განვიხილოთ ექსტრემალური ვარიანტები, რომლებიც შესაძლოა უფრო მომგებიანი აღმოჩნდეს, ნაცვლად ტრადიციული აზრების შენარჩუნებისა.

Სათადარიგო გეგმა

M&A გარიგებების 50% -ზე მეტის ჩავარდნით, ყოველთვის უკეთესია შეინარჩუნოთ სარეზერვო გეგმა დროულად გათიშვისთვის (ზარალით/დაკარგვის გარეშე), შემდგომი დანაკარგების თავიდან ასაცილებლად. ზემოხსენებული მაგალითები, მიუხედავად იმისა, რომ ვერ მოხერხდა, როგორც ჩანს, მათ შეასრულეს შერწყმა დროულად.

დედააზრი

ბიზნესები (დიდი თუ მცირე), რომელთაც სურთ შერწყმისა და შეძენის გარიგებების პოტენციური სარგებელი, ვერ მიიღებენ გარიგების წარმატების 100% გარანტიას. M&A გარიგებების უმეტესობა იწვევს წარუმატებლობას ზემოაღნიშნული ფაქტორების გამო. ბიზნესის მფლობელები, მრჩევლები და ასოცირებული მონაწილეები ფხიზლად უნდა იყვნენ შესაძლო პრობლემების შესახებ.