როგორ განსხვავდება ობლიგაციის ნომინალური ღირებულება მისი ფასიდან

ნომინალური ღირებულება, ასევე ცნობილია როგორც ნომინალური ღირებულება, უდრის ობლიგაციის ფასს, როდესაც ის პირველად გამოიცემა. ამის შემდეგ, ობლიგაციების ფასი ბაზარზე იცვლება საპროცენტო განაკვეთების ცვლილების შესაბამისად, ხოლო ნომინალური ღირებულება ფიქსირდება.

ძირითადი პირობები

ობლიგაციების ფასების გარშემო არსებული სხვადასხვა პირობები და მოსავლიანობას შეიძლება დამაბნეველი იყოს საშუალოზე ინვესტორი. ობლიგაცია წარმოადგენს სესხს ინვესტორების მიერ ობლიგაციის გამცემი ერთეულის მიმართ, რომლის ნომინალური ღირებულებაა ობლიგაციის ემიტენტის მიერ ნასესხები ძირითადი თანხის ოდენობა. სესხის ძირითადი თანხა ანაზღაურდება განსაზღვრულ მომავალ თარიღში. ინვესტორისთვის პროცენტის გადახდა ხდება სესხის ვადის განმავლობაში რეგულარული, განსაზღვრული ინტერვალებით, როგორც წესი, ყოველ ექვს თვეში.

ა ობლიგაცია არის ფასიანი ქაღალდების უზრუნველყოფის ან საინვესტიციო საშუალება. ის საპროცენტო განაკვეთი ობლიგაციების ინვესტორის ან შემძენისთვის არის ფიქსირებული, გამოცხადებული თანხა. თუმცა, ობლიგაციის სარგებელი, რომელიც არის საპროცენტო ოდენობა ობლიგაციის ამჟამინდელ საბაზრო ფასთან შედარებით, მერყეობს ფასთან ერთად. რადგანაც ობლიგაციის ფასი ცვალებადია, ფასი აღწერილია პირვანდელ ნომინალურ ღირებულებასთან შედარებით, ან ნომინალური ღირებულებით; ობლიგაციას ეწოდება ვაჭრობა ნორმის ზემოთ ღირებულება ან ქვევით ღირებულება.

შემოსავლის შეცვლის აუცილებლობა ბაზრის ამჟამინდელი მდგომარეობის ასახვის მიზნით, იწვევს ფასების ცვლილებას. არახელსაყრელი მოვლენები მოითხოვს უფრო მაღალ შემოსავალს, ამიტომ ობლიგაციების ფასი უნდა დაეცემა. ანალოგიურად, კომპანიის მდგომარეობის გაუმჯობესება საშუალებას აძლევს მას შეაგროვოს თანხები უფრო დაბალი ტარიფებით. შესაბამისად, არსებული ობლიგაციების ფასები იზრდება.

ფაქტორები, რომლებიც გავლენას ახდენენ ობლიგაციების ფასებზე

სამი ფაქტორი, რომლებიც გავლენას ახდენს ობლიგაციების მიმდინარე ფასზე არის საკრედიტო რეიტინგი გამცემი, საბაზრო საპროცენტო განაკვეთები და სიმწიფის დრო. როგორც ობლიგაცია ახლოვდება ვადაობლიგაციების ფასი ბუნებრივია ახლოვდება ნომინალურ ღირებულებასთან.

ობლიგაციის საკრედიტო რეიტინგი განისაზღვრება ობლიგაციების რეიტინგი კომპანიები, როგორიცაა Moody's ან Standard & Poor's.დაბალი რეიტინგები ზოგადად იწვევს ობლიგაციების ფასის დაცემას, რადგან ის არ არის მიმზიდველი მყიდველებისთვის. როდესაც ფასი იკლებს, ეს ქმედება ზრდის ობლიგაციის მიმზიდველობას, რადგან დაბალი ფასიანი ობლიგაციები უფრო მაღალ შემოსავალს გვთავაზობს.

გაბატონებული საბაზრო საპროცენტო განაკვეთები იცვლება ობლიგაციის გამოშვების შემდეგ და ობლიგაციების ფასი უნდა მორგდეს ინვესტორების კომპენსაციისთვის. თუ საპროცენტო განაკვეთები იზრდება, მაშინ ობლიგაციების ფასი უნდა შემცირდეს. დავუშვათ, სამწლიანი ობლიგაცია იხდის 3% -ს მისი გამოშვებისას, შემდეგ კი საბაზრო საპროცენტო განაკვეთები ერთი წლის შემდეგ იზრდება ნახევარი პროცენტული პუნქტით. იმისათვის, რომ გაყიდოს ობლიგაცია მეორადი ბაზარიობლიგაციის ფასი დაახლოებით 1% -ით უნდა შემცირდეს (დამატებით 0.5% წელიწადში x 2 წელი), ასე რომ, ის სავაჭრო იქნება ფასდაკლება ნომინალური ღირებულებისათვის. მსგავსი საკრედიტო ხარისხის ფირმების ახალი ობლიგაციები ახლა იხდიან 3.5%-ს. ძველი 3% ობლიგაცია კვლავ იხდის 3% პროცენტს, მაგრამ ინვესტორებს შეუძლიათ ველით დამატებით 1% ობლიგაციის დაფარვისთანავე. ანალოგიურად, ობლიგაციის ფასი უნდა გაიზარდოს, თუ საპროცენტო განაკვეთები დაეცემა.

სიმწიფის პერიოდი ასევე ჩვეულებრივ მოქმედებს ობლიგაციების ფასებზე. თუმცა, ზუსტი ეფექტი დამოკიდებულია ფორმის სარგებელი მრუდი. ა ნორმალური მოსავლიანობის მრუდი გამოირჩევა დაბალი საპროცენტო განაკვეთით მოკლევადიანი ობლიგაციებისთვის და მაღალი საპროცენტო განაკვეთით გრძელვადიანი ობლიგაციებისთვის. ეს მდგომარეობა ნორმალურად ითვლება, რადგან გრძელვადიანი ობლიგაციები უფრო მაღალია საპროცენტო განაკვეთის რისკი. ინვესტორები ჩვეულებრივ მოითხოვენ უფრო მაღალ საპროცენტო განაკვეთებს, როგორც კომპენსაცია ამ რისკის აღებისათვის. თუმცა, სარგებელი მრუდი შეიძლება გაბრტყელდეს, თუ არსებობს გავრცელებული მოლოდინი, რომ საპროცენტო განაკვეთები უცვლელი დარჩება. თუ საკმარის ინვესტორებს სჯერათ, რომ საპროცენტო განაკვეთები დაეცემა, შემობრუნებული სარგებელი მრუდი შეიძლება მოხდეს

დედააზრი

ობლიგაციის ნომინალურ ღირებულებას და მის ფასს შორის ყველაზე მნიშვნელოვანი განსხვავება ისაა, რომ ნომინალური ღირებულება ფიქსირდება, ხოლო ფასი ცვალებადია. ნებისმიერი ფასი, რომელიც დადგენილია ნომინალური ღირებულებისთვის, იგივე რჩება მანამ, სანამ ობლიგაცია არ მიაღწევს სიმწიფეს. მეორეს მხრივ, ობლიგაციების ფასი შეიძლება მკვეთრად შეიცვალოს. თეორიულად, საკრედიტო ხარისხის თვალწარმტაცმა შემცირებამ შეიძლება ობლიგაციების ფასი ნულამდე მიიყვანოს. რეალურ პრაქტიკაში, უზრუნველყოფილი ობლიგაციების მფლობელები არიან პირველი გადახდილი, როდესაც ბიზნესი ლიკვიდირებულიაასე რომ, ზოგიერთი თანხა ჩვეულებრივ ამოღებულია. საპროცენტო განაკვეთის განმეორებითმა ზრდამ შეიძლება გავლენა იქონიოს ობლიგაციების ფასებზე. დაბოლოს, არის კარგი ამბები მომწიფებამდე. ობლიგაციების ფასი ჩვეულებრივ იზრდება, როგორც ობლიგაციები დაფარვის ვადას უახლოვდება.